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BFM Business
  • il y a 3 mois
Ce lundi 1er septembre, Bertrand Lamielle, directeur général de Portzamparc Gestion, a répondu à la question « Sur quels secteurs miser pour limiter l’impact des droits de douane ? » dans la chronique Culture Bourse présentée par Julie Cohen-Heurton. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.

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Transcription
00:00BFM Bourse, Culture Bourse
00:02Maîtriser les bases pour mieux dominer la bourse, telle est la devise de Culture Bourse.
00:08Julie Cohen-Eurton et ses experts vous renforcent.
00:11Bonjour Julie.
00:12Bonjour Guillaume, bonjour à tous.
00:13C'est surtout grâce à l'éclairage de nos experts à qui on transmet vos questions.
00:18L'adresse, vous la connaissez désormais, c'est bfmbourse.fr
00:22et toujours ce sublime QR code qui apparaît sur vos écrans.
00:25Toujours aussi beau pour cette nouvelle saison.
00:26Magnifique, un papillon cette fois pour moi.
00:27Il est passé chez le coiffeur le QR code.
00:29Une question sur les barrières douanières aujourd'hui.
00:31Une question que nous a adressée Laurent qui veut savoir sur quel secteur miser
00:35pour limiter l'impact des droits de douane.
00:38Alors à date, on est quand même à 15% sur la plupart des importations UE,
00:42145% sur la Chine, 50% l'Inde, le Brésil ou encore la Colombie.
00:47Dans ce contexte, est-ce qu'il y a des secteurs ou des régions
00:49qui peuvent tirer leur épingle du jeu ?
00:52Il va tout nous expliquer, c'est Bertrand Lamiel pour Port en part gestion.
00:55Bonjour Bertrand, merci de nous accompagner.
00:58On va aller droit au but sur quelle zone ou sur quel secteur on doit aujourd'hui miser
01:03pour limiter l'impact de la hausse des tarifs douaniers.
01:08Alors les tarifs douaniers, c'est vraiment l'illustration du biais de disponibilité.
01:13C'est l'information qui est présente, qui est traitée régulièrement
01:16et donc dont on pense qu'elle pourrait devenir l'alpha et l'oméga en bourse.
01:20Or, ce n'est pas le cas.
01:21Il y a beaucoup de choses qui peuvent affecter un cours de bourse.
01:24Là, typiquement, on voit bien avec les taux, l'instabilité du gouvernement en France,
01:27mais c'est la même chose aux Pays-Bas.
01:29Donc il y a plein de facteurs qui peuvent affecter.
01:32Il faut bien la voir en tête que les barrières douanières,
01:36certes, c'est important pour les entreprises,
01:37puisque ça peut affecter leurs résultats,
01:39mais que les cours de bourse peuvent passer relativement au travers et vice-versa.
01:43Donc sur le sujet, nous, évidemment, on regarde ça,
01:46mais plutôt que de mettre une hypothèse,
01:50est-ce que les barrières douanières ont un impact sur le cours de bourse ?
01:53On va plutôt aller regarder ce qui se passe bien dans les cours de bourse,
01:56regarder les tendances.
01:57Les tendances durent longtemps et elles ont du mal à se faire remettre en cause
02:01par tel ou tel événement.
02:03Et donc s'appuyer là-dessus pour décider de nos investissements.
02:06Et après, on va tester la sensibilité.
02:08Ça peut être au cours de bourse, ça peut être au pétrole,
02:10ça peut être à multiples hypothèses,
02:12mais inverser la tendance.
02:13D'abord, regarder ce qui se passe en bourse,
02:15qu'est-ce qui se passe bien,
02:16et ensuite, on se pose des hypothèses.
02:19Et au-delà des tendances,
02:20est-ce que vous avez des arbitrages que vous recommandez d'effectuer ?
02:26Eh bien, nous, il y a trois secteurs,
02:28enfin trois secteurs ou équivalents secteurs,
02:30qui ont très bien passé les thèmes.
02:32Il y en a deux, c'est les banques et les moyens de capitalisation.
02:35Elles sont sorties de la renforcer après les publications.
02:39Généralement, il y a eu des révisions à la hausse
02:40de chiffres d'affaires ou de PNB
02:42et des révisions à la hausse des perspectives.
02:44Donc ça, c'est deux segments de la cote
02:46qui, franchement, sortent renforcés de l'été
02:49avec des belles performances à l'appui.
02:51Et puis l'autre secteur, c'est l'industrie
02:53et plus spécifiquement l'armement.
02:55Alors, on a vu que ça bougeait un petit peu
02:56avec des rumeurs de paix, de cessez-le-feu,
03:00mais globalement, c'est en train de revenir.
03:02Et donc voilà, ça, c'est trois secteurs
03:03qui nous intéressent,
03:04qui sont au cœur de nos portefeuilles
03:05et qui, les tendances n'étant pas remises en cause
03:08par quoi que ce soit,
03:09vont y rester encore a priori un moment.
03:11Bon.
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