[뉴스UP] 2차 협상 오리무중...전쟁도, 트럼프도 이긴 코스피? / YTN

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■ 진행 : 조진혁 앵커  ■ 출연 : 이인철 참조은경제연구소장    * 아래 텍스트는 실제 방송 내용과 차이가 있을 수 있으니 보다 정확한 내용은 방송으로 확인하시기 바랍니다. 인용 시 [YTN 뉴스UP] 명시해주시기 바랍니다.      코스피가 어제, 사상 최고치를 새로 썼습니다. 트럼프 대통령의 발언에 폭락과 폭등을 반복하던 모습과는 달라진 장세 속에 시장의 시선은 더 높은 곳을 향하고 있습니다. 중동발 경제 파장, 자세히 짚어보겠습니다. 이인철 참조은경제연구소장과 함께하겠습니다. 어서 오십시오. 전쟁이 계속되고 있습니다마는 시장은 상당히 낙관적으로 보고 있는 것 같습니다. 어제 코스피가 사상 최고치를 갈아치웠는데 어떻게 보셨습니까?    [이인철]  일단 6400이 가시권에 들어왔다. 12포인트 정도만을 남겨놓고 있습니다. 2. 7%나 급등을 했는데 종가가 최고가입니다. 그리고 2월 말에 전쟁 이전에 기록했던 사상 최고가, 종가 기준 장중 최고가를 모두 갈아치우고 있습니다. 그러니까 2026년 4월 21일이 새 역사를 기록하는 이정표가 되고 있는데요. 랠리는 크게 두 가지입니다. 끊이지 않고 있는 반도체 랠리 그리고 외국인의 귀환이라고 할 수 있는데요. 내일 실적 발표 앞두고 있습니다. SK하이닉스. 이미 120만 닉스. 120만으로 계속 사상 최고가를 갈아치우고 있고요. 삼성전자 역시 2% 넘게 올라서 반도체 모멘텀이 전반적인 지수 상승을 견인하고 있고요. 어제는 2차전지주도 좋았어요. 벤츠와 손을 잡은 삼성SID가 20% 넘게 폭등을 하면서 상승장의 불을 지폈는데 앞서 제가 외국인의 귀환이다라고 말씀드렸던 게 지난달 수급이 좋지 않았어요. 지난달에는 중동 리스크 때문에 무조건 팔고 보자. 반도체를 엄청나게 내다팔던 외국인들. 유가증권 시장에서 40조 원 넘게 국내 주식을 순매도했는데 이달 들어서 변화의 조짐이 보이고 있습니다. 삼성전자의 잠정 실적을 확인한 이후에 외국인들이 거의 6조 원 가까이 국내 주식을 사들이고 있습니다. 수급에 변화가 나타나자 다시 환율이 안정되고 있습니다. 1460원대까지 떨어졌는데요. 물론 새벽에 마감한 뉴욕증시가 좀 불안하기는 합니다.    지금 트럼프 대통령, 일단 종전협상은 연장을 했는데 시간은 못 박지 않았죠. 그러다 보니까 전쟁이라는 불확실성 때문에 주요 3대 지수가 0. 6% 내외로 빠졌는데 그런데 뉴욕증시도 나쁘지 않았어요. 지난 주말... (중략)  ▶ 기사 원문 : https://www.ytn.co.kr/_ln/0102_202604220904137543 ▶ 제보 안내 : http://goo.gl/gEvsAL, 모바일앱, social@ytn.co.kr, #2424  ▣ YTN 데일리모션 채널 구독 : http://goo.gl/oXJWJs  [ 한국 뉴스 채널 와이티엔 / Korea News Channel YTN ]

Transcript

00:00코스피가 어제 사상 최고치를 새로 썼습니다.

00:02트럼프 대통령의 발언에 폭락과 폭등을 반복하는 모습과는 달라진 장세 속에서

00:07시장의 시선은 더 높은 곳을 향하고 있는데요.

00:11중동발 경제 파장 자세히 짚어보겠습니다.

00:13이인철 참조원 경제연구소장과 함께하겠습니다.

