- il y a 17 heures
Ce vendredi 3 juillet, Stéphane Houri, analyste tech Oddo BHF, François Gobron, analyste gérant chez Generali Investments, et Valentin Nicaud, membre de la cellule infos d'expert de Bourse Direct, se sont penchés sur le secteur des semi-conducteurs en tant que nouveau moteur de la Tech, le virage stratégique de Meta vers le cloud et l'IA, les annonces dans la tech passées inaperçues, ASMI et SEMCO en tant que des valeurs pépites de la tech, ainsi que les niveaux techniques à surveiller sur les marchés, ainsi que la question de la place européenne ayant le plus de valeurs tech de pointe et adulées par les investisseurs d'ici cinq ans, dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.
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00:02bfm bourse textox tout un stock d'action pour investir dans la tech c'est textox chaque vendredi
00:10pendant 27 minutes on va vous apporter des idées de pépites et on tentera de faire de vous des
00:14insiders no goat de la tech cette semaine françois goberon est avec nous général
00:21investment bonjour françois ravi de vous retrouver stéphane nourrit est avec nous
00:26aussi à distance analyse tech pour odo bhf bonjour stéphane bonjour welcome bienvenue dans la team
00:33également ce sont nos deux goûts de la tech dans un instant vous nous livrerez plein d'idées votre
00:38coup d'avance aussi pour la semaine à venir mais d'abord on démarre toujours textox par les dernières
00:43actualités c'est dans l'actu ça c'est pour ceux qui ont raté la semaine dans l'actu qu
00:50'est ce qui vous
00:50a l'un et l'autre stéphane et françois bleu fait on va démarrer stéphane avec vous qu'est ce
00:55qui
00:55cette semaine vous a le plus impressionné dans l'actu tech il ya eu beaucoup d'actu tech il ya
01:01eu
01:01beaucoup d'actu tech mais en fait moi ce qui m'a intéressé c'est c'est les mouvements un
01:06peu
01:06contraire parmi les fabricants de smartphones je trouve que l'idée c'est que apple est en train de
01:13faire le break par rapport aux chinois suis grâce à une bonne gestion de ses stocks de mémoire et une
01:20bonne stratégie d'approvisionnement bon le premier point c'est que il ya des rumeurs des indications
01:27assez assez clair sur le fait que apple est en train de préparer un cycle d'iphone qui est assez
01:34fort
01:34qu'il y aurait à peu près cinq iphone qui seraient lancés entre le s2 de cette année et le
01:39s1 de l'année
01:39prochaine que le groupe a demandé à ses fournisseurs de se préparer pour des volumes de 80 millions de
01:45de nouveaux iphone le consensus était un peu en dessous dont l'iphone 18 et au moins 10 millions
01:51d'iphone pliables alors que les précédentes forecasts c'était 7 à 8 millions un peu plus
01:56tard dans la semaine on a vu qu'apple avait demandé au gouvernement américain d'acheter de la mémoire
02:01pour le chinois chez le chinois pardon cx mt et qu'un groupe qui est dans la liste sur la
02:07liste
02:07noire du pentagone et dans le même temps on a des informations qui nous disent que les fabricants
02:11chinois souffrent et que xiaomi par exemple a réduit son objectif à 95 millions de mobiles
02:17contre 135 précédemment et 170 millions l'année dernière donc il ya vraiment un croisement des
02:22courbes qui fait que apple est en train vraiment gagné de la part de marché grâce à sa bonne gestion
02:26des stocks de mémoire oui apple est en train peu à peu d'avancer et la mine de rien sans
02:31coup
02:31férir marquer quelques points françois oui alors moi moi ce qui m'a surpris c'est effectivement le la
02:36capacité d'apple à remonter ses prix pour pour compenser la hausse des prix des mémoires et
02:42c'est vrai que c'est quelque chose d'assez d'assez impressionnant l'autre chose qui m'a impressionné
02:46c'est qu'on était en fin en fin de semestre et on a vu on a pu regarder ce
02:49qui s'était passé au
02:49premier semestre tout le monde parle de nvidia et quand on regarde la performance boursière de
02:53nvidia on n'est pas très impressionné un nvidia c'est plus 7% sur le sur le premier semestre
