00:00Página de mercados que pasa por ver cuál es el minuto y resultado dentro de nuestro principal indicador, el IBEX 35.
00:09Está dejándose en este momento un 0,35%, cotiza prácticamente plano, pero en negativo.
00:15Y eso que ayer consiguió unas ganancias importantes al cierre después de que parece que se suavizaran las tensiones entre Estados Unidos y la Unión Europea
00:25después de esas pretensiones de Donald Trump sobre Groenlandia.
00:30Pero de nuevo el mercado está muy pendiente de todo lo que dice el mandatario norteamericano
00:34y este ha dicho que ha enviado una flota a Irán por si acaso la cosa se pone fea.
00:41Y esto también ha generado incertidumbre dentro del mercado y es lo que nos dicen que está provocando esta caída.
00:47¿Cuáles son las compañías que más suben hasta ahora en nuestro principal indicador?
00:50Telefónica un 1,39% arriba, Amadeus un 0,94% y Solaria Energía un 0,83%.
00:58Entre las compañías que más bajan destaca IAG con un 3,18% abajo, Acerinox con un 1,86% y ArcelorMittal con un 1,58% de caída.
01:10Esta es la foto fija que nos ofrece ahora mismo Libes35 y ahora lo que vamos a hacer es recuperar o recoger,
01:17mejor dicho, la opinión, el análisis de uno de nuestros mejores analistas de cabecera.
01:23Él es José María Luna de Luna y Sevilla Asesores Patrimoniales.
01:26¿Qué tal, José María? ¿Cómo estás?
01:28Muy buenas, pues estupendamente, de viernes. Siguiendo atentísimo cada minuto, cada segundo de lo que ocurre en los mercados de capitales.
01:39Información de calidad, por favor, información de calidad. Y sobre todo no dejarse arrastrar por los miedos.
01:48¿Cómo se pone la gente nerviosa, José María, cuando de repente el IBEX está bajando, sube mucho, ya parece que se ha recuperado la confianza
01:57y otra vez susto macroeconómico, mensaje de Donald Trump y otra vez a sacar el dinero del mercado?
02:05Pues sí, es verdad, totalmente. Fíjate que se celebra el Día Mundial de la Libertad.
02:11Algo que vosotros sois, sin duda alguna, estandarte en la información y en la opinión, ¿no?
02:18Con lo cual, también felicidades porque os toca mucho a vosotros, ¿no?
02:21Muchas gracias, hombre.
02:22Pues sí, el rugido de Trump está ahí, ¿no? Lo que pasa es que hay que entenderla.
02:26Trump, esto no es nuevo. Trump ya lo vimos el año pasado, ¿de acuerdo?
02:30Lo vivimos con el Día de la Liberación, con el tema de los aranceles.
02:34A veces uno puede pensar que es un niño caprichoso,
02:37que puede ser como una especie de magnate inmobiliario que se quiere adueñar de un inmueble,
02:42o en este caso de un vasto terreno que no le corresponde, etcétera, etcétera,
02:46pero muchas veces juega al despiste, ¿de acuerdo?
02:49Juega al despiste. Es un zorro negociando y busca otro tipo de objetivos.
02:54Por lo tanto, ante el rugido del león, en este caso de Donald Trump,
02:59yo creo que el mejor consejo que os puedo dar en el día de hoy es
03:03calma, nada de miedo, y ser muy pragmáticos, ¿de acuerdo?
03:08Miremos siempre cuál es el plan que tiene Trump a nivel económico
03:13y el que tiene el secretario del Tesoro norteamericano, que es clarísimo.
03:18Yo que sigo mucho al secretario del Tesoro de Estados Unidos.
03:21Fíjate, su eje económico, Fernando, se basa sobre todo en tres ideas,
03:27dos de las cuales, una es bajar impuestos y otra es bajar la regulación.
03:32A que no suena música celestial, ojalá la tuviéramos en el caso de Europa.
03:37Bueno, pues tanto.
