00:00Pierre-David Kenu nous rejoint pour GSD Gestion. Bonjour Pierre-David.
00:03Oui, bonjour.
00:04J'ai envie de vous retrouver. On va prendre un coup d'avance bien sûr,
00:06parce que la semaine prochaine on va enfin entrer dans la saison de publication des résultats.
00:10Elle sera d'autant plus suivie aux Etats-Unis, qu'on est en plein shutdown
00:13et qu'il y a très peu d'indicateurs macro.
00:15Du coup, les indicateurs, c'est les entreprises qui vont les fournir à travers leurs publications.
00:18Et puis ici aussi à Paris, on aura la semaine prochaine Pernod Ricard,
00:21et c'est leur Luxottica qui vont publier LVMH ou encore Publicis.
00:25Pour laquelle de ces quatre sociétés du CAC 40 qui publieront la semaine prochaine,
00:28êtes-vous le plus optimiste, vous Pierre-David ?
00:32Écoutez, sur cette série-là, deux valeurs qui nous semblent en retard, LVMH et SILOR.
00:40Donc voilà, c'est les deux valeurs, je pense, qui pourraient nous apporter une surprise
00:46et qui pourraient continuer en tout cas cette hausse, notamment pour LVMH,
00:50puisqu'elle a déjà commencé.
00:51Donc certainement que le marché considère que la période la plus compliquée est derrière nous,
01:00même si on ne crie pas victoire, mais on pense que ça peut continuer effectivement
01:03sur cette voie-là d'ici la fin de l'année.
01:06Sur LVMH et sur SILOR Luxottica, c'est quoi ?
01:09C'est les lunettes connectées, dotées d'intelligence artificielle,
01:11qui vont quand même de plus en plus prendre de la place dans le futur business d'SILOR Luxottica,
01:16mais ce n'est pas encore complètement d'actualité, même si elles existent,
01:18mais ce n'est pas encore énorme. Qu'est-ce qui, pour vous, pourrait surprendre positivement
01:22dans la publication de la semaine prochaine ?
01:24Effectivement, cet élément-là risque quand même de modifier aussi les acheteurs
01:30et une nouveauté de ce type-là risque d'apporter un plus à SILOR.
01:38Donc effectivement, c'est le gros élément qui peut déclencher, en tout cas,
01:42une continuité dans la progression du titre qui, de toute manière,
01:47a moins souffert que le reste du secteur du luxe.
01:50Effectivement, et alors on a appris il y a quelques jours qu'Apple renonçait à ses casques VisioPro
01:54pour plutôt se lancer dans les lunettes, un peu comme Meta et son partenariat avec SILOR Luxottica.
01:59Donc ça prouve sans doute, effectivement, que ce business-là a en tout cas un peu plus de potentiel
02:04que ce dans quoi Apple s'était initialement lancé.
02:06Et SILOR Luxottica, donc, à suivre la semaine prochaine,
02:08ça veut dire que, comme vous êtes plus optimiste pour LVMH et SILOR,
02:11vous êtes plus pessimiste pour les deux autres qui publieront,
02:13à savoir Publicis et Pernod Ricard, Pierre-David ?
02:16Oui, on est un peu plus, disons, pas pessimiste, mais on est un peu plus neutre, en fait.
02:22L'idée, c'est d'essayer de prendre ou de chopper les valeurs qui sont un peu en retard.
02:28Et pour nous, Publicis a certainement annoncé de bons résultats,
02:35mais c'est déjà dans les cours et elle a moins souffert.
02:38Donc c'est des valeurs qui, voilà, si on les a, on peut les garder.
02:41Je pense qu'on ne perdra pas d'argent avec, mais on est moins en retard.
02:45Donc le potentiel de hausse est moins agréable.
02:47Alors, un de nos auditeurs nous demande s'il faut forcément continuer de renforcer Kering.
02:51Il s'appelle Max.
02:52Et un autre nous demande s'il faut profiter de la baisse hier de Ferrari.
02:56Je vous propose tout à l'heure, à la clôture des marchés, Pierre-David, de faire ce match.
