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00:00Bonjour à tous et bienvenue sur Isily Bourse, la chaîne qui t'aide à investir.
00:03Aujourd'hui, je te retrouve pour l'analyse express de la société Ruby Ticker RUI.
00:08Ruby est une société qui exploite des installations de stockage de liquide en vrac
00:13et distribue des produits pétroliers en Europe, en Afrique et dans les Caraïbes.
00:17Ruby est également un groupe multi-énergie avec de gros investissements dans le solaire.
00:22Ruby est implanté sur les trois continents, américains via la zone caribéenne, l'Europe et l'Afrique.
00:28C'est un groupe international qui réalise 49% de son chiffre d'affaires dans les Caraïbes,
00:3438% en Afrique et 13% en Europe.
00:37Son business s'articule autour de deux grandes catégories d'activités
00:40qui sont la distribution d'énergie via Ruby Energy qui représente 99,3% de ses revenus
00:47et la production d'électricité renouvelable via Ruby Photosol avec 0,7% seulement de ses ventes.
00:55De façon plus spécifique, Ruby exploite des stations-service et fournit du gaz liquéfié,
01:01des carburants, des bitumes et du carburant aviation.
01:05La société, comme beaucoup de groupes pétroliers ou parapétroliers, a entamé sa transition
01:10afin de devenir un acteur majeur de la production d'électricité renouvelable en Europe.
01:14En quelques chiffres, le groupe Ruby, c'est quoi ? C'est un groupe présent dans plus de 40 pays
01:19avec un réseau de 1143 stations-service.
01:23Il a fourni 6 millions de mètres cubes de carburant en 2024
01:26et a une capacité de production photoélectrique de 523 mégawatts.
01:32Il emploie environ 4 375 collaborateurs et son chiffre d'affaires s'est élevé à 6,64 milliards d'euros en 2024.
01:40Côté actionnariat, le capital fait l'objet de luttes de pouvoir depuis quelques années
01:44entre de prestigieuses familles, la famille Dassault avec 5,71% des parts,
01:51la famille Mollis avec 9,37%, la famille Bolloré avec 6,01%
01:56et la famille Saman avec 5,57% du capital, qui sont les 4 principaux actionnaires.
02:02A noter que son capital est constitué de 67,95% de flottants, de 11,48% de personnes physiques
02:10et de 3,24% d'institutionnels.
02:13L'entreprise Ruby est dirigée par un collège de 6 gérants
02:17qui en assure la direction générale depuis le début de l'année 2025.
02:21Les dates clés de l'entreprise sont 1990 la création de Ruby, 1994 l'acquisition de VitoGaz,
02:302015 l'acquisition d'RS spécialisée dans la distribution de bitume,
02:352021 l'OPA sur Kenolkobil en Afrique de l'Est,
02:392022 l'acquisition de 80% de Photosol et en 2024 la cession de la Joint Venture Ruby Terminal.
02:47Ses principaux concurrents sont entre autres le hollandais Vivo Energy,
02:51le français Total Energy Marketing Services,
02:54l'américain UGI Corporation et l'Hollando Suisse Vito Group.
02:59Voyons maintenant ensemble les principaux fondamentaux de cette société,
03:02parlons tout d'abord de son cours de bourse.
03:04Sur les 5 dernières années, Ruby a connu une croissance résiliente
03:08malgré un environnement énergétique volatile.
03:10Le groupe a su maintenir sa rentabilité grâce à une bonne diversification géographique et sectorielle
03:16tout en amorçant sa transition vers les énergies bas carbone.
03:19Dans ce contexte, son cours enregistre une performance de plus 23% en un an
03:23et de plus 11% en 6 mois.
03:26Sur 3 ans, le titre gagne plus de 42,5%.
03:29Son résultat d'exploitation est à l'arrêt.
03:32Après une lourde chute en 2024, il est attendu quasi stable sur l'exercice en cours
03:36avec une légère hausse de 0,34%.
03:39Son chiffre d'affaires ne fait guère mieux et végète.
03:42Pour la deuxième année consécutive, il est attendu en hausse d'environ 1% seulement cette année.
03:48Sa rentabilité, via son retour sur capitaux propres, s'effrite au fil du temps
03:52et devrait atterrir entre les 10 et 11%, ce qui reste acceptable pour le secteur.
03:58Son endettement se creuse un peu plus d'année en année
04:00et devrait augmenter de presque 10% cette année encore.
04:04Il est maîtrisé mais reste à surveiller.
04:06Son fricage flow est attendu en forte baisse en 2025.
04:09Bien que confortable, il a tendance à fondre comme neige au soleil.
04:13Son bénéfice net par action déjà en baisse en 2024 est attendu de nouveau en baisse
04:18de 6 à 7% sur l'exercice en cours.
04:21Sa marge net est en baisse depuis 3 ans mais se stabilise entre 4 et 5%.
