Ce mercredi 19 novembre, Thibault François, co-fondateur et associé de Fastea Capital, a répondu à la question « Le titre Euronext a consolidé ces dernières semaines. Pourtant le contexte actuel semble favorable à ses fondamentaux. Je ne sais pas si le rachat de la Bourse d'Athènes a été fait "à bon prix". Que disent les analyses fondamentales et techniques : acheter Euronext au cours actuel est-il une bonne ou une mauvaise idée ? » dans la chronique Culture Bourse présentée par Julie Cohen-Heurton. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.
00:03Parce que la culture vaut plus qu'un simple like, parce que la culture vaut bien 5 minutes d'attention par jour, c'est Culture Bourse.
00:09Julie Cohen-Horton et ses experts vous accompagnent dans le milieu, dans la jungle des marchés. Bonjour Julie.
00:15Bonjour Guillaume, bonjour à tous. Pour vous y retrouver dans cette jungle, il suffit de nous écrire l'adresse c'est bfmbourse.bfmbusiness.fr
00:22et il y a toujours ce QR code qui va s'afficher sur vos écrans.
00:24Effectivement, une question aujourd'hui sur, allez, notre opérateur boursier français dont on est fier, opérateur boursier pan-européen.
00:30Et on parle évidemment d'Euronext aujourd'hui, le titre Euronext sur lequel François dit la flèche 51 qui nous écrit régulièrement,
00:37on le remercie derrière, s'interroge.
00:40Il a remarqué que le titre faisait du sur place depuis quelques semaines, 2% en un mois à peu près,
00:46et il veut comprendre pourquoi il ne s'envole pas davantage.
00:49Eh bien on va poser la question à Thibaut François pour Fastea Capital. Bonjour Thibaut.
00:54Bonjour Julie.
00:55Merci beaucoup d'être avec nous. Thibaut, qu'est-ce qui freine finalement l'envolée d'Euronext ?
01:00J'ai l'impression que ça ne vient pas forcément d'Euronext, c'est un petit peu la malédiction des nouveaux entrants dans le CAC 40.
01:06Dès qu'il y a un nouvel entrant dans le CAC 40, effectivement on a une sous-performance, on va dire, assez rapide de la nouvelle arrivée,
01:14on va dire, de l'entreprise qui rentre dans le CAC 40, parce qu'en fait elle a nettement surperformé avant de rentrer dans le CAC 40.
01:20Parce qu'il y a des rumeurs, on essaie de regarder un petit peu ce qui se passe, est-ce qui va sortir du CAC 40, qui va rentrer dans le CAC 40.
01:26Et effectivement, quelques semaines avant, on sait à peu près que, par exemple, l'Euronext va rentrer dans le CAC 40.
01:30Et donc, tout ce qui est gestion passive va acheter du Euronext pour pouvoir avoir la pondération nécessaire dans tous les fonds ou dans tous les ETF qu'ils vont avoir en termes de gestion.
01:40Donc, on achète du Euronext et on vend la société qui va sortir du CAC 40.
01:43Donc, on a une surperformance assez nette sur un Euronext avant de rentrer dans le CAC 40.
01:48Et une fois que ça rentre dans le CAC 40, effectivement, on a plutôt une sous-performance,
01:51parce qu'on est rentré, en tout cas sur l'entreprise, d'un point de vue technique et non d'un point de vue fondamental.
01:57Donc, ça explique, on va dire, une partie, en tout cas, de la sous-performance d'Euronext ces dernières semaines.
02:01Donc, ça, c'est ce que vous constatez.
02:02Mais du coup, qu'est-ce qu'on peut préconiser à notre auditeur, puisqu'il détient ce titre ?
02:07Effectivement, d'un point de vue technique, effectivement, ça a sous-performé.
02:10Mais par contre, d'un point de vue fondamental, Euronext, tout va bien.
02:13C'est-à-dire qu'ils ont sorti au troisième trimestre, on va dire, une super publication,
02:17notamment une bonne maîtrise des coûts sur le troisième trimestre.
02:20Ils ont une forte visibilité sur le quatrième trimestre.
02:23On devrait avoir aujourd'hui, notamment, le résultat de l'OPA qu'ils ont lancé sur la bourse grecque.
02:28Normalement, ils vont acheter la bourse grecque et donc fusionner avec la bourse grecque.
02:32Donc, c'est encore un nouvel opérateur qui arrive dans le giron Euronext.
02:35Et tout ça est plutôt très favorable à Euronext.
02:36qui gagne des parts de marché au fur et à mesure
02:38et qui est encore en capacité d'aller chercher de la croissance externe dans les prochaines années,
02:43toujours pour aller chercher des démarches plus importantes
02:45et des marchés plus importants pour Euronext.
02:47Donc, aujourd'hui, Euronext, fondamentalement, on est à l'achat.
02:50Donc, c'est un titre qu'on veut avoir en portefeuille.
02:53Les parts de marché sont de plus en plus importantes sur Euronext
02:55et la barrière à entrée est extrêmement forte sur le dossier.
02:58Donc, on est plutôt à l'achat sur le dossier.
02:59Oui, la bourse d'Athènes qu'ils devraient donc racheter Euronext
03:01et pourquoi pas un jour un seul opérateur pan-européen,
03:04incluant aussi la Deutsche Börse ?
03:06On imagine un rapprochement ou non ?
03:08L'Europe dira non parce que pour des pratiques de concurrence,
03:11il faut absolument garder deux opérateurs, voire plus.
03:13Alors, l'Europe pourrait dire non, malheureusement,
03:15mais ce serait génial.
03:17Les Américains, par exemple, ne se posent pas la question
03:18de savoir s'il n'y a qu'un seul opérateur aux États-Unis.
03:21Bien sûr, c'est un seul pays, mais en tout cas, en Europe,
03:22je pense qu'on mériterait d'avoir une bourse encore plus forte
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