02:59alors
03:00même que quand on regarde les les acteurs européens de l'industrie semi-conducteurs tous
03:06les équipementiers semi-conducteurs que ce soit sml à smi on est quasiment à 100% de hausse bi semi
03:13on est plutôt à 100 que 180% de hausse et puis quand on regarde les très grands groupes mondiaux
03:21je suis pas heinix par exemple c'est ça fait x4 sur sur la partie mémoire donc on est on
03:26est on est
03:26quand même sur des des performances boursières qui n'ont plus rien à voir avec ce que c'était
03:31l'année dernière notamment entre nvidia et les autres par ailleurs ce qu'on a aussi vu c'est que
03:37les les logiciels et les ss2i ces sociétés que j'aime beaucoup personnellement mais c'est vrai
03:42qu'on a encore des baisses de l'ordre de 30% pour toutes les sociétés de des éditeurs de
03:48logiciels
03:49oui et donc on a une forme de passage de relais c'est ça que vous êtes en train de
03:52nous expliquer là en
03:53ce moment bon déjà avéré depuis maintenant quelques semaines à savoir ce ne sont plus les
03:56hyperscalers ni les sept magnifiques dont on parle plus d'ailleurs des sept magnifiques en réalité qui
04:01font la hausse ce sont désormais des acteurs des semi conducteurs à sml bah nvidia là sur la
04:07paix que vous venez de décrire largement est ce qu'à nix n'en parlons pas c'est une véritable
04:12fusée
04:12et pour vous c'est on va dire un moment conjoncturel ou c'est un moment structurel qui est en
04:18train de poser ses
04:19bases là pour la suite alors ce qui est en train de se passer c'est on l'a vu
04:21depuis plusieurs trimestres
04:23en fait on a vu d'abord le l'argent les flots aller de des éditeurs de logiciels vers nvidia
04:28et
04:28maintenant ils vont de nvidia vers les équipementiers semi donc c'est ce qu'on est en train de voir
04:34et
04:34c'est et c'est un mouvement qui à un moment va s'arrêter comme je disais on peut se
04:39demander
04:39s'ils commencent pas déjà à s'arrêter parce qu'il ya eu quelques séances difficiles dans l'esprit
04:42là récemment tout à fait tout à fait il ya quand même beaucoup de nervosité dans les marchés et ce
04:46qu'on
04:46voit aujourd'hui c'est que les investisseurs sont en train de chercher ce qui n'a pas encore trop
04:50monté par rapport aux nvidia et aux autres stéphane votre regard là dessus sur alors oui les semis
04:56battent désormais les sept magnifiques oui les semis pèsent de plus en plus dans les tendances de la
05:01tech mais on se demande quand va arriver la fin de l'ère des semis sur ce train de dossier
05:05est ce
05:06que vous sentez qu'on arrive déjà à la fin là pas vraiment pas vraiment je pense qu'on est
05:13sur un
05:13cycle assez exceptionnel qu'on n'a jamais vu auparavant 90% de croissance du marché des
05:19semis cette année probablement plus de 30% encore l'année prochaine donc en gros c'est un cycle qui
05:25va durer jusqu'à au minimum 2028 2029 après c'est vrai que nous ce qu'on conseille c'est
05:33d'être quand
05:34même un tout petit peu plus sélectif à ce niveau là et quand on regarde les primes des fabricants de
05:40semi-conducteurs type infineon stm en europe ou par rapport à la moyenne 5 ans on est sur une prime
05:46à peu près de 90 à 100% par rapport à la moyenne sur les équipementiers on est sur une
05:51prime les
05:52asml asmi dont françois parlait on est sur une prime de 30 à 40% donc en fait si on
05:58veut continuer
05:59à jouer le cycle et je pense qu'il ya toutes les raisons de vouloir continuer il faut focaliser sur
06:04les équipementiers qui ont non seulement une visibilité exceptionnelle et je pense qu'on le verra sur la
06:09saison de publication avec des valorisations qui sont élevées mais pas extrêmes oui vous diriez
06:13qu'on n'est pas encore au bout et cette idée là vous la partagez françois a priori même s
06:17'il ya
06:17des respirations qu'on a vu sur le segment dont on est en train de parler on n'est pas
06:20au bout de
06:20la hausse oui tout à fait et de toute façon si on veut être exposé à l'intelligence artificielle
