Em entrevista à CNBC, Paul Meeks, diretor da Freedom Capital Markets, analisou os próximos resultados da Nvidia e discutiu a venda de chips H20 e B30A para a China, além do impacto de tarifas e guidance. Também comentou outras big techs, incluindo Apple, Microsoft, Amazon e Meta, e como o mercado está reagindo.
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00:00A expectativa de balanços empresariais desta semana é pela divulgação da NVIDIA.
00:06A CNBC norte-americana fez uma análise do que esperar dos resultados da gigante da inteligência artificial na quinta-feira.
00:15Outras big techs também foram tema da conversa. Vamos conferir.
00:19São altamente esperados os resultados da NVIDIA, que serão divulgados na próxima semana.
00:24As ações caíram mais de 4% esta semana.
00:26A pior semana desde meados de abril. Várias outras grandes empresas também caíram nos últimos dias.
00:32Junta-se a nós Paul Mix, diretor-geral da Freedom Capital Markets.
00:36Bom dia. Vamos começar com a NVIDIA. O que você espera para a semana que vem?
00:40E também o que você acha de algumas das notícias das últimas 24 horas sobre o chip H20 e se ele realmente será vendido na China neste momento.
00:49Então, antes de mais nada, o trimestre. Acho que o trimestre será positivo.
00:54A única questão que vejo é, obviamente, o que vai acontecer com a China.
00:58Temos o H20, temos essa tarifa reversa de 15% que deve ser cobrada ou pode ser cobrada tanto da NVIDIA quanto da AMD.
01:07Agora, é claro, temos a NVIDIA em negociações para vender um de seus chips de maior potência para a China.
01:14E, claro, quais serão as restrições e os controles de exportação lá?
01:18Tudo isso, infelizmente, é uma pergunta, porque tudo isso entra nas grandes negociações que continuam agora por mais 90 dias entre os Estados Unidos e a China.
01:29Acho que eles finalmente chegarão a um acordo que será o maior de todos, incluindo todas essas coisas e outras também,
01:36como quem assumirá o controle do TikTok aqui nos Estados Unidos.
01:40Esta semana, tivemos uma conversa com Sarah Fryer, da OpenAI, em que dissemos que isso é uma corrida do ouro ou do açúcar.
01:49Sam Altman, há cerca de uma semana, disse que estávamos em uma bolha.
01:54Talvez estejamos em uma bolha.
01:56Paul, e se estivermos, estamos no ciclo da bolha.
02:00Então, se você quiser entrar ou sair, você sabe quando.
02:03Bem, há muito tempo ouvimos os temores de ser uma bolha.
02:08Lembro-me do início deste ano quando a DeepSeek, da China, lançou seu modelo mais barato e supostamente mais eficiente,
02:14e as pessoas destacando o pico da IA no início de 2025.
02:18Sim, estamos gastando muito e, sim, em qualquer onda tecnológica, sempre haverá um excesso de oferta no final.
02:25Mas, do meu ponto de vista, ainda acho que não estamos perto do fim.
02:28Ainda espero um forte gasto em infraestrutura de IA neste ano e até em 2026.
02:34Não estou necessariamente preocupado com o colapso em breve.
02:38Mas essa é uma perspectiva de dois anos, ou de cinco anos, na sua opinião?
02:41Porque isso também tem a ver com os múltiplos que estão nessas ações.
02:45Na verdade, acho que não há problemas, pelo menos, até o próximo ano.
02:50Mas quando você dá uma olhada em algumas empresas,
02:53A exemplo da NVIDIA, quando você olha preço e lucro em relação ao crescimento,
02:58você vê empresas dessa qualidade com uma taxa de crescimento de menos de 1,5, claramente menos de 2.
03:04Por essa métrica, elas não estão supervalorizadas.
03:08De todas as sete magníficas, e não sei se você gostaria de acrescentar outras, o que lhe agrada e o que não.
03:14Eu não gosto da Tesla. Nunca gostei. Sou cético com a Apple.
03:20Acho que o problema é a falta de crescimento e também uma pressão sobre os custos,
03:24à medida que fabricarem mais nos Estados Unidos.
