00:00Porque agora a gente vai falar sobre a decisão do Federal Reserve, porque o FED, o Banco
00:05Central norte-americano, decidiu manter inalterada a taxa básica de juros na faixa de...
00:10...de 3,5% a 3,75% ao ano.
00:13A decisão que segue a previsão dos análises...
00:15...interrompe uma série recente de cortes.
00:18Logo após o anúncio, o presidente...
00:20...o presidente do FED, Jeremy Powell, justificou a manutenção dos juros por causa da inflação.
00:25...que segue acima da meta nos Estados Unidos.
00:30...colegas, mantemos o foco total em atingir nossas metas de duplo mandato de máxima...
00:35...emprego e preços estáveis para o benefício do povo americano.
00:39A economia americana...
00:40...cresceu a um passo firme no ano que passou e entra em 2025.
00:45...com boa base.
00:46Apesar dos ganhos de vagas terem ficado baixos, a taxa de...
00:50...desemprego deu sinais de se estabilizar e a inflação continua um tanto alta.
00:55Para apoiar nossas metas, o comitê decidiu manter a taxa de política monetária igual.
01:00...tendo reduzido nossa taxa de política em 75 pontos base ao longo de nossa...
01:05...nossas três reuniões anteriores, achamos a política monetária atual apropriada para...
01:10...fomentar o avanço rumo às metas de pleno emprego e inflação de dois...
01:15...de três por cento.
01:16Direi mais sobre política monetária após revisar os fatos econômicos.
01:20Os indicadores disponíveis sugerem que a atividade econômica tem...
01:25...se expandido em ritmo sólido.
01:27O consumo se manteve forte e o investimento...
01:30...empresarial continuou a crescer.
01:32Em contraste, a atividade no setor...
01:35...habitacional permaneceu fraca.
01:37O shutdown do governo federal pesou na economia.
01:40...no trimestre anterior, mas isso deve reverter com a reabertura impulsionando...
01:45...o crescimento agora.
01:46Os indicadores do mercado de trabalho sugerem estabilização...
01:50...após um amolecimento gradual.
01:52A taxa de desemprego foi de 4,4%.
01:55...em dezembro e mudou pouco nos últimos meses.
01:58Os ganhos de emprego...
02:00...estão baixos.
02:01Os payrolls não agrícolas caíram 22 mil por mês em média nos últimos...
02:05...três meses, excluindo o emprego governamental, as folhas de pagamento privadas...
02:10...aumentaram a um ritmo médio de 29 mil por mês.
02:13Grande parte da redução no...
02:15O ritmo de criação de empregos no ano passado reflete uma queda no crescimento da força de trabalho...
02:20...devido à menor imigração e participação na força de trabalho, embora a demanda...
02:25...também tenha enfraquecido claramente outros indicadores, incluindo...
02:30...vagas, demissões, contratações e crescimento nominal de salários mostram...
02:35...pouca mudança nos últimos meses.
02:37A inflação aliviou significativamente de seus picos...
02:40...em meados de 2022, mas permanece um pouco elevada em relação...
02:45...a meta de 2% de longo prazo.
02:48Estimativas baseadas no índice de...
02:50...preços ao consumidor indicam que os preços totais do PCE subiram 2,9%.
02:55...nos 12 meses encerrados em dezembro e que, excluindo os voláteis...
03:00...alimentos e energia, os preços do PCE subjacente subiram 3,9%.
03:05Esses dados elevados refletem em grande parte a inflação...
03:10...no setor de bens, que foi impulsionada pelos efeitos das tarifas.
03:14Em contraste...
03:15...a deflação parece estar continuando no setor de serviços.
03:19As medidas...
03:20...de curto prazo das expectativas de inflação diminuíram dos picos do ano passado...
03:25...conforme refletido em medidas de mercado e baseadas em pesquisas.
03:29A maioria...
03:30...as medidas de expectativas de longo prazo permanece consistente com nossa meta de inflação...
