O relatório da ADP mostrou corte inesperado de vagas no setor privado americano, com forte queda entre pequenas empresas. A análise da CNBC americana discutiu impactos das tarifas, da inflação acumulada e das incertezas políticas sobre o emprego nos EUA.
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00:00Uma das principais variáveis observadas pelo mercado hoje é o levantamento da ADP sobre o mercado de trabalho nos Estados Unidos.
00:08A ADP é uma gigante do setor privado que processa folhas de pagamento do país e publica relatórios mensais.
00:14Segundo o levantamento de novembro, o setor privado americano cortou 32 mil vagas.
00:21O mercado esperava uma abertura de 40 mil novos postos.
00:25A redução dos empregos foi puxada pelas empresas pequenas, com até 50 funcionários.
00:30A CNBC americana analisou os números com a economista-chefe da ADP.
00:35Vamos ver aí esse conteúdo exclusivo.
00:38A ADP divulgou os dados dos payrolls privados de novembro.
00:42Vamos recebê-los de Steve Lisman. É como um daqueles intermediários.
00:46Olá, Steve.
00:48Joe, o relatório de payrolls da ADP mostra que o setor privado perdeu 32 mil trabalhadores em novembro.
00:55Esse é o quarto número negativo nos últimos seis meses para a série.
00:59A estimativa era do contrário, um crescimento de 40 mil vagas.
01:02E como chegamos a esse número?
01:04A produção de bens diminuiu 19 mil trabalhadores.
01:07A produção de serviços diminuiu 13 mil trabalhadores.
01:11Mas a grande história aqui é o que está acontecendo com as pequenas empresas
01:14que perderam 120 mil trabalhadores em novembro.
01:18As médias e grandes estão indo bem, com um aumento de 51 mil e 39 mil, respectivamente.
01:23Praticamente todas as perdas de emprego vieram das pequenas empresas,
01:27que tiveram resultados negativos em seis dos sete meses desde abril.
01:31Sem essas perdas, os números da ADP seriam, na verdade, positivos.
01:35Mas não se pode eliminar ou excluir as pequenas empresas.
01:38E então você olha para ele por setor.
01:40Educação, serviços de saúde, lazer e hospitalidade lideraram o caminho.
01:44Mas manufatura caiu, setor de informação caiu,
01:47e os serviços profissionais de negócios caiu 26 mil.
01:50Além disso, outro sinal de fraqueza no mercado de trabalho.
01:53Os trabalhadores que permaneceram no emprego, seus salários, subiram 4,4%.
01:58Isso representa uma queda de um décimo em relação ao mês anterior.
02:02E os que mudaram de emprego, esse foi um grande número ou tinha sido.
02:06Aumento de 6,3%.
02:07Pelo menos de acordo com a ADP, há uma fraqueza adicional no mercado de trabalho
02:12e as pequenas empresas estão sendo prejudicadas.
02:14E parte disso pode estar ocorrendo por causa das tarifas.
02:18Sim, estou tentando descobrir.
02:20Estou observando, sabe, todos os mercados.
02:23Mas acho que as pessoas não sabem se, se já tivéssemos um corte nos cartões,
02:27então não precisamos de nenhum dado fraco.
02:30Você sabe, não sabemos.
02:31Mas talvez precisemos deles para o próximo, sabe?
02:34Os próximos são menos seguros agora.
02:35Portanto, talvez isso ajude nesses casos.
02:39Ou talvez seja simplesmente ruim e não seja ótimo quando perdemos empregos.
02:43Portanto, acho que as pessoas não sabem o que fazer.
02:46Vamos ver o que Niela pensa, mostrando-nos agora.
02:49Niela Richardson, economista-chefe da ADP.
02:52E você não está aqui para nos dizer o que o mercado de ações deve fazer com base nesses números.
02:57Você pode apenas nos dizer que as coisas pioraram no último mês.
03:02Essa é uma história de pequenas empresas.
03:05Construção, por exemplo, onde há muitas pequenas empresas.
03:10Portanto, quando pensamos nas dificuldades que as pequenas empresas enfrentam,
03:16se nos colocarmos no lugar do proprietário de uma pequena empresa,
03:20ele não vai levantar a mão e dizer,
03:23estamos cortando 10%.
