00:00E agora a gente fala sobre a reação do mercado com o David Martins, que é diretor de investimentos da
00:06Brasil Wealth.
00:07O David, seja muito bem-vindo a essa edição do Radar.
00:11Olá, Marcelo, boa tarde. É sempre um prazer estar falando contigo e com a nossa audiência.
00:16O David, explica pra gente por que, na sua opinião, teve essa virada e essa mudança de humor nas bolsas,
00:22tanto dos Estados Unidos quanto aqui no Brasil.
00:27No final de semana, depois do ataque dos Estados Unidos contra o Irã, veio muito conteúdo, até mesmo algumas teorias.
00:38E uma das teorias é que o Trump, de certa forma, ele protege o mercado financeiro.
00:44E essa proteção acontece com esses ataques ocorrendo sábado.
00:48Então, nós tivemos o ataque na Venezuela no sábado, nós tivemos o ataque agora contra o Irã no sábado,
00:54para que o mercado tivesse tempo suficiente para o quê? Refazer cálculo, análises.
00:59E, de certo modo, quando a gente vai verificar, enfim, isso é uma teoria, várias falácias existentes.
01:07Mas, de certo modo, como o ataque ocorreu no sábado, deu tempo suficiente para o mercado financeiro
01:12analisar quais seriam os impactos, setores mais impactados.
01:16E isso, de certo modo, acalmou o mercado na abertura.
01:19Hoje, a gente tem uma abertura em queda, mas uma queda, de certo modo, leve.
01:23E o mercado se fica recuperando, acreditando que isso não deve escalar.
01:28Então, quando a gente vai analisar a Bolsa Brasileira, que é uma bolsa que tem uma composição muito grande em
01:34petróleo,
01:35e a gente viu o petróleo hoje uma das maiores altas,
01:37isso acaba trazendo esse contraponto em termos de volatilidade.
01:42Estados Unidos também acabou voltando, né?
01:44A gente vê empresas do setor de segurança subindo, as empresas de energia subindo, as empresas da velha economia.
01:50Então, de certo modo, o mercado teve tempo suficiente nesses dois dias, praticamente, para a gente fazer cálculos, modelos.
01:56E o mercado acredita que não deva haver uma escalada.
02:00Isso traz um ânimo até desde que as bolsas viram no decorrer do dia.
02:04O David, o primeiro impacto para a Petrobras foi, obviamente, positivo, as ações estão subindo bem, né?
02:10Chegaram a subir mais de 4%, agora estão 3,70%, mais ou menos, se eu não me engano.
02:14Mas eu queria saber se, na sua opinião, os impactos de médio prazo também vão ser positivos para a Petrobras.
02:22Uma alta, quando a gente fala do petróleo, acaba impactando diretamente nas empresas do setor.
02:27Isso gera um resultado ainda mais robusto com relação à geração de caixa e Petrobras é uma empresa que gera
02:34muito caixa.
02:35A gente sabe que a Petrobras tem uma política de distribuição de dividendos muito agressiva.
02:40Então, quando a gente vai analisar para a Petrobras em si, é um resultado positivo você ter um patamar elevado
02:46com relação ao petróleo.
02:48Mas, por outro lado, quando a gente vai analisar, analisando já mais para médio prazo,
02:53a gente está falando de um petróleo mais elevado, trazendo uma preocupação com relação à inflação.
02:58E a inflação, até mesmo com os juros mais elevados e o mercado também com receio desse queda de juros,
03:05tanto os Estados Unidos como o Brasil, acabar sendo adiada por todos os tremores com relação ao mercado financeiro no
03:13prazo,
03:14a gente vê que em juros altos, com inflação elevada, a gente vê um crescimento econômico menor.
03:19Isso impacta diretamente o resultado também de uma empresa que é geradora de energia como a Petrobras.
03:24Então, não curto prazo seria um resultado positivo, mas isso impactando.
