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■ 진행 : 조예진 앵커
■ 출연 : 주원 현대경제연구원 연구본부장

* 아래 텍스트는 실제 방송 내용과 차이가 있을 수 있으니 보다 정확한 내용은 방송으로 확인하시기 바랍니다. 인용 시 [YTN 뉴스START] 명시해주시기 바랍니다.

◇앵커> 정부가 환율 안정을 위해서 외국 돈이 한국으로 더 잘 들어오게 하기 위해서 규제를 잠시 완화하겠다, 이렇게 밝혔는데 이것에 대한 평가와 실효성이 있을지에 대해서는 나중에 한번 짚어보기로 하고 우선 어떤 내용이 담겼는지 짚어주시죠.

◆주원> 일단 국내의 주로 금융기관에 대한 규제 완화가 있고요. 그게 뭐냐 하면 외환 유동성 스트레스 테스트라고 금융 당국이 항상 우리 은행들에 대해서 외화를 충분히 가지고 있어야 한다. 이게 사실은 멀리 보면 외환위기 때 우리가 트라우마가 있거든요. 금융위기 때도 그렇고 갑자기 외화가 빠져나가면서 우리 금융기관들이 위태로워졌던. 그리고 두 번째는 선물환포지션, 이건 외국환 은행들이 선물환포지션을 과도하게 하면 안 된다는 거고, 그런데 그걸 좀 풀어준다는 거고요. 그다음에 원화 용도의 외화 대출, 바깥에서 외화 빌려오는 것. 그걸 좀 풀어준다. 아무튼 여러 가지 요인들로 보면 외국으로부터 달러화가 우리나라에 좀 많이 유입될 수 있도록 한다는 것이지, 반드시 이것 때문에 달러화가 유입된다는 것은 아니지만 그래도 우리 시장의 개방성이라든가 이런 걸 높인다는 측면에서 의의는 있다고 생각이 됩니다.

◇앵커> 취지는 좋아 보이는데 왜 엇갈린 평가들이 나오는 건가요?

◆주원> 말씀드렸던 건 제도의 개선이거든요. 정말 저 제도가 밖으로부터 외화가 한국에 들어온 것을 막는 아킬레스건이였는지. 제도 때문에 못 들어온 건 아니고요. 지금 사실 보면 여러 가지 요인들이 중첩이 돼 있잖아요. 특히 우리나라 기업들이 미국에 대한 투자도 많이 해야 하고 그리고 최근에 외환의 수요를 보면 외환보유고는 계속 늘었습니다. 달마다 10~20억 달러, 연간으로 보면 100~200억 달러씩 늘고 있거든요. 그러니까 수급 요인은 아니죠. 왜냐하면 수급이 문제가 있었다면 외환보유고에 문제가 생겼어야 하는데 그건 분명히 아니라는 거죠. 최근 원달러 환율은 심리적 요인도 컸고요. 앞에 말씀드렸던 달러화가 강세라는 실질적인 요인 그리고 옆나라 일본의 최근 스탠스가 바뀌기는 했지만 엔화가 너무 약세인 거예요. 달러당 155... (중략)

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00:00정부가 환율 안정을 위해서 왜곡돈이 한복으로 더 잘 들어오게 하기 위해서 이제 규제를 잠시 완화하겠다 이렇게 밝혔는데 이것에 대한 평가와 실효성이 있을지에 대해서는 나중에 한번 짚어보기로 하고 우선 어떤 내용이 담겼는지 짚어주시죠.
00:15일단은 국내에 주로 금융기관에 대한 규제 완화가 있고요. 그게 뭐냐면 외환유동성 스트레스 테스트라고 금융당국이 항상 우리 은행들에 대해서 외화를 충분히 가지고 있어야 된다.
00:30이게 사실은 멀리 보면 외환위기 때 우리가 트라우마가 있거든요. 금융위기 때도 그러고 갑자기 외화가 빠져나가면서 우리 금융기관들이 위태로워졌던.
00:40그리고 이제 두 번째는 선물한 포지션이고 외은지점 얘기입니다. 외국화한 은행들이 선물한 포지션을 과도하게 하면 안 된다라는 거고 그런데 그걸 좀 풀어준다는 거고요.
00:51그리고 이제 원화용도의 외화 대출 바깥에서 외화 빌려오는 거 그거를 좀 풀어준다.
00:57아무튼 이런 여러 가지 요인들로 보면 외국으로부터 달러화가 우리나라에 좀 많이 유입될 수 있도록 한다는 거지.
01:06반드시 이것 때문에 달러화가 유입된다는 보장은 없지만 그래도 우리 시장의 개방성이라든가 이런 걸 좀 높인다는 측면에서는 의인이 있다고 생각이 듭니다.
01:16취지는 좋아 보이는데 왜 엇갈린 평가들이 나오는 건가요?
01:20말씀드렸던 건 이건 제도의 개선이거든요.
01:23정말 저 제도가 외화 밖으로부터 외화가 한국에 들어온 거를 막는 아킬레스 건이었는지.
01:32제도 때문에 못 들어온 건 아니고요.
01:35지금 사실은 보면 여러 가지 요인들이 중첩이 돼 있잖아요.
01:39특히 이제 우리 기업들이 미국에 대한 투자도 좀 많이 해야 되고
01:43좀 그리고 퇴근에 어떤 외환시장의 수급을 보면 외환보이고는 계속 늘어왔습니다.
01:50달마다 한 10에서 20억 달러 연간으로 보면 100억에서 200억 달러씩 늘고 있거든요.
01:55그러니까 수급 요인은 아니죠.
01:56왜냐하면 수급이 문제가 있었다 그러면 외환보이고에 문제가 생겼어야 되는데 그건 분명히 아니라는 거죠.
02:02최근에 원달러 환율은 심리적 요인도 컸고요.
02:06앞에 말씀드렸던 달러가 강세라는 실질적인 요인 그리고 옆나라 일본의 최근에 스탠스는 바뀌긴 했지만
02:16엔화가 너무 약세인 거예요.
02:18달러당 한 155엔, 156엔가 있잖아요.
02:22우리 원화와 엔화는 보통 우리 학자들이 10대 1.
02:25그러니까 엔달러 환율이 155엔이면 사실 원달러 환율은 1550원이 돼도 이상한 게 아닙니다.
02:33그러니까 엔화와 원화의 동조화 이런 것들이 복합적으로 작용된 거라
02:37단순히 수급 요인은 아니지만 그래도 정부가 지금 내놨던 대책들은
02:42어떻게 보면 시장의 심리를 그동안의 불안 심리를 가라앉히는 그런 효과는 충분하다고 생각이 됩니다.
02:48그러면 실제로 환율 안정까지 가기에는 제한적일 수도 있다.
02:54효과가 제한적일 수도 있다.
02:55왜냐하면 그동안 환율이 불안하니까 정부가 한 달 전, 몇 달 전에도 그런 대책을 내놨었잖아요.
03:02살짝 환율이 안정돼서 다시 올라가더라고요.
03:04결국은 시스템의 문제는 아니었던 거예요.
03:07지금 환율 외환시장의 불안은.
03:09그래서 이번 대책들이 전혀 쓸모없는 건 아니지만
03:13좀 더 근본적인 어떤 외환시장의 안정할 수 있는 이벤트들
03:19예를 들어 미국 연준 의장이 상당히 비둘기파적인 사람이 들어온다든가
03:25일본은행이 금리를 빨리 올려준다든가
03:27이런 외부적인 요건이 동반돼야만 환율이 안정이 될 수 있다고 생각이 됩니다.
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