03:25Eles simplesmente não vão substituir aquele funcionário aposentado.
03:30Eles vão deixar que o atrito resolva essa questão para eles.
03:34Eles terão um congelamento de contratações.
03:38Talvez não contratem um ou dois adolescentes na padaria durante as festas de fim de ano.
03:43Elas farão essas pequenas mudanças que se somam a muitas outras,
03:47porque 44% dos trabalhadores estão nesses negócios familiares.
03:53O que está acontecendo com eles?
04:00Qual é o problema?
04:01Tarifas?
04:02Desaceleração do consumo?
04:04Analise a demanda do consumidor e seu tráfego e faça a história.
04:07Mas se você é proprietário de uma pequena empresa,
04:10precisa pensar em seu fornecedor.
04:12Precisa pensar na decisão da Suprema Corte,
04:14que de certa forma abrirá caminho para as tarifas.
04:17Você terá que pensar em todas essas coisas em vez de pensar apenas em seu próprio tráfego de pessoas.
04:23Isso significa que pode atrasar sua tomada de decisão no que diz respeito à contratação.
04:28Você não quer repassar esses aumentos de preços para o consumidor.
04:31E não há evidências de que estamos vendo as pequenas empresas fazerem isso em sintonia.
04:36O que elas estão fazendo é absorver o aumento.
04:39Estão sofrendo um impacto nos lucros.
04:41E podem estar atrasando ou reduzindo as contratações.
04:44Como as empresas maiores podem ter apenas advogados ou algo do gênero?
04:48Como isso funciona?
04:49Elas têm mais opções.
04:51Elas podem mudar de fornecedor.
04:54Os custos fixos das pequenas empresas são custos variáveis para as grandes empresas.
05:00Elas podem investir amplamente.
05:02Não se trata apenas do crescimento da inflação.
05:06É o efeito cumulativo de aumentos de 24% nos níveis de preços nos últimos cinco anos.
05:14Mesmo a inflação modesta daqui para frente, se soma a aumentos de preços realmente altos nos últimos anos.
05:24A crise de acessibilidade econômica não foi ajudada pela inflação de 3% que tivemos no último ano.
05:29Mas os 21,5% anteriores a isso são responsáveis por grande parte dela.
05:34E isso é como colocar mais três camadas.
05:36Os economistas estão satisfeitos com a inflação menor, mais baixa.
05:41Mas os níveis de preços ainda estão lá.
05:4425%.
05:44É isso mesmo.
05:45Assim, você soma todos os efeitos.
05:48E você pensa no que uma pequena empresa pode mudar.
05:50Ela pode mudar seus padrões de contratação.
05:53E é isso que estamos vendo agora.
05:55Isso é o início de uma série de números como esse?
05:58Ou é um declínio de números como esse?
06:00Eu poderia estar nesses mercados de previsão de que você falou anteriormente.
06:05Mas não sabemos.
06:06E acho que isso dependerá do consumidor.
06:09Lembre-se de que o crescimento geral do PIB, pelo menos em termos de nossa última leitura do PIB do segundo trimestre, foi forte.
06:16E foi fortalecido por esse consumidor resiliente e de alta renda.
06:21Se esse consumidor resiliente e de alta renda for suficiente para puxar a água para o resto de nós, para as famílias de baixa renda, para as famílias de renda média,
06:31é possível que haja um ressurgimento da demanda de contratação de pequenas empresas.
06:35Agora, é realmente um caminho econômico mais concentrado que depende do investimento em IA e de um consumidor com bom nível de instrução.
06:43O secretário de Comércio dos Estados Unidos, Howard Lutnick, afirmou que as tarifas impostas pelo governo Trump e as importações
06:53não são culpadas pela queda de empregos no setor privado.
06:58Em entrevista exclusiva à CNBC americana, ele acrescentou que espera o aquecimento do mercado de trabalho no ano que vem.
07:06Vamos chamar o secretário de Comércio, Howard Lutnick, que está no centro de todas essas discussões.
07:11Senhor secretário, é um prazer tê-lo aqui.
07:14É um prazer vê-la.