03:27Toda vez que a Apple faz um anúncio de fabricação doméstica,
03:30os acionistas devem considerar como um mau sinal.
03:33Ainda gosto da Microsoft, embora ache que esteja um pouco cara.
03:37Eu compraria Meta e Alphabet e Amazon.
03:39Mas minha ação favorita, Andrew, de todas as grandes empresas de tecnologia, é a AppLovin.
03:46Ainda penso na McLovin toda vez que alguém diz isso também.
03:49Explique a AppLovin, por que ela é sua favorita, mas também por que essas três, fora a Microsoft,
03:55você diria que a Meta, a Alphabet e Amazon são as três que você mais gosta nas sete magníficas?
04:02Bem, acho que há vantagens em algumas dessas três.
04:05Por algum tempo, a Alphabet ficou realmente defasada.
04:07Não apenas em relação às sete magníficas, mas também em relação ao SP500,
04:13antes de seu último relatório trimestral, que considerei bastante sólido.
04:17Portanto, gosto dela em relação ao valor.
04:20A Amazon teve uma queda no primeiro trimestre,
04:22quando seus serviços de nuvem foram um pouco decepcionantes,
04:26mas acho que eles ficarão bem.
04:28E a Meta sofreu alguma pressão esta semana,
04:30porque anunciaram que vão pelo menos parar de pagar esses valores exorbitantes por talentos de IA.
04:35Não acho que isso signifique água na fervura da IA.
04:40Portanto, continuo gostando deles.
04:42Mas a AppLovin é uma empresa que está entrando em um novo mercado que tem uma grande oportunidade.
04:48Eles têm apenas uma pequena fração desse mercado.
04:51Portanto, gosto do potencial de crescimento da receita.
04:55Além disso, a empresa se desfez de um negócio de margem inferior.
04:59Assim, ficou com um negócio puro de publicidade digital,
05:04com uma margem EBITDA bem acima de 80%.
05:08Esse é um perfil de lucratividade com crescimento acelerado e com avaliação razoável.
05:14Não se vê isso em muitas empresas de tecnologia atualmente.
05:17Rodrigo Loureiro, o que a gente pode esperar dos números da NVIDIA?
05:23Porque assim, a NVIDIA está ali numa sinuca de bico.
05:27A gente tem um problema agora com o H20.
05:29Os Estados Unidos liberaram a venda do H20 agora para a China, sem tanta restrição.
05:33Só que agora os chineses ficaram com o pé atrás, pensando, por que liberaram agora?
05:38E aí pediram para cancelar muitos pedidos do H20.
05:41Em contrapartida, a NVIDIA está desenvolvendo o B30A, que é isso?
05:46C30B, se eu não me engano.
05:47C30B, B30B.
05:48Então é alguma coisa assim que é um novo.
05:50Eu vou pegar aqui e a gente já fala.
05:51O novo chip da NVIDIA, justamente mais avançado para o mercado chinês.
05:56Tudo isso pode ter algum impacto nos números da NVIDIA já nesse balanço?
06:01Isso tudo pode ter impacto, Klein.
06:03A gente deve observar nesse segundo trimestre números bem positivos da NVIDIA.
06:08Vamos jogar na tela aqui um quadro que a gente tem na NVIDIA que mostra, aliás,
06:12o que a gente pode esperar da NVIDIA, exatamente respondendo a pergunta do Eric Klein.
06:17Então, olha só, a NVIDIA, o que esperar?
06:19A companhia vai divulgar os resultados financeiros do segundo trimestre, nessa quarta-feira.
06:23A NVIDIA é uma empresa de 4 trilhões de dólares.
06:26Está todo mundo, claro, de olho nesse balanço da NVIDIA.
06:30Então, em termos de números, receita e lucro, ambos com alta.
06:34Receita deve crescer próximo de 50%.
06:38É um bom balanço, uma boa receita.
06:40Isso aqui era a comparação anual, 50% em relação ao segundo trimestre de 2024.
06:4545 bilhões de dólares.
06:48O que isso mostra aqui, esse crescimento de 50%?
06:51Se no ano passado a gente já tinha um mercado de chips forte,
06:54esse ano ele ficou ainda mais forte.
06:56Então, mostra que o avanço na inteligência artificial,
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