Análise: "Bolsa brasileira lidera emergentes e atrai capital estrangeiro"

Name: Análise: "Bolsa brasileira lidera emergentes e atrai capital estrangeiro"
Uploaded: 2025-11-06T21:06:11+00:00
Duration: 6 min 50 s
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No Radar do Mercado, diretamente da Galápagos Capital, o CIO Fabio Guarda analisa os recordes da Bolsa brasileira, o fluxo de investidores estrangeiros e o impacto das expectativas de corte de juros. Ele explica por que o Brasil se destaca entre os emergentes e o que esperar para 2025.

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00:00Essa semana a gente estreou um novo quadro aqui no Radar, é o Radar do Mercado, diretamente da Galápagos Capital.

00:07Todas as terças e quintas-feiras vamos estar com nossos repórteres e analistas lá na Galápagos,

00:13sempre com entrevistas sobre o andamento do mercado e depois o fechamento,

00:17além de análises de tendências macro e de setores estratégicos.

00:21Ao vivo estão lá agora o nosso repórter Pablo Waller e o Fábio Guarda, CIO da Galápagos Capital.

00:28Pablo, boa tarde para você, boa tarde também para o meu chará.

00:32A gente está aí há pouco menos de 20 minutos do fechamento do mercado nessa quinta-feira

00:37e a Bolsa Brasileira segue forte aí, crescendo um pouquinho, mas em vista de tudo que já cresceu,

00:43o fato de não ter uma realização ainda e acrescentar um pouco mais a esses recordes todos, é digno de nota, hein, Pablo?

00:53É verdade, Turci. Boa tarde a você e a todos que acompanham a gente aqui.

00:56Estão com o radar ligado aqui, como nós, então.

00:59O Fábio vai comentar para a gente que isso, inclusive, mexe muito com renda fixa,

01:04que é a especialidade dele por aqui, né, Fábio?

01:07A gente teve um dia aí que, inclusive, começou e muita gente estava apostando que Bovespa,

01:12hoje, teria uma já leve queda no início do dia, né?

01:16Só que não aconteceu bem assim, né?

01:18Muitos ativos tiveram hoje altas expressivas, eles têm peso em Bovespa, isso ajudou bastante, né?

01:26Caso da Redidor, que é de saúde, por exemplo, a antiga Eletrobras, que hoje é a Axia, né?

01:32Mas também muito por conta desse investimento que vem de fora, né, Fábio?

01:35Ele realmente está acontecendo, o investidor lá de fora está acreditando ainda no Brasil,

01:40apesar de que aqui tanta gente ainda comenta sobre as nossas fragilidades.

01:44Boa tarde para você.

01:45Boa tarde, Pabllo, boa tarde, pessoal.

01:48A Bolsa vem fazendo aí recordes atrás de recordes, a gente tem uma combinação de fatores para esses eventos.

01:54O primeiro é um fluxo global para emergente, né?

01:56Tem cortes de juros nos Estados Unidos, tem bastante liquidez global, né?

02:01Isso fez com que a Bolsa de todos os emergentes tivesse performances estelares ao longo do ano

02:05e o Brasil foi levado a reboque nesse movimento.

02:09Mas entre as emergentes, estamos entre os melhores, inclusive, não?

02:12Então, essa semana, a Bolsa Brasileira tem a melhor performance dos emergentes.

02:16Os últimos cinco dias úteis, a gente é destaque.

02:19O que acontece, na minha leitura aqui, quando a gente traz para o mercado local, né,

02:23para o idiosincrático brasileiro, a gente...

02:26Os juros de 15% durante muito tempo fizeram com que houvesse um êxodo na Bolsa, né?

02:32Assim, os investidores acabaram largando mão um pouco de um ativo de maior risco e maior volatilidade

02:36para ir para a segurança de uma renda fixa que paga 15% ao ano.

02:39Então, a gente vê que os investidores estão desalocados.

02:41Tanto o institucional quanto o varejo está muito pouco comprado na Bolsa

02:44e fica leve o mercado, né?

02:47Então, fica fácil você mexer na Bolsa quando tem um fluxo novo de compradores.

02:51A perspectiva de corte que a gente tem no horizonte, né?

02:54Assim, tem muita variação quando vai ser.

02:57Na asset aqui, a gente acha que deve ser para março o corte,

03:00mas ele está no horizonte e ele vai acontecer.

03:02E até por conta, então, desse comunicado de ontem, que foi mais hawkish,

03:06como vocês gostam de usar esse termo, né?

03:08Que é conservador e que, inclusive, muita gente não acreditava que Gabriel Galípolo,

03:12o presidente do Banco Central, seria tão conservador assim, né?

03:15Então, por isso até, vocês imaginavam que seria janeiro e mudaram de opinião

03:19ou já desde sempre, que deve ser para março?

03:21Lá na asset, a gente achava que era março mesmo.