03:01Laquelle faut-il renforcer maintenant ?
03:02Plutôt Ferrari ou Kering, si ça vous dit, bien sûr, hein, Pierre-David ?
03:05Oui, bien sûr.
03:06Si on a un joli cadeau à la fin de l'émission, c'est de court.
03:11Une Ferrari, bien sûr.
03:13Ferrari contre Kering, laquelle renforcée maintenant dans les portefeuilles.
03:16Kering qui n'arrête pas de progresser depuis quelques mois
03:18et Ferrari qui a vécu hier sa pire séance de l'histoire.
03:21Et aujourd'hui, titre a du mal à rebondir d'ailleurs.
03:22Il est à peine stable à Milan.
03:23Une dernière question avec vous, Pierre-David, sur les changements managériaux qui ont été annoncés cette semaine.
03:28Il y en a eu énormément.
03:29Un nouveau directeur général chez Alstom, un nouveau directeur général à venir aussi chez Sodexo et un nouveau directeur général aussi chez Alten.
03:35Pourquoi autant de changements dans les management ?
03:39Et est-ce que l'une de ces nominations qui ont été faites cette semaine vous semble particulièrement prometteuse pour l'un de ces titres ?
03:46Alors bon, ces nouvelles nominations, c'est un peu le jeu des grosses sociétés.
03:52Une fois que les plans commerciaux ou de développement sont faits, de changer d'orientation.
03:58Après on a Alten, il y a aussi des raisons successorales.
04:02Monsieur Azoulay qui est là depuis très très longtemps, 69 ans, donc j'imagine qu'il veut laisser gentiment la main.
04:10Ça c'est plutôt une bonne chose de ne pas s'accrocher à son siège pour la valeur.
04:14D'autant qu'Alten, par exemple, pour la cité, qu'elle depuis trois ans souffre en termes de valorisation.
04:20Alors que c'est une... Enfin en même temps tout le secteur souffre, mais c'est une jolie société.
04:25Et donc c'est plutôt une bonne chose.
04:28On va pouvoir dissocier des fonctions également, puisque monsieur Azoulay était aussi bien au fils de PDG que de Sherman.
04:37Donc en fait là on va dissocier les deux activités.
04:39Ça va permettre peut-être de donner un nouvel élan à la société.
04:41Donc c'est plutôt des bons signes quand les sociétés changent de management.
04:47Surtout quand ça intervient sur une période où le dirigeant doit laisser un peu la main et laisser la place aux plus jeunes en fait.
04:58Voilà donc plutôt du positif.
05:01Quant à Alstom, pareil, le nouveau arrive d'une société où il a fait ses preuves.
05:11Donc voilà, c'est certainement un nouveau regard et de nouvelles perspectives sur les objectifs.
05:16Donc c'est plutôt des bons signes.
05:17Et c'est plutôt sain dans une économie que les dirigeants ne s'accrochent pas à leur siège et qu'il y a un turnover.
05:24Alors bien sûr, il y a des fois, ce n'est pas dans ce sens-là, mais en tout cas, toutes les annonces de cette semaine sont plutôt bons signes.
05:32D'ailleurs, également en ce qui concerne Sodexo, Thierry Delaporte, magnifique parcours professionnel.
05:41Si on peut regarder son CV, notamment sur son dernier poste chez Wipro aussi, où sur trois ans, il a fait une progression très, très ambitieuse en termes de croissance de chiffre d'affaires.
06:00Donc voilà, plutôt des bonnes nouvelles sur les sociétés qui ont réussi à débaucher de beaux profils.
06:07Merci Pierre-David. On retrouvera la clôture donc. Et tout à l'heure, ce match iconoclaste, laquelle faut-il renforcer maintenant ?
06:13Kering ou Ferrari dans vos portefeuilles ? Kering ou Ferrari ? Vous n'aviez pas imaginé qu'on puisse les comparer ?
06:18En termes boursiers, c'est intéressant parce que le timing envoie des signaux forts sur l'une et sur l'autre.
