France – Italie : le match économique [Alexandre Mirlicourtois]

Xerfi Canal

🔥 France vs Italie : qui prend vraiment l’avantage économique ? Analyse claire et chiffres clés

• 📉 Croissance longue durée : avantage France — Sur 20 ans, l’Italie stagne (+0,2%/an) quand la France fait cinq fois mieux.
• 👵 Démographie : le poids du vieillissement italien — Vieillissement rapide, productivité en berne : un salarié français est 21% plus productif.
• 🚀 Exportations : le retournement italien — Districts industriels, artisanat high-end, diversification : l’Italie exporte désormais plus que la France.
• ⚖️ Commerce extérieur : excédent vs déficit — Italie en excédent massif ; France en déficit proche de 80 milliards.
• 📊 Budgets publics : trajectoires opposées — Rome revient vers les 3%, Paris s’en éloigne ; les deux pays se financent au même taux.

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00:00Dans la confrontation économique qui l'oppose à la France, l'Italie est-elle en train de

00:10prendre l'avantage ? En prenant 20 ans de recul, la performance économique italienne

00:14apparaît pourtant médiocre, avec un PIB en progression de seulement 0,2% l'an,

00:19cinq fois inférieur à celui déjà très modeste de l'économie française.

00:24Illustration du décrochage de l'Italie par rapport à l'Hexagone,

00:28le poids de son économie, qui représentait 86% du PIB français, est passé à 75%.

00:34Certes, depuis trois ans l'Italie affiche une croissance supérieure à celle de la France,

00:39mais cette embellie n'est en réalité qu'un effet de rattrapage après une chute plus profonde lors de la crise sanitaire.

00:45Pas de doute, la France mène de ce côté-là. Derrière cette divergence, un facteur domine, la démographie.

00:53L'Italie fait face à un vieillissement accéléré de sa population. Près de la moitié de ses habitants a

01:00désormais près de 50 ans, soit six ans de plus que la population française, un écart qui a doublé depuis 2004.

01:06Cette dynamique pèse lourd sur la capacité du pays à innover et sur sa productivité.

01:12La relation entre âge et productivité continue d'alimenter les débats, mais un consensus se dessine.

01:19La plupart des travaux identifient soit une courbe en U inversée, où la productivité augmente puis décline après un certain âge,

01:27soit une trajectoire concave croissante où la productivité progresse encore, mais de plus en plus lentement.

01:33Dans les deux cas, une population vieillissante finit par peser.

01:38Résultat, le fossé entre les deux économies s'est élargi.

01:42Un travailleur français est aujourd'hui 21% plus productif qu'un travailleur italien.

01:47Et pourtant, malgré tous ces handicaps, l'Italie exporte aujourd'hui davantage que la France.

01:53Une inversion spectaculaire quand on se souvient que ses ventes à l'étranger représentait moins de 85% de celles de l'Hexagone il y a 20 ans.

02:02Au bout de cette trajectoire, le contraste est saisissant.

02:06D'un côté, une Italie massivement excédentaire, avec plus de 50 milliards d'euros de surplus encore prévus pour 2025,

02:14malgré sa dépendance totale en matière d'énergie.

02:17Et de l'autre, une France engluée dans un déficit chronique attendu à près de 80 milliards.

02:23Outre un coût du travail 31% inférieur à celui de la France, la capacité à exporter,

02:29l'Italie le doit d'abord à un tissu industriel décentralisé,

02:33ancré dans le territoire et organisé sous forme de district.

02:37Le concept repose sur une collaboration compétitive d'entreprises à la fois alliées,

02:43pour répondre à une demande spécifique internationale, tout en restant concurrentes sur d'autres marchés,

02:49concentrées sur une ère géographique donnée avec une forte spécialisation sectorielle,

02:55parfois liée à l'identité culturelle et économique de la région,

02:59comme les districts de l'agroalimentaire de Parme ou du Marbre de Carrare.

03:03Deuxième atout italien, la diversité de sa base exportatrice,

03:07qui en fait le pays au monde présentant le plus faible niveau de concentration de produits exportés.

03:12Quant aux aspects budgétaires, les trajectoires du déficit public sont à fond renversés.

03:17L'Italie se rapproche des 3% du PIB quand la France s'en éloigne et ne reviendra pas de sitôt dans les clous maastrichiens.

03:24Les marchés ne s'y trompent pas. La dette française était perçue comme bien moins risquée, mais c'est terminé.

03:29La France et l'Italie se refinancent à des taux équivalents. France et Italie.

03:36Deux économies difficiles à départager, mais une chose est sûre, la France ne fait plus la course en tête.

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