00:16어서 오십시오.

00:18전쟁이 계속되고 있습니다만 시장은 상당히 낙관적으로 보고 있는 것 같습니다.

00:23어제 코스피가 사상 최고치를 갈아치웠는데 어떻게 보셨습니까?

00:27일단 6,400이 가시권에 들어왔다.

00:3212포인트 정도만을 남겨놓고 있습니다.

00:352.7%나 급등을 했는데 종가가 최고가입니다.

00:41그리고 2월 말에 전쟁 이전에 기록했던 사상 최고가, 종가 기준, 장증 최고가를 모두 갈아치우고 있습니다.

00:48그러니까 2026년 4월 21일이 새 역사를 기록하는 이정표가 되고 있는데요.

00:55랠리의 원동력은 크게 두 가지입니다.

00:58끊이지 않고는 반도체 랠리, 그리고 외국인의 귀환이라고 할 수 있는데요.

01:04내일 실적 발표 앞두고 있습니다.

01:05SK하이닉스, 이미 120만 닉스.

01:09120만으로 계속 사상 최고가를 갈아치우고 있고요.

01:12또 삼성전자 역시 2% 넘게 올라서 반도체 모멘텀이 전반적인 지수 상승을 견인하고 있고, 어제는 2차 전 지주도 좋았어요.

01:22벤츠와 손을 잡은 삼성 SDI가 20% 넘게 폭등을 하면서 상승장에 불을 지폈는데, 앞서 제가 외국인의 귀환이라고 말씀드렸던 게 지난달은

01:34수급이 좋지 않았어요.

01:35지난달은 중동 리스크 때문에 무조건 팔고 보자.

01:38반도체를 엄청나게 내다 팔던 외국인들, 거의 유가증권 시장에서 40조 원 넘게 국내 주식을 순 매도했는데, 이달 들어서 변화의 조짐이 좀

01:47보이고 있습니다.

01:49삼성전자의 잠정 실적을 확인한 이후에 외국인들이 거의 6조 원 넘게, 6조 원 가까이 국내 주식을 사들이고 있습니다.

01:57수급의 변화가 나타나자 다시 환율이 안정되고 있죠.

02:031460원대까지 떨어졌는데요.

02:05물론 새벽에 마감한 뉴욕정 씨가 좀 불안하긴 합니다.

02:09지금 트럼프 대통령, 일단 종전협상은 연장을 했는데 시간을 못 박지를 않았죠.

02:15그러다 보니까 전쟁이라는 불확실성 때문에 주요 3대 지수가 0.6% 내외로 빠졌는데, 그런데 뉴욕정 씨도 나쁘지 않았어요.

02:24지난 주말까지 주요 4대 지수 가운데 다우 지수를 제외하고, 기술주 중심의 나스닥 지수, 대형 주요주의 S&P500 지수, 중소형 주요

02:33중심의 러셀 2000 지수가 모두 사상체 효과를 가르친 겁니다.

02:37그러니까 저는 분위기는 나쁘지 않다.

02:39다만 국제 유가가 좀 오른 게 좀 부담스러운데요.

02:42국제 유가가 오늘도 한 2%대의 오름세를 보이면서,

02:46글로벌 벤치마크 기준인 유가인 브랜트 요는 98달러, 그러니까 100달러에 육박하고 있는 건 리스크 요인입니다.

02:56지금처럼 시장 분위기가 좋을 때는 변동성이 가장 큰 걱정인데,

03:01오늘만 해도 종전협상이 무산되지 않았습니까?

03:04물론 시장의 민감도가 많이 낮아졌다고는 해도,

03:08중동발 이슈에 따라서 충분히 출렁일 수 있는 것 같은데요.

03:12어떻게 보십니까?

03:13우리가 아마 1주, 2주 전만 하더라도 하루 걸러 매수, 매도, 사이드카.

03:19맞습니다.

03:20선물 지수가 5% 넘게 급등락하면서 변동성이 상당히 컸어요.