06:27aujourd'hui la seule façon de le faire d'une façon j'ose pas dire value mais un petit peu
06:31value
06:32c'est par les équipementiers semi-conducteurs mais alors il ya quand même aussi effectivement
06:36l'émergence de nouveaux acteurs y compris des vieux acteurs qui émergent comme nouveaux acteurs
06:40c'est vrai que apple a un peu défrayé la chronique cette semaine à demander au gouvernement américain
06:45pouvoir acheter la mémoire d'un groupe chinois plutôt que des mémoires de groupe coréen et apple
06:50a annoncé avec microsoft aussi stéphane relever le prix de pas mal de ces produits vous dites c'est
06:55un sacré coup de force d'apple on aura la réponse là dessus seulement quand le consommateur dira oui
07:00est ce qu'on est certain que ça marchera ou au contraire est ce qu'on risque à travers ces
07:03hausses de
07:04prix annoncés par apple et microsoft de voir les premières limites de l'ia et de son coût son sur
07:08coût sur coût de l'approvisionnement nia non mais c'est sûr c'est surtout que bon il ya enfin
07:14c'était
07:15à peu près anormal que que apple soit le dernier à résister aux hausses de prix tout le monde l
07:21'a fait
07:21ça veut dire quoi ça veut dire tout simplement que là le cycle mémoire est tellement fort que les
07:26prix continuent de monter et que même apple en ayant fait des stocks en allant chercher de la mémoire en
07:32chine pour s'ils a s'ils ont l'autorisation peuvent pas résister ça aura peut-être un peu d
07:39'impact sur
07:40les volumes d'ailleurs l'écosystème apple a un peu baissé le jour même mais bon je suis pas sûr
07:47que
07:47ça ça fasse dérailler le cycle qui sont en train de préparer oui mais ça nous montre aussi que les
07:53chinois sont aussi sur ce marché parce qu'on parle toujours des acteurs américains françois coréens les
07:57chinois existent aussi et apple les a repérés alors oui ce qui est ce qui est vraiment important je
08:02pense aujourd'hui c'est d'avoir des acteurs qui ont du pricing power est clairement apple a du pricing
08:06power ce qui n'est pas le cas forcément de tous les acteurs chinois dont on parle là donc c
08:11'est
08:11pour moi et d'ailleurs c'est valable sur toute la chaîne de valeur le pricing power c'est vraiment
08:16l'élément clé surtout quand on est dans des dans des métiers extrêmement compétitif ce qui nous a aussi
08:21frappé alors on va vous demander là dessus de rebondir aussi l'un et l'autre c'est quand même
08:25cette
08:25semaine que meta envisage de vendre ses capacités de calcul de l'ia excédentaire des capacités de
08:31calcul excédentaire est ce que ça c'est pas le signe que peut-être on commence du côté des
08:34hyperscalers là c'est de meta qu'il s'agit à anticiper trop de capacités de calcul par rapport
08:39à la demande et donc un premier plafond pour l'ia oui simplement oui je pense effectivement que
08:46peut-être que meta a eu les yeux un peu plus gros que le ventre et que finalement on arrive
08:50à faire ce que
08:51meta veut faire sans avoir le besoin de tous ces mégawatts de puissance de calcul et donc
08:57outsourcer tout ça ou les offrir à l'extérieur c'est quelque chose pour moi qui c'est pas forcément
09:04c'est peut-être un petit peu un aveu d'échec sur sur le sur l'enthousiasme de l'ia
09:08oui meta quand
09:10vous avez vu passer cette info stéphane vous vous êtes dit quoi c'est le début c'est le premier
09:12plafond
09:13pour l'ia je suis pas forcément en opposition avec ce que ce que dit ce que dit françois c
09:19'est
09:19c'est pas forcément un bon signal de prime abord après c'est aussi le signe d'une d'une
09:28industrie qui
09:28est en train de s'organiser et c'est peut-être aussi pour meta une façon de de faire pas
09:36mal d'argent
09:37parce qu'en fait revendre la capacité vu la rareté de cette capacité aujourd'hui malgré tout
09:42parce que on est on est dans un marché de rareté c'est aussi une stratégie qui est plutôt
09:49intelligente je trouve vous nous direz l'un et l'autre quoi suivre la semaine prochaine le coup
09:53d'avance c'est l'une des promesses de textox mais d'abord ce dont on vient de parler presque