03:38Sí, ¿verdad? Pues eso es lo que pretende Estados Unidos,
03:41bajar impuestos a los ciudadanos y también a las compañías,
03:45y por supuesto, también bajar la regulación.
03:47Ahora bien, ahora bien, hay un talón de Aquiles, ¿de acuerdo?
03:51Y el talón de Aquiles de Estados Unidos es su enorme endeudamiento público.
03:55Ojo, esto no es propio solo de Estados Unidos, es propio de Japón,
03:58es propio de Europa, etcétera, etcétera.
04:00Claro, ese talón de Aquiles le hace que sea, bueno, pues la parte más débil,
04:07daros cuenta que este año, a lo largo de los próximos 12 meses,
04:11va a vencer en el mercado el 26% de la deuda pública viva que tiene Estados Unidos
04:18y que tiene que refinanciar, más todo lo que tendrá que emitir,
04:22domo deuda nueva, por el incremento de gasto, de gasto público,
04:26de deuda que tiene que ser financiada, ¿no?
04:28Claro, no estamos en el entorno de tipos de interés cero,
04:33ni del uno, estamos en un entorno de tipo de interés más alto.
04:36De ahí la presión de Trump para que la Fed baje tipos, ¿de acuerdo?
04:41Pero es un problema.
04:43Eso que se lo saben muchos operadores del mercado,
04:47dice, vale, sí, Trump, tú ruges, pero tú tienes un problema,
04:50que es la deuda pública y que tienes que financiar.
04:52Con lo cual, ¿te la puedo financiar yo o no?
04:55Entonces, ¿qué ocurre con todo esto?
04:57Pues que después del rugido viene la calma, viene la destensión
05:00y hay otros activos que lo siguen haciendo bien,
05:04porque, claro, cuanto más endeude los Estados, la divisa,
05:07en conjunto todas, perderán valor, el oro, la plata, sobre todo el oro,
05:12seguirá en un comportamiento alcista,
05:15pero de verdad, en los mercados financieros,
05:17de los activos de riesgo, no nos dejemos solo asustar por el rugido del león,
05:22que hay más historia y, sobre todo, hay compañías que siguen dando buenos resultados
05:27en nuestro mercado y fuera del mismo.
05:30Con lo cual, seamos inteligentes a la hora de invertir.
05:33Hay que ser inteligente a la hora de invertir, José María,
05:36un consejo extraordinario,
05:38pero tenemos que analizar más puntos de información que tenemos ahora mismo.
05:44Estoy leyendo que el oro está rozando los 5.000 dólares.
05:49Vuelve a repuntar, en este caso, José María,
05:52da la sensación de que todos los entornos de incertidumbre que vivimos hoy en día
05:56terminan favoreciendo al mismo, ¿no?
05:58Sí, sí, hay un pero, ¿de acuerdo?
06:02Venga.
06:02Y tenemos todos también que den en cuenta, ¿vale?
06:05Todo está a favor del oro.
06:07¿Qué está a favor del oro?
06:08Las tensiones geopolíticas.
06:10Por supuesto que sí.
06:11Fijaos, mientras China ha ido reduciendo la tenencia en los últimos años,
06:15la tenencia de deuda pública norteamericana,
06:18lo que ha hecho ha sido incrementar las reservas de oro.
06:20Pero lo mismo que ha hecho, en este caso, China,
06:23lo está haciendo hasta Polonia, ¿de acuerdo?
06:25Los grandes bancos centrales y medianos siguen acumulando oro,
06:29no digamos de la joyería.
06:30El enorme endeudamiento público,
06:32las dudas en torno a esa sostenibilidad,
06:35a lo mejor a largo plazo provoca una gran crisis,
06:38que no creo que se produzca a corto o medio plazo,
06:40pero esas dudas son motores o gasolina
06:43para que el oro pueda seguir escalando posiciones
06:47o con el camino pueda ocurrir alguna toma de beneficios.
06:51Pero hay un pero, ¿de acuerdo?
06:53Siempre y cuando el dólar siga débil.