03:35...de 2%.
03:36Mariana Almeida, a gente viu então...
03:40...a entrevista de Jeremy Powell, depois do anúncio do Federal Reserve...
03:45...de manter também a taxa de juros por lá inalterada...
03:49...e o FED diz...
03:50...seguinte, né, uma das...
03:51...ou duas das justificativas.
03:53Criação de empregos tem permanecido...
03:55...baixa, porém a inflação permanece um pouco elevada.
03:59Ao contrário...
04:00...aqui do Brasil, onde o Copom foi unânime, né, em manter a taxa...
04:05...de juros inalterada, por lá não, ainda há um FED dividido, né, Stephen...
04:10...Miran e também Christopher Waller votaram por uma redução de 0,25%.
04:15...ponto percentual.
04:17E a gente então vê que...
04:20O FED está um pouquinho indeciso, né, porque a taxa de desemprego ou...
04:25...a criação de empregos ainda continua ali baixa...
04:28...só que, por outro lado, você tem inflação alta.
04:30E aí, Mari, esse viés que pode animar ainda mais o mercado...
04:35...o seguinte sentido, como há uma sinalização de corte de juros por aqui...
04:40...e a manutenção por lá, mas sim, corte de juros em março.
04:45...o mercado vê com uma possibilidade ainda grande de...
04:50...entrada de capital estrangeiro nesse período, né, até março aqui no Brasil, né, Mari?
04:55...ah, sem dúvida, a diferencial no caso da economia brasileira...
05:00...também, inclusive as perspectivas do ponto de vista de estabilidade...
05:04...também acho que trazem...
05:05...uma certa...
05:06...um fator positivo aí de atratividade para o empreendedor...
05:10...porque algo que, inclusive, o Dr. Paulo, depois que ele fez essa...
05:15...a primeira fala dele, né, para responder questões...
05:18...e algo que ele...
05:20...acabou desviando ali de falar sobre, foi uma pergunta mais...
05:25...estruturante em relação à atratividade da economia americana e o dólar.
05:28Então, eu não vou falar sobre o dólar.
05:30...e continuou repetindo o que eu penso.
05:33Ai, a economia americana está resiliente.
05:35...
05:36...
05:38...
05:39E aí
05:41E aí
05:42E aí
05:43E aí
05:44E aí
05:45E aí
05:48E aí
05:50E aí
05:53E aí
05:54E aí
05:56E aí
05:57E aí
05:58para poder sustentar o ritmo de crescimento.
06:01Lá ficou mais uma dúvida.
06:03Faltou de problemático ali que está acontecendo estrutural,
06:06que é todo a incerteza...
06:08...certeza que está posta pela economia americana,
06:10ou seja, como ela se tornou um fator de...
06:13...estabilidade, isso ele não falou.
06:15Foram análises muito, muito conjunturais.
06:17Aliás, ele...
06:18...puxou para essa situação,
06:20para a situação de análise de conjuntura.
06:21Ele disse...
06:23Olha, o Federal Reserve vai usar os dados do momento
06:25e reagindo aí ao momento...
06:28...isso está até funcionando bem.
06:29Não foi exatamente isso,
06:30mas no geral ele estava usando um pouco esses termos.
06:33...que para o investidor externo estar olhando ali
06:35que tem um tsunami acontecendo e fala...
06:37Bom...
06:38...se é só o do dia a dia,
06:40e se ninguém vai me dar um pouquinho mais de encorajamento...
06:43...para onde isso aqui vai do ponto de vista de controle
06:46para que essa moeda continue forte.
06:48para me dizer, olha, e aí, posso mesmo confiar no dólar?
06:51Não tem essa mensagem.
06:52Não era da...
06:53Acho que seria muito radical pensar que o Jornal Paulo chegasse a querer...
06:58não está ouvindo falar muito sobre isso.
06:59Ele foi mais duro ano passado,
07:00mas agora está saindo um pouquinho mais...
