00:00Y como todos los días a esta hora repasamos lo que está haciendo nuestro mercado, nuestro principal indicador, el IBEX 35, que presenta una figura fantástica, aunque lo hace con caídas hasta ahora, un 0,54% abajo, 16.283 puntos para nuestro principal indicador.
00:19Dicen las crónicas de bolsa a estas horas que diciembre arranca con caídas con preocupación en el sector defensa y la compañía Airbus en el punto de mira.
00:30Entre las compañías que más suben ahora mismo destacan Repsol con un 1,13% arriba, Laboratorio Robi un 1,09% y Banquín ten un 0,37%.
00:40Y efectivamente el sector defensa está maltrecho en este momento. Indra cae un 5,52%, ACS un 5,27% y Solar y Energía un 2,67%.
00:53¿Qué es lo que está pasando? Bueno, pues nos dicen que los expertos de Deutsche Bank están destacando una reacción rápida del fabricante europeo que Airbus está registrando caídas tras un incidente con sus aviones A320.
01:10Los analistas son optimistas pero momentáneamente está sufriendo este grupo con caídas superiores al 9,96%.
01:18Una caída muy, muy importante del grupo Airbus en este caso porque, bueno, pues está con una intensa radiación, dice la Corporación Europea, alertó el pasado viernes
01:31que había detectado que un análisis realizado en estas aeronaves reveló que la intensa radiación solar puede corromper datos críticos
01:39para el funcionamiento de los controles de vuelo de los ordenadores de elevadores y alerones, el AC por sus siglas en inglés, que fabrica tales.
01:48En consecuencia, Airbus ha identificado un número significativo de aeronaves de la familia A320, actualmente el servicio que podría verse afectados por esto.
01:57Esto es lo que está lastrando a esta compañía en el mercado, esta compañía a su vez a la temática defensa y la temática defensa en su conjunto a nuestro principal indicador que se deja un 0,54%.
02:09Esta es la actualidad que tenemos hasta ahora, pero vamos a tratar de analizarla en su conjunto siempre con la ayuda de los mejores analistas de mercados
02:17y yo tengo la suerte, inmensa suerte de contar cada semana en este programa con José María Luna, de Luna y Sevilla Asesores.
02:24¿Qué tal, José María? ¿Cómo estás?
02:25Muy buenas, pero la suerte es mía, de contar contigo.
02:29Bueno, eso porque somos muy educados y además nos tenemos mucho aprecio, cosa que celebro, pero aquí el que tiene suerte soy yo,
02:36porque el que aquí sabe de verdad de bolsar es tú.
02:38Entonces, José María, estamos viendo un arranque de diciembre, este mes que se supone que nos va a dar un rally al fiesta fantástico de aquí a final de año,
02:51que arranca con un tropezón, ¿no?
02:54A ver, se dan yo creo que varias circunstancias.
02:57La primera de ellas, yo creo que, perdón, lo que estamos viviendo hoy es un movimiento de consolidación de los niveles alcanzados después del rebote,
03:07el rebote que hemos tenido las dos o tres últimas semanas de dos encretos de noviembre,
03:12después de los miedos en torno a la posible burbuja dentro de la inteligencia artificial
03:17y ante la posibilidad de que la Reserva Federal no bajara a ti por interés en su reunión del 10 de diciembre,
03:24cuando parece que a lo mejor sí lo hace, que si baja a ti por interés, el mercado ha vuelto a coger rumbo norte,
03:30y ahora lo que estamos viviendo en este arranque de diciembre, pues, por un lado, hoy, en el día de hoy,
03:37cierta consolidación de los niveles alcanzados.
03:41Témonos cuenta que estamos muy cerca de máximos históricos en varios índices,
03:47sobre todo en el caso de la renta variable norteamericana,
03:50y lógicamente cuando están esos niveles de resistencia por techo, pues le va a costar un poco superarlo.
03:56Segundo movimiento que podría explicar en el día de hoy, aparte de todo lo que está relacionado con el sector defensa,
04:02por la noticia que acabas de comentar, o posibilidad, ojalá, posibilidad de que vayamos cerrando acuerdos
04:09en torno al conflicto de Ucrania, que obviamente eso restaría un poquito de interés en la bolsa al sector de defensa,
04:16después de todo lo que ha corrido, hay que pensar que cuanto más cerca estemos precisamente de esa reunión
04:21de la Reserva Federal del día 10 de diciembre, caso de producirse, que no sería descartable que la retrasaran,
04:29básicamente porque se encuentra en una situación anormal de que van a tomar decisión de tipo de interés
04:35sin conocer los datos reales de lo que ha ocurrido en el mes de noviembre, tanto con empleo como con inflación.
04:41Y no sería el extrañar que pudiera retrasarla, ¿no?
04:43Pero cuanto más cerca estemos, las dudas se van a acrecentar de si bajarán o no bajarán los tipos de interés.
04:52Me refiero a la Reserva Federal norteamericana.
04:54Y la tercera, yo creo que lo más importante es la posibilidad de que en este mes de diciembre,
05:00en concreto el día 18, creo que es el día 18 cuando se reúne el Banco de Japón, pueda subir tipos de interés.
