00:00BFM Bourse, Culture Bourse
00:02C'est vous qui nous tirez vers le haut. Vos questions sont notre cap.
00:06Chaque jour, Culture Bourse, elle est de retour. On est ravis de la retrouver.
00:09Julie Cohen-Eurton et ses experts. Bonjour Julie.
00:11Bonjour Guillaume, bonjour à tous. Oui, j'aurais voulu vous ramener le soleil,
00:13mais à défaut, on est ravis de recevoir toutes les questions.
00:15Les questions que vous nous écrivez à l'adresse bfmbourse.fr
00:19et il y a aussi ce QR code qui va apparaître sur vos écrans.
00:21Et je vous dis cette question sur la période qu'on est en train de vivre,
00:24à savoir la fin de l'année en bourse.
00:25On revient aujourd'hui sur les craques boursiers qui peuvent
00:27advenir effectivement parfois en fin d'année.
00:30Alors sur le papier, on n'entend plus souvent parler de rallye,
00:32de Noël que de craques durant les derniers mois de l'année.
00:35D'où la question que Claude nous a adressée.
00:38Il veut savoir si dans l'histoire boursière,
00:40il y avait déjà eu des craques ou à minima des bear markets
00:43au cours des derniers mois de l'année.
00:45Et pour remonter le temps, on en parle aujourd'hui avec
00:47Bertrand Lamiel pour Ports en part-gestion.
00:50Bonjour Bertrand, merci d'être avec nous.
00:52Bertrand, quand on pense au craque boursier,
00:54on pense d'abord à celui de 1929.
00:57Oui, alors on a une bonne mémoire quand on pense à celui de 1929.
01:02Mais en même temps, c'est vrai que c'était plutôt d'ailleurs de 29 à 1932
01:06où l'indice S&P va perdre 85% de sa valeur.
01:10Mais globalement, sur l'époque plus récente qu'on a vécue,
01:13si on remonte sur 20 ans, c'est assez rare qu'on ait des mauvais mois
01:19sur les mois de l'année, sur l'Eurostock 50 comme sur le S&P.
01:22En moyenne, on est plutôt en progression sur ces deux mois de 2,4%.
01:27Là où sur les autres mois de l'année, les dix autres,
01:31on gagne en moyenne 0,91.
01:32Donc vous voyez plutôt une saisonnalité différente.
01:34Quand ça se passe, c'est-à-dire dans 30% des cas,
01:37c'est du moins 4 ou moins 6% au pire.
01:40Donc globalement, on reste sur une saisonnalité qui est plutôt favorable.
01:44– Si on revient à cette année, Bertrand, est-ce que vous pensez par exemple
01:48qu'avec l'éventualité d'une bulle qui se dessine autour de l'IA,
01:51ce scénario pourrait se reproduire ?
01:55– Non, alors bulle autour de l'IA, je voudrais bien avoir un peu d'éléments
01:59parce que pour l'instant, moi, je ne vois rien.
02:02Qui plus est, quand on arrive là, lancé comme on l'est,
02:04avec une performance au-delà des 10% à fin octobre,
02:07on a 9 fois sur 10 toujours une bonne année,
02:09voire une très bonne fin d'année avec plutôt des gains de 5%,
02:12là où on en gagne plutôt 3,3% sur le S&P sur des années normales.
02:18Et puis là, on a la saison des publications, des résultats qui est bien avancée
02:21et on a des croissances de bénéfices de l'ordre de plus de 11% en 2025 sur le S&P.
02:29Donc globalement, c'est bon, c'est même meilleur que ce qu'on avait attendu en début d'année
02:32et on a une projection à plus de 13% sur 2026.
02:36Donc globalement, oui, des indices qui avancent bien
02:39et qui devraient continuer à bien avancer.
02:41Et tout ça est globalement nourri par des bénéfices par action qui sont en hausse.
02:46Et puis surtout, la saison de la publication étant quasiment terminée,
02:50les sociétés vont pouvoir racheter leurs propres actions.
02:52Et ça, c'est un moteur très puissant.
02:53Je vous rappelle que sur cette année,
02:55on va battre le record de l'an dernier qui dépassait les 1000 milliards.
02:57On va les dépasser cette année.
02:59Donc là, un moteur puissant aussi qui se remet en route.
03:01Effectivement.
03:01Intéressant votre réaction quand vous disiez but sur Yard.
03:03Franchement, je voudrais qu'on me prouve qu'il y a une bulle parce que je n'en vois pas.
03:05Eh ben, on va vous mettre au pied du mur.
03:07Tiens, dans un instant, vous restez avec nous en fil rouge.
