- 2 mesi fa
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00:08Ben ritrovati a tutti i telespettatori e telespettatrici di classe CNBC, un venerdì borsistico che chiude una settimana complicata per
00:18le borse, in particolare per il settore dei semiconduttori e il tech.
00:22Allora i driver di questa giornata con il Nasdaq che ha aperto le negoziazioni con un calo superiore al 2
00:32,3%, salvo poi mentre Milano chiudeva i battenti di uscire a ridurre parzialmente il rosso.
00:42E ovviamente il tema è adesso che entreremo nel vivo della stagione delle trimestrali del tech, che cosa ci dobbiamo
00:48aspettare?
00:49Ma secondo driver della giornata di oggi è il tema dei contatti sulla CO2, gli ETS è arrivato, l'ok
00:57dell'Unione Europea alla riforma, slitta leggermente al 2030, la stretta sulle quote, ma per Confindustria la proposta europea è
01:08insufficiente.
01:10Dunque, bocciatura.
01:11Opas di Monte dei Paschi di Siena, sul Monte dei Paschi di Siena da parte di Intesa San Paolo, arrivano
01:18le reazioni degli analisti, in particolare gli analisti di Barclays sostengono che tutte le osservazioni che giovedì il CDA del
01:27Monte dei Paschi di Siena ha fatto all'offerta da oltre 30 miliardi di Intesa San Paolo,
01:32potrebbero essere superate con un ritocco della parte cash di quanto ha messo sul piatto Carlo Messina.
01:40Andiamo subito ad approfondire i temi di questa settimana, ci ha raggiunto in studio, lo ringrazio particolarmente, il CEO di
01:48Lombardo di Italia è con noi Stefano Guglielmetto, benvenuto.
01:52Grazie a voi, buonasera.
01:53E in collegamento per noi Massimo Maria Gionso che è partner di Next Time Partners Sim, ben ritrovato Massimo Maria.
02:03Grazie a voi, buonasera e grazie per l'invito.
02:06E andiamo allora a New York City, ci sta aspettando la nostra Stefania Spatti, parto da te Stefania, cosa sta
02:12succedendo sui mercati?
02:14Ancora una giornata in rosso per il settore dei chip.
02:18Quello infatti di venerdì è stato il terzo calo consecutivo con il settore dei semiconduttori
02:27che archivia la settimana peggiore dal Liberation Day, ossia dall'aprile del 2025
02:33quando Donald Trump ha sconfosto il mondo con i cosiddetti dazi reciproci.
02:39Questa è la terza settimana consecutiva in rosso per un settore che in realtà all'inizio dell'anno
02:45aveva spinto a rialzo Wall Street e la tegola arriva dalla Cina dove un'altra start-up, questa volta Moonshot,
02:53sostiene di avere un modello che è paragonabile a quelli dei rivali americani come Antropic e Open AI.
03:01Ecco perché a Wall Street si parla di un momento alla deep seek quando nel gennaio 2025
03:07si era tenuta la concorrenza di Pechino.
03:12Allora le paure poi rientravano, chissà che non accada anche questa volta,
03:18anche se va detto che comunque la rivalità tra gli Stati Uniti e la Cina resta particolarmente alta.
03:25D'altra parte è da mesi se non anni che l'amministratore delegato di Invidia, Jensen Wan,
03:31ci dice che la Cina va sostanzialmente temuta.
03:35Il tutto mentre questa settimana la taiwanese TSMC e l'olandese ASML hanno fornito guidance assolutamente incoraggianti
03:45ma questo non è bastato a dimostrazione di come gli investitori inizino a domandarsi
03:51se davvero A le valutazioni stratosferiche sono giustificate e B se alla fine questi forti investimenti
03:59in infrastrutture inizieranno a dare i frutti desiderati in modo sostanziale.
04:05SK Hynix perde solo questa settimana negli Stati Uniti oltre il 7%,
04:10Apple riduce dai record e torna a superare Invidia diventando di nuovo la principale azienda al mondo per capitalizzazione,
04:19Micron perde i mille miliardi di capitalizzazione conquistati alla fine di maggio
04:25quando era entrata nel club esclusivo della sudcoreana e rivale Samsung.
