Análisis de mercados: BBVA sube en Bolsa tras el fracaso de la OPA

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Uploaded: 2025-10-17T17:00:00+00:00
Duration: 8 min 37 s
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Description: El asesor Gustavo Martínez analiza la actualidad de los mercados financieros en 'Con Ánimo de Lucro'.

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hace 3 meses

El asesor Gustavo Martínez analiza la actualidad de los mercados financieros en 'Con Ánimo de Lucro'.

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00:001 y 6 minutos de la tarde, 12 y 6 en Canarias.

00:05Seguimos en riguroso directo en Con Ánimo de Lucro este viernes, viernes de OPA.

00:12La OPA de nunca acabar, bueno, pues parece que ha terminado, aunque todavía seguiremos hablando de ella,

00:16porque todavía quedan resoluciones, como hemos dicho en la tertulia, que tenemos que conocer.

00:21Pero son los grandes protagonistas del día de hoy, también en los mercados.

00:30Y es que si miramos la foto fija del IBEX 35 en este día de hoy, en este día de fin de la OPA,

00:36aunque el resultado se conoció ayer, tenemos nuestro indicador recogiendo velas.

00:42Un 0,96% abajo, casi un punto porcentual abajo, pierde los 15.700 que llegó a tocar.

00:48Está en 15.495. Pese a la corrección, seguimos con unos resultados muy abultados

00:56en la rentabilidad anual acumulada que llevamos en lo que va de año.

01:01Y entre las compañías que más suben y más bajan, los más destacados hoy, los grandes protagonistas.

01:06La que más sube BBVA, en este caso casi un 5%, un 4,93, seguido de Celnex un 1,19 y Telefónica un 0,63%.

01:15Y entre los que más bajan, Banco Sabadell un 8,95% abajo, Santander un 4,59 e Indra, otro de los grandes protagonistas de estos días, un 3,33%.

01:29Como digo, esta es la foto fija que tenemos a esta hora en los mercados,

01:32pero vamos a tratar de averiguar por qué funciona así la bolsa,

01:37qué es lo que pasa en los mercados detrás de las decisiones de los inversores.

01:40Y siempre lo hacemos con especialistas de la talla de Gustavo Martínez, asesor financiero y profesor de la Universidad Francisco de Marroquín.

01:47Gustavo, ¿cómo estás?

01:48Pues nada, muy bien, encantado de estar contigo.

01:51Colaborador de este programa y experto en oro, de tal precioso del que hablaremos.

01:57Pero lo primero, casi preguntarte, estábamos hablando con Lorenzo Bernaldo de Quirós antes,

02:01no sé si has tenido la oportunidad de escucharnos explicar por qué en operaciones de estas características

02:07resulta que la entidad que sale ganadora, en este caso el Sabadell, pierde en bolsa

02:15y por qué la perdedora, en este caso, gana en bolsa.

02:20Nos decía Lorenzo que debido a que aquella que iba a comprar no se tiene que gastar el dinero

02:26y por lo tanto tiene más liquidez y aquella que iba a recibir el dinero no lo recibe en este caso

02:31y por tanto ajusta en el mercado. Pero son ajustes técnicos, ¿no?

02:34Sí, sobre todo porque las acciones de Sabadell cotizaban con una prima implícita

02:39desde el inicio de la OPA, ¿no?

02:42Que era de un 30%, claro, al disiparse que no va a haber o al dilucidar el mercado

02:48y descontar ya definitivamente que no va a haber OPA, pues tienes que corregir ese 30%

02:52de sobreprima que te estábamos cotizando como consecuencia de una OPA

02:58que ya no se va a realizar, ¿no? En el caso de OPA, pues porque se libera del lastre financiero

03:03y especulativo, ¿no? Y además de tener que soltar todo ese cash, ¿no?

03:07Yo creo que aquí, quien más pierde del futuro yo creo que es sin duda Banco Sabadell

03:12y OPA está haciendo en realidad una buena operación al no comprar Banco Sabadell

03:17por unos precios que ya se le habían disparado al final, ¿no?

03:19Unos precios que se le habían disparado y que, bueno, pues ha terminado, insisto, con este fracaso

03:24Es verdad que nos comentaba Lorenzo en la tertulia que una de las soluciones lógicas

03:30hubiera sido que el BBVA hubiera aprovechado esa posición que tenía de liquidez

03:34esa oferta preparada quizá para acometer otra posible inversión

03:39pero bueno, lo que va a hacer va a ser recompra de acciones

03:41y en este caso dividendos extraordinarios que también ha contribuido a empujar el deseo de compra de este banco

03:48y lo que le está impulsando ahora mismo en los mercados

03:51Pero tenemos esta cara y esta cruz, los grandes protagonistas del día de hoy en los mercados

03:56pero si ampliamos un poco el foco y miramos otros mercados

04:00nos damos cuenta de que también están pasando cosas en Estados Unidos

04:05y además cosas que merece la pena mirar y mirar con lupa

04:09Resulta que el S&P hoy ha caído, ¿no?