03:24Essa estratégia do Banco Central, né?

03:26De ser mais duro, mais hawkish, de fato,

03:29ela tem uma estratégia vencedora que é você faz com que as expectativas de inflação

03:33cedam mais rápido, aí você traz uma apreciação cambial,

03:36você tem esse fator também, te ajuda a fazer a contemplação de curto prazo

03:40e você tem uma melhora geral dos ativos de risco do Brasil

03:43com um ambiente de inflação mais controlado.

03:45Então, isso também ajuda a Bolsa.

03:47E, de fato, acho que o comunicado trouxe pouquíssima novidade

03:50com relação ao comunicado passado,

03:52ele é quase uma cópia exata, né?

03:55Um pouco ali de detalhes nas expectativas que cederam,

03:57mas ainda cederam pouco.

03:58A gente precisa ver esse movimento de expectativas cedendo se consolidar

04:02para, de fato, entregar o corte.

04:04Se vai ser janeiro, se vai ser março, assim, é um debate bom,

04:08acho que é um debate honesto.

04:09A gente está com a opinião de que é março.

04:11Mas, então, para a renda fixa, isso continua sendo bom, né?

04:15Para quem gosta de investir nela, né?

04:17Deve ter mais um tempo, então, com esse nível bastante alto.

04:21Não que depois, com o corte, seja uma diferença tão grande, né?

04:23Que não vai ser um corte tão grande assim também.

04:25E aí, por isso, então, que a gente está muito apoiado,

04:27um investidor estrangeiro ainda, né?

04:29Que também, então, aposta no Brasil por conta do juro alto.

04:32E as ações vão ter tanto movimento, assim como a Bolsa brasileira gostaria também, né?

04:36Já começa a mudar.

04:38Assim, tem, de fato, a perspectiva do corte, já traz um ânimo maior.

04:42Nos últimos seis cortes de juros que a gente teve históricos aqui no Brasil,

04:46houve movimentos bastante grandes da Bolsa, bastante positivos.

04:49Então, o investidor já olha isso e fala, bom, se o corte está no horizonte,

04:53eu prefiro me antecipar e já começar a diminuir, pelo menos, um pouco da minha under alocação,

04:59da minha alocação menor do que eu tinha em Bolsa,

05:00e ir para o meu ponto médio, para eventualmente não perder o barco, né?

05:03E quem não estava alocado acabou perdendo um grande movimento da Bolsa.

05:06Então, a gente está numa fase de transição já.

05:09Podemos contar com isso?

05:10Creio que sim.

05:10E aí, a partir, então, até do ano que vem, a gente pode começar a ver algumas ações com valorização?

05:18Sem dúvida.

05:19Sem dúvida.

05:19Eu acho que a Bolsa tem um potencial de valorização, dado o ambiente macroeconômico externo,

05:24que a gente vai continuar com um cenário de cortes de juros nos Estados Unidos.

05:27Pode ter uma pausa ali depois do próximo corte e depois uma retomada,

05:30mas assim, ainda tem um ambiente de liquidez favorável, com corte de juros nas economias principais,

05:36que vai se traduzir em fluxo para os mercados emergentes.

05:39E aí, o local aqui, com corte de juros, tem um impulso adicional à Bolsa.

05:43E você acha também que já no começo do ano, a gente começa a precificar o ano eleitoral?

05:48Ah, eu acho que desde já, né?

05:49Então, esse movimento, inclusive, de curto prazo da Bolsa,

05:53eu acho que ele se deve a uma percepção do mercado de que a oposição,

05:56principalmente depois das tarifas, estava muito desorganizada,

06:00estava muito, né, o discurso muito de disparo e muito esparço.

06:05E agora, recentemente, houve uma consolidação desse discurso da oposição,

06:09e eu acho que o mercado comprou um pouco esse acirramento aí na disputa.

06:14Não tanto até porque o mercado tem uma ideologia que combina mais com um lado ou com o outro,

06:18mas pelo fato de a gente ter uma disputa, então, mais acirrada mesmo, preparada dos dois lados.

06:23Sim, porque acho que coloca os dois lados também com o que a gente gosta de chamar de checks and balances, né?

06:27Não dá para nenhum dos lados abusar muito das suas pautas e as coisas ficam mais em equilíbrio.

06:31Sim, a discussão fica melhor, né?

06:32Exatamente.

06:34Obrigado, então, Fábio Guarda, conversando com a gente aqui ao vivo,

06:37com essa análise objetiva, clara, né, e que a gente vai contar aí a partir, então, dos próximos dias.

06:42Obrigado, Fábio.

06:43Obrigado, Pabllo. Obrigado, pessoal.

06:45É com você, então, Turci.

06:46Obrigado, Pabllo. Obrigado ao Fábio mais uma vez.

06:49Até daqui a pouco.

06:49Obrigado.

06:50Obrigado.

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