04:35Dal canto suo SpaceX ha perso dal picco post IPO oltre mille miliardi di dollari,
04:42giovedì 16 luglio la prima chiusura sotto i 135 dollari del prezzo di collocamento
04:49e qui si teme la scadenza del periodo di lock up che in occasione della trimestrale in arrivo ad agosto
04:56consentirà ad alcuni insider del gruppo di vendere potenzialmente altri titoli.
05:01Una statistica interessante, l'ETF che ha come simbolo QQQ in questo mese ha perso circa il 6%,
05:09l'S&P 500 ha tenuto un rialzo di mezzo punto percentuale è la terza volta che questa cosa accade
05:15da quando negli anni 90 l'ETF era stato lanciato.
05:19Grazie davvero la nostra Stefania Spatti, tra poco approfondiremo anche il caso Netflix.
05:24Prima però coinvolgo il dottor Guglielmetto, cosa sta succedendo sul settore dei chip?
05:27E' d'accordo con quello che appena ha detto la nostra collega, siamo di fronte a un deep seek moment
05:32anche perché il tema vero, e lo vedremo con le trimestrali degli hyperscaler
05:38già a cominciare la prossima settimana con il caso Alphabet, è sono redditizi tutti questi investimenti in termini di capex?
05:46Questa è la domanda che il mercato ci sta ponendo in effetti.
05:49Diciamo che l'annuncio cinese oggi è in realtà un catalizzatore di qualcosa che già si stava vedendo
05:57cioè stavamo vedendo già ormai da qualche settimana uno spostamento dalla parte semiconduttori hardware
06:02verso la parte software che in realtà era stata fortemente penalizzata nei mesi precedenti
06:08è stato ricordato poc'anzi il nuovo record di Apple che ha superato Nvidia come capitalizzazione
06:13è però un titolo che l'ha sofferto molto.
06:16Il mercato però è più sano di quanto non appaia, nel senso che quest'anno è stato
06:22sì trainato come numeri assoluti dal contributo straordinario di un numero limitato di titoli
06:28che hanno avuto performance straordinaria e che oggi invece stanno perdendo un po' di terreno
06:32ma c'è stata una distribuzione settoriale molto più equilibrata perché la tecnologia
06:37si ha una performance in doppia cifra ma il settore energy ha fatto molto bene nei primi mesi dell'anno
06:43e sta ricominciando a fare bene adesso.
06:45Il titolo industriale, l'healthcare anche, si sono ben comportati.
06:49Quindi paradossalmente c'è una maggiore possibilità di diversificazione nel mercato oggi
06:54di quanto non ci fosse per esempio quando erano le magnifiche sette a trainare la corsa per tutti.
07:00È vero, è molto interessante questa osservazione che ha fatto il nostro ospite
07:04ma allora andiamo in Cina, proviamo a riavvolgere il nastro perché stiamo parlando di una sorta
07:08di deep sick moment con questo Kimi K3.
07:12Innanzitutto oggi ha parlato Xi Jinping e dice che la Cina si prepara a guidare il mondo
07:19nella corsa all'intelligenza artificiale.
07:21Questo è un po' il cuore proprio del discorso del presidente cinese dal palco della conferenza mondiale
07:27sull'AI in corso a Shanghai.
07:29Andiamo allora dalla nostra Eunice Yun.
07:32President Xi had delivered the speech and he was really outlining his vision for China's
07:37role in AI.
07:39He made a bit of a veiled swipe at the U.S. when he said that AI development, quote,
07:45should not be a solo performance.
07:47He also called for efforts to avoid historical injustice in AI.
07:52And he praised what's being described now as China's version of the U.S.'s Pax Silica
07:59Initiative. This is called the WAICO. And it's a group launched last year but didn't see
08:04much membership until this week. 29 countries, including Russia and Brazil, are going to be
08:08joining it. And the aim is to promote global AI rules and standards as well as to share and to
08:15technology as well as expertise in AI. President Xi also cautioned against overstretching, he said,
08:23the concept of national security when it comes to AI and was really preaching openness. This is
08:30really to contrast China as an open model as opposed to what he sees as the U.S.'s closed model.
