Durante a pandemia de Covid-19, em 2020, a Ambipar Response se apresentou ao mercado como uma solução completa baseada em seu know-how no combate a emergências e epidemias. Naquele ano, mesmo com a queda de 3,3% do PIB brasileiro, o país registrou recorde em operações de fusões e aquisições e a Ambipar acompanhou o movimento ao abrir seu capital na bolsa de valores.
A partir da estreia na B3, o grupo iniciou uma nova onda de compras em ritmo acelerado.
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00:00Dia 33. Na quarta reportagem exclusiva sobre a Ambipar, as decisões dos últimos anos que colaboraram para o aumento da dívida e para a derrocada da empresa.
00:10Entre elas, a compra de empresas com dificuldades financeiras que eram de conhecimento do mercado e também a reorganização societária que colocou no comando de um dos braços da companhia Guilherme Borleng, filho do fundador Tércio Borleng Jr.
00:26Veja agora na série Ambipar, suspeitas de uma mega fraude.
00:56A produção bate em recorde no Brasil. Ambipar abre as ações na Bolsa de Valores. A partir daí, a empresa segue a tendência do mercado e faz novas aquisições.
01:0750 aquisições em 40 países? É impossível de você gerenciar uma coisa dessa.
01:11E também fez uma reorganização societária para integrar as empresas de dentro e fora do país.
01:17É muito difícil que você consiga internalizar dentro desses grupos um único DNA, porque elas partilham de princípios diferentes, funcionários e colaboradores que têm posicionamentos diferentes,
01:32que já estão acostumados com determinadas gestões, com determinados aspectos culturais.
01:37Com o crescimento vertiginoso da Ambipar, houve uma dança das cadeiras.
01:42Em 2020, aos 27 anos, Guilherme assumiu o mais alto cargo na Ambipar Response.
01:49Foi quando este braço da empresa se estendeu pelo Brasil e pelo mundo e conseguiu se firmar como líder global em gestão de emergências ambientais.
01:59Foi o motor de crescimento internacional da Hold e acabou na Bolsa de Valores de Nova Iorque.
02:07Uma parte do mercado leu isso como um sinal positivo, um sinal de que tinha uma empresa confiável, sólida, que estava juntando várias empresas num único grupo
02:18e que poderia resolver o problema daquelas empresas que foram acrescentadas ao grupo e, ao mesmo tempo, crescer ainda mais.
02:25É como quem joga a Washington e começa a espalhar peças pelo tabuleiro inteiro, uma peça em cada lugar.
02:29Você vai ser dizimado em poucas rodadas.
02:31A Ambipar tinha que crescer também para dentro.
02:34Em junho de 2023, há uma reestruturação da diretoria executiva.
02:40Mais uma vez, as peças da família se movimentam.
02:43Dércio sai do conselho e volta ao cargo de CEO.
02:47E Guilherme assume a direção operacional.
02:50Eles não sabem outra saída.
02:52Eles não sabem outra alternativa.
02:53Eles nunca viveram outra situação.
02:54No relatório de 2023, a Ambipar divulgou que bateu o recorde de receita bruta, 5,4 bilhões de reais.
03:04A receita líquida, porém, foi de 4,9 bilhões.
03:08A dívida no mesmo período atingiu 4,49 bilhões de reais, quase o equivalente a um ano de faturamento.
03:17A Ambipar tinha cerca de 92% da sua receita líquida de 2023 comprometidos com dívida líquida.
03:26Os números acenderam o alerta na empresa e no mercado.
03:30Existe um fiel dentro dessa história, né?
03:33Essa balança, ela tem um fiel muito específico.
03:36Você tem que procurar qual é o ponto onde a alavancagem é aceitável,
03:40tanto do ponto de vista operacional quanto do ponto de vista financeiro,
03:44que ela não atrapalha a operação, mas que ela também não segura a operação,
03:51mas ao mesmo tempo que ela também não atrapalha a operação futura
03:55e a perspectiva que o mercado vai ter para essa empresa.
