Análisis semanal de economía y mercados (25-9-2024)

Banca March reflexiona sobre la influencia de los factores económicos y políticos en los mercados.

Transcript

00:00Muchas gracias por conectarse a nuestro análisis de estrategia. Tipos a la baja y un crecimiento

00:10que se modera suavemente. Esa es la conclusión principal que la Reserva Federal trasladó

00:14en su reunión de la semana pasada. Una cita en la que, 30 meses después de la primera

00:19subida de tipos, dejó claro que vienen políticas monetarias menos restrictivas, recortó 50

00:24puntos básicos y dijo que los tipos de interés del 4,8% actual serán a niveles del 3% para

00:30mediados del año 2026. Que el crecimiento se desacelerará muy lentamente y se limitó

00:35a rebajar una décima las estimaciones de PIB para este año, por lo que ahora esperan

00:39crecimientos del 2%, tanto para el 24 como para el 25, lo que dicho en otras palabras

00:44implica un aterrizaje suave de la economía. Y la tercera idea es que la inflación, aunque

00:49todavía no ha alcanzado el objetivo del 2%, al menos sí podemos decir que está dentro

00:53de la zona de confort. La FED estima que el defractor del consumo privado se reduzca

00:57en un par de décimas más para este año y una para el que viene. Por tanto, y según

01:02sus estimaciones, cerraríamos el ejercicio con un PC en el 2,6 y el año que viene nos

01:07iríamos al 2,2. Este mismo viernes, por cierto, vamos a conocer el PC de agosto y pensamos

01:13que era un poco en esa línea de senda correcta de normalización pero reduciéndose despacio.

01:18Esperamos que la tasa general se reduzca en dos décimas, hasta el 2,3, mientras que la

01:22subyacente aumentará hasta el 2,7, volviendo a mostrar que la moderación de los precios

01:27de los servicios siempre es un paso que es un poquito más dificultoso. En la macro también

01:32se van a publicar mañana ventas minoristas, el PIB del segundo trimestre, que se situará

01:36en el 3%, por cierto, muy cerca de ese 2,9 que están indicando los modelos en tiempo

01:41real de la FED para el PIB del tercer trimestre, y también conoceremos el viernes el PC que

01:45ya hemos comentado. En definitiva, los mercados compran la tesis del aterrizaje suave y las

01:51bolsas así lo reflejan particularmente las norteamericanas. Creo que el entorno actual

01:56de cara al inversor es bueno y ofrece potencial para las bolsas. Sin embargo, sigo pensando

02:01que en el estricto corto plazo hay mucho optimismo y que el camino hacia el aterrizaje suave

02:06de la economía no se va a producir en línea recta y que de cara a las próximas semanas

02:10habrá que estar muy pendientes de cómo evoluciona el ciclo económico. Los datos más importantes

02:16a escrutar a partir de aquí son las cifras de empleo norteamericanas que no se van a publicar

02:20hasta el 4 de octubre, es decir, en dos viernes. Mientras tanto, seguir participando y a la

02:26espera de ese 4 de octubre por si se pudieran generar nuevas oportunidades. Muchas gracias.