08:36But of
08:36course, what openness means in China is often very unclear because a lot of the U.S. LLMs are not
08:45here.
08:46The companies, which of course are like the biggest players when it comes to AI,
08:49we're not at the conference either. Generally, though, there has been a lot of talk, Morgan,
08:55about how Beijing could start moving towards closing off some of the access for foreigners to its own
09:04Chinese AI models in the name of security as well as in technology, even though it is preaching a lot
09:11of this openness.
09:12And a proposito dei modelli cinesi, il protagonista della giornata di oggi è Moonshot AI, questa
09:18start-up di Pechino nata appena tre anni fa e già considerata una delle sfidanti più credibili
09:24di colossi come Open AI e Anthropic. Il suo modello, appunto questo Kimi K3, promette prestazioni
09:31vicine a quelle dei modelli americani più avanzati, solo ad un costo inferiore. Setiamo i dettagli
09:37nel servizio a firma di Alessio Antonazzo.
09:43Dark Side of the Moon non è solo uno degli album più celebri dei Pink Floyd, ma è anche
09:48il significato del nome cinese di Moonshot AI, la start-up di Pechino che sfida apertamente
09:54Anthropic e Open AI. L'azienda fondata nel 2023 è infatti una delle sei AI Tigers, ovvero le compagnie
10:01cinesi nate per competere con la Silicon Valley. E adesso Moonshot prova il salto di qualità
10:06con Kimi K3. Il nuovo modello di intelligenza artificiale mostra capacità in parte superiori
10:12a quelle dei modelli americani più avanzati. 2,8 trilioni di parametri, ovvero di regole
10:17interne che il modello impara per capire le domande e generare risposte. Secondo gli esperti,
10:22è il numero più alto in circolazione. E secondo i benchmark diffusi dall'azienda, il modello
10:27si avvicina alle performance di Open AI e Anthropic anche nel coding, promettendo inoltre
10:32costi per l'utente molto più bassi, fino al 50% in meno rispetto a GPT 5.6 SOL e
10:38fino
10:38al 70% in meno rispetto a Cloud Fable 5. Il rilascio di Kimi K3 avverrà il 27 luglio
10:44e grazie a questo modello il divario Cina-America si riduce in termini di prestazione. Restano
10:49però differenze marcate in ordine di valutazioni. Moonshot, infatti, sta raccogliendo nuovi fondi
10:54per una valutazione di circa 31,5 miliardi di dollari, mentre la connazionale Deep Seek
11:00sarebbe vicina ai 71 miliardi. Oltreoceano, le due leader americane viaggiano su un altro
11:05ordine di grandezza. Open AI ha infatti una valutazione di circa 850 miliardi di dollari
11:11e Antropic di 960.
11:15Dottor Gionso, siamo di fronte a un Deep Seek Moment. Come investire quando i titoli
11:21dei CIP subiscono dei cali così profondi? Il Cospi che venerdì era chiuso ma è in territorio
11:29orso dopo aver corso moltissimo. Come investire?
11:33La domanda è provocante, molto difficile. Queste oscillazioni, questa volatilità non
11:40dimentichiamo che ultimamente è stata anche molto amplificata da una serie di strumenti
11:46a leva messi a disposizione purtroppo e usati in maniera magari non troppo ortodossa da parte
11:52degli investitori. ETF a leva 2, 3, 4 che amplificano i movimenti al rialzo e purtroppo li amplificano
11:59al ribasso. Quindi in questo momento di volatilità io penso che sia conveniente
12:03probabilmente non fare nulla. Questo settore sarà comunque vincente. Lasciamo veramente
12:08che possa esserci un piccolo sell-off naturale, visto che in un ciclo molto maturo le valutazioni
12:14sono salite veramente troppo. Sicuramente è un settore che non è da abbandonare, tutt'altro.
12:20Anzi, secondo me, prese di beneficio possono essere veramente delle buy opportunity, ma grazie
12:25a questi strumenti a leva probabilmente questo ribasso potrebbe non essere finito.