03:24그런데 지금은 보면 2에서 3% 내외 변동폭이 좀 줄어들고 있는데,

03:29이런 이면에는 어쨌든 휴전이 연장이 되고,

03:34종전에 대한 협상을 이어가고 있다는 건,

03:37여기서 또 한번 서로 전쟁, 포성이 오가고, 이런 전쟁으로 확전되지 않는다면,

03:45과거 중동전쟁의 학습 효과로 인해서 4에서 6주 정도가 지나면,

03:49증시는 전쟁이라는 리스크를 제외하고,

03:53펀더멘털, 실적으로 이전되는데,

03:56지금 미국도 그렇고요.

03:58우리나라도 그렇고, 1분기 실적 전망치가 나쁘지가 않습니다.

04:02그러다 보니 추가 상승에 배팅을 하고 있는데요.

04:06특히 국내 증권사들만이 아니라,

04:10외국계 증권사가 더 난리예요.

04:12외국계 증권사 가운데 골드만삭스는,

04:15코스피 목표치를 8천 선까지,

04:18또 JP모건은 8,500까지 제시를 하고 있는데,

04:22이들 대부분이 공통적으로 얘기하고 있는 게,

04:24반도체 랠리.

04:26지금 전쟁 중임에도 불구하고,

04:28반도체 슈퍼사이클이 한국이 가장 큰 수혜를 받을 것이다라는 얘기인데요.

04:33이러다 보니 한국 기업들의 이익 전망치가 늘어나고 있습니다.

04:36100%에서 220%, 두세 배 이상 점진적으로,

04:41이익 전망치가 높아지고 있는데,

04:44그럼에도 불구하고 한국 증시는 상당히 저평가 국면에 있다.

04:47이런 이익 전망치를 반영한 주가,

04:5112개월 선행 주가 수익 비율의 경우에는,

04:54여전히 7% 중반인데,

04:55이게 과거의 고점이었을 당시에 10%,

04:59고점 대비 10배보다는 상당히 낮은 추세이기 때문에,

05:02상승 여력이 좀 있다라는 얘기인데,

05:05그런데 여전히 트럼프 대통령의 말 한마디에,

05:09들썩거릴 수밖에 없는 현실은,

05:11꼭 시당 변동성이 언제라도 급변동할 수 있다라는 건 기억을 하셔야 합니다.

05:16말씀해 주신 대로,

05:18글로벌 아이비들은 코스피의 목표치를 8천 선 안팎으로 얘기를 하고 있습니다.

05:25그런데 반도체 업종의 이익 쏠림 현상이,

05:28그 어느 때보다 심하기 때문에,

05:30지금은 좀 심하게 말해서 착시라고 얘기하는 분들도 있더라고요.

05:35반도체가 좋은 거지 한국 증시가 좋은 게 아니다라고,

05:38혹평을 하는 경우도 있는데,

05:40소장님께서는 어떻게 보십니까?

05:41맞습니다.

05:42지금 보면,

05:44개인 투자자들이 포모 현상을 겪을 수밖에 없는 게,

05:47반도체를 갖고 있지 않으면,

05:48수익률이 상당히 낮거나,

05:50오히려 마이너스인 경우가 많거든요.

05:52실제로 코스피 지수가 사상 최고치지만,

05:56상장사 10곳 가운데 6곳은 주가가 떨어졌습니다.

06:01전쟁 이전 주가를 회복하지 못하고 있는 상황인데요.

06:04그러니까 삼성전자, SK하이닉스,

06:06반도체 편식 현상이 굉장히 나타나고 있다는 얘기인데요.

06:11그러면 과거에는 지난해까지만 하더라도,

06:14사실은 반도체가 좀 쉬어가면,

06:16우리가 조방원, 조선, 방산, 원전,

06:19이렇게 순환매가 나타나야 되는데,

06:22지금 반도체 독주를 받을 만한 지원군이 부족한 것이 문제인데요.

06:26현대 자동차도 고점 대비 지금 한 23%가량 낮은 수준,

06:31그리고 바이오 대장주인 삼성바이오로직스도 고점 대비 12%나 낮아서,

06:37자동차나 바이오와 같은,

06:39헬스케어와 같은 종목이 동반 상승하지 않는다면,

06:42상당히 좀 어렵다.