09:56encore
09:56un peu trop mainstream textox est aussi moment où on échange dans le secret de la tech vous nous
10:00livrez messieurs vos indiscrets pouvez vous faire de nous des insiders s'il vous plaît livrez nous des
10:08secrets sous les radars sous les radars que tout le monde a une annonce dans la tech peut-être passer
10:13inaperçu une rencontre que vous avez eu une discussion informelle que vous auriez eu récemment et que vous
10:17pourriez partager avec nos auditeurs et téléspectateurs françois sous les radars faites de nous des insiders
10:23donc hier soir en fait j'ai dîné avec Octave Claba c'est le fondateur de OVH qui est donc
10:30un acteur des
10:32data centers en Europe un des plus grands et ça rejoint ce que disait Stéphane précédemment ce qui m'a
10:39vraiment frappé c'est que ces actifs sont des actifs extrêmement rares c'est très difficile de pouvoir
10:43créer un nouveau data center en France par exemple personne ne veut d'avoir de data center il n'y
10:49a pas de
10:49mètres carrés disponibles pour les data center on a de l'énergie pêcheur mais pas des mètres carrés en
10:53Allemagne c'est l'inverse il y a peu d'électricité peu chère l'électricité est très chère et il
10:59y a
10:59des mètres carrés donc en fait on a beaucoup de mal à trouver des endroits où faire des data centers
11:04et en fait ce qu'on voit c'est aujourd'hui c'est que OVH a 100 mégawatts de disponibles
11:10pour faire
11:11de l'IA 100 mégawatts l'ordre de grandeur c'est un mégawatt ça fait à peu près un milliard
11:15de chiffre
11:15d'affaires aujourd'hui encore les ordres de grandeur c'est OVH c'est un milliard un peu plus
11:20d'un milliard de chiffre d'affaires donc ils ont la capacité de doubler leur chiffre d'affaires à faire
11:23de l'IA la vraie question la seule question c'est combien de temps ça va prendre et aujourd'hui
11:28ce qu'ils
11:28sont en train de faire c'est de mettre des gpu dans leur ferme de calcul là où avant ils
11:34mettaient
11:34des serveurs normaux et ça va permettre en fait de mettre des applications beaucoup plus force valeur
11:40ajoutée dans leurs data centers et vous l'avez trouvé très optimiste justement sur l'avenir d'un
11:46groupe comme OVH avec des besoins de souveraineté accrus effectivement essayer de moins dépendre
11:50les acteurs américains du secteur surtout avec l'administration Trump qui nous réveille là-dessus
11:54nous européens on a eu un électrochoc il faut le dire la semaine dernière ou plutôt il y a 15
12:00jours
12:01avec le modèle fable 5 et d'entropique qui a été coupé à tout le monde et octave hier reprenait
12:10ça
12:11avec vmware en expliquant qu'il ya quelques années en fait vmware avait multiplié par un facteur assez
12:16important le prix de ses licences et que les gens avaient été obligés un peu raquettés par vmware de
12:21continuer de travailler avec eux et donc aujourd'hui la promesse d'OVH c'est d'abord les datas sont
12:28souveraines parce qu'elles sont stockées en France ensuite les infrastructures sont aussi
12:32souveraines puisque la technologie va être de la technologie développée par par OVH directement ou
12:38par des acteurs européens et donc on a vraiment là complètement la propriété des données Stéphane
12:45vous qu'est-ce qui dans l'univers de la tech mériterait d'être partagé auprès de nos auditeurs
12:49et des spectateurs même des infos qu'on vous a donné vous n'avez pas le droit de partager sauf
12:53avec nos auditeurs et des spectateurs n'hésitez pas à faire de nous des insiders Stéphane
12:57bien entendu alors moi j'ai pas des dîners aussi mondains que ceux de François mais par contre
13:05j'ai visité la nouvelle usine qui a été inaugurée cette semaine d'Infineon à Dresde l'usine Smart Power
13:15qui est une usine qui a coûté 5 milliards d'euros et qui est extrêmement importante en termes de
13:21souveraineté européenne pour participer à l'IA c'est une usine qui est assez unique en Europe et
13:28qui devrait lui permettre de capter pas mal de croissance sur les data centers dans lesquels on