06:56Si el dólar empezara a repuntar,
06:59probablemente eso provocaría que el oro tomara un camino de consolidación,
07:05incluso corrección en el precio.
07:06Con lo cual, para todos ustedes, la forma más fácil de ver,
07:09oiga, me apunto al carro del oro, sigo comprando oro,
07:12no estoy, lo compro,
07:15mientras que el dólar siga perdiendo terreno,
07:18respecto, sobre todo respecto al euro,
07:20y sobre todo las divisas más fuertes,
07:22sí, pero si el dólar empezara a apreciarse,
07:26entonces cuidado,
07:27porque probablemente el oro se tome un cierto respiro.
07:31Por último, la última información que tenemos ahora mismo encima de la mesa,
07:35y para la que quiero tu análisis,
07:37tiene que ver con el Banco de Japón.
07:38Nos cuentan que el Banco de Japón va a mantener tipos
07:41y está mejorando las previsiones antes de esas elecciones anticipadas.
07:47Japón, que es una economía casi de estudio, podríamos decir,
07:52años muy endeudada, pero con crecimiento sostenido,
07:57pero se está viendo obligada a tener que tocar los tipos de interés.
07:59Sí, de momento lo que se ha decidido esta mañana es no tocar los tipos de interés,
08:05siguen estando al 0,75% el tipo de interés de referencia,
08:09recordemos que los tipos de largo plazo van por otros derroteros,
08:13pero los del corto plazo han dicho que no los tocan.
08:16Eso sí, las previsiones han sido al alza,
08:19tanto en crecimiento económico como en inflación.
08:22¿Qué quiere decir esto?
08:24¿De acuerdo? En lenguaje castellano sencillo para que todo el mundo lo entienda.
08:28¿Por qué ha dejado el terreno libre para que, diciendo al mercado,
08:32hoy no los toco, pero a lo largo de este 2026,
08:36una, en una o en dos ocasiones, sí los voy a subir?
08:41¿Y por qué no se han desestabilizado los mercados financieros?
08:44Ni las divisas, ni estamos viendo correcciones fuertes,
08:48o las hemos visto en Asia esta mañana,
08:49porque a los mercados lo que les gusta siempre es lo previsible.
08:55¿De acuerdo?
08:55Te gustará más, te gustará menos, pero lo previsible,
08:58lo que no les gusta es lo imprevisible.
09:00Y como hay una hoja de ruta,
09:02y ya el Banco de Japón lo ha explicado,
09:04pues evidentemente el mercado dice, bueno,
09:06los tipos van a subir, la financiación se encarecerá,
09:09¿de acuerdo?
09:10Pero ahora lo que habrá que mirarse son los datos de crecimiento,
09:12qué impacto tiene sobre las empresas,
09:15no solo de Japón, sino también de otras zonas del mundo.
09:18Pero hay un plan.
09:19¿De acuerdo?
09:20Luego veremos si eso se altera o no con las elecciones del día 8 de febrero,
09:24que probablemente traerá más gasto público.
09:26Pero con esto termino.
09:28Démonos cuenta que igual que la deuda pública norteamericana está muy repartida,
09:32esto como cuando te toca la lotería,
09:34¿de acuerdo?
09:34La lotería nacional,
09:35al que le toca,
09:36claro.
09:36En el caso de Japón,
09:38esta es una deuda muy endogámica.
09:40Es decir,
09:40está muy en las manos de los japoneses.
09:42Con lo cual,
09:43ese talón de Aquiles,
09:44que lo es,
09:45pero depende menos del exterior.
09:47Pues José María,
09:50agradecerte el análisis,
09:53desearte que pases un fabuloso fin de semana
09:56y que te vuelva a escuchar muy prontito,
09:58de vuelta aquí en Con Ánimo de Lucro.
10:00Pues muchísimas gracias.
10:01Un buen fin de semana a todos
10:02y nada,
10:03aprovechar de la libertad.
10:04Un abrazo.
10:05¡Gracias!
10:06¡Gracias!
10:07¡Gracias!
10:08¡Gracias!
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