03:28A inflação elevada, com os juros elevados por um maior tempo e uma diminuição de crescimento econômico,
03:35isso acaba no médio e longo prazo também prejudicando o resultado dessas empresas.
03:39E o setor bancário? Eu vi agora há pouco que o Itaú estava caindo bem também, né?
03:43Por que você acha que está tendo isso hoje?
03:46O setor bancário hoje em queda aqui no Brasil, a gente viu uma empresa ou outra acabando mudando, né?
03:52Com o passar do pregão e virando para alta.
03:55A gente pode ver, assim, com duas leituras do mercado bancário, tá?
03:59A gente viu que subiu muito nesse ano, então a gente vê uma realização,
04:04até mesmo com relação a papéis dos setores de bancos.
04:08A gente vê hoje os investidores tomando maior risco em empresas de petróleo, como a gente viu,
04:14empresas de defesa, empresas de energia.
04:17Então, essas empresas, quando a gente vai olhar por outro lado, varejo,
04:21por mais que tenha melhorado o resultado, tá?
04:23Mas essas empresas que dependem um pouco mais de juros, serão impactadas.
04:27E com isso acabou levando também os bancos pela questão até mesmo de uma realização
04:32que tem subido muito nos últimos dias e buscando esses papéis que vão se beneficiar
04:36desse cenário atual com relação a essa invasão, essa guerra que os Estados Unidos caiu contra o Irã.
04:43Quando você olha para esse conflito, David, que tipo de papel você acha que sofre mais aqui no curto prazo?
04:50Os papéis ligados a juros.
04:52Porque, como eu mencionei, a gente vê uma pressão inflacionária, uma alta do petróleo.
04:56Então, hoje a gente viu o quê? Os juros praticamente em todas as verdes subindo.
05:02Isso traz um risco maior adicional, até mesmo com perspectiva de queda de juros que nós temos agora para março.
05:08Será que o Copom vai, de fato, cair em juros?
05:12Hoje a gente teve o relatório FOC, fazendo uma perspectiva de Selic a 12% no final desse ano.
05:20Mas esses dados do FOC são com relação à sexta-feira.
05:23Então, os bancos vão ter que refazer os seus cálculos com esse cenário atual e isso pode mudar.
05:29Como os juros estão subindo em grande parte da curva, a gente vê empresas ligadas,
05:34que são mais impactadas diretamente aos juros, sofrendo mais.
05:38Então, varejo, construção civil, tecnologia, empresas que demandam muito de capital emprestado.
05:45Isso tem impacto direto no resultado financeiro e hoje é um dia que elas têm sofrido mais.
05:50E o dólar? A gente viu o dólar ultrapassando a barreira dos 5,20 hoje, agora voltou, né? 5,17.
05:56Você acredita que o impacto pode não ser tão grande quanto se imaginava?
06:01O mercado, de certo modo, acredita que não vai haver aí uma grande escalada.
06:05Então, o mercado hoje é de uma forma até...
06:09Feito os cálculos no final de semana de hoje, a gente viu tanto a Bolsa aqui no Brasil como Estados
06:14Unidos
06:15virando de uma queda para uma alta, acredita que os impactos não devem perdurar por muito tempo.
06:20Isso deve se resolver.
06:22O que a gente viu no dólar no primeiro momento foi essa questão dos investidores estrangeiros
06:29tirarem da posição de país emergente e buscarem países mais seguros, como os próprios Estados Unidos,
06:33e até mesmo a compra de ouro.
06:36A gente viu o ouro subindo bastante.
06:38O dólar, essa valorização, aconteceu de maneira global, tá?
06:41Então, a gente viu o dólar tendo uma alta, o ouro também tendo uma alta,
06:47mas, no decorrer do dia, ele também foi arrefecendo essa alta.
06:51O mercado acreditou que não vai haver uma grande escalada com relação a esse conflito.
06:56David Martins, diretor de investimentos da Brasil Wealth, muito obrigado pela sua participação.
07:02Eu te agradeço, Marcelo. Até uma próxima. Tchau, tchau.
07:04Até.
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