13:33a besoin de de pas mal de puces de power management pour gérer toute cette puissance puisque en fait
13:38l'énergie est vraiment un gros sujet sur les data centers c'est important pour eux d'avoir la capacité
13:45disponible pour capter cette cette croissance avant que le marché ne se commoditise avec l'éventuelle
13:52arrivée de d'acteurs chinois sur ce sur ce marché mais c'est vraiment c'était vraiment une visite assez
13:59impressionnante et qui montre bien finalement l'Europe a quelque chose à jouer dans l'IA dans la photonique
14:08on parle beaucoup de photonique mais là en l'occurrence c'est dans le dans le power management et pour
14:12revenir sur la
14:12discussion de tout à l'heure sur sur nvidia en fait aujourd'hui il y a énormément de voies énormément
14:18de moyens de jouer de jouer l'IA et pas de se focaliser sur nvidia qui sous-performe et encore
14:24moins sur les hyperscalers qui sont ceux qui prennent le risque et qui sous-performe énormément donc
14:29j'ai trouvé cette visite à dresde intéressante la vraie question en fait sur les sur les hyperscalers
14:36c'est comment est ce qu'ils vont faire pour rentabiliser leur capex et ce que je vois ce que
14:39j'ai vu avec
14:40avec avec OVH également hier c'est que en fait ils ont les moyens de monter les prix parce que
14:46le
14:46client est assez captif en fait donc il n'y a pas il n'y a pas ce problème là
14:49le deuxième point qui est
14:50très important c'est que OVH nous disait on n'a aucun problème à acheter des gpu on n'a
14:57aucun
14:58problème nvidia nous livre très rapidement c'est plus un goulet d'étranglement le problème ça va être
15:04d'installer les gpu dans des serveurs et là c'est vrai que quand on est un petit cluster ça
15:09c'est assez
15:10facile quand on a des grands clusters de dix mille cartes graphiques là il y a beaucoup de problèmes
15:15intéressant vous indiscrez à l'un et à l'autre mais tech stocks c'est pour passer à l'action
15:18là
15:18dès lundi dès la semaine prochaine il faut agir quand on investit dans la tech en bourse ceux qui
15:22agissent aujourd'hui font les standards de demain alors on passe à l'action les amis
15:28Antoine et François on va commencer par solder un vieux débat parce qu'il y a souvent confusion
15:33asmi et asml bon asml on commence à un petit peu à regarder c'est la lithographie sur puce asmi
15:41ça en
15:42revanche c'est votre pépite alors asmi c'est c'est les deux sont très très bien c'est deux
15:47sociétés
15:47vraiment qui sont très néerlandais tous les deux d'ailleurs pour pour pour simplifier peut-être
15:53asml va écrire sur des feuilles de silicium et asmi va plutôt faire des espèces de sandwichs
16:01ce qui est en train de se passer aujourd'hui c'est votre pépite asmi en l'occurrence oui
16:04vous l'adorez cette valeur oui je l'aime bien donc ce qui va se passer c'est que asmi
16:10va en fait en
16:11fait faire deux choses ils vont faire techniquement ça s'appelle de l'ALD et de l'épitaxie l'épitaxie
16:16ça va être on va faire un sandwich de couches de différents matériaux et après on va les graver
16:23dessus donc et on va déposer des petits matériaux sur on va doper en fait les nanoshits qui sont qui
16:30sont faites par asmi donc c'est c'est un procédé qui connaît depuis assez longtemps mais il n'y
16:34a
16:34pas vraiment de débouché aujourd'hui il y a quelque chose qui s'appelle la mémoire hbm et qui va
16:41nécessiter de d'empiler les couches pour reprendre une analogie de tous les jours une ville en fait
16:47quand il n'y a plus de place mais on commence à construire des immeubles on fait ça en 3d
16:50c'est
16:50exactement ce qu'ils sont en train de faire et ça nécessite de deux technologies qui sont l'épitaxie
16:55et l'ALD voilà donc ça c'est quelque chose sur lequel asmi est très fort c'est pas les
17:02ils sont
17:04leaders mais c'est pas vraiment comme asml où il n'y a personne n'y a pas de concurrence
17:08là il y a de la
17:08concurrence un petit peu moins mais c'est quelque chose d'extrêmement intéressant et on a une croissance