04:12Sí, está cayendo concretamente ahora, ¿no?

04:17por todo el miedo que hay instalado en el mercado con respecto a la banca

04:22no está cayendo demasiado, el futuro está ahora mismo haciendo un 0,60% de corrección

04:27pero estamos hablando de que el S&P 500 no es un sector bancarizado

04:31y estamos viendo que hay problemas con Jefferies y algunas bancas medianas

04:36que caen un 10% y que, bueno, digamos que recuerdan aquellos problemas que tuvo Estados Unidos

04:44con Silicon Valley Bank, con First Republic

04:46que tuvieron luego que ser comprados y tal

04:49y claro, ahora mismo pues los márgenes de maniobra de los bancos centrales se terminan

04:54y entonces el mercado pues tiene cierto temor y cierta incertidumbre, como es lógico

04:58Bueno, y tus activos más monitorizados, sobre todo el oro y también la plata

05:06¿Qué está pasando?

05:09Vemos que se disparan, que están temiendo los mercados

05:12Te he visto hace tres días decir que veremos el oro en los 10.000 dólares

05:19lo que no sé es cuándo

05:20Cuéntanos un poco, ¿cómo ves la situación?

05:23Eso sería hacer un poco trampa yo por mi lado, ¿no?

05:26Porque claro, el oro estructuralmente es alcista desde 1971

05:28eso no le cabe duda a nadie, ¿no?

05:30Que estaba en 35 dólares la onza y ahora está cerca de los 4.400

05:34con lo cual es normal que pensar que multiplicar por 2,5

05:38que es un 150% más de rentabilidad con respecto a estos niveles

05:42pues tampoco parece que se ha descabellado pensarlo

05:45sobre todo cuando venimos de más de un 150% en los dos o tres últimos años, ¿no?

05:49Bueno, yo lo que está pasando es lo que todos sabemos ya

05:51yo creo que ya nadie puede dudar de la tesis del oro

05:55salvo que el que la quiera negar o el que todavía no se haya enterado

05:58pero lo que está pasando es que hay unos déficits estructurales

06:01que son bastante curiosos y de los cuales se tiene que proteger el mercado

06:06y luego por otro lado tienes unos bancos centrales

06:09que también necesitan protegerse de la propia moneda fía

06:11que son los que la impulsan pero los que más oro están comprando, ¿no?

06:16Sí, sí, de hecho están comprando el 25% de la producción mundial, ¿no?

06:20Es paradójico que el propio banco central

06:22te está dando una pista muy clara de lo que puede suceder a futuro

06:26porque si tienes al propio banco central

06:28que es el emisor de la moneda fía

06:30comprando o protegiéndose de la propia moneda fía

06:32que ellos crean

06:33pues oye, esto es blanco y en botella, ¿no?

06:36Alguien tendría que pensar que si eso lo hace el propio creador de la moneda fía

06:40que no debería hacer el resto del mercado, ¿no?

06:43Con el tema del oro hay algo que a mí siempre me ha llamado mucho la atención

06:50que es la estimación del oro que todavía está por extraer y explotar

06:54Yo sé que esto lo tienes tú bastante monitorizado

06:57Recuérdanos cómo es la cosa

06:59Bueno, yo me fío de lo que dice

07:02Te lo pregunto porque se supone que es un bien finito

07:06que en algún momento la extracción empezará a reducirse

07:10y eso hará que se impulse el precio

07:11Es obvio que es finito porque siempre ha sido muy complicado extraer

07:15No hace falta ni que estimes el oro que queda

07:18Simplemente con saber que te cuesta mucho extraerlo

07:21y que tienes que dedicar muchos recursos

07:22o sea, que no pegas una patada y encuentras oro

07:24pues ya entiendes que es finito

07:25Pero sí que es cierto que además si quieres afinar en la tesis

07:29pues deberías de profundizar en los estudios geológicos que se han hecho

07:33Los estudios geológicos estiman que aproximadamente queda un 25% de las resistencias totales

07:37Con lo cual, a un ritmo de producción de 4.000 toneladas anuales

07:40pues podríamos quedarnos sin flujo de producción en los próximos 10-15 años

07:44Bueno, pues Gustavo, ¿y de la plata qué tenemos que decir?

07:52Bueno, es más de lo mismo

07:54Bien escaso, también finito

07:56pero tiene más volatilidad porque correlaciona más con el ciclo económico

08:00debido a que el 60% de su uso es uso industrial

08:04no tanto uso como activo refugio como lo puede ser el oro

08:08Bueno, pues vamos a seguir con mucha atención la evolución de estos activos

08:14también la evolución de los mercados

08:15Y qué decir, Gustavo, que agradecerte que siempre tengas a bien estar con nosotros

08:21y bueno, pues contarnos todo lo que sucede en este caso en los mercados

08:27Te espero muy prontito de vuelta, a ver si aquí en el estudio

08:30Muy bien, un abrazo Luis

08:31Con ánimo de lucro

08:33Con Luis Fernando Quintero

08:35Gracias por ver el video

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