Ouro e Bitcoin batem recordes: entenda por que investidores buscam refúgio nestes ativos

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O ouro ultrapassou US$ 4 mil pela primeira vez e o Bitcoin chegou a US$ 125 mil, refletindo a busca por proteção em meio à inflação persistente, desvalorização do dólar e conflitos globais. Theodoro Fleury, gestor da QR Asset, explica o impacto desses movimentos para investidores e o mercado financeiro.

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00:00Voltamos com o radar desta quinta-feira para falar de dois ativos completamente diferentes

00:06e que tem emergido como refúgio de investidores nesses tempos de incerteza global.

00:12O ouro e o bitcoin.

00:13As cotações de ambos vêm batendo recorde atrás de recorde.

00:17Ontem o ouro, por exemplo, foi negociado pela primeira vez na história acima dos 4 mil dólares.

00:22E o bitcoin dias atrás atingiu 125 mil dólares.

00:26Então quem vai explicar para a gente o que está acontecendo, toda essa movimentação no mercado,

00:32é o Teodoro Fleury, gestor e diretor de investimentos da QRA7.

00:36Oi, Teodoro, muito boa tarde para você. Seja bem-vindo aqui ao Radar. Tudo bem contigo?

00:42Boa tarde, Eric. Tudo bem? Obrigado pelo convite.

00:46Prazer estar aqui falando com os espectadores da CNBC Brasil.

00:49O prazer é todo nosso de tê-lo aqui conosco no Radar.

00:52Teodoro, a gente está vendo aí um ouro que chegou a ultrapassar 4 mil dólares.

00:58Hoje caiu um pouquinho, né? Uma realização de lucros.

01:01Também ali com a paz ali no Oriente Médio, Israel e Hamas.

01:05Isso dá uma arrefecida.

01:07Mas a gente está vendo esse movimento crescente pelo ouro.

01:10Primeiro vou falar do ouro.

01:12Porque, inclusive, bancos centrais pelo mundo estão trocando treasuries por ouro.

01:17A busca, a demanda por esse metal precioso tem crescido vertiginosamente.

01:22A gente viu hoje em Xangai os papéis de mineradoras de ouro atingindo máximas históricas.

01:28Por que desse movimento?

01:29Há muita desconfiança hoje em dia no mercado global?

01:32Olha, Eric, você tem alguns fatores que atuam em conjunto para essa apreciação desses ativos.

01:44Você citou ali o ouro e o Bitcoin como ativos muito diferentes, mas eles não são tão diferentes assim.

01:51Um é uma versão um pouco mais antiga e já consolidada.

01:56E o outro, muitas vezes, é referido como o ouro digital, que é o Bitcoin.

02:01Mas o que eles têm em comum?

02:03São ativos escassos, aos quais os investidores costumam recorrer em tempos de incerteza.

02:10Que tipo de incerteza?

02:12Hoje em dia a gente tem um cenário de conflitos quase que permanente.

02:16A gente tem a guerra da Ucrânia, que já se arrasta desde 2022.

02:20E somado a isso, o conflito entre Israel e o Hamas, que também, apesar da trégua, potencial trégua anunciada ontem,

02:30você ainda tem, é um conflito que já está completando dois anos agora, de forma mais declarada, digamos assim,

02:39desde que o Hamas invadiu Israel naquele 7 de outubro de 2023.

02:44E você tem um cenário de inflação tanto quanto persistente, que não reduz em nenhum lugar do mundo.

02:53Nos próprios Estados Unidos, apesar de você ter uma perspectiva de queda de juros nas próximas reuniões,

02:59já teve uma primeira no último ponto, uma queda de 25 basis points na última reunião,

03:06onde você tem a projeção de mais duas quedas até o final do ano.

03:10Apesar disso, o FED não consegue trazer a inflação para a sua meta de 2% ao ano.

03:19Inclusive, se você pegar as projeções de inflação, que estão em torno de 2%, dependendo de qual medida você usa,

03:27se é o CPI, se é o PCI, está entre 2,7% e 2,9% ao ano, elas são maiores do que já foram nos últimos 12 meses.

03:36Então, um cenário onde o investidor demanda proteção contra a inflação,

03:43contra a desvalorização da moeda fiduciária e uma incerteza geopolítica grande

03:48é um cenário, enfim, muito favorável a ativos escassos, como são o ouro e o Bitcoin.

03:58O Teodoro, e justamente indo ao encontro do que você está falando,

04:02com essas incertezas na economia norte-americana,

04:05o dólar tem se enfraquecido, um movimento de enfraquecimento do dólar pelo mundo.

04:10Aí o Bitcoin, por exemplo, que é a maior criptomoeda do mundo,

04:14ela se torna uma alternativa, inclusive para negociações, para pagamentos,

04:19e por isso também a gente vê uma demanda crescente pelo Bitcoin?

04:26Olha, o Bitcoin é uma moeda que, enfim, ela não tem dono, digamos assim,

04:33a estrutura do Bitcoin é totalmente descentralizada.

04:37A sua oferta é finita porque é uma coisa que está decretada, digamos assim,

04:45no código fonte do ativo, mas ela é uma moeda de totalmente livre circulação

04:52e sem, como é que eu vou dizer, ela é resistente à censura.

04:58Você não tem, por exemplo, um clubinho de permissionados que podem ou não transacionar em Bitcoin.

05:06A transação do Bitcoin é totalmente livre para quem quiser conhecer,

05:12enfim, transacionar e conhecer a rede e interagir com ela.

05:17Isso posto, assim, num cenário como a gente teve no início do ano,

05:21com as tarifas impostas pelo Trump, que estão na base aí dessa,

05:27entre outros fatores, estão na base dessa desvalorização do dólar.

05:31Muita gente diz que é um dos objetivos dessas tarifas,

05:34desvalorizar o dólar para fortalecer a balança comercial americana.

05:38uma moeda que não é controlada por nenhum Estado, enfim, nenhuma autoridade central

05:47e que tem uma livre negociação ao redor do mundo

05:52e é cada vez mais aceito como reserva de valor por grandes investidores institucionais.

05:59Basta ver, por exemplo, o ETF de Bitcoin da BlackRock,

06:03que é talvez a maior gestora do mundo, bateu recentemente 100 bilhões de dólares.

06:11É o recorde, hoje em dia, o ETF que mais gera receita de taxa de administração

06:15para toda a BlackRock e é um ETF que tem pouco mais de um ano.

06:19Então, assim, você tem um instrumento de livre circulação

06:23que é difícil censurar e que está mostrando que está sendo aceito

06:29pelos grandes investidores institucionais,

06:31é realmente um sinal de que ele pode ser uma alternativa, sim,

06:38para grandes transações globais.

06:40E a gente vê, por exemplo, empresas como o Melios fazendo reserva em Bitcoins,

06:44também a Trump Media, a empresa do presidente norte-americano

06:47comprando mais de 2 bilhões de dólares em Bitcoin.

06:51Isso anima o mercado e acaba puxando outros investidores

06:55que acabam identificando e analisando que seja um mercado

07:01não só emergente ou com potencial de segurança.

07:06Teodoro Fleury, obrigado pela sua participação aqui no Radar.

07:10Um grande abraço e uma ótima quinta-feira para você.

07:13Obrigado, Eric.

07:14Sempre um prazer.

07:15Obrigado.

07:16Um abraço.

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