07:03...ainda pensando na sua própria saída.
07:05Nessa situação, sei lá, não está forte no Brasil...
07:08...o Brasil foi mais enfático, mais assertivo.
07:10Tem, sim, um grau extra de atratividade...
07:13...por causa da Bolsa, enfim, dos títulos aqui no Brasil.
07:17É, Maria Almeida.
07:18E aí, eu estava acompanhando ontem a fala de Jeremy Powell...
07:21...e ele foi um pouco...
07:23...evasivo nas respostas, né, no seguinte sentido.
07:26Há alguns jornalistas...
07:28...perguntaram sobre Donald Trump e ele dizia assim...
07:30...acho que não é o momento adequado.
07:32É uma boa pergunta.
07:33...mas a gente pode responder num outro momento.
07:35Perguntaram sobre o seu substituto...
07:38...sobre o sucessor dele.
07:40Ele falou, é, eu preferia não falar.
07:42Então, ele adotou...
07:43...uma postura mais cautelosa e na defensiva.
07:46Foi até interessante.
07:47E eu estou curioso...
07:48...aliás, para saber qual vai ser a fala de Donald Trump.
07:53...a repercussão aí nas redes, na Twitter, social...
07:56...o posicionamento de Donald Trump.
07:58E o Trump, depois de mais uma decisão do Fed aí...
08:01...de manter as taxas inaltecadas...
08:03...ou, pelo menos, interromper a sequência de cortes, viu, Mari?
08:07Sim, sim.
08:08Sem dúvida.
08:08E acho que, para mim, o ponto de maior interesse foi esse.
08:10Essa...
08:11Essa...
08:13...o um evasivo de Jorampal.
08:14Ele resolveu que ia...
08:15...deixar ali tudo muito...
08:18...meio flat, né?
08:19Assim, não...
08:20...perguntar, inclusive, sobre a própria permanência.
08:23...dele, né?
08:23Você só vai acabar seu mandato, mas você fica, né?
08:27Na...
08:28No bote, fica como dentro de um dos governadores aí do Federal Reserve.
08:32Eu falo, ah, não quero falar sobre isso, não.
08:34Foram várias perguntas que ele...
08:36...acho que hoje, não.
08:37Eu acho que...
08:37...que não é o assunto.
08:39Ele foi bem escrito ali, debatendo exclusivamente essa decisão.
08:42E, como eu disse, voltando para a questão de que a decisão vem dos...
08:47...os dados que aparecem no momento muito próximo de cada tomada de decisão...
08:52De alguma maneira, ele fala o seguinte, olha, aquela amiga americana, ela é sólida, ela é resiliente...
08:57...tem lá a sua força, mas tem muita coisa acontecendo.
09:01Variações que...
09:02...na prática, não estão ainda plenamente explicadas, mas também por essa solidez da economia...
09:07...não tem provocado saídas, digamos assim, do trilho tão fortes quanto...
09:12...o quanto imaginava.
09:13Ele foi, nesse sentido, ele foi até um pouquinho mais suave com os...
09:17...em outros momentos, ele foi...
09:20...dava uma sensação de que a economia podia reagir...
09:22...de maneira muito intensa e que isso era problemático, né?
09:26Aqui, não.
09:27Ele falou...
09:27A inflação nem subiu tanto quanto imaginava mesmo, quanto se pensou, tem uma situação...
09:32...mas...
09:33...falou de tarifas, mas falou muito tranquilamente, então vamos ver se esse...
09:37...tom de pacificação dele, de alguma maneira, será seguido por Donald Trump...
09:42...ou vamos, de novo, voltar aí as parpas entre eles que foram...
09:47...diversas ao longo desse relacionamento de um ano entre Donald Trump como presidente...
09:52...de Jerão Paulo, do Federal Reserve, que nessas posições está com o caminho...
09:57...para sua reta final.
09:59Duvido que ele consiga pacificar em relação a Donald Trump.
10:02...viu, Mário Almeida.
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