12:29Lasciamo veramente uscire ancora un pochino di carta, ma noi saremmo pronti a intervenire
12:34in acquisto.
12:35Molto interessante questa sua posizione bullish. Dottor Jones, lo approfondiamo tra un istante,
12:40prima però torniamo sul floor del New York Exchange, la nostra Stefania Spatti, perché
12:44tanto oggi, a proposito di trimestrali, registriamo un tonfo per Netflix, ma siamo già pronti
12:51appunto a guardare la prossima settimana. Se non vado errato, sarà il 22, una giornata
12:56particolarmente ricca. È così, Stefania?
12:59Sì, Carla. Partiamo da una Netflix che all'indomani dei conti ha toccato i minimi di un anno fa sotto
13:06sostanzialmente i 68 dollari al barile, cosa che porta la performance del titolo in calo
13:14di oltre il 45% negli ultimi 12 mesi. Che cosa è successo? I ricavi trimestrali sono stati
13:22lievemente sotto le previsioni. L'EPS leggermente sopra, ma soprattutto le previsioni per le vendite
13:31attese nel terzo trimestre, quello in corso, sono per una crescita la più contenuta dal 2023.
13:38Come se non bastasse, le ore di contenuti viste sono sì cresciute del 2% dal 1,5%, ma anche
13:46qui
13:46la performance non convince. Il gruppo si è difeso, colpa per esempio della concorrenza data
13:52dai mondiali di calcio, altrimenti il dato sarebbe solido e impegna altri fondi per spendere
13:58di più in contenuti. Tuttavia il mercato ha deciso di pulire il titolo, anche se alcuni
14:06analisti restano ottimisti, come per esempio Bank of America che conferma la raccomandazione
14:12buy pur avendo tagliato l'obiettivo di prezzo a 105 da 125 dollari, cosa che comunque presuppone
14:18un upside di circa il 41%, più cauti gli analisti di Barclays che hanno confermato la raccomandazione
14:27equal weight con un obiettivo di prezzo che è visto a 80 dollari, comunque sopra il livello
14:34attuale del gruppo. Un gruppo che non riesce sostanzialmente a mettere a tacere le preoccupazioni
14:41su una concorrenza crescente, un calo dell'engagement e magari la necessità di ricorrere all'M&A
14:48per poter crescere. E sì, la settimana prossima ci saranno i conti, si comincia il 22 con Alphabet,
14:55il 29 con Microsoft e anche Meta, il 30 Apple e poi a fine mese Amazon, Nvidia e all'inizio
15:02di agosto, Brocco. Grazie davvero la nostra Stefania Aspatti, con te appuntamento nel corso
15:08del weekend con una nuova puntata di The Floor. E allora, l'altro tema forte, dottor Guglielmetto,
15:15che abbiamo visto in questa settimana è la questione dei rendimenti, il prezzo del petrolio,
15:20ormai possiamo dire altro che de-escalation, le minacce tra Stati Uniti e Iran di colpire
15:26anche le infrastrutture civili, sta riportando il prezzo del petrolio su livelli che non vedevamo
15:32la settimana. Anzi, se guardiamo la performance settimanale, è la performance migliore negli
15:38ultimi tre mesi, da quando sostanzialmente è scoppiata la guerra tra Stati Uniti e Iran.
15:43E questo ci porta a ragionare del tema dei rendimenti. Prossima settimana non solo iniziano
15:48le trimestrali del tech, ma ovviamente giovedì 23 toccherà la Banca Centrale Europea.
15:52Cosa si aspetta a succedere sul fronte delle banche centrali?
15:55Sul fronte delle banche centrali, in particolar modo di quella europea che si riunisce la settimana
15:59prossima, la nostra aspettativa è per un nulla di fatto, per il momento, ma molto probabilmente
16:05con un'indicazione al mercato di un aumento molto probabile nel mese di settembre, che
16:11peraltro è quello che il mercato si sta aspettando. Il motivo per cui non ci aspettiamo
16:15nulla al momento è legato al fatto che gli ultimi dati di inflazione non erano particolarmente
16:20preoccupanti, anzi c'è una certa stabilizzazione, un certo calo negli indicatori, non sufficiente
16:26ma comunque c'è. La vera variabile è quella che ha detto lei, l'andamento del prezzo del
16:31petrolio e un inasprimento del conflitto, una nuova fase acuta del conflitto Stati Uniti
16:35di Iran può mettere pressione di nuovo sul prezzo del petrolio e sull'inflazione.