17:13qui devrait être le double de celle de d'asml sur la partie mémoire juste sur cette partie là
17:19stéphane avec vous on passe à votre pépite il s'agit encore d'un équipementier autour des
17:25semi-conducteurs mais archi pointu et français oui tout à fait alors chez chez eau d'o bhf on a
17:33initié cette semaine la couverture de de senko qui est une société française qui a été introduite
17:39l'année dernière qui a plus que doublé qui fait 500 millions de market cap et qui fait des des
17:46parties
17:46d'équipement c'est des chocs électrostatiques c'est des disques en céramique qui sont équipés
17:51d'électrodes qui permettent d'assurer la stabilité la pureté le contrôle thermique des wafer pendant le
17:59processus de fabrication des semi-conducteurs alors évidemment c'est tiré par le cycle actuel de
18:04des semi-conducteurs et donc des équipementiers ils ont des gros action des gros pardon des gros
18:11équipementiers parmi parmi leurs clients les principaux mondiaux et la dynamique on a constaté
18:17sur les dernières années à savoir plus de 20% de croissance devrait devrait se maintenir donc ça
18:23c'est un dossier que on aime bien 30% de potentiel à court terme oui semco donc alors
18:29on va regarder aussi le potentiel technique de tout ce dont vous nous parlez parce que vous apportez
18:32beaucoup d'arguments fondamentaux mais en bourse si on investit dans la bonne valeur au mauvais moment
18:36mais c'est pas bien le timing et l'analyse graphique ça compte c'est le trade tech notre
18:43trader donc pour vous apporter en termes graphiques les meilleurs timings d'investissement à la hausse
18:47ou à la baisse valentin nico bourse direct bonjour valentin bonjour nous dire ce qui relève de la
18:51tech tonique donc la tech à fort potentiel encore puis la tech en toque celle qui risque de s'essouffler
18:55un peu on va démarrer par le nasdaq qui hier a reculé de plus d'un pour cent alors que
18:59le dow jones
18:59lui montait sur un record un vrai record hier du dow jones tandis que le nasdaq souffrait est-ce que
19:03le nasdaq devient
19:04de la tech en toque pour vous alors tech en toque quand même pas mais on arrive sur des zones
19:08assez bas de
19:10résistance tout simplement notamment sur le canal vessier dont on parle régulièrement et là on s'en
19:15dégage progressivement et on est en train de faire une phase de correction qui se met en place
19:20progressivement donc on évoquait nous la rotation sectorielle de tout ce qui tourne autour de l'ia donc
19:26on est en train de prendre des bénéfices sur ça et on serait plus à l'aise de payer le
19:29marché avec
19:30une correction de 10% par là voilà et donc donc voilà on serait plus à l'aise avec un
19:37retour sur
19:37les sur les 27000 points après il ya quelques dossiers qui risquent de résister mais voilà
19:45valentin une tech tonique une valeur une valeur qui a du potentiel à la hausse qu'est ce que vous
19:50avez
19:50choisi cette semaine alors on a microsoft qui a fait une très belle semaine qui fait un double un double
19:55bottom là en cours qui est à 390 dollars et on vise 450 à moyen terme donc très belle figure
20:02graphique
20:02enfin configuration graphique et ça faisait longtemps qu'on l'attendait donc donc voilà on la surveille
20:07attentivement je crois qu'il ya à peu près toute la place boursière qui l'attendait c'est vraiment la
20:13valeur qui est citée en gestion value pour une éventuelle reprise en revanche une valeur dont il faut
20:18se méfier où il ya des signaux pas très encourageant on va sur le semi conducteur donc
20:23là ils aident au process de fabrication c'est qu'à la corporation qui a fait une très mauvaise séance
20:28hier moins 11% et on pense qu'il ya pas mal de place encore on est à 235 et
20:34on viserait 175 à
20:35moyen terme pareil valentin nico et ses quelques idées ses ressorts graphiques techniques pour vous
20:42aider à trouver le meilleur timing vous qui nous suivez régulièrement dans textox merci beaucoup