06:44반도체가 또 흔들릴 경우,

06:46지수 전체의 변동성이 좀 커질 수 있다는 점은 상당히 리스크 요인입니다.

06:53그런데 증시는 좋아도 실물 경기에는 빨간불이 켜졌다라는 분석이 많이 나옵니다.

06:58중동발 여파가 계속되고 있는 상황인데요.

07:01에너지 공급난 때문에 기업은 생산성이 떨어지고,

07:05그리고 소비는 위축될 수 있다.

07:07이 부분은 어떻게 보십니까?

07:08맞습니다.

07:09이게 사실은 K자형 양극화의 대표적인 표본인데,

07:13증시는 좋은데, 증시도 보면 반도체만 K자형 위쪽에 있을 뿐,

07:18나머지 종목들은 굉장히 어려운 상황이고요.

07:22특히나 내수 경기가 좋지 않습니다.

07:24그런데 수출도 반도체만 좋습니다.

07:26이러다 보니까 착시 현상이 나타나고 있는데요.

07:28여기다가 에너지 말 공급망의 문제가 뭐냐면,

07:33실생활에도 연결되고 있다는 겁니다.

07:35우리가 직접 필요로 하는 종량제 봉투라부터 시작해서

07:38플라스틱 재료, 원재료인 나프타의 수급이 막히다 보니까

07:41이런 가공식품, 그리고 농산물 가격 인상으로 이어지고 있고,

07:46특히 가장 소비자들이 민감하게 반응하는 건 기름값입니다.

07:50전국 히발로 평균 가격이 지난 주말부터 리터당 2천 원을 넘어섰고요.

07:56서울 지역은 이미 1,900원대는 찾아보기 어려운 상황입니다.

08:01이러다 보니까 지금 그나마 호르보조협을 비켜간 우회한 홍해를 통한

08:07선박들, 유조선이 한두 척씩 다음 달 차례대로 입항하게 되는데

08:13이런 것들이 지금 당장 필요한 나프타의 수급이라든가

08:17이런 것에 얼마나 영향을 미칠 수 있을지,

08:19그리고 지금 우리는 원유를 수입해서 부산물로

08:24나프타와 각종 산업의 원유를 정제해서 파는 중간제를 팔아야 되는데

08:30지금 이게 불가학력으로 인해서

08:32내수로 돌리다 보니 오히려 해외를 팔지 못하고 있는 상황이거든요.

08:36그러다 보니까 석유화학 업종은 직격탄입니다.

08:39여천 NCC부터 시작을 해서

08:40롯데케미칼, LG화학까지도

08:43공장 가동을 100% 못하고 있는 상황이고

08:45특히나 항공류 가격이 많이 뛰니까

08:47국제선 일부 노선을 감축 운행하거나

08:50그리고 항공사, 특히 저가 항공사의 경우는

08:52무급 휴직을 신청할 정도로 내수가 좋지 않다.

08:56이런 것들이 아마 중동전쟁이 조금 더 장기화된다면

09:00오히려 K자 양국화를 더 심화시킬 수 있는 리스크 요인입니다.

09:07장기화가 가장 관건일 것 같은데

09:09현재까지의 우리 경제에 미친 영향은

09:13그래도 감당 가능한 수준이라고 보십니까?

09:16일단 전문가들 사이에서도 유관이 좀 엇갈려요.

09:19왜냐하면 OECD는 중동전쟁 발발 이후

09:23우리나라의 성장률 전망치를 1.9에서 1.7%까지 낮췄지만

09:27IMF 시각은 좀 다릅니다.

09:29종전 전망 그대로 세계 경제는 위축이 되겠지만

09:32한국은 AI발 모멘텀으로 인해서

09:36올해 성장률 전망치 1.9% 유지하고 있거든요.

09:40이런 걸 보면 전쟁이 장기화만 되지 않는다면

09:43우리가 그동안 우려했던 게 스테이플레이션이에요.