03:58Era hora de colocar o pé no freio.
04:01O mercado estava de olho no futuro da companhia
04:04e começou a duvidar dos números divulgados pelo grupo.
04:07Os principais erros podem estar ligados à governança da empresa, aos controles,
04:12a questão mais jurídico-societária ali da empresa, né?
04:16Os juros altos e o câmbio disparado aumentavam o valor dos empréstimos
04:21e a Ambipar tinha uma dívida que comprometia a liquidez para manter a operação global,
04:27especialmente nas situações de reciclagem e emergências.
04:31Muitas das empresas que foram compradas pela Ambipar ao longo dos últimos anos,
04:35elas tinham problemas conhecidos pelo mercado.
04:37Elas tinham muitas dívidas.
04:39A Ambipar comprou empresas que estavam naturalmente endividadas.
04:43A companhia dos olhos do mercado era uma bomba-relógio para credores e investidores.
04:49Era preciso colocar ordem no caixa e nos fluxos da empresa.
04:53Para um açougue isso é grave.
04:54Para um açougue ele tem que se planejar,
04:56que ele tem que pagar aquela conta de luz,
04:58aquela conta de água que vence depois de amanhã.
05:01Ele tem que fazer isso, senão o credor vai agir de forma impiedosa.
05:04Os problemas foram surgindo pouco a pouco e o controlador optou por profissionalizar a gestão.
05:11Em agosto de 2024, um personagem causou uma revolução na Holden.
05:16Era João Daniel Pirandia Ruda.
05:18A apuração do Times Brasil licenciado exclusivo CNBC
05:22mostrou que essa contratação gerou ciúme e tensões internas e até mesmo ameaças.
05:29A Ruda foi admitido para transformar a empresa em cinco anos e meio.
05:37A Ambipar havia recebido uma nota comprometedora
05:40de uma das maiores agências de classificação de risco de crédito do mundo, a FIT,
05:45e um dos fatores era a má governança da empresa.
05:52Você tem empresas que resistem a profissionalizar a gestão,
05:57muito por conta do controle.
05:58São empresas que nascem de estruturas familiares concentradas.
06:03Geralmente é um empreendedor, uma família, dois irmãos, alguns parentes que se juntam.
06:09E eles têm convicções, as empresas viveram prosperidade em momentos muito diferentes.
06:17Fontes que acompanharam a gestão de Arruda disseram com exclusividade ao Times Brasil,
06:23licenciado exclusivo CNBC, que ele teve que enfrentar uma governança paralela,
06:28com decisões e números que não passavam por ele.
06:32João pediu demissão da Ambipar no dia 19 de setembro.
06:36E no dia 24, o grupo entrou com um pedido de medida cautelar na justiça do Rio de Janeiro.
06:42O primeiro sinal é que eles saem da empresa para tentar salvar um tanto de uma questão reputacional,
06:51mas ao mesmo tempo, muitas vezes, eles saem antes justamente para sinalizar qualquer tipo de discordância com uma gestão.
06:58No próximo episódio, saiba quais são as estratégias da Ambipar no plano de recuperação judicial.
07:05Como ficam os credores?
07:07Qual o papel da CVM, o órgão fiscalizador do mercado, nesta história?
07:12E para onde foram os 4 bilhões e 700 milhões de reais que a empresa declarou ter em caixa?
07:18Questionada sobre o crescimento acelerado e as aquisições de empresas que já possuíam problemas financeiros e dívidas significativas,
07:34a Ambipar não respondeu até o momento.
07:36Ainda sobre a estratégia de M&I e listagem da Ambipar Response na Bolsa de Nova York,
07:42como um passo precipitado, dado o cenário de endividamento que se formava, a empresa ainda não respondeu.
07:49Assim como não retornou ao Times Brasil, licenciado exclusivo CNBC,
07:54sobre a recuperação judicial como garantia para a sobrevivência operacional
07:59e recuperação da credibilidade junto ao mercado.
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