00:00A Azul informou que aprovou um plano de negócios atualizado que prevê a antecipação da saída do processo de recuperação judicial nos Estados Unidos, Chapter 11.
00:09A iniciativa é sustentada por novos aportes financeiros e ajustes operacionais.
00:14E a companhia espera concluir o processo já em fevereiro, conforme comunicado ao mercado.
00:19Para comentar esse assunto, eu vou chamar aqui o repórter Léo Valente, que vai trazer mais informações sobre a Azul e como é que o mercado está vendo essa antecipação, essa saída do Chapter 11 antes do previsto.
00:29Léo, bom dia para você.
00:31É uma boa notícia, quer dizer, um aporte financeiro azul, ela conseguindo sair antes do Chapter 11, para quem está em recuperação judicial nos Estados Unidos, é sempre uma boa notícia.
00:39Bom dia para você.
00:42Bom dia, Felipe. Bom dia para todo mundo, exatamente.
00:44Uma boa notícia e com essa antecipação para fevereiro, como você falou, são aportes financeiros robustos e, de acordo com o fato relevante divulgado pela companhia,
00:53esse novo plano mantém a expectativa de que a empresa vai sair do Chapter 11 com uma companhia aérea significativamente mais saudável,
01:01com menor endividamento total, menores passivos de arrendamento e pagamentos de arrendamento de aeronaves
01:07e também uma alavancagem consideravelmente inferior.
01:10A alavancagem é aquele volume de recursos que a empresa usa, de empréstimos e créditos também, para poder fazer investimentos.
01:17A quantidade de créditos, de débitos que ela tem, tem que cumprir também com esses pagamentos.
01:23Então, essa é a expectativa que a empresa tem, que a Azul tem com relação a essas atualizações do plano de recuperação,
01:33do plano de negócios atualizado, como a companhia aérea chama, essas mudanças, essas alterações que foram feitas.
01:41Esse plano, por exemplo, incorpora medidas que reduzem os riscos da reestruturação.
01:46Por exemplo, acordos com fabricantes de aeronaves, que melhoram o cronograma de entregas da frota
01:50e negociações com bancos locais também, com condições comerciais mais favoráveis em relação ao que tinha também.
01:58Com relação aos aportes, credores e outras partes interessadas, ainda de acordo com o fato relevante que foi divulgado,
02:05concordaram com um aporte adicional de 100 milhões de dólares, cerca de 538 milhões de reais,
02:12para permitir a saída do processo de forma antecipada.
02:15Então, isso acabou acelerando essa recuperação judicial nos Estados Unidos,
02:20algo que já foi feito também por outras companhias aéreas brasileiras, como Latam e Gol,
02:25e agora também tem esse processo já da Azul e que prevê essa saída antecipada,
02:31com resultados previstos, melhoras nas condições da empresa até pelo menos 2029.
02:38O volume total de recursos a ser captado pela companhia sobe de 850 milhões de dólares
02:44para 950 milhões, somando esse novo aporte.
02:48Há também outras mudanças, como por exemplo, o aumento de capital e outra diluição,
02:53com o aumento da quantidade de ações negociadas na Bolsa de Valores brasileira,
03:03em relação à quantidade de ações em negociação que a companhia tem.
03:09Isso também prevê esse aumento de capital com outras mudanças na estrutura societária da companhia
03:18para ajustar para 2029, como eu estava falando, a projeção de alavancagem líquida de uma vez
03:24e liquidez disponível de cerca de quase 2 bilhões de dólares para a companhia.
03:30O Conselho de Administração aprovou, por exemplo, agora em janeiro,
03:34uma série de emissões de ações decorrentes do exercício de bônus de subscrição
03:39e da conversão obrigatória de debêntures, o que elevou o capital social da companhia
03:43em quase 17 bilhões de dólares, divididos em aproximadamente 694 trilhões de ações ordinárias
03:51após a conversão das ações preferenciais.
03:54Esses são alguns dos ajustes e das atualizações, na verdade, feitas pela Azul
03:59nesse plano de reestruturação, nesse plano atualizado de negócios que foi apresentado
04:03e que prevê a saída até fevereiro, próximo mês, desse processo de recuperação judicial
04:10chamado Chapter 11, capítulo 11, da Lei Norte-Americana,
04:14onde a empresa buscou fazer essa recuperação judicial.
04:18Felipe.
04:19Muito obrigado, Leal Valente, pelas suas informações direto de São Paulo.
