00:00Evolise, la solution de gestion et de facturation pour les TPE-PME présente.
00:05Sud Radio, c'est bon à savoir.
00:08Il est présenté comme le placement préféré des Français.
00:10Pourtant, le livret A continue de dégringoler.
00:13Il a connu le mois dernier son pire mois de mars depuis 2009
00:15avec 490 millions d'euros de retrait net.
00:19Bonjour Philippe Crevel.
00:21Bonjour.
00:22Et un grand merci d'être avec nous sur Sud Radio.
00:24Ce matin, vous êtes économiste, directeur général du Cercle de l'épargne.
00:27Depuis le début de l'année, il a chuté tout de même de 3 milliards d'euros, ce livret A.
00:31Est-ce qu'il faut en déduire que ce n'est plus forcément le placement préféré des Français, Philippe Crevel
00:36?
00:38Il est certain que depuis le 1er janvier, les Français boudent un petit peu le livret A.
00:43C'est la conséquence de la baisse de sa rémunération.
00:47Il y a plus d'un an, c'était 3% et maintenant c'est 1,5%.
00:51Et les Français réorientent leur épargne, choisissent ce déplacement plus rémunérateur
00:57parce qu'on reste dans un contexte, dans un environnement anxiogène,
01:03toujours favorable à l'épargne, mais simplement on change les produits.
01:08Parce que le rendement n'est plus suffisant et que l'inflation aussi repart à la hausse,
01:12j'imagine que ça joue vis-à-vis des intérêts relatifs des Français vis-à-vis du livret A.
01:20C'est vrai que l'inflation au mois de mars est repartie, on est à 1,7%.
01:25On était au début d'année à 0,3%.
01:28Je dirais que l'effet inflation n'a pas encore complètement été pris en compte par les épargnants.
01:34Ils ont surtout regardé les autres placements qui sont plus rémunérateurs.
01:38L'assurance-vie avec les fonds euros, par exemple, qui peuvent rapporter 2,8% voire 3,5% pour
01:47certains contrats.
01:48Et donc il y a simplement un choix qui est fait, celui d'avoir le placement le plus rémunérateur.
01:55Le plus rémunérateur, en l'occurrence notamment l'assurance-vie.
01:59On le voit véritablement, ce détournement des Français du livret A vers ces placements type assurance-vie ?
02:11L'assurance-vie, depuis le début de l'année, nous n'avons pas encore le résultat du mois de mars,
02:15mais sur les deux premiers mois, a battu les records de son côté avec des collectes de 7 milliards d
02:20'euros par mois.
02:21Donc on voit bien qu'il y a un engouement pour ce produit lié aux rémunérations, lié à ces avantages
02:29fiscaux et à la transmission.
02:31Donc il y a, c'est vrai aujourd'hui, pour les épargnants qui ont les moyens,
02:35donc plutôt la volonté d'aller sur ce type de placement.
02:40En ce qui concerne les placements en bourse, compte tenu du contexte à l'international,
02:46c'est un placement à éviter que les Français évitent ?
02:51En bourse, depuis le 28 février, depuis le déclenchement de la guerre,
02:55donc au Moyen-Orient, il y a une très forte volatilité.
02:59Il n'y a pas de craque, il n'y a pas eu de très forte chute des valeurs actions.
03:03Il y a une volatilité, il y a des hausses et des baisses en fonction des annonces de Donald Trump.
03:10Donc c'est plutôt une période où on peut faire de bonnes opérations.
03:13Quand les titres baissent de 7 à 8%, qui remontent après, il faut évidemment acheter à la baisse.
03:21Et donc pour le moment, il n'y a pas du tout de panique de la part des épargnants sur
03:24les marchés actions.
03:25Il y a beaucoup de résilience.
03:27Nous avons beaucoup appris des chocs depuis maintenant 5-6 ans.
03:31Et on n'a pas du tout les mêmes comportements qu'il y a une vingtaine d'années,
03:36où on avait une tendance à sortir au moindre mouvement négatif sur les marchés actions.