20:46valentin et vos équipes chez chez bourse direct la tech en a un petit peu marre parfois qu'on parle
20:52d'elle à sa place dans textox la tech prend le pouvoir et vous pose françois stéphane antoine
20:57la question c'est quand l'ia vous pose sa propre question effectivement on inverse les rôles dans ce
21:03rendez vous on lui demande de vous poser sa question c'est gemini qu'on interroge êtes vous prêts
21:07françois et stéphane à répondre à cette question de gemini sont prêts bon alors on y va vous êtes sûr
21:13quelle place européenne à quelle place européenne aura le plus de valeur tech de pointe et adulée
21:19par les investisseurs d'ici cinq ans d'après vous quelle sera la place européenne tech françois
21:24je peux dire que paris évidemment enfin on peut pas dire autre chose donc on aura effectivement une
21:30très très belle place aux pays bas avec deux ou trois valeurs qui sont qui sont qui sont qui sont
21:42aujourd'hui voilà antoine mistral évidemment parce qu'ils scotteront à paris oui forcément forcément
21:48évidemment donc pour vous non mais c'est pas un choix par défaut c'est vous pensez que si un
21:52jour une
21:52place technologique émergeait en europe ce serait paris aujourd'hui c'est plutôt amsterdam enfin on va
21:56quand même dire les choses à sml à smi vous disiez j'aime bien à smi c'est à amsterdam
22:00ça se passe
22:01l'ordinateur quantique aujourd'hui c'est c'est en france mistral c'est en france donc on a quand
22:06même quelques cartouches pour pour avoir de belles sociétés côté en france d'accord mais des acteurs qui restent en
22:11france voilà et qui viennent de ce côté en france il faut que le gouvernement fasse ce qu'il faut
22:15pour
22:15que il puisse se développer correctement oui aujourd'hui l'europe toujours un nain face à
22:22wall street face à la corée du sud même d'un point de vue technologique où finalement vous
22:26sentez quand même qu'on est en train d'avancer de prendre notre place quoi de commencer à exister
22:30sur la carte mondiale de la tech je mets à part à sml parce que oui bien sûr à sml
22:34est indispensable à
22:35l'ia à la tech mais à sml est pas coté au delà des mille milliards on est largement sous
22:40la barre des mille
22:40donc on se dit est ce qu'on n'est pas déjà notre plafond alors voilà est ce que l
22:43'europe est à son
22:44plafond ou la veille au contraire émerger et sortir du lot c'est une question difficile ce que je vois
22:49c'est qu'il ya beaucoup de petites sociétés dans les pme qui sont indispensables au fonctionnement
22:55de l'industrie des semi-conducteurs semco c'est un très bon exemple semco ils sont ils sont pas
23:00leader ils sont en situation de monopole sur les hits chocs dans l'industrie des semis
23:05c'est tout c'est il ya que donc on n'a pas le choix faut passer par eux leur
23:10marché il est
23:11relativement petit donc la capitalisation fait 500 millions c'est ça reste une petite société mais
23:16c'est une très belle société et on en a plein comme ça en france en europe en général en
23:21italie
23:21également donc c'est on a eu tout un écosystème de petites sociétés il faut les protéger il faut
23:28qu'elles puissent se développer qu'elles puissent se consolider sans qu'il y ait il faut avancer dans la
23:34mise en oeuvre du rapport draghi ça pourrait aider par exemple le marché de capitaux aussi pour trouver
23:38des financements et puis il faut les protéger et puis quand elles s'introduisent en bourse
23:41imistral un jour s'introduit en bourse et à la bourse de paris ouvrir tout de suite aux particuliers un
23:46spacex tout de suite était ouvert aux particuliers alors qu'en france il est rare de voir une ipo
23:49immédiatement ouverte aux particuliers si on veut attirer les capitaux européens faut bien ouvrir aux
23:52particuliers le plus tôt possible le problème des particuliers c'est un peu un peu différent c'est que
23:56les particuliers européens sont très risque adverse ce qui n'est pas le cas aux états unis donc il y
24:00a d'abord une éducation je pense financière à faire auprès des particuliers pour leur dire que