07:15Antes de entrarmos em algumas dessas negociações e acordos comerciais, gostaria de lhe perguntar sobre os dados econômicos recentes,
07:22porque hoje ficamos sabendo que o setor privado está perdendo empregos.
07:25As pequenas empresas estão sendo duramente atingidas, um número negativo no relatório da ADP.
07:30E um dos motivos que eles citam são as tarifas.
07:32Então, o senhor se preocupa com algumas das consequências econômicas, já que EAs tarifas realmente se consolidam?
07:39Não, não se trata das tarifas.
07:42Lembre-se de que tivemos a paralisação democrata.
07:45E o que acha que acontecerá com as pequenas empresas?
07:48As pessoas que fazem negócios com o governo sabem que não estão sendo pagas.
07:52Por isso, elas diminuem o ritmo de seus projetos.
07:56Assim, você viu uma pequena queda até mesmo na construção de pequenas empresas.
08:01Portanto, a paralisação democrata prejudicou os números.
08:04E lembre-se de que, ao deportar pessoas, os números de empregos privados de pequenas empresas serão suprimidos.
08:11Mas elas se reequilibrarão e voltarão a crescer.
08:14Portanto, acho que esse é apenas um evento de curto prazo.
08:17E você verá que, à medida que os números forem chegando nos próximos meses, tudo isso passará.
08:22E no próximo ano, os números serão fantásticos.
08:26Acho que, como Donald Trump fala, os grandes projetos de construção estão chegando aos Estados Unidos.
08:32Acho que, no próximo ano, o PIB será superior a 4%.
08:35Você pode apontar para o shutdown, mas ouvimos o tempo todo que as empresas enfrentam dificuldades com as tarifas,
08:41os custos mais altos e a incerteza que surge em torno disso.
08:45Mesmo que não acredite que isso esteja acontecendo, a atividade industrial encolheu em novembro mais do que em quatro meses.
08:52Recebemos um relatório de manufatura esta semana.
08:54E nessa pesquisa, eles citaram as tarifas como um motivo.
08:58Esse era um setor que deveria ser mais ajudado pelo que está sendo feito na frente comercial.
09:02As tarifas estão sendo exageradas.
09:04Sabemos, porque estudamos o assunto, que os preços não se movem a menos que as tarifas estejam acima de 15%.
09:11Eles simplesmente não se movimentam porque os fornecedores e os distribuidores comem os números.
09:18E é por isso que os preços permanecem os mesmos.
09:20A inflação se mantém nos mesmos níveis.
09:22Você sabe reduzir para menos de 3%.
09:25Esses são números importantes.
09:27Você ouve que os preços estão caindo.
09:29A energia está caindo.
09:31Não se trata de tarifas.
09:32É simplesmente uma questão de idiosincrasias e de não haver em outubro com a paralisação.
09:38Acho que isso passará e as coisas correrão incrivelmente bem no próximo ano.
09:43Acredito que o enorme crescimento das fábricas e da construção no próximo ano será impressionante.
09:48O crescimento de IA será incrível.
09:51Vamos implementar grandes quantidades de energia.
09:54Vamos reduzir o preço da energia.
09:56E isso também vai impulsionar a economia.
09:57É portanto o relatório da ADP mostrando um fechamento de vagas no setor privado americano
10:04enquanto o mercado esperava uma abertura de novas vagas.
10:07Vinícius, respeitadas todas as divergências que você sempre aponta aqui entre os números da ADP e os números oficiais
10:13que estão defasados por toda a questão do shutdown,
10:16Esses números desse mês da ADP mostram que há um problema no mercado de trabalho americano?
10:22Olha, um problema tem.
10:24Porque, primeiro, dos últimos quatro meses com resultados, três foram negativos.
10:28Só o de outubro não foi dos últimos quatro meses.
10:31Segundo, que tem algo que os economistas não estão entendendo.
10:35Em geral, essa história que foi pior ou melhor que as previsões é meio tonta.
10:39Porque, às vezes, tem muita dispersão nas previsões e tal.
10:42Mas é o seguinte, dessa semana, desse mês, saiu o contrário.
10:47Estava esperando mais de 40 mil, dependendo da média que você faz aí, e veio o contrário.