04:22Eu vou conversar aqui com a Mária Almeida sobre isso.
04:24Mari, ótima notícia, quer dizer, antecipar, sair do Chapter 11 é sempre bom,
04:29uma empresa que sai da recuperação judicial.
04:31Mas a gente acompanhou quando a Azul fez aquela diluição,
04:34que as ações chegaram até um centavo na bolsa,
04:37depois acabaram tendo uma alta um pouquinho expressiva,
04:40até porque estava muito barato, de qualquer maneira.
04:42Mas mostra uma certa volatilidade, mas, de qualquer maneira,
04:44é uma ótima notícia sair um pouco antes do Chapter 11.
04:47A questão principal aqui, Felipe, é que quando entra no Chapter 11,
04:51qual é a sinalização?
04:52que a questão financeira e o carregamento do endividamento
04:55tinham tornado a operação inviável.
04:58Na prática, é isso.
04:58Então, contanto que a empresa tinha se endividado,
05:02e aí pensando principalmente nos efeitos da pandemia,
05:05mas também somados a algumas questões operacionais
05:07que a empresa ainda demonstrava de fragilidade,
05:10levam a visão para você recuperar.
05:12E aí é arrumar a casa.
05:13Arrumar a casa tem custo.
05:14E, basicamente, nessa passagem pelo processo de arrumação,
05:18a Azul está saindo, vem debatendo essa saída,
05:21vem construindo essa saída,
05:22numa transformação também daquilo que era a dívida em capitalização.
05:26Essa ida para a bolsa adicional,
05:28aí esse aumento e diluição, portanto, da proprietária...
05:32Você transforma a dívida em ações.
05:33É.
05:34Agora, não pode ser no mesmo montante.
05:36Tem que ser transformar em ações.
05:37Essas ações com toda a capitalização sólidas e com múltiplos
05:41e com fundamentos consistentes com a operação da empresa,
05:46aí mudou completamente o cenário.
05:47Então, de fato, essa passagem pela recuperação
05:49que transformou a sua estrutura financeira sai mais sólida.
05:54Isso a gente vai ver a partir do momento que realmente
05:55esse plano de negócio, acho que ele dá um pouco das diretrizes
05:58do que a própria empresa espera que seja esse momento novo.
06:02Vamos ver se isso casa mesmo com a situação geral de operação da empresa.
06:05É um momento bom para o setor aéreo no Brasil.
06:08A gente tem aí um crescimento dos voos,
06:11tem um crescimento do setor de turismo.
06:13Isso pode ajudar também a impulsionar aqui as condições de operação.
06:16E aí, quem sabe, chegar a uma redução de volatilidade.
06:19Acho que é ainda para olhar com bastante cuidado esse movimento.
06:23É um movimento importante, a notícia é boa.
06:25E ter a publicação do plano de negócios com essa saída antecipada
06:28é uma tentativa de colocar, olha, apesar da volatilidade,
06:33tem condições de voar tranquilo.
06:37Boa.
06:37Até porque a gente lembra que no ano passado a própria Gol passou por um processo semelhante.
06:41Eu não lembro se ela chegou a fazer também essa transformação de dívida em ações,
06:45mas de qualquer maneira mostra como o setor aéreo brasileiro está tentando
06:47se reconquistar um modelo um pouco mais previsível de atuação.
06:53A Gol, inclusive, fazendo a sua capitalização em dólar,
06:56entrando, abrindo capital nos Estados Unidos para poder reduzir a volatilidade,
07:00os problemas cambiais, lembrando que o setor tem, em termos de custo,
07:03um custo muito pesado e um custo em dólar,
07:05e a flutuação cambial sempre pegou o setor aéreo de uma maneira significativa.
07:10Então, são duas empresas que estavam pensando alternativas para ter solidez.
07:15Inclusive, pensaram em estar juntas, em ter a fusão.
07:18Foi naquele momento onde Gol entra no Chapter 11, aí para a fusão,
07:23aí quando a Gol sai azul, entra no Chapter 11.
07:25Então, teve esse movimento todo, que é a busca de tentar ter uma solidez
07:29para um setor que é um setor desafiador,
07:31mas um setor que certamente ainda tem bastante tempo pela frente.
07:34A busca da companhia era entrar no azul.
07:37E aí a gente continua nos nossos trocadilhos.
07:39Com certeza, Maria. Obrigado mais uma vez, Maria.
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