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00:07Antoine, donc une séance mitigée aujourd'hui, on sent que les investisseurs prennent peu d'initiatives que ce soit en Europe ou aux Etats-Unis.
00:14Oui, une initiative notable, et elle reste dans les tuyaux depuis le début de cette année, c'est tout l'attrait du secteur de la défense.
00:22Encore une fois, quasiment 7% de hausse pour Thalès. Plus forte hausse du CAC 40, plus 6,7% à 264,60 euros.
00:30On a encore Excel Technologies qui fait une performance extraordinaire sur le SBF 120, plus 8,6% à 103,40 euros.
00:36Dans le même ordre d'idée, on a les opérateurs satellites, plus 6,4% pour Hôtelsat à 1,96 euros.
00:42Et SES, plus 5,2 à 5,96 euros.
00:46Au contraire, c'est le secteur du luxe qui décale vraiment très fort.
00:52Kering, moins 5,2% à 299,05 euros.
00:55Alors c'est vrai qu'on a un maintien d'une opinion négative vendeuse de Berenberg.
01:00Autour de Kering, qui ne voit pas les ventes en Chine s'améliorer significativement et ça va constituer un problème.
01:05On a également des tensions commerciales entre la Chine et le Japon qui jouent, qui pourraient un petit peu impacter le secteur du luxe indirectement.
01:12On a Hermès aussi qui perd 3,7% à 2 063 euros.
01:16LVMH, moins 3,5% à 621,60 euros.
01:20Pas oublié le pétrole qui a très largement corrigé.
01:2260,30 pour le baril de Brent de Mer du Nord et 56,47 pour le brut léger américain.
01:27Et tout ça entraîne Total Energy qui perd 2,9% à 53,45.
01:32C'est Thibaut François qui nous accompagne aujourd'hui en fil rouge pour Fastia Capital.
01:35Thibaut, le secteur de la défense est donc en tête dans ce contexte toujours très tendu géopolitiquement.
01:39Thalès est en tête du CAC, elle gagne 6,7%.
01:42Et en plus, il y a de nouveaux contrats pour notre nouvelle star de la défense française, Excel.
01:47Le titre Excel qui s'est envolé plus 400% l'an dernier, qui avait pris 15% aussi lundi sur le nouveau contrat, gagne encore 9% cet après-midi.
01:54Excel, est-ce qu'il faut encore le renforcer, ce titre, au cours actuel, Thibaut ?
01:58Effectivement, Excel a fait un parcours exceptionnel la dernière.
02:02Elle avait pas mal rebaissé en fin d'année dernière, ce qui laissait entrevoir, on va dire, de nouvelles positions acheteuses sur le dossier Excel.
02:10Et là, ça se confirme en début d'année. Encore de nouveaux contrats sur Excel, donc un carnet de commandes qui ne cesse de monter.
02:16On en parlait avec Antoine il y a quelques minutes.
02:18Le secteur, même s'il est cher, même s'il est valorisé, on va dire, même pratiquement sur les prochaines années, déjà valorisé pour les prochaines années,
02:27c'est vrai que la croissance est toujours au rendez-vous, le carnet de commandes est toujours au rendez-vous.
02:31Et c'est vrai que le momentum reste extrêmement positif sur l'ensemble du secteur, Excel y compris, bien entendu.
02:35Donc Excel, toujours un momentum positif.
02:38Donc on va dire, on est toujours à l'affût et en tout cas sur positif moyen à long terme sur le dossier.
02:46On va regarder ce titre Excel. Pour ceux qui nous suivent à la radio, on est aussi à la télé.
02:48Le titre Excel aujourd'hui est en progression de 8,4%.
02:51Voilà, encore une falaise à la hausse.
02:53C'est intéressant, on a les deux falaises de la semaine.
02:55Il y a celle de lundi, paf, énorme falaise.
02:57Aujourd'hui, assez énorme falaise.
02:59Et sur un an, on est à plus 456%.
03:01Tout le secteur de la défense est bien orienté.
