00:00BFM Bourse, Culture Bourse
00:02C'est l'actif le...
00:05C'est le plus prometteur que vous déteniez, votre culture, votre culture personnelle, vous pouvez l'emmener partout avec vous sans...
00:10C'est un supplément cabine, la culture. Culture Bourse, du coup, chaque jour, Julie Connorton et ses experts renforcent votre culture financière.
00:15Bonjour Julie.
00:15Bonjour Guillaume, bonjour à tous.
00:16Sans supplément, mais surtout il faut nous écrire et l'adresse vous la connaît.
00:20C'est bfmbourse.fr et il y a aussi ce QR code qui va apparaître sur vous.
00:25Et Julie, aujourd'hui, cette question sur la Rolls de la Bourse.
00:27Ou peut-être plutôt sur la Ferrari de...
00:30La Bourse, si vous le voulez bien, avec cette question de Louis qui nous indique que les actions Ferrari...
00:35qu'il détient ont perdu 40% depuis leur plus haut et il se demande quelle...
00:40stratégie adoptée.
00:41Alors c'est vrai que Ferrari, c'est typiquement le genre de dossier qui divise...
00:45avec une insolente santé financière d'un côté, puis de l'autre, une dynamique boursière qui flanc...
00:50moins 12% depuis le début de l'année.
00:52Que faut-il en penser ?
00:53François Cholet, directeur...
00:55Général de Montségur Finance, est avec nous.
00:57Bonjour François, merci d'être avec nous.
01:00François, comment vous expliquez cette correction sur le titre ?
01:04Le titre...
01:05Ferrari était un titre extrêmement bien valorisé et il se paye encore malgré la correction.
01:10C'est plus de 30 fois les profits de l'année écoulée, donc c'est des niveaux de valorisation qui sont...
01:15Ceux du luxe et pas ceux du constructeur automobile, peut-être que le seul comparable...
01:20finalement un Ferrari dont le luxe serait le titre Hermès, qui se paye d'ailleurs...
01:25avec 20% de prix supplémentaires par rapport à Ferrari.
01:28Alors pourquoi cette comparaison ?
01:30C'est tout simplement parce qu'avec Ferrari, on a un constructeur dont le carnet de commandes...
01:35est largement trépé à l'avance, le carnet de commandes, les planches...
01:40jusqu'en 2027.
01:41Si vous voulez les nouveaux modèles de Ferrari, eh bien il faut être...
01:45déjà un client, il faut déjà avoir acheté chez eux pour être prioritaire...
01:50et recevoir le modèle de ces rêves personnalisés, n'oublions pas...
01:5580% sont des standards, mais 20% des modèles chez Ferrari sont des modèles...
02:00d'être totalement personnalisés, donc on a une clientèle très haut de gamme...
02:04des prix qui sont...
02:05donc très inélastiques...
02:07vous pouvez monter les prix sans perdre vos clients...
02:10et des clients qui restent très fidèles.
02:12Parmi les avantages que je vois au dossier, c'est un dossier...
02:15qui est peu exposé à la Chine, ça c'est un avantage par rapport au luxe traditionnel.
02:20C'est une décote effectivement qui s'est créée notamment vis-à-vis des...
02:25des grands acteurs du luxe qui nous paraît plutôt intéressante.
02:30Et surtout, on a, pour 2026, une analyste...
02:35qui est plutôt, on va dire, stable, c'est-à-dire plutôt un contexte...
02:40de marchés à volume relativement stable, mais, mais, mais, mais...
02:45c'est là où peut-être qu'on peut trouver un petit rebond...
02:50c'est que le mix au niveau des prix devrait rester le principal moteur...
02:55de croissance du chiffre d'affaires et leur capacité à monter les prix et les marges...
02:59ça c'est quelque chose qui...
03:00qu'ils ont montré dans le passé...
03:01et d'ailleurs, force est de constater que quand vous avez une Ferrari...
03:05des neuves, eh bien, vous pouvez déjà la vendre à peine récupérée au garage.
03:10bien plus cher que ce que vous n'avez payé en la commandant...
03:13ça veut dire qu'il y a une attractivité incroyable...
03:15pour ces modèles.
03:17Donc, plutôt un avis à la chance, si je ferai...
03:19c'est peut-être...
03:20un petit peu original comme celui des valorisations qui peuvent sembler élevées...
03:24et du secteur...
03:25du luxe...
03:26mais on est plutôt à l'achat avec un objectif local autour de 400 euros...
03:29qui nous paraîtrait...
03:30C'est résolable.
03:31Merci beaucoup François Chelet pour Montségur Finance.
03:34Vous restez avec nous...
03:35on se retrouve dans quelques minutes.
03:36Merci beaucoup.
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