10:52Então, aquela história de que os americanos, o mercado de trabalho americano,
10:57está na situação de que ninguém contrata, tem pouca demissão,
10:59por isso o desemprego não estava aumentando até onde a gente tinha medido.
11:03Mas o pessoal não está contratando.
11:05Por quê?
11:06Está para se entender ainda.
11:07O que está ficando mais claro é que pequenas empresas estão apertadas.
11:13Muita pequena empresa teve impacto de inflação e teve impacto de tarifa.
11:18E muita pequena empresa mesmo contrata muita gente.
11:20E não estão contratando.
11:22Segundo, que é aquela velha história da incerteza.
11:24Como a gente ainda não sabe para onde vai a economia americana, juros,
11:29e como a gente não sabe o que o Trump vai fazer,
11:31e agora a gente não sabe o que a Suprema Corte vai fazer das tarifas,
11:34tem muita gente ainda segurando o freio,
11:37porque não sabe se vai ter que pagar mesmo aquele monte de tarifa, de imposto,
11:42se isso vai encarecer o produto dele, vai perder mercado, não se sabe.
11:46Então, deve ter muita gente segurando o freio,
11:49porque não deve estar contratando, porque tem certeza.
11:53E, por último, o número de contratações é pequeno,
11:56porque tem muita empresa que não consegue contratar.
11:58E não consegue contratar, vamos lembrar,
12:01que é uma obviedade, mas a gente já esqueceu de falar disso,
12:04é que não tem imigrante para contratar.
12:07Tem muita gente que não parou de entrar nos Estados Unidos,
12:10que era ilegal ou não.
12:11Tem muita gente que foi deportada, está presa,
12:15ou está com medo de sair de casa.
12:18Tem uma situação americana, que você lê a mídia,
12:21ou ouve ou fala com pessoas nos Estados Unidos,
12:22assim, tem muito bairro, dito latino de imigrante,
12:27em que as pessoas não vão ao supermercado,
12:29porque a migra, la migra, que é a Polícia de Imigração,
12:33a ICI, vai pegar.
12:34Hoje, aliás, está tendo uma batida lá no sul dos Estados Unidos grande.
12:39Então, não está contratando,
12:40porque muita gente não está procurando emprego,
12:44e muita gente no setor de serviços e setor de agricultura
12:47está com problema, porque não tem funcionário,
12:49está tentando se virar.
12:50Então, mistura tudo isso, deu problema.
12:53O tamanho disso ainda não parece grande,
12:55porque a gente já teria sentido no consumo.
12:57Embora, vamos repetir de novo,
12:59tem muita gente na metade superior da sociedade,
13:02em termos de renda, está comprando mais,
13:04e a metade de baixo está comprando menos.
13:06No agregado, compensa,
13:08faz com que a economia não mergulhe,
13:11mas faz com que a economia não vá muito,
13:13além disso, não cresça muito mais.
13:15Então, tem um monte de pequenos problemas,
13:16está longe de ser o caos previsto
13:19quando o Trump fez o Liberation Day em abril,
13:23mas tem problema, sim.
13:24E agora tem uma incompreensão.
13:27O pessoal está errando muito,
13:28a direção contrária,
13:31um erro de 80 mil,
13:3232 mil demissões,
13:34o pessoal está achando 40, 50,
13:35dependendo da previsão.
13:37Então, foi uma coisa grande,
13:38e provavelmente isso vai fazer
13:39com outros indicadores,
13:41com uma inflação meio controlada,
13:43que o Fed provavelmente se incline mais
13:46para reduzir a taxa de juros,
13:48porque ele nem sabe se isso pode virar
13:50uma bola de neve.
13:51Ele pode dar uma cortadinha de 0,25,
13:52esperar para ver,
13:54mas ele pode se arriscar e falar assim,
13:56não vamos fazer nada,
13:57e aí em janeiro a gente vê
13:58uma taxa de desemprego fazendo assim.
14:00Como a inflação está mais ou menos controlada,
14:02embora muito longe da meta,
14:03eu acho que eles vão arriscar mais
14:04pelo outro lado.
14:05Reforça a aposta de que vai cortar sim semana que vem?
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