03:03Dans le secteur pétrolier, donc, les Américains annoncent qu'ils vont rerouter vers leur territoire 50 millions de barils bruts du Venezuela.
03:11C'est le signal aussi que les Américains, peu à peu, peut-être, effectivement, sont en train d'exécuter leur plan.
03:1650 millions de barils qui reviendront, du coup, sur le marché international.
03:19Les cours du pétrole, aujourd'hui, sont orientés à la baisse.
03:21C'est avec eux Total Energy.
03:22Qu'est-ce qu'on doit faire du titre Total Energy quand on l'a en portefeuille, d'après vous, Thibault ?
03:26Écoutez, le secteur, de toute façon, va être chalité.
03:29Il va y avoir beaucoup de volatilité sur le secteur.
03:31Le gros avantage de Total, c'est que c'est l'une des majors où le point mort des marges de raffinage est le plus bas.
03:39C'est-à-dire qu'à partir de 45 dollars, donc, tout ce qui est au-dessus de 45 dollars,
03:43et là, on est autour de 60 dollars le baril,
03:46tout ce qui est au-dessus de 45 dollars, Total gagne de l'argent.
03:49Donc, aujourd'hui, pas de stress sur Total.
03:52Alors, bien sûr, avec la volatilité qu'il y a sur les cours et la baisse du cours du baril,
03:56Total réagit à la baisse, c'est tout à fait logique.
03:59Mais par contre, d'un point de vue résultat et d'un point de vue surperformance par rapport au secteur,
04:05je trouve que Total a toujours la valorisation la plus basse,
04:08a toujours la meilleure visibilité du secteur, a toujours les meilleurs dividendes du secteur.
04:12Donc, on est toujours à l'achat sur le dossier Total,
04:14même si, encore une fois, on va avoir beaucoup de volatilité dans les prochaines semaines.
04:17– Effectivement, et on en vient à se demander même si une partie du pétrole russe
04:21ne va pas devenir américain, puisqu'on apprend aujourd'hui par le Financial Times
04:24que Chevron, l'américain Chevron, compte lancer une offre sur le russe Lukoil pour 22 milliards de dollars.
04:32Comment vous interprétez ce mouvement-là, validé par la Maison-Blanche ?
04:35Vous faites savoir, évidemment, le Financial Times, Thibault.
04:37– Oui, Mathias l'a bien expliqué tout à l'heure.
04:40On est sur un marché où les États-Unis veulent renforcer le dollar.
04:44Le dollar, c'est l'étalon pour les Américains et notamment pour financer leurs dettes.
04:50Donc, aujourd'hui, ils ont besoin que les transactions du pétrole se fassent en dollars.
04:54Et donc, ils vont essayer d'être le plus possible dans les différents producteurs de pétrole.
05:02Bien sûr, avec la Russie, bien sûr avec le Venezuela.
05:05Donc, ça continue sur la partie américaine.
05:08Et c'est vrai que je ne vois pas comment les Américains ne vont pas devenir leaders
05:12sur la partie pétrolière dans les prochaines années.
05:15– Une partie du pétrole russe va-t-il devenir américain ?
05:17Donc, d'après le FT, Chevron et Quantum Energy préparent une offre sur le russe Lukoil
05:21pour 22 milliards de dollars.
05:24Quels sont vos choix sectoriels au-delà de ces thématiques qu'on vient d'évoquer
05:27pour l'année 2026, Thibault ?
05:29– Un secteur qui va être un petit peu moins volatile, c'est par exemple le secteur de la santé.
05:34Le secteur de la santé a quand même pas mal souffert avec l'arrivée de M. Trump au pouvoir.
05:39Donc, un secteur qui a sous-performé assez nettement.
05:42Là, on retrouve des niveaux de valorisation qui sont plutôt basses sur l'ensemble du secteur.
05:47Donc, il y a des bonnes opportunités sur le marché.
05:51Sanofi en France, bien sûr, est très mal valorisée.
05:55Et je pense qu'elle va sortir par le haut dans les prochaines semaines.