05:07La situación de la economía nipona es de una inflación que ha ido subiendo y lo más probable es que Japón tome la decisión de subir tipos.
05:17Si sube los tipos de interés, evidentemente aprecia lo que estamos viendo, movimiento de apreciación del yen respecto al euro o respecto al dólar.
05:27Y eso, evidentemente, ya lo decíamos la pasada semana, eso encarece un poquito más esas famosas operaciones de carry trade.
05:34Es decir, tomar prestado, endeudarme en una divisa o en una deuda donde los tipos de interés son bajos y la moneda es débil,
05:42y comprar otro activo que tenga una divisa algo más fuerte y que tenga posibilidad de tener un comportamiento positivo.
05:51Si el encarecimiento de la deuda va a más, por el tipo de interés o por la propia divisa,
05:57eso podría generar algo de volatilidad en el corto plazo en las bolsas.
06:02Yo creo que básicamente son esos los elementos que explicarían el movimiento de cierta consolidación que estamos viviendo en el diario.
06:10Una consolidación que también nos habla de una realidad que no podemos ignorar,
06:14y es que, por ejemplo, nuestro selectivo se encuentra en máximos históricos absolutos,
06:20con una revalorización en lo que llevamos de año envidiable, quizá el mejor de los últimos 50 años.
06:27Más de un 40% de rentabilidad hacía mucho, mucho tiempo que no lo veíamos,
06:31de acuerdo entre el comportamiento de nuestro mercado y, además, si le incluimos los dividendos.
06:36Sí, hay que pensar que la verdad es que no tener empresas de tecnología y tener ese comportamiento,
06:44pues, sin duda alguna, llama muy mucho la atención.
06:47Es para que nuestro selectivo saque pecho.
06:50No solo nuestro selectivo, sino, en general, el índice general de la Bolsa de Madrid,
06:54donde cotizan, además, otro tipo de compañías.
06:56Yo creo que el peso, por ejemplo, del sector financiero,
07:00donde ha demostrado, por un lado, un muy buen comportamiento de resultados,
07:05pero, sobre todo, las expectativas a medio y largo plazo,
07:08sobre todo a medio plazo, buenas expectativas de crecimiento de beneficios,
07:12yo creo que, en ese sentido, explicaría el buen tono del selectivo español,
07:18junto, evidentemente, con otro tipo de compañías.
07:22Con lo cual, es para estar de enhorabuena, si hemos estado posicionados en Bolsa Española,
07:27pero, sobre todo, es un llamamiento, quizás, también a ser positivo,
07:31siempre y cuando no se tuerza el comportamiento de la renta variable norteamericana.
07:37¿De acuerdo?
07:38Ese va a ser el termómetro.
07:39Claro, yo creo que es un gran termómetro.
07:42Es un gran termómetro, y fíjate lo que te diría.
07:45Si la renta variable norteamericana superara los máximos históricos,
07:51va a obligar a muchos inversores que están cortos,
07:54que están vendidos en los grandes índices de la Bolsa de Estados Unidos,
07:58sobre todo en el caso de la tecnología, a cerrar posiciones.
08:02Y eso significaría una subida adicional de la renta variable de Estados Unidos,
08:08que tiraría del resto del mercado, incluyendo el mercado de la renta variable español.
08:14Pero las expectativas de cara al próximo ejercicio, por la propia composición de nuestro índice,
08:20y a pesar de la política, y eso lo quiero remarcar, no solo la española,
08:24sino en líneas generales de la europea, la pinta no es mala.
08:27No es mala, y sobre todo si el Banco Centro Europeo le diera por bajarte y por interés,
08:32aunque solo fuera un cuarto de punto, sería viento de cola para nuestro selectivo.
08:38O sea, que tú ves un muy buen tono para acabar este año,
08:42y de momento buenas perspectivas para lo que significará el arranque del año que viene.
08:48Yo creo que sí. La de este año falta lo que decía al principio,
08:53y que me perdonen las personas que nos están oyendo, ¿no?
08:56El Grinch, la gente más joven ahora o que tengan niños con el duende travieso,
09:01que cada día aparece en un sitio, etcétera, etcétera.
09:04Se duende travieso o ese Grinch que nos puede robar la Navidad o el rally navideño,
09:10está sobre todo en la forma de dos grandes bancos centrales.
09:14Uno, la Reserva Federal, imagínese que no baja tipo de interés,
09:19que aunque ahora la probabilidad sea muy baja,
09:22pero le diera por no bajarte y por interés,
09:24o el Banco de Japón lo subiera y además el discurso fuera agresivo,
09:28eso sí que podría hacer que las bolsas entraran en un contexto,
09:33antes de que acabe el año, de cierta volatilidad,
09:35que significaría corrección en las armas.
09:38José María Luna, muchísimas gracias por prestarnos tu análisis con ánimo de lucro, como siempre.
09:42A cuidarse mucho. Un fuerte abrazo.
09:46Con ánimo de lucro. Con Luis Fernando Quintero.
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