09:45저성장 속 물가만 오르는 S의 공포를 우려했었는데

09:49S의 공포까지는 가지 않을 것 같다라는

09:53저는 개인적으로 판단을 하고 있는데요.

09:55어쨌든 지금 금융시장의 화랑이 조금은 내수로

10:00그리고 소비 진작으로 좀 이어질 수 있도록

10:03정부가 정책적 배려가 좀 필요해 보입니다.

10:06IMF 언급을 하셨는데

10:07어제 박홍근 기획예산처 장관이

10:09IMF가 한국의 부채 문제를 지적한 데에 대해서

10:12전망이 과하다라고 얘기를 했습니다.

10:15그러면서 재정 관리를 철저하게 하고 있고

10:17또 앞으로 더 철저하게 하겠다라고 계획을 밝혔는데

10:20반박 논리를 좀 설명을 해주실까요?

10:22이게 사실은 보고 싶은 것만 보는 거예요. 양측 모두.

10:25IMF는 우리나라가 재정적자 대비 GDP 규모로는 50% 중반 아래이기 때문에 높지 않습니다.

10:33그런데 문제는 증가 속도가 전 세계에서 가장 빠르다라는 게 문제거든요.

10:39그래서 물론 박홍근 장관이 여러 가지로 반박을 하고 있습니다.

10:44실제적으로 보면 IMF는 주로 장기적인 인구 구조의 변화라든가

10:49복지 지출의 증가를 반영해서 부채 증가 속도가 좀 빠르게 나타나고 있다고 지적을 했는데

10:55그러나 정부는 실제 현 정부의 정책 대응과

10:59또 성장률, 세수 확보 등을 감안하게 되면

11:02그 정도까지 악화되지는 않을 것이다.

11:05라는 전망 자체가 다른데

11:06문제는 뭐냐면 우리가 재정준칙을 도입을 하지 않은 국가입니다.

11:11OECD 38개 국가 가운데 한국과 티르기에 2개 국가만

11:16재정준칙을 도입을 하지 않았어요.

11:19이 재정준칙이라는 게 뭐냐

11:20일단 국가 채무 비율을 적어도 GDP 대비 60% 이내로 관리하되

11:26관리재정수지 적자폭을 3% 이내로

11:28아무리 돈을 많이 쓴다 하더라도

11:30빚을 내서 하는 건 GDP 3% 이내로 관리해야 되고

11:34만에 하나 올해처럼 반도체라든가 증권거래수가 많이 거쳤어요.

11:39그러면 가장 먼저 뭐를? 국가 부채를 먼저 갚으라는 건데요.

11:44아마 지금 정부의 재정준칙안이 국회에 계류되고는 있지만

11:50여전히 지금 이게 우선순위에서 밀리다 보니까

11:54아마 처리, 법안 처리가 지연되고 있는 게

11:58이게 또 문제이기 때문에

11:59만에 하나 지금처럼 이 속도로 계속해서 국가 부채가 늘어난다면

12:032030년이 되면 우리나라의 GDP 대비 국가 부채 비율이 60%가 넘어갑니다.

12:09이 60%는 국제신용평가사가 국가신용등급을 저울질하는

12:16이게 정말 이 나라의 펀더멘털이 괜찮나?

12:20부채 증가 속도가 괜찮은지 여부를 가늠해보는

12:23한 번쯤 재고해보는 그 기준선, 가이드라인이기 때문에

12:26아마 저는 빠르게 재정준칙, 재정적자폭을 좀 줄이는

12:31재정준칙의 법제화가 이루어져야 한다고 봅니다.

12:34네, 알겠습니다.

12:36지금 이제 개장을 했는데요.

12:37개장 화면 바로 보겠습니다.

12:39일단 코스피와 코스닥, 일단은 파란불이 좀 켜져 있는 상황인데

12:44구체적인 수치가 잠시 뒤면 제대로 반영이 될 것으로 보입니다.

12:47미국과 이란의 2차 종전 협상이 불발되면서

12:50금융시장이 다시 불안감에 휩싸인 상황이죠.

