00:00BFM Bourse, Culture Bourse.
00:03Parce que la culture vaut plus qu'un like, qu'elle vaut bien 5 minutes d'attention par jour.
00:07Culture Bourse, juste avant 16h, Gwendal Dobréchal et nos experts vous accompagnent. Bonjour Gwendal.
00:11Bonjour Guillaume, bonjour à tous. Pour voir le verre à moitié plein sur vos investissements,
00:17vous connaissez la marche à suivre, vous nous envoyez vos questions à l'adresse mail
00:21bfmbourse.bfmbusiness.fr ou en flashant le QR code qui s'affiche sur votre écran.
00:26Et Gwendal, cette question sur un titre coté à la Bourse de Paris qui depuis un an perd 30%, rien
00:31que ça.
00:31Ce titre sur lequel notre auditeur Laurent s'interroge, c'est Veralia.
00:35Vous l'avez dit Guillaume, le titre dégringole, c'est un spécialiste de l'emballage de verre.
00:41Donc depuis plusieurs mois, on est à moins 14% rien que depuis le début de l'année.
00:46Peut-on encore espérer un sursaut de ce titre Veralia ?
00:49On va voir cela avec Thibaut François pour Fastea Capital.
00:53Bonjour Thibaut, merci d'être avec nous.
00:55Bonjour Gwendal.
00:55Le titre Veralia ne performe plus, bien au contraire.
00:59Alors comment justifiez-vous ce manque de dynamisme depuis plusieurs mois ?
01:03Effectivement, le verre est plutôt à moitié vide pour l'instant chez Veralia.
01:09On va dire qu'il y a eu des gros cycles sur le dossier Veralia.
01:13On a eu un après-Covid qui était extraordinaire,
01:16où les volumes étaient extrêmement importants sur la sortie de Covid,
01:19avec un manque de verre, donc avec une hausse des prix qui était assez forte.
01:23Donc ça s'est passé plutôt très bien.
01:25Il y a eu une OPA tentée par les Brésiliens sur Veralia qui a raté.
01:31Aujourd'hui, il y a plus de 20% de votants sur le dossier,
01:33mais ils ont réussi à avoir 77% du capital.
01:36Et depuis quelques mois, voire depuis quelques trimestres,
01:39on a eu une grosse crise sur le secteur des spiritueux.
01:42Et donc si les spiritueux ne vont pas bien,
01:44effectivement, tout ce qui est emballage en verre est plutôt sous pression.
01:49Un recul des volumes assez importants.
01:51Et depuis quelques trimestres, un manque de visibilité assez important sur le dossier Veralia.
01:57Le titre a beaucoup baissé.
01:59Aujourd'hui, en étant factuel, on a eu un premier trimestre
02:04qui enfin laisse entrevoir quelques améliorations d'un point de vue activité.
02:10C'est-à-dire qu'ils ont confirmé leurs objectifs en 2026.
02:13L'ET1 était en très faible décroissance.
02:16Donc ça, c'est plutôt bien.
02:17La valorisation est revenue sur des niveaux plutôt agréables.
02:20On a un rendement de 5% en plus pour patienter.
02:23Donc c'est vrai que le momentum n'est pas encore reparti sur le beverage européen,
02:28ni mondial d'ailleurs.
02:31Donc un momentum qui est encore faible.
02:33Mais par contre, c'est vrai qu'on a une valorisation aujourd'hui
02:34qui est beaucoup moins contraignante,
02:37donc avec un rendement qui est plutôt intéressant.
02:39Donc c'est vrai qu'on a plutôt tendance à vouloir y croire.
02:42En tout cas, 2026 pourrait être l'année du rebond sur Veralia.
02:45Donc pour l'instant, c'est compliqué.
02:46Mais en tout cas, je pense qu'on va avoir de jours meilleurs sur le dossier Veralia.
02:50Et ça fait partie des dossiers en fond de portefeuille
02:52qui peuvent avoir tout à fait leur place.
02:55Donc on l'a compris, il y a un potentiel de rebond sur ce titre Veralia.
03:01Mais là, globalement, le titre ne séduit plus trop les investisseurs.
03:05Donc pour vous, est-ce que c'est un signe qu'il faut rester en retrait
03:08ou au contraire, il faut vraiment aller contre la tendance
03:10et s'engager sur le titre ?
03:12Écoutez, pour l'instant, il y a assez peu de flottants maintenant sur le titre.
03:17Il y a plus de 20% de flottants sur le dossier.
03:18Donc il y a moins d'investisseurs qui vont s'intéresser au dossier.
03:22Maintenant, si on regarde les fondamentaux, encore une fois,
03:24le consensus, en tout cas le momentum, est plutôt neutre.
03:28Alors qu'il était fortement négatif ces derniers trimestres.
03:31Donc un momentum plutôt neutre, une valorisation qui est très faible,
03:34un rendement qui est plutôt intéressant.
03:36Donc c'est vrai que ça laisse penser que le dossier Veralia est peut-être sur des points bas.
03:40Et on s'attend plutôt à de bonnes choses maintenant sur le dossier Veralia.
03:43Donc celui qui peut patienter et qui a acheté du Veralia,
03:46il peut patienter avec le rendement.
03:47Celui qui n'est pas encore sur le dossier Veralia,
03:48il peut peut-être attendre la publication du T2 pour rentrer.
03:51Mais en tout cas, pour nous, on pense qu'on a vu les points bas sur le dossier.
03:56Thibaut François, vous nous accompagnez encore dans quelques instants.
03:58Thibaut, ça vous dit ?
03:59C'est toujours un plaisir, Guillaume.
04:01Partagez, vous le savez.
04:01Dans un instant, on regardera les gagnants et les perdants de cette séance.
04:04Il y a de grands gagnants aujourd'hui sur le marché parisien.
04:06Figurez-vous, plusieurs grands gagnants et un grand perdant.
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