16:40La nostra idea però è che una stabilizzazione del petrolio intorno ai 90 dollari al barile
16:45nei prossimi mesi toglierebbe molta benzina letteralmente dal fuoco e un aumento dei tassi
16:56di ABC andrebbe visto come un aumento assicurativo per evitare un scenario tipo 2022 per il quale
17:02secondo noi oggi non ci sono i presupposti, nel senso che è vero il prezzo del petrolio
17:06è salito molto, siamo ben al di sotto dei massimi recenti, ma se pensiamo al 2022 a dove
17:11è arrivato il gas naturale per esempio, che in quel caso era l'epicentro del terremoto
17:16sui mercati, siamo molto lontani da quello. La politica monetaria non è così espansiva,
17:21i tassi non sono a zero, la liquidità non è così abbondante a meno quella fornita
17:25dalle banche centrali, quindi mancano gli ingredienti perché da questo catalizzatore
17:29si sviluppa un incendio vero e proprio, quindi secondo noi è più forse un tasso arriva, un aumento
17:35di tasse arriva da un punto di vista assicurativo, ma molto probabilmente nella prima parte
17:39l'anno prossimo vedremo dei tagli. Addirittura dei tagli, in tutto questo allora come investire
17:43nel settore obbligazionale? Faccio ascoltare Jamie Dimon, la numero uno di JP Morgan, che
17:48proprio in un podcast dice, su fronte ai Treasury, attenzione alle scadenze, soprattutto
17:53quelle lunghe, sentiamo Dimon e lo commentiamo.
18:34Giulio Almetto mi commenta le parole di Dimon, anche lei non comprerebbe i titoli a lungo
18:38termine?
18:38No, sono assolutamente d'accordo, è vero che faceva riferimento al mercato americano,
18:42ma il discorso si può estendere anche a quello europeo, qui ci sono due fattori, uno quello
18:47che è stato ricordato da Jamie Dimon, ovvero dove sta l'inflazione, il fatto che i tassi
18:51sostanzialmente sono in linea con quello che ci si può aspettare in questo contesto, poi
18:55c'è però un altro tema, sappiamo benissimo che c'è un aumento dell'indebitamento causato
19:00da investimenti per quanto riguarda la parte europea, ma negli Stati Uniti dei tagli fiscali
19:06che non si pensa verranno rimossi post elezioni di mid term, c'è un aumento del premio per
19:13il rischio sui mercati conseguentemente e c'è una grande pressione sul mercato corporate
19:19in questo caso, che però spinge un pochino a rialzi i tassi di interesse, che deriva dal
19:23finanziamento di tutti quegli investimenti in AI che non c'era in precedenza, tanto per
19:30dare qualche numero, gli hyperscalers hanno credo emesso qualcosa come 300 miliardi di
19:36dollari, hanno messo da soli dall'inizio dell'anno più di quanto hanno messo tutti
19:39i mercati emergenti, quindi un po' di pressione a rialzo c'è, quindi mercato obbligazionario
19:43interessante dove? Interessante nelle parti dove la curva è ripida, proprio perché ci
19:48aspettiamo che la Banca Centrale Europea a un certo punto si fermerà più prima che
19:52dopo, secondo noi, quindi la parte tra 3-5 anni è la parte più interessante, dove ci sono
19:57effettivamente, c'è da guadagnare a questi livelli. La parte a lungo termine è troppo
20:02volatile, troppo soggetta appunto a pressioni legate ai fattori che
20:05ricordava Jamie Dimon.
20:07Dottor Gionso è d'accordo con Jamie Dimon e quindi di conseguenza con il dottor
20:11Guglielmetto?