12:53뉴욕 증시는 하락 마감했고, 유가도 급등해서

12:57브랜트유가 다시 100달러 선에 도달한 상황인데

13:01어제 최고가를 경신한 우리 증시가

13:03오늘 주춤할 가능성이 있는 상황입니다.

13:06지금 수치가 반영되기 시작했습니다.

13:08코스피 보겠습니다.

13:106,399포인트를 지나가고 있는데요.

13:13오히려 상승 출발하고 있습니다.

13:15이제는 6,400선에 근접한 상황입니다.

13:18그리고 코스닥도 보겠습니다.

13:20코스닥은 파란불이 켜져 있는데요.

13:231,174포인트를 지나가고 있습니다.

13:26최근 외국인의 수급 동향을 보면 코스피와 코스닥에서는 차이가 많이 나고 있는데

13:30일단은 코스피가 먼저 상승하고 있는 상황입니다.

13:34원달러 환율 보겠습니다.

13:3511원 오른 1,479.5원에 개장했는데

13:39유가가 오른 만큼 다시 상승 압력을 받고 있습니다.

13:43야간 거래에서도 1,480원대까지 올라갔었는데요.

13:46당분간 상승 압력이 이어질 것으로 보입니다.

13:51소장님께서는 지금 오늘 증시 개장 상황 어떻게 보시는지 궁금한데요.

13:55오늘 전체적인 전망을 좀 해주실까요?

13:57제가 앞서서 들어오기 전에 전약 후강이라고 말씀을 드렸었는데요.

14:03일단은 중동 리스크가 불확실하다는 것, 국제 효과가 좀 올랐다는 것은 부담 요인이긴 하지만

14:08시장의 에너지가 워낙 강합니다.

14:11위로 끌어올리려는.

14:13그리고 수급을 보게 되면 어제도 사실은 개인은 차익실현을 했지만

14:17외국인이 거의 1조 3천억 원 넘게 사들이고 있고요.

14:20기관 물량 가운데는 사실 개인 물량이 있어요.

14:23금융 투자로 잡히고 있는 ETF 물량.

14:26그러니까 지금 삼성전자, SK를 직접 사기는 부담스러우니

14:29관련 ETF로 계속해서 돈이 몰리고 있거든요.

14:32그러다 보니 오늘 지금 개장하자마자 6,400선을 찍고

14:37지금 상승폭은 다소지 둔화되고는 있습니다만

14:41그렇게 크게 미국 증시 하락에 영향을 받고 있지는 않다.

14:45지금 나스닥 선물 지수와 S&P500 미니 선물 지수가 0.5% 내로 반등하고 있거든요.

14:52시한은 연장이 됐기 때문에 어쨌든 다시 한번 전쟁이 아니라

14:56휴전 윌리안의 어떤 시간, 타이밍의 문제일 뿐

14:59결국 협상 타결로 가지 않겠느냐라는 기대감이 배팅을 하고 있는 상황인데요.

15:05앞으로는 오르면 계속 사상 최후가입니다.

15:07한 나날이.

15:08그런데 환율이 좀 오르고 있다는 것도 좀 부담스럽긴 한데

15:11개장초 수급을 보게 되면 여전히, 오늘은 좀 어제와는 달리

15:14개인들이 1,000억 원 넘게 유가증권 시장에서 매수를 하고 있고요.

15:18외국인과 기관이 오히려 소폭 매도를 보이고 있는데

15:22시가총액 상위 종목들의 주가 상승률을 보면

15:26삼성전자가 강보압, 그리고 SK하이닉스 내일 실적 발표가 앞두고 있는데

15:31122만 원 정도 보압권에서 움직이고 있고

15:34나머지 LG에너지솔루션, 현대차, SK스케어 같은 종목군들은

15:39약부합서권에서 거래가 되고 있습니다.

15:42내일 SK하이닉스 실적에 대한 기대감이 상당히 큰 것으로 보이는데요.

15:47오늘 시장에서도 지금 그 기대감이 드러나는 것 같습니다.

15:50여기까지 말씀드리겠습니다.

15:51이인철 참조원 경제연구소장과 함께했습니다.

15:54고맙습니다.

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