24:06no pain no gain c'est à dire que si on met pas un peu d'argent sur la table
24:09risqué et ben on va
24:10pas gagner beaucoup d'argent stéphane donc je vous rappelle la question la question que vous pose
24:14jémini quelle place européenne ces fans aura le plus de valeur tech en pointe dans cinq ans
24:20j'aurais bien aimé dire la france mais je pense que vu la croissance qu'on va avoir sur sur
24:27le marché des
24:27semis sur le marché des équipements je pense que les pays bas amsterdam va va garder va garder sa
24:34première place c'est vrai qu'on a quelques belles sociétés en france françois parlait d'esté micro
24:42ils sont dans une bonne phase on verra si ça continue je pense que oui des gens comme ce
24:48tech sem co ont tous quelque chose à jouer après historiquement et c'est là où je suis un tout
24:55petit
24:55peu plus en retrait les les sociétés françaises de technologie ont su développer des produits un tout
25:04petit peu moins s'imposer au niveau mondial et les vendre et c'est ça qui a qui a fait
25:09défaut à pas
25:10mal de petites sociétés tech par le passé donc très très simplement je pour répondre à la question je
25:16pense qu'effectivement avec asml asmi bési et d'autres on a on voit pas mal de petites
25:22sociétés éclore aux pays bas dans le domaine de la photonique par exemple je pense qu'ils vont garder
25:28le lead la semaine prochaine on adore apporter un coup d'avance à nos auditeurs stéphane la semaine
25:33prochaine qu'est ce que vous vous regarderez particulièrement dans la tech quels seront les
25:36enjeux alors pas grand chose pas grand chose c'est une des rares semaines oui d'après moi il va
25:41pas se passer grand chose bon alors il suffit de dire ça pour que pour qu'il se passe énormément
25:45de
25:45choses mais les publications de résultats commencent la semaine d'après avec ericsson le 14 juillet c'est
25:55c'est sympathique de nous mettre cette publication ce jour-là à sml le 15 juillet tsmc le 16 donc
26:03bon
26:03les sociétés sont en quoi il période donc normalement ça va être très très calme on va guetter un peu
26:08les
26:08signaux qu'on a sur le marché sur la santé des investissements dans l'ia mais ça va être une
26:13semaine on va dire de transition vers une saison des publications qui s'annonce chargé françois vous
26:20avez trouvé d'autres repères à surveiller la semaine prochaine alors c'est une semaine qui est un petit
26:24peu creuse parce que les résultats tombent effectivement deuxième quinzaine de juillet
26:27mais il ya une chose un événement qui va se passer c'est space x qui va être intégré au
26:32nasdaq ah oui
26:33mardi ça veut dire quoi c'est mardi ça veut dire qu'en fait tous les et f vont d
26:40'une seule même
26:40voie acheter un pour cent de space x parce qu'il ya un pour cent on estime ce sera un
26:45pour cent dans
26:46le nasdaq ça n'a pas déjà été fait ça ne se pourra se faire qu'à partir de mardi
26:49ça se fait ça se fait
26:50mardi et donc ça veut dire des flux entrants de 4 à 5 milliards sur sur space x on verra
26:56bien si ça
26:57suffit à soutenir le cours on verra bien l'évolution du cours de space x parce que derrière en fait
27:01il y a
27:03ce gros point d'interrogation il ya anthropique et open ai qui se disent nous on va faire une ipo
27:09mais si jamais space x on voit que ça fait flop on va pas y aller et c'est aussi
27:15un enjeu pour les
27:15ipo suivantes oui exactement comment les choses vont se passer c'est vraiment quelque chose qui
27:20va marquer la deuxième partie de l'année merci beaucoup à tous les deux de nous avoir apporté ce
27:25coup d'avance d'avoir alerté sur les meilleurs potentiels au sein de l'univers de la tech françois
27:28à gobron pour général l'investment dont c'était la première dans tech stocks pas la dernière merci
27:32françois de nous avoir retrouvé et stéphane ouri ou maintenant c'est un habitué c'est un abonné
27:36stéphane merci à vous depuis les bureaux dodo bhf bonne fin d'après midi bon week-end à tous les
27:42deux
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