03:42Les Français deviennent beaucoup plus matures, opportunistes,
03:45en particulier les jeunes qui achètent les actions quand ça baisse
03:48pour les revendre avec une plus-value quand les cours remontent.
03:52Sur le livret A, on évoque une potentielle réévaluation autour de l'été.
03:58C'est envisageable ? Il faut s'y attendre ou pas, Philippe Crevel ?
04:03Le taux du livret A est fixé deux fois par an.
04:06En fonction d'une formule qui prend en compte l'inflation et les taux des marchés monétaires.
04:11L'inflation remonte.
04:14Donc, il est possible que la rémunération du livret A soit réactualisée à la hausse,
04:21autour de 1,82%.
04:23Mais c'est une décision du gouvernement sur recommandation,
04:29préconisation du gouvernement de la Banque de France.
04:31Et le gouvernement peut évoquer des circonstances exceptionnelles en disant
04:34que nous avons une crise nationale qui n'a pas vocation forcément à durer.
04:39Nous pouvons espérer une baisse de l'inflation dans les prochaines semaines.
04:43Donc, nous décidons de ne pas revaloriser le taux du livret A
04:46parce que ça a des conséquences sur le financement du logement social,
04:50sur le financement des banques et sur le coût du crédit.
04:53Donc, le gouvernement va devoir arbitrer entre des considérations économiques,
04:58des considérations d'épargne populaire et de pouvoir d'achat des épargnants populaires
05:04qui sont détenteurs du livret A.
05:07Donc, il va devoir faire un choix.
05:08Donc, le choix sera fait mi-juillet.
05:11Vous avez parlé du logement social parce que la question du fléchage aussi
05:15de l'argent du livret A, elle est importante.
05:18C'est une question qui revient souvent d'ailleurs parmi les auditeurs.
05:21C'est véritablement vers le logement social que se flèche finalement l'argent du livret A ?
05:27On a beaucoup parlé aussi, on a entendu parler de la défense, du nucléaire.
05:31C'est aussi ça ou pas ?
05:33Alors, le livret A sert en partie au financement du logement social.
05:39Donc, il y a aujourd'hui 60% de l'épargne du livret A
05:44qui est centralisée à la Caisse des dépôts et consignations
05:46et sur cette part centralisée, il y en a la moitié qui va servir au logement social.
05:52Le reste sert à financer l'État, en particulier avec l'achat d'obligations.
05:59Et puis, il y a également les PME qui peuvent bénéficier de cet argent
06:02ou les collectivités locales.
06:03Donc, il y a eu la volonté de flécher vers le nucléaire, vers EDF.
06:09Ça ne touche pas au logement social, simplement sur l'enveloppe qui finançait l'État.
06:14D'autres ont évoqué la possibilité de financer l'éolien, le solaire.
06:19C'est un peu l'idée que le livret A pourrait servir à tout.
06:24Il y a quand même des limites.
06:27On ne peut pas tout financer par le livret A.
06:30Il y a le principe de réalité.
06:32Il y a un principe de réalité.
06:33Et puis, il y a le fait qu'il y a également des règles européennes,
06:36parce qu'on ne peut pas faire des financements hors concurrence,
06:40et donc qui mettraient en cause le droit de la concurrence.
06:42Effectivement.
06:44On ne peut pas tout financer.
06:45D'ailleurs, la défense, certains avaient évoqué l'idée de faire financer la défense par le livret A.
06:49Et en fait, le gouvernement a préféré passer par un fonds d'investissement
06:54géré par la BPI, parce que c'était, un, plus efficace,
06:58et deux, plus conforme au droit européen.
07:00Merci beaucoup, Philippe Crevel, pour toutes vos explications, pour votre éclairage.
07:04Je rappelle, vous êtes économiste, directeur général du Cercle de l'Épanne.
07:07Merci et très belle journée à vous.
07:09Sud Radio, c'est bon à savoir.
07:11Avec Evolise, la solution simple et conforme pour la facturation électronique.