20:13Diciamo che mi ha completamente tolto le parole di bocca, sono assolutamente d'accordo, quello
20:18che posso un pochino aggiungere è che siamo in una fase in cui manca totalmente quello che
20:23definisco il faro delle banche centrali, banche centrali che ci hanno sempre fornito
20:28tendenzialmente indicazioni, guidance dove potrebbero andare tassi di interesse, oggi non
20:33forniscono più nessuna indicazione, nessuna guidance. Quindi abbiamo un mercato che va
20:38tendenzialmente per conto proprio e dove c'è anche probabilmente un po' di scollamento
20:43tra l'evoluzione dei tassi, dei rendimenti di titoli governativi rispetto ai corporate
20:49o rispetto agli yield. Vediamo che anche queste pressioni inflazionistiche o comunque tutti
20:55questi dati macro tendenzialmente influenzano oggi molto di più i titoli governativi che diventano
21:00quasi più volatili degli yield. Quindi diciamo che c'è forse più speculazione, proprio
21:05perché manca una guidance delle banche centrali sui governativi e c'è più ricerca di stabilità
21:10nel mondo dei corporate e nel mondo degli yield, soprattutto su quelli come diceva il vostro
21:14ospite a scadenza tendenzialmente breve, dove comunque si trovano ancora dei carry interessanti
21:22magari con volatilità decisamente più bassa.
21:24Adesso apriamo la pagina dedicata al mondo dell'energia, perché la notizia del giorno
21:30è che l'Unione Europea cambia le regole del mercato dell'anidride carbonica.
21:35La CO2 da una parte allenta la stretta sulle imprese, rallentando la riduzione delle quote
21:40di emissione e dall'altra estende il sistema anche a carburanti e riscaldamento, quindi
21:45sostanzialmente sulle tasche di tutti noi. Una riforma che punta a sostenere la transizione
21:49industriale, ma riapre il nodo dei costi proprio per le famiglie. Tutti i dettagli nel servizio
21:55a firma. Elisabetta Piccinini.
22:05L'ETS, l'Emission Trading System, operativo dal 2005, è il mercato europeo delle emissioni
22:12di adintride carbonica. Qui le aziende acquistano e scambiano permessi per emettere gas serra
22:17con l'obiettivo di ridurre progressivamente l'inquinamento. Prima rivolto solo alle aziende,
22:22ora l'ETS si estende ad attività come il riscaldamento delle case e i carburanti per
22:26le automobili. Le sistema attuale Bruxelles fissa un tetto alle emissioni di centrali elettriche,
22:31acciaierie, industrie chimiche, compagnie aeree e trasporto marittimo. All'interno di questo
22:36limite viene distribuito un numero definito di permessi. Ognuno consente di emettere una tonnellata
22:42di CO2. Le aziende più efficienti possono vendere quelli utilizzati, mentre chi inquina di più
22:47deve acquistarne altri. E poiché i permessi diminuiscono ogni anno, emettere anidride
22:52carbonica diventa sempre più costoso. È su questa riduzione che interviene Bruxelles.
22:57Le quote scendono del 4,3% l'anno, una direzione che le avrebbe portato ad esaurirsi intorno
23:03al 2039. La Commissione propone un taglio più graduale dal 2031, con l'intento di ridurre
23:09del 90% le emissioni nette entro il 2040. L'obiettivo è evitare una stretta troppo rapida
23:15sui permessi, dando più tempo all'industria europea per investire nella transizione energetica
23:20senza perdere competitività. A sostegno delle imprese, Bruxelles propone anche una banca
23:25per la decarbonizzazione industriale, con 100 miliardi di euro di finanziamenti. Una prima
23:30fase da circa 30 miliardi dovrebbe premiare le aziende che investono in anticipo nella riduzione
23:36delle emissioni. L'Unione Europea punta anche a reinvestire una quota maggiore dei ricavi
23:41dell'ETS nell'industria. I paesi dovranno destinare almeno la metà di queste risorse
23:46alla transizione energetica. Allo stesso tempo la riforma dell'ETS estenderà il prezzo
23:51della nitride carbonica a benzina, diesel, gas naturale e combustibili per il riscaldamento.