05:59On a Novo Nordisk aussi qui a beaucoup souffert par rapport à Elilili l'année dernière.
06:04Elle est en train de se reprendre et reprendre des parts de marché.
06:06Et ça, je pense que ça peut être intéressant.
06:08Et dans les plus petites valeurs, on aime bien un dossier comme Boiron.
06:11Le secteur, l'hiver a été particulièrement rude.
06:15Et je pense que les chiffres de Boiron vont être plutôt bons pour cet hiver.
06:19Effectivement.
06:19Voilà des idées pour vos portefeuilles d'investissement.
06:22Vous tous qui nous regardez, qui nous suivez, le CAC 40 est en petite baisse.
06:24Moins 0,2%.
06:25Mais enfin, encore assez proche des records.
06:27Le DAX, lui, Antoine vous le disait, est sur un record au-delà des 25 000 points.
06:31Les indices américains hier ont presque tous, sauf le Nasdaq, battu de nouveaux records également.
06:35On est sur un début d'année extrêmement favorable sur le marché actions.
06:40Et aujourd'hui, la valeur qui surprend le marché à la hausse, vous allez la découvrir en direct, en image, cette courbe du titre Plexi.
06:46Plexi gagne en ce moment.
06:48Ah ben non, voilà, c'est fini.
06:49Moins 0,6%.
06:50C'était en hausse tout à l'heure.
06:52Puis regardez ça, ça s'est complètement retourné.
06:53Il était 11h du matin.
06:54Quand Antoine a commencé à prendre l'antenne pour tout pour investir, ça a fait plonger Plexi.
06:58C'est de votre faute, Antoine.
06:58Ou pas.
07:01Ok.
07:01Bonsoir.
07:02Non, on plaisante bien sûr, mais Plexi qui recule cet après-midi, au moins 0,6%, alors que les chiffres en tout temps n'ont pas changé.
07:09Ils ont annoncé ce matin, à l'ouverture du marché, une hausse de leur chiffre d'affaires, notamment portée par l'Amérique du Sud,
07:15ce qui est une vraie surprise, parce que la réglementation au Brésil, notamment, leur est défavorable.
07:18Et pourtant, la dynamique en l'Amérique du Sud a été plus puissante qu'ailleurs.
07:22C'est ça qu'a jeté le marché ce matin à l'ouverture.
07:24Et depuis, le titre s'est effrité.
07:25Désormais, il recule.
07:26Moins 0,6 cet après-midi.
07:27Comment vous l'expliquez ?
07:29Écoutez, ce n'est pas une grosse surprise que l'Amérique latine, on va dire, surperforme l'ensemble des chiffres.
07:34On sait que la zone est particulièrement dynamique.
07:38Ils ont fait 14% de croissance sur le trimestre, donc c'est superbe sur cette zone géographique,
07:43plus 9% en organique sur l'ensemble des zones.
07:46Donc ça, c'est plutôt bien.
07:47L'Europe est un petit peu en dessous.
07:49Maintenant, vous l'avez bien résumé, Guillaume, le problème aujourd'hui, c'est la réglementation.
07:54La réglementation risque de s'alourdir au Brésil dans les prochaines semaines.
07:58Ce n'est pas encore le cas.
07:59Et donc, c'est pour ça que la dynamique de croissance était encore particulière en solide.
08:03Par contre, Pluxy a révisé en baisse il y a quelques semaines ses objectifs.
08:07Et on n'attend pas de croissance de Pluxy avant maintenant le deuxième semestre 2026-2027.
08:12Donc pour une valeur de croissance, c'est un petit peu compliqué de ne pas avoir de croissance pour les prochains trimestres.
08:18Donc on a un momentum sur le dossier qui est particulièrement négatif.
08:21Tant qu'on n'a pas de visibilité sur l'ensemble de la réglementation,
08:24que ce soit en Amérique latine, mais aussi en France,
08:26ça sera compliqué de racheter du Pluxy, même si la valorisation est particulièrement basse aujourd'hui.
08:30Merci beaucoup Thibaut François avec nous, Festa Capital.
