Análisis semanal de economía y mercados (2-10-2024)

Name: Análisis semanal de economía y mercados (2-10-2024)
Uploaded: 2024-10-01T14:15:15+00:00
Duration: 4 min 2 s
Channel: Expansión
Description: Banca March reflexiona sobre la influencia de los factores económicos y políticos en los mercados.

Expansión

hace 1 año

Banca March reflexiona sobre la influencia de los factores económicos y políticos en los mercados.

Categoría

🗞

Noticias

Transcripción

Mostrar la transcripción completa del vídeo

00:00Muchas gracias por conectarse a nuestro análisis de estrategia. Semana del empleo. La macro

00:09vuelve a cobrar mucha importancia porque el viernes se van a publicar las cifras del mercado

00:13laboral norteamericano y este es sin duda el dato del mes y el más importante a vigilar

00:18a estas alturas de ciclo por tres razones. En primer lugar, porque dos años y medio

00:22después de que se iniciaran las primeras subidas de tipos de interés, la inflación

00:27está mucho más cerca de la zona de confort. La misma semana pasada veíamos cómo nos aprecian

00:31sorpresas en el defractor subyacente del consumo privado y los precios crecen al 2,7. En segundo

00:37lugar, porque la economía y los modelos en tiempo real apuntan en este sentido, los modelos de la

00:42FED todavía parece que crecerá al 3% y es muy importante el empleo para calibrar cómo se está

00:48desacelerando la economía. Si lo está haciendo lentamente, como esperamos desde Bancamar, o por

00:52el contrario nos enfrentamos a un frenazo brusco. Hasta ahora el mercado laboral ha estado aguantando

00:57con mucha más resiliencia que en otros ciclos económicos y la gran incógnita a desvelar es si

01:02realmente los próximos meses podríamos enfrentarnos a una situación que fuera mucho peor. Este de

01:07hecho fue uno de los principales miedos que la bolsa reflejó con mucha violencia a comienzos

01:12del mes de agosto y me atrevería a decir el único acontecimiento realmente volátil del año. Hasta el

01:17momento en Estados Unidos se crea un tercio del empleo menos que la media del último año y las

01:22vacantes están casi un 60% por debajo de ese pico que se alcanzara hace más de dos años en junio

01:28del año 2002, pero aquí es importante sobre todo tener en cuenta. Los despidos han aumentado de

01:33forma significativa y estamos en niveles parecidos a los de comienzos de año. La tasa de paro ha

01:39aumentado pero principalmente debido al incremento de la población activa y muy importante, los

01:45sectores cíclicos continúan generando empleo en vez de destruirlo que sería probablemente una de

01:50las mayores señales de alerta en estos momentos. De cara al viernes el consenso de mercado espera

01:57una generación de 146.000 empleos en línea con lo que vimos en agosto. Si el dato sale en esos

02:02entornos y no hay una revisión a la baja que sea muy seria serían buenas cifras. Con un paro al 4,2

02:08y unos salarios creciendo al 3,8 sería la mejor constatación de que la economía transita hacia

02:13un aterrizaje suave. En paralelo a la situación que ve EEUU a lo largo de la semana pasada hemos

02:18visto un importante cambio de mensaje por parte de las principales autoridades chinas que han

02:23roto con esa apatía que han tenido durante los últimos meses. Por una parte se han recortado

02:28varias referencias de tipos de interés, coincidente reservas y del tipo hipotecario para mejorar sus

02:33condiciones y además se han comprometido a seguir bajando tipos, algo que no hacían desde hace

02:38tiempo. Y por otra parte el políburo que es la máxima autoridad china se reunió por sorpresa

02:43de manera extraordinaria y anunció medidas para frenar la presión sobre el mercado inmobiliario

02:48y respaldar el resentido sentimiento que está teniendo el consumidor chino. Por ahora pues más

02:55que todo lo que estamos viendo es un cambio de intenciones mucho más que medidas específicas

02:59concretas. Lo que pasa es que hay que quedarse con ese compromiso de adoptar nuevas medidas

03:04fiscales y del fondo de estabilización del que están comenzando a hablar. Todo ello dentro de

03:09un mercado en el que llevamos tiempo posicionados, que está barato un 20% frente a su historia y al

03:15índice general de emergentes y también de cara al corto plazo lo que hay que ser conscientes es

03:19que dentro de un mes puede haber cambios en la Casa Blanca y que si llegara Trump que multiplicó los

03:24aranceles por 6 en su mandato pues es un factor que hay que tener en cuenta de cara a las subidas

03:30que hemos tenido a lo largo de los últimos días y por tanto no precipitarse en el corto plazo.

03:34Con todo esto, de cara al mercado en general, recomendación de cautela de cara a los importantes

03:39datos de empleo del viernes que hemos explicado, no comprar más en antelación porque hay mucho

03:44optimismo reflejado en los precios y a la espera de nuevas oportunidades que se puedan producir

03:49en los próximos días. Muchas gracias.

Comentarios

Añade tu comentario

Análisis semanal de economía y mercados (2-10-2024)

Categoría

Transcripción

Comentarios

Recomendada