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00:06Après l'instant, les introductions en bourse, on en voit des énormes aux Etats-Unis et en Europe, pourraient-elles
00:10se multiplier ?
00:10Lui, il y croit en tout cas. Rémi de Truchy de Varenne est avec nous, cofondateur du PLT Family Office.
00:15Bonjour Rémi, ravi de vous retrouver.
00:17Qu'est-ce qui vous fait croire, vous, au retour des introductions en bourse, Rémi ?
00:21Alors, tout d'abord, nous assistons à une véritable désintermédiation de manière générale de la finance dans le monde, mais
00:27en France également.
00:27Il n'a jamais été aussi facile d'investir par soi-même et de nombreux particuliers le font.
00:32Il y a d'ailleurs une véritable vague déferlant de nouveaux investisseurs chaque année.
00:36On en dénombrait pas moins de 780 000 nouveaux investisseurs en 2025.
00:41Et dans ce contexte-là, nous pouvons constater également, notamment dans le monde digital,
00:46de nombreuses levées de fonds communautaires qui commencent à se multiplier.
00:49En parallèle de ça, nous avons Euronext qui a fait le choix, sous l'initiative d'ailleurs de toutes les
00:53places de marché européennes,
00:54d'alléger le processus de cotation, ce qui est matérialisé aujourd'hui par l'IPO Go,
00:59qui permet d'introduire une petite société en bourse en moins de 4 mois, en levant entre 2,5 et
01:0312 millions d'euros.
01:04Et la forme la plus avantageuse de levées de fonds réglementées étant l'introduction en bourse,
01:07je ne vois pas comment, dans ce contexte-là, elles ne peuvent pas se multiplier.
01:10Cela dit, c'est un petit peu l'âge d'or du private equity.
01:12En ce moment, on voit des rendements assez phénoménaux.
01:15On voit que c'est le modèle de financement préféré de la high-tech, notamment.
01:21Quels sont les avantages que peut recueillir une entreprise en s'introduisant en bourse en bonne et due forme ?
01:28Par rapport au private equity, la bourse va lui apporter beaucoup plus d'indépendance dans son modèle de gestion,
01:33si tenté que le fondateur conserve les droits de vote.
01:36Mais en règle générale, lors d'une IPO, le flottant mis à disposition du marché va être de 10 à
01:4140 %.
01:43Une fois coté, nous nous retrouvons avec une multiplication également des outils de financement,
01:47que ce soit par le biais des marchés financiers, via des obligations converties par exemple, entre autres,
01:52mais également l'ensemble des intermédiaires classiques de financement, les banques, les fonds également,
01:57prêteront plus facilement à une société cotée.
01:59Une fois coté, il y a également une vraie facilitation des processus de croissance externe.
02:02Une société cotée réalise en moyenne 10 fois plus d'acquisitions qu'une société qui ne l'est pas.
02:08Il y a eu un magnifique rapport aux États-Unis qui a été fait là-dessus il y a un
02:11petit peu plus de 10 ans.
02:12Et vraiment, la cotation en bourse va faciliter la croissance externe pour un ensemble de raisons.
02:16Mais pas que. Une fois coté, notre visibilité, notre crédibilité est également accrue.
02:21Un dirigeant de société cotée me partageait dernièrement le fait qu'il avait réduit par deux ses délais de closing
02:26depuis qu'il était coté.
02:27Donc à taille équivalente, l'avantage est indéniable.
02:31Est-ce que vous pouvez nous présenter un exemple concret là d'IPO que vous attendez sur le marché européen,
02:35voire ici à Paris ? Parce qu'on se dit Paris, compliqué, la place parisienne, elle est surparfumme par rapport
02:39à beaucoup d'autres.
02:39Mais vous voyez quand même des IPOs venir. Est-ce qu'on peut ça l'illustrer, Rémi, aujourd'hui ?
02:44Alors, c'est faux, elle ne sous-performe pas par rapport à beaucoup d'autres d'abord.
02:47En revanche, elle est sujette à un défaut de candidat.
02:54Il y en avait beaucoup, il y en a eu plus de 50 en 2023.
02:57Mais cette année, en effet, il y en a eu assez peu.
02:59Et il y en a eu une, moi, que j'attends particulièrement, suite à son approbation récente, c'est NCAT
03:03Group,
03:04qui est un groupe spécialisé dans le fitness, la nutrition sportive et les équipements de sport,
03:07et qui exploite, entre autres, InShape Nutrition.
