00:00Allez, on passe tout de suite au top ou flop de la semaine pour vous, Virginie, c'est quoi le
00:04top ?
00:04Justement, c'est exactement la continuité.
00:06C'est quand même, il y a quelques signaux.
00:08Alors, je ne sais pas, c'est peut-être un flop avec un point d'interrogation.
00:11Il y a notamment une société qui s'appelle Blue Hall,
00:15qui a perdu depuis le début de l'année, je pense, 24%.
00:1950%.
00:19Oui, à 50%.
00:20Bon, vous savez, on en a beaucoup qui ont perdu des 40, des 20%.
00:24Qu'est-ce qu'ils font ?
00:25Alors, eux, justement, c'est de la gestion alternative
00:28et notamment centraient sur le crédit.
00:31La dette privée.
00:32La dette privée.
00:33Et là, il y a eu, évidemment, des demandes de rachat,
00:37ce qui peut se passer pour...
00:38C'est-à-dire des gens qui sont investis dans le fond
00:40et qui veulent récupérer leur argent parce qu'ils ont peur.
00:42Et il n'y avait pas possibilité d'honorer ces demandes.
00:45Parce que tout le monde est venu en même temps.
00:46Ils réinventent le système pour...
00:48Alors, vendu certains actifs,
00:50ils sont largement porteurs de dettes privées,
00:53notamment sur les logiciels.
00:55Et donc, c'est un point d'interrogation
00:56parce qu'on ne sait pas dans quelle mesure.
00:59On ne peut pas imaginer qu'avec les logiciels
01:01qui sont remis en question, la stratégie générale,
01:04qu'il n'y ait pas des incidents collatéraux.
01:08Alors, est-ce que c'est des incidents
01:09qui vont être facilement absorbés
01:12ou est-ce que ça peut mener quelque part
01:15sur un problème de liquidité un peu plus substantiel ?
01:18C'est un point d'interrogation à surveiller, quand même.
01:21À surveiller, même de très près.
01:22Eh oui.
01:23Emmanuel Lechypre, vous avez réfléchi à un top ou un flop ou non ?
01:26Alors, moi, j'étais parti sur le commerce mondial,
01:28mais on en a déjà parlé.
01:29Donc, un top qui est en réalité un flop,
01:33c'est les résultats merveilleux de notre balance touristique.
01:37C'est-à-dire qu'on se gargarise
01:38parce qu'on a 102 millions de touristes étrangers.
01:415 millions de plus que les Espagnols.
01:42On est premier mondial, il n'y a jamais eu autant de recettes.
01:45Or, en réalité, quand on regarde bien,
01:47il y a une partie de ces millions de touristes
01:48qui sont des gens qui ne font que passer.
01:50Il y en a 5 millions qui vont à Disney.
01:52En termes de recettes par touriste,
01:54on se traîne au tréfonds des classements mondiaux.
01:56On est entre la 20e et la 30e place.
01:58Donc, il y a un...
01:59En fait, on est très loin derrière l'Espagne, c'est ça ?
02:01Absolument.
02:02En gros, l'Espagne a 15 à 20 % de touristes en moins que nous,
02:05mais génère 15 à 20 % de recettes touristiques en plus.
02:08Et donc, pour moi, le flop,
02:10c'est que le secteur touristique
02:11devrait être un des fleurons de l'économie française.
02:15Et c'est un secteur qui est dramatiquement sous-valorisé,
02:18sous-utilisé, sous-exposé.
02:19Alors, parce que politiquement,
02:20ça n'a jamais intéressé personne.
02:21Est-ce que vous êtes capable de me citer le nom d'un ministre du tourisme
02:23qui a marqué l'histoire ?
02:24Non.
02:25Jamais.
02:25Regardez, le tourisme, c'est un des mandats de Serge Papin
02:28parmi cinq ou six autres.
02:30Et que deux, économiquement,
02:31on n'a jamais été capable de le valoriser.
02:34On est présent.
02:35Enfin, on a des ports dans toutes les mers du monde.
02:37Bon, on construit des bateaux pour les autres qui gagnent du fric
02:39avec des magnifiques entreprises de croisière.
02:41Nous, on n'est pas très présents là-dessus.
02:44Prenez le tourisme mémoriel.
02:45La France est le pays qui a le plus de champs de bataille au monde.
02:48On n'est pas capable de le valoriser.
02:51On a le plus beau vignoble du monde.
02:53On n'est pas capable de développer massivement le nom de tourisme
02:56comme les Espagnols ou les Italiens.
02:57Bref, on gâche notre potentiel de façon presque révoltante.
03:01C'est vraiment un flop, ça.
03:03Top ou flop, Jean-François ?
03:04Moi, je voulais quand même revenir,
03:06puisqu'on avait eu ce petit débat sur le déficit commercial américain.
03:08Ce qui me frappe, c'est que...
03:10Vous savez, on a les chiffres.
03:11Sur 2025, votre déficit commercial américain, il augmente.
03:15Alors, je suis d'accord qu'il y a des effets.
03:16J'accélère, il y a du front-loading.
03:18Ça creuse le déficit.
03:18On se reparle dans quelques mois.
03:20En fin d'année.
03:21Mais notez tout de même que le déficit américain,
03:23il a un record.
03:24Et je note que vous nous l'aviez dit.
03:261240 milliards, la Chine, elle, c'est un excédent de 1200 milliards.
03:30Et l'Europe, l'Europe exporte quasiment autant aux Etats-Unis en 2025 qu'en 2024.
03:34Donc, effet des tarifs sur le commerce américain.
03:37Sébastien Corcia, on n'a pas le temps.
03:39Le déficit avec l'Europe des Etats-Unis, il est plus grand en 2025 qu'en 2024.
03:43Sébastien Corcia.
03:44Alors, moi, le top, c'est le Nikkei qui n'arrête pas de monter.
03:47Mais ce qui m'intéresse, c'est la Bosch, la banque centrale du Japon.
03:50Vous savez que depuis 2010, elle achète des ETF, elle achète des obligations externes,
03:54mais beaucoup d'ETF.
03:55Ça fait donc maintenant 15 ans.
03:57Et en fait, elle a beaucoup d'actifs dont la valeur a beaucoup monté.
04:02Et il y a un article du Financial Times qui dit que les plus-values,
04:06les plus-values de ces positions en ETF représentent 11% du PIB.
04:10Et à partir de cette année, elle va commencer à vendre.
04:14Alors, elle a dit qu'elle mettrait 100 ans à vendre pour ne pas déstabiliser le marché.
04:17Mais faites un petit calcul.
04:18Si elle vendait tout demain matin, elle récupérerait 11% du PIB en plus-value.
04:23Et donc, ça vous fait une deuxième lecture de son taux d'endettement
04:26qui serait plus de 230%, mais de 65% si elle reversait tout sous forme de dividende
04:31à l'État japonais.
04:34On rappelle qu'elle détenait à un moment au plus haut plus de 20% de la bourse japonaise.
04:40C'est incroyable.
04:41C'est la théorie de Jean-Marc Dagnan.
04:42Absolument.
04:43En tout cas, c'est une grosse réserve de l'œil.
04:44Il faut que vous gagnez votre vie en investissant dans le travail des autres à l'étranger.
04:49Merci.
Commentaires