00:00Une idée de valeur en plus, valeur ajoutée, valeur ajoutée avec Marc Giraud, HMG.
00:05Bonjour Marc, ravi de vous retrouver.
00:06Bonjour Guillaume.
00:07Vous venez Marc nous livrer une idée de valeur en plus pour ceux qui veulent compléter leur portefeuille.
00:11Mais vous n'avez que 2 minutes 30. Est-ce que vous acceptez de relever ce challenge ?
00:14Je tente.
00:15Alors c'est parti, vous êtes positif sur ADECO, bien connu bien sûr ADECO,
00:19mais ça n'empêche pas de faire les présentations Marc.
00:21Oui, ADECO c'est une société qui pour les trois quarts de son activité est dans le travail temporaire,
00:27c'est un leader mondial dans ce domaine, travail temporaire et placement de salariés.
00:32Ils ont aussi une activité de gestion du changement technologique.
00:35A la base c'est une entreprise européenne, puisque c'est le résultat de la fusion du Suisse ADEA et
00:39du français ADECO.
00:41Mais ils interviennent dans tout le monde occidental,
00:44et notamment de manière assez significative au Japon et en Australie.
00:48Pour la petite histoire, j'ajouterais que c'est un français qui dirige ADECO,
00:52Denis Machuel, l'ancien patron de Sodexo.
00:55La performance boursière du secteur n'est pas brillante,
00:57on peut même dire qu'elle est depuis 5 ans au moins très mauvaise.
01:00Oui, elle est abominable, puisque ADECO a vu son cours divisé par 4 en 5 ans,
01:05et ses principaux concurrents ont aussi beaucoup souffert.
01:08Manpower a vu son cours divisé par 5, et le hollandais Randstad son cours divisé par 3.
01:13Du coup, pourquoi vous choisissez de revenir sur ADECO maintenant ?
01:17Là je me dis que trop c'est trop tout de même.
01:20Passer du statut de valeur de croissance à celui de has-been en quelques années seulement,
01:25il y a des limites à cet exercice.
01:28Alors bien sûr, le secteur est soumis aux turbulences macroéconomiques, géopolitiques, etc.
01:32Mais ce n'est pas le seul secteur dans ce domaine.
01:35Bien sûr aussi, l'intelligence artificielle va modifier certaines manières de fonctionner pour ce genre de société,
01:41mais comme pour toutes les sociétés, et d'ailleurs pas en sens unique.
01:45Si cette grande perturbation sur le marché du travail qu'on annonce avec ces grands licenciements se réalise,
01:53ADECO répondra présente pour former et pour replacer des quantités de plus en plus importantes de salariés.
01:58Donc tout n'est pas à sens unique.
02:01Et je remarque d'ailleurs que les derniers trimestres, à l'inverse de l'évolution du cours de bourse,
02:07montrent une progression régulière du chiffre d'affaires et des gains de part de marché.
02:11Donc en résumé, pour répondre à votre question Guillaume, le momentum boursier est très négatif.
02:17Il me semble être devenu exagéré, ce qui est typique des phénomènes de momentum.
02:21Et on a aujourd'hui une action qui vaut 7 fois son bénéfice attendu pour 2026, 6 fois pour 2027,
02:26et un rendement de 6% en France-Suisse.
02:29Donc à ces niveaux, j'ai envie de me placer en sens contraire du consensus et de mettre en portefeuille.
02:35ADECO, donc vous y croyez, Marc Giraud, HMG, il se dit tout le temps, Marc.
02:39Merci beaucoup de nous avoir raconté.
02:40Vous avez battu le chrono en plus, Marc. Félicitations.
02:43Je pense même, alors là vous l'avez battu avec 16 secondes d'avance.
02:46Je crois que c'est un record dans BFM Bourse, Marc. C'est vous.
02:48Je suis trop rapide.
02:50J'essaierai d'être plus précis, plus détaillé la prochaine fois.
02:55Mais qu'est-ce qu'il est perfectionniste, c'est incroyable.
02:57Une modestie à chaque fois.
02:58Mais non, au contraire, j'étais en train de dire bravo.
03:00Donc non, vous l'avez éclaté le chrono.
03:01Et d'autant plus bravo que c'était très clair.
03:04Merci beaucoup.
03:04Votre argumentaire est à retrouver en replay sur l'application.
03:06Il veut toujours faire mieux.
03:07À chaque fois, il s'en va de notre émission.
03:08Il dit « Ah, j'étais pas terrible. »
03:10Si, si.
03:10Et on tient à vous, Marc.
03:11Et on espère vous retrouver très bientôt.
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