03:10Et en quelques chiffres, si vous permettez que je vous partage mes notes à sujet,
03:14on parle de 91 millions d'euros de chiffre d'affaires annuel en croissance de 31%,
03:18une valorisation estimée à l'introduction d'environ 260 millions d'euros
03:22et des engagements de souscription déjà signés de BPI, de la BMP, de CDC Croissance,
03:28avec un engouement autour de l'IPO à suivre, au vu des noms auxquels l'entreprise est associée.
03:35– Alors exactement, on va rentrer dans ces noms auxquels l'entreprise est associée,
03:38on parle notamment d'un influenceur, on est dans un monde d'images et d'influence,
03:41quel rôle les créateurs de contenu, les influenceurs pourraient-ils jouer
03:44dans ces prochaines introductions en bourse, celle-ci par exemple,
03:47sachant que quand on est investisseur, on le rappelle quand même sur BFM Business,
03:49on essaie de s'informer, pas forcément de se laisser influencer. Rémi ?
03:52– Tout à fait. Alors, du coup, indépendamment des acteurs de la finance,
03:57les créateurs qui aujourd'hui lancent des marques connaissent des succès flagrants
04:03car ils possèdent un levier de distribution absolument extraordinaire.
04:05On peut penser à Siao Kombucha de Squeezie en France,
04:08à Pizza de Lamama de Mr. V également en France et bien d'autres.
04:12Et dans ce contexte-là, le Sénat a relevé également en 2026
04:15que certains créateurs font désormais appel directement au financement
04:19de leur communauté pour financer leurs projets.
04:22Et l'étape d'après, réglementer, si leurs ambitions suivent,
04:26ça s'appelle une introduction en bourse.
04:27Donc la creator economy peut vraiment multiplier ce phénomène, selon moi.
04:31– Oui, et on rappelle quand même, chacun doit s'informer,
04:34varier ses sources d'informations le plus possible.
04:37Et bien sûr, pourquoi pas consulter les influenceurs,
04:39mais se laisser influencer sans être bien informé, c'est quand même un problème.
04:42Quels sont les risques pour les investisseurs ?
04:43À quel point faut-il vérifier avant de participer à une introduction en bourse, Rémi ?
04:47– C'est essentiel. Déjà, la réglementation existe pour ça.
04:50Et une introduction en bourse est bien moins risquée
04:53qu'une levée de fonds communautaires en gré à gré,
04:55parce qu'elle fait sujet déjà au regard du régulateur.
04:58Maintenant, un agrément de cotation n'est pas un certificat de qualité.
05:02Il faut bien évidemment lire le document d'investissement,
05:06mais c'est valable pour n'importe quel placement.
05:07Et c'est essentiel, comprendre les risques qui sont toujours soulignés,
05:11les parties prenantes, l'intérêt des parties prenantes,
05:13comprendre la structure de l'offre.
05:15On peut s'introduire en bourse pour lever des fonds,
05:16mais également pour vendre des actions.
05:18Et idéalement, si le prix est bon et que l'opportunité nous intéresse,
05:22investir avant que la cloche ne sonne,
05:24sachant que c'est une possibilité pour le particulier.
05:26– Rémi, c'est bien parce que vous apportez des jalons hyper utiles
05:28pour nos auditeurs qui peut-être vont vouloir,
05:30pourquoi pas, s'intéresser à ces prochaines introductions en bourse.
05:33On a vu que les toutes dernières avaient été assez sursourscrites
05:35quand même par les particuliers ici à Paris.
05:36Où est-ce qu'on trouve les informations justement nécessaires
05:39pour analyser en détail les IPO ?
05:42– Alors le premier lieu de publication d'un agrément de cotation,
05:47c'est l'AMF, c'est l'Autorité de marché financier qui va le publier.
05:49– Ensuite, ces informations vont être diffusées et complétées sur Euronext,
05:55le site de l'entreprise des revues spécialisées,
05:57sachant que l'ensemble de ces informations sont publiques
05:59autant pour les particuliers que pour les professionnels.
06:01Mais cela reste des informations souvent denses et assez peu digestes.
06:05Et c'est d'ailleurs le rôle de notre dernière initiative nommée IPO Arena
06:09en partenariat avec un ensemble d'acteurs institutionnels
06:11que de rendre vraiment plus accessibles ces informations sur les IPO
06:15et de montrer comment y avoir accès avant que la cloche ne sonne.
06:19– Voilà, Rémi, merci de nous avoir accompagnés aujourd'hui.
