Exportações da China resistem às tarifas dos EUA e mostram crescimento estrutural

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A economista Hui Shan, do Goldman Sachs, afirmou que exportações de produtos de alta tecnologia da China têm compensado o impacto das tarifas americanas. A CNBC destacou a resiliência chinesa em setores como semicondutores, carros elétricos e navios, mesmo diante das tensões comerciais com os EUA.

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00:00O crescimento estrutural das exportações de produtos manufaturados de ponta da China

00:04compensou o tarifácio dos Estados Unidos.

00:07É o que afirmou a economista-chefe para a China do Goldman Sachs.

00:11Em entrevista para a CNBC Ásia, Hui Shan afirma que é provável que as exportações chinesas

00:17permaneçam resilientes, a menos que as tensões comerciais com os Estados Unidos se intensifiquem.

00:23Vamos conferir.

00:24Esperamos algum retorno pela antecipação no segundo semestre do ano.

00:30E à medida que a China se volta para a manufatura avançada,

00:34concentrando-se em sua autossuficiência tecnológica

00:37e também na busca de novas exportações para mercados fora dos Estados Unidos.

00:43Você acha que esses fatores são fortes o suficiente para a China sustentar a produção industrial?

00:49Ou ela está enfrentando mais pressão das tarifas dos Estados Unidos no segundo semestre?

00:56É quase intrigante ver que, depois das tarifas adicionais de 30% dos Estados Unidos,

01:03as exportações chinesas em agosto, apesar da desaceleração sequencial,

01:08cresceram 4,4% ao ano.

01:12Se você pensar bem, é bastante impressionante.

01:15O que realmente está acontecendo?

01:17Quando você analisa os diferentes componentes das exportações chinesas,

01:22em primeiro lugar, as exportações chinesas para os Estados Unidos caíram 30%.

01:27Portanto, isso é consistente com a elasticidade histórica.

01:32O que é surpreendente é quão fortes são as exportações chinesas para outros lugares.

01:38Parte disso pode estar relacionada ao rearranjo da cadeia de suprimentos,

01:42mas parte disso também se deve à demanda interna de outros países.

01:47Portanto, em segundo lugar, se analisarmos por categorias os produtos que os fabricantes chineses estão exportando,

01:55você vê categorias muito fortes como navios, semicondutores, carros elétricos, painéis LCD, autopeças.

02:04Portanto, há uma manufatura de alta qualidade na qual a China está se concentrando

02:10e que, de fato, está impulsionando as exportações.

02:14Portanto, analisando os dados, se a manchete for positiva,

02:19isso significa que há um forte crescimento estrutural na manufatura de alta qualidade

02:24que mais do que compensa o impacto negativo das tarifas mais altas dos Estados Unidos.

02:30Portanto, acreditamos que essa tendência provavelmente continuará,

02:35a menos que haja uma escalada nas tensões comerciais

02:38ou que outros países imponham mais tarifas sobre os produtos chineses.

02:43Então, provavelmente, veremos exportações chinesas bastante resistentes no futuro.

02:49Sim, estaremos observando se o G7 atenderá ou não ao apelo do presidente Trump

02:55para a imposição de tarifas adicionais sobre a China e até mesmo sobre a Índia,

03:00devido ao envolvimento desses países na promoção da economia russa.

03:04Gostaria de lhe perguntar sobre as negociações comerciais em andamento em Madrid.

03:08Tivemos o primeiro dia.

03:10Há algo que tenha chamado sua atenção?

03:12O que você está procurando?

03:13A julgar pelos anúncios públicos de ambos os lados,

03:19o TikTok é um grande tópico

03:21e a China também listou o controle de exportação

03:24e as tarifas como temas de discussão.

03:27E do lado dos Estados Unidos, há outros itens na lista também.

03:32Acho que isso mostra a complexidade desse relacionamento.

03:36Ela vai além das tarifas, das mercadorias e dos superávites comerciais versus o déficit.

03:43Há, como você mencionou, o petróleo russo, o TikTok e o fentanil.

03:49Há toda uma lista, todo um conjunto de questões que precisam ser discutidas.

03