04:26Elle devrait être voisine des 4,7% seulement en 2025.
04:30Ce n'est pas bien différent pour sa marge d'exploitation.
04:33Elle est stable et attendue autour des 7,5% pour 2025.
04:37Au cours actuel, son PER est de l'ordre de 9 à 10.
04:42Il est peu élevé, laissant supposer que la valorisation du groupe est intéressante.
04:47Concernant sa droite de régression, nous observons que le titre évolue juste en dessous de sa valeur théorique.
04:53En comparant son cours à l'indice Lixor UCITS 440,
04:56l'on constate que le titre sous-performe nettement l'indice depuis au moins 4 ans.
05:00Le groupe offre une bonne redistribution à ses actionnaires avec un payout ratio de l'ordre de 56%.
05:07Ruby reverse donc un dividende fiable et croissant à ses actionnaires avec un excellent rendement de 6,52% au cours actuel.
05:14Il s'élève à 2,03 euros par action 2025.
05:18Le groupe réalise quelques programmes de rachat d'actions.
05:21Le dernier a eu lieu début 2025 et a concerné plus de 400 000 titres.
05:26Ces dernières années, les résultats de l'entreprise sont parfaitement conformes aux exigences des investisseurs et des analystes.
05:32La société est correctement suivie par les analystes qui sont encore à l'achat sur le titre.
05:37L'objectif de cours moyen est fixé à 35,70 euros et celui de cours haut à 49 euros, ce qui me paraît plausible à moyen long terme.
05:45Synthétisons tout cela.
05:47Malgré des perspectives de croissance un peu molles et une profitabilité sous pression,
05:51le groupe se montre assez résilient.
05:53De plus, sa valorisation semble plutôt intéressante.
05:57Passons maintenant aux atouts de cette société du secteur de l'énergie.
06:00Le business de Ruby est résilient et répond à des besoins fondamentaux comme le chauffage ou le transport de carburant.
06:06Sa stratégie multi-énergie va dans le bon sens grâce à sa filiale Photosol.
06:11La société a un modèle distribution plus logistique plus service qui permet une certaine stabilité.
06:17Le groupe a également une bonne présence dans des régions à marge intéressante et croissance potentielle.
06:24Ruby évolue dans un environnement macroéconomique avec une faible exposition au cycle économique.
06:29Le groupe a une base financière solide avec une structure de dette très raisonnable pour un distributeur d'énergie.
06:35Il a une belle capacité à générer du cash flow opérationnel important malgré un contexte difficile.
06:40Le marché perçoit la société comme assez résiliente malgré la volatilité énergétique.
06:46Et enfin, la société est présente sur toute la chaîne de valeur de la distribution.
06:50Côté faiblesse du groupe, elle reste non négligeable.
06:53Ruby a une dépendance marquée au marché énergie fossile et hydraulique de distribution.
06:58Le groupe est vulnérable aux évolutions réglementaires et aux pressions sur ses marges.
07:02Le segment renouvelable reste encore minoritaire.
07:05Sa transition est en cours mais pas encore suffisante.
07:08C'est une entreprise exposée à des pays à risque notamment en Afrique, ce qui peut entraîner des perturbations.
07:14Ruby est sensible au taux de change, à l'inflation locale, au prix des produits pétroliers et au prix de la logistique.
07:21Ses perspectives de croissance des bénéfices manquent beaucoup de dynamisme.
07:25Sa gouvernance a été instable par le passé avec une stratégie parfois critiquable.
07:31Les investissements dans certaines régions sont très élevés et pèsent lourdement sur sa rentabilité.
07:36Et enfin, Ruby évolue dans un environnement très compétitif avec des coûts logistiques élevés et des marges relativement faibles.
07:43Pour terminer, quelle est donc mon opinion sur ce groupe ?
07:46C'est une société multi-énergie avec un business résilient malgré un environnement énergétique volatil.
07:52Son bilan financier est plutôt bon mais sa croissance reste néanmoins assez faible.
07:57Le groupe compte sur les énergies renouvelables pour dynamiser et diversifier ses activités.
08:02Côté investissement, personnellement, je n'ai plus de titres Ruby en portefeuille depuis quelques temps.
08:08Sa valorisation reste attractive et le retour aux actionnaires est plutôt intéressant.
08:13Un retour sous les 27,70€ puis les 26,70€ peut être une opportunité pour tenter les 38,50€ puis les 41€.
08:23Bien entendu, cette vidéo ne reflète que mon propre ressenti et n'est sûrement pas un conseil d'investissement ni d'achat ou de vente.
08:30Je n'encourage donc personne à investir dans ce titre sans avoir étudié de près ses fondamentaux.
08:35Je te retrouve avec plaisir prochainement pour de nouvelles analyses.
08:38Et n'oublie pas en attendant qu'investir, c'est préparer ton avenir.
08:41Merci.
08:42Merci.
08:43Merci.
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