A Nvidia superou as expectativas de lucro, puxada pela demanda por chips de IA. Felipe Machado explicou como o resultado reacendeu discussões sobre uma possível bolha e os riscos ligados a energia, dependência tecnológica e concentração de mercado.
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00:00As ações da NVIDIA subiram depois que a empresa superou as previsões de lucro puxada pela forte demanda por seus chips usados em inteligência artificial.
00:09O resultado vem em um momento em que analistas discutem a possibilidade de uma bolha da inteligência artificial e observam como a empresa vai lidar com as dúvidas.
00:20E o Felipe Machado, nosso analista, é quem vai trazer uma análise desta situação pra gente, meu amigo. Boa tarde, tudo bem com você?
00:26Tudo bem, Elick. Boa tarde, boa tarde a todos.
00:28Prazer aqui conversar contigo. Hoje eu estou substituindo a Natália Ariede e vamos ficar juntos até as quatro da tarde.
00:34Maravilha.
00:35Felipe Machado, NVIDIA surpreendeu, talvez não tanto uma surpresa, mas superou as expectativas de mercado e aquele destaque, claro, pra Data Center.
00:44Data Center, que foi responsável por cerca de 51 bilhões de dólares, um resultado 25 maior do que o segundo trimestre do ano e 66% maior do que no mesmo período do ano passado.
00:59Traz um certo alívio pro mercado em relação a tal da bolha de IA, né?
01:04Não, com certeza, né, Elick? Porque esse assunto da bolha tem sido falado muito, né? Será que a internet, a inteligência artificial, vai ter como a internet teve ali no final dos anos 90?
01:14Ou seja, uma bolha, que as empresas estão muito valorizadas e tudo mais, será que é uma bolha?
01:18Bom, é cedo pra dizer se é uma bolha ou não, mas a receita da NVIDIA no terceiro trimestre, o faturamento, provou que ainda tem muito a crescer esse mercado antes de realmente essa bolha estourar, se algum dia ela vier a estourar eventualmente.
01:33Mas vamos lembrar uma coisa, a NVIDIA, quando a gente fala de inteligência artificial, a gente está falando basicamente de dois tipos de empresas, até mais, mas basicamente dois tipos de empresas.
01:41Primeiro, as empresas que fazem os chips, ou seja, o hardware, o equipamento físico, aquilo que você consegue segurar, né?
01:49Ou seja, os chips da NVIDIA são chips físicos, são placas ali de metal que você coloca ali a informação e tudo mais.
01:58Então, você tem a NVIDIA, você tem a AMD, você tem a Samsung, você tem a Intel, então você tem essas grandes empresas que fazem os chips.
02:06E, depois disso, você tem também as empresas que fazem o software, que fazem a parte dos Large Language Models, que são os programas que rodam a inteligência artificial.
02:16Daí você tem a Opera AI, você tem a Antropic, você tem o Google com o Gemini, você tem a Beta, você tem a XAI do Elon Musk.
02:24Então, você tem esses dois tipos de empresas.
02:26A NVIDIA e todas essas que estão vendendo parte física, chips, elas estão indo muito bem. Por quê?
02:32Porque, para comprar todas, para montar toda essa estrutura de inteligência artificial que está sendo discutida, que todo mundo quer entrar nessa onda e tudo mais, você precisa ter os chips.
02:42Para daí você fazer os data centers, você construir os data centers e, a partir daí, você rodar esses grandes programas de inteligência artificial dessas outras empresas.
02:50OpenAI, Antropic e todas as outras.
02:53Então, o que acontece, Eric?
02:55Essas empresas que estão vendendo chips, elas estão todas com um faturamento muito alto.
02:59As outras também, mas vamos falar especialmente dessas.
03:01Por quê?
03:02Tem aquele velho ditado, quando você descobre um lugar onde tem ouro, quando você descobre uma mineração, o primeiro a ganhar dinheiro são as lojas de picaretas.
03:11Por quê?
03:11Porque você vai precisar da picareta para justamente tentar achar o ouro.
03:14Então, é mais ou menos isso que está acontecendo.
03:16Uma metáfora um pouco rústica.
03:20Ou seja, a NVIDIA está vendendo muito, muito, muito chips, porque o mundo inteiro está com essa promessa de que a inteligência artificial vai revolucionar toda a humanidade.
03:29Então, é claro, está todo mundo se preparando.
03:31Então, a NVIDIA, você falou bem, Eric, a NVIDIA vendeu 51 bilhões.