23:57A comprare le quote non saranno direttamente famiglie ed automobilisti ma i fornitori. Una
24:02parte del costo potrebbe però ricadere sul prezzo finale. Per attenuare l'impatto sulle fasce
24:07più esposte, Bruxelles, ha previsto il Fondo Sociale per il Clima destinato a famiglie
24:11vulnerabili, microimprese ed interventi di efficienza energetica.
24:27E qual è stata la reazione per esempio di Confindustria che ha fatto proprio di una
24:32revisione degli ETS uno dei cavalli di battaglia? Ebbene Confindustria bolla la proposta europea
24:38di revisione dell'ETS come insufficiente. Il rialzo del prezzo delle quote di CO2 dimossa
24:44che il mercato si attendeva una riforma più profonda. Le misure indicate dalla Commissione
24:48avrebbero effetti marginali nel breve periodo e non risolverebbero le criticità strutturali
24:54del sistema rispetto alla concorrenza globale. Preoccupano soprattutto il rilascio limitato
25:00delle quote cosiddette gratuite, peraltro vincolate a investimenti e alla riduzione delle emissioni.
25:05Queste sono le parole del Presidente di Confindustria Emanuele Orsini che peraltro aggiunge che Confindustria
25:11continuerà a chiedere un ETS capace di tutelare il clima senza sacrificare industria, occupazione,
25:17investimenti e autonomia produttiva europea.
25:21Chi ha si concentrato proprio oggi nella lunga intervista rilasciata a classe CNBC in particolare
25:28sulle società energivore è stato il Ministro del Made in Italy Adolfo Urso che si è soffermato
25:36in particolare sull'anno nero dell'automotive italiano che sarebbe ormai alle spalle.
25:41Urso si è anche concentrato sul caso Stellantis. Sentiamo.
25:45Avendo per noi spiegato per primo alla nostra cassa automobilistica quello che sarebbe accaduto,
25:50Stellantis si è mossa prima degli altri. Si è mossa prima degli altri rimuovendo Tavares,
25:57si è mossa prima degli altri cambiando la politica industriale puntando su modelli anche ibridi,
26:06più corrispondenti al mercato e quindi l'anno nero per noi è dietro le spalle, è il 2025,
26:16e la nostra cassa automobilistica, gli stabilimenti italiani sono in ripresa produttiva.
26:22Siamo ormai a 5 miliardi di investimenti in nuove tecnologie, in nuovi modelli, in nuove piattaforme
26:28in Italia con contratti assicurati alla nostra filiera dell'automotive di 7 miliardi l'anno.
26:34E noi adesso parliamo anche del bollettino di Banca d'Italia che dopo il più 0,3% del primo
26:43trimestre
26:44vede il PIL del nostro paese rallentare in primavera, infatti le nuove proiezioni indicano un PIL in aumento
26:52per l'intero 2026 dello 0,6% mentre l'inflazione salirebbe al 3,1% per effetto soprattutto dei
27:01rincari energetici.
27:03Il mercato del lavoro resta solido ma consumi, investimenti e fiducia sembrano risentire dell'incertezza internazionale.
27:10Dunque un'Italia che cresce ma resta sotto il ritmo necessario.
27:15Dottor Guglielmetto, prima di salutarla, come investire con l'inflazione?
27:20È uscito oggi il dato definitivo dell'inflazione a giugno in Europa, nell'Eurozona, 2,8%,
27:27però ha sentito proprio dal bollettino di Banca d'Italia l'inflazione nell'intero 2026 dovrebbe rimanere sopra il 3%.
27:35Quali sono gli strumenti? Quali sono le asset class?
27:38Abbiamo rivisto anche l'oro che in tutto questo peraltro si è riportato sopra i 4.000 dollari l'oncio.
27:44Qui il tema probabilmente è legato anche al safe asset, visto anche la situazione nel set di Ormuz.
27:51I consigli pratici per gli investitori e le investitrici su come proteggersi dall'inflazione?
27:56In questo momento per chi come noi si aspetta di essere vicino al piccolo dell'inflazione,
28:02di nuovo a meno di una recudescenza della crisi intorno ad Ormuz,
28:07le obbligazioni tra i 3-5 anni offrono un buon...
28:14Interrompo un attimo perché ancora andiamo avanti con il bollettino di Banca d'Italia.
28:20Abbiamo un problema al microfono del nostro ospite.
28:23Dicevamo che l'Italia cresce ma resta sotto il ritmo necessario.
28:28L'economia italiana in effetti non si ferma ma procede con un passo corto.
28:34Questa è la fotografia che emerge, lo dicevamo, da Banca d'Italia nel bollettino numero 3.
28:42Andiamo adesso ai mondiali di calcio che non assegnano solo la Coppa del Mondo
28:47ma fanno guadagnare anche i club grazie al programma della FIFA
28:50che premia le società per i giocatori convocati dalle nazionali.
28:55Ai club di Serie A andranno circa a 14 milioni di dollari il servizio a cura di Silvia Sgaravatti.
29:01Mentre il Mondiale 2026 si avvia verso il gran finale con la sfida per il terzo posto
29:07tra Francia e Inghilterra e la finalissima tra Spagna e Argentina
29:11c'è una partita che si gioca anche fuori dal campo, quella dei ricavi per i club.
29:16Anche quest'anno infatti la FIFA insieme all'Associazione dei Club Europei
29:20ha confermato il Club Benefits Programme, un sistema che premia le società
29:25che mettono a disposizione i propri calciatori per le nazionali.
29:28Insomma il contributo viene calcolato in base ai giorni trascorsi dal giocatore
29:33con la propria selezione, dalla convocazione fino al termine del suo percorso nel torneo.
29:39I club di Serie A incasseranno complessivamente, andiamo a vedere, circa 14 milioni di dollari.
29:46Più giocatori convocati e più avanti arriva una nazionale nel torneo
29:50maggiore sarà il premio destinato al club.
29:52A guidare la classifica è il Milan che con 10 giocatori convocati supererà i 2 milioni e 300 mila dollari
30:02di ricavi.
30:03Seguono poi Atalanta e Inter, entrambe oltre il milione e mezzo.
30:07Il singolo giocatore che garantirà il contributo più alto al proprio club è invece Lautaro Martinez.
30:14Grazie alla finale conquistata con l'Argentina porterà all'Inter circa 285 mila dollari.
30:20La stessa cifra andrà anche al como per Nico Paz, anche gli finalista con l'Albi Celeste.
30:26Subito dietro troviamo i francesi Coné, Tourat, Magnin e Rabiot
30:31che assicureranno ai rispettivi club circa 280 mila dollari ciascuno.
30:35Insomma un sistema che premia i club per il contributo dato al torneo
30:38e che conferma come il mondiale sia non soltanto il massimo palcoscenico del calcio
30:44ma anche un importante motore economico per le società che mettono a disposizione i propri campioni.
30:50Prima di salutare il dottor Guglielmetto gli ridò la parola
30:53proprio per spiegare ai telespettatori e telespettatrici come proteggersi dall'inflazione.
30:57Molto in breve l'inflazione secondo noi è vicina a raggiungere il suo picco
31:02a meno di un inasprimento della crisi di Ormuz che auspicchiamo non avvenga.
31:07Se così dovesse essere investimenti anche in obbligazioni tra i 3 e i 5 anni sono interessanti a questi livelli.
31:13Dall'altro lato il mercato azionario è il mercato che protegge maggiormente dall'inflazione
31:18proprio perché è agganciato all'economia in reale
31:20e all'interno del mercato azionario guarderei con attenzione le azioni che pagano dividendi relativamente elevati
31:26stabili nel tempo perché storicamente il dividendo è una delle poche cose
31:32che negli ultimi 100 anni ha sovrastato l'andamento dell'inflazione.
31:37E CIO di Lombardo di Italia è stato con noi Stefano Guglielmetto.
31:42Grazie davvero, dottor Guglielmetto.
31:43Grazie a voi, buona serata.
31:44Dottor Gionso, noi ci ritroviamo subito dopo il break per parlare del caso Monte dei Paschi di Siena.
31:51Resti con noi, dottor Gionso.
31:53Molto volentieri.
31:55E noi ci fermiamo, giusto il tempo di approfondire la chiusura di piazza affari
32:00e poi focus sul risico bancario 2.0.
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