03:36O seu faturamento no terceiro trimestre foi 57 bilhões.
03:3851 bilhões para chips para data center.
03:42Ou seja, está todo mundo construindo data center porque quer rodar esses programas de inteligência artificial.
03:47Agora, uma coisa curiosa, só para a gente concluir, Eric, que é o seguinte.
03:51Esses chips da NVIDIA, tem muita gente que agora, todas as empresas até agora estavam comprando da NVIDIA.
03:57A NVIDIA é responsável por 90% dos chips dos data centers mundiais.
04:02Olha esse número, 90%.
04:04O que acontece?
04:05As empresas agora, elas não querem ficar dependendo, claro, da NVIDIA.
04:08Então, além de elas buscarem outros fornecedores, como AMD, como, enfim, todas as outras que fabricam o chip, a Samsung e tudo mais,
04:17elas também estão fabricando coisas próprias.
04:19Então, a Meta está fabricando os seus próprios chips.
04:22Tem várias empresas que estão tentando fabricar.
04:24A própria Google tentando uma operação para fabricar os seus próprios chips.
04:27Por quê?
04:27Para fugir dessa dependência totalmente da NVIDIA.
04:30Então, é possível que a NVIDIA, mais para frente, ela venda um pouco menos.
04:34Ela não mantém esse 90% do mercado porque é uma coisa irreal.
04:37Uma única empresa concentrar tanto poder do mercado só.
04:42Então, a NVIDIA deve, apesar dela ter já 500 milhões de dólares contratados para o ano que vem,
04:48é capaz que ela tenha um próximo trimestre, um próximo ano um pouco menor em relação a esse.
04:55Mas agora, só para concluir de verdade.
04:56O que aconteceu com o trimestre da NVIDIA?
04:58Ela deixou de vender chips para a China.
05:01E como é que, pô, se vendeu chips para a China, que correspondia a 20% do mercado da NVIDIA,
05:05como é que não caiu o faturamento?
05:07Porque ela está vendendo chips para a Arábia Saudita.
05:09Ontem mesmo, a gente viu o Jensen Huang e o Elon Musk anunciando um grande acordo
05:13para construir um grande data center para a empresa Humane, que é uma empresa árabe,
05:17junto com o Powered by XAI, do Elon Musk, e também com os chips da NVIDIA.
05:22Então, a Arábia Saudita está entrando, graças ao presidente Trump,
05:25que não quer que venda para a China.
05:27Então, a Arábia Saudita está entrando com esses bilhões de dólares
05:29para justamente montar os data centers na Arábia Saudita
05:32e não prejudicar a venda de chips porque o mercado chinês está fechado.
05:37Mas sabe qual a grande preocupação, neste momento também, do mercado em relação à inteligência artificial?
05:42Está na outra ponta.
05:43A gente tem discutido, principalmente no Agora, com a nossa outra analista, Mariana Almeida,
05:47que a inteligência artificial faz com que muita mão de obra seja substituída.
05:52E quando você perde mão de obra, você deixa de ter salário na economia, no mercado.
05:59A grande discussão é, quem daqui a um tempo vai comprar IA?
06:02Porque IA não compra IA.
06:03É diferente, por exemplo, da revolução feita por Henry Ford,
06:07quando ele fazia o Ford T, para quê?
06:09Para os próprios funcionários comprarem, então ele gira a máquina.
06:12Nesse caso da IA, inteligência artificial não compra inteligência artificial.
06:16São pessoas que compram.
06:17Se elas começam a ser substituídas por robôs humanoides,
06:20pela própria inteligência artificial,
06:22vão ter menos pessoas com poder aquisitivo para adquirir IA.
06:26Essa é a grande dúvida também,
06:28e esse é o grande X da bolha de inteligência artificial.
06:31Com certeza, Eric.
06:32Com certeza, tem essa história,
06:34que é um elemento interessante dentro de toda essa história,
06:36e tem outras.
06:37Por exemplo, a energia.
06:38A energia que é fundamental para mover esses data centers gigantescos
06:42que estão sendo construídos.
06:45Nos Estados Unidos, o que acontece?
06:46No resto do mundo, na China, até no Brasil,
06:48os data centers querem,
06:50as empresas querem que eles usem energia renovável,
06:54porque é mais barata, é sustentável,
06:56você pode ter uma potência maior gastando menos,
07:02porque a energia é renovável, é mais barata do que combustíveis fósseis.
07:05O presidente Donald Trump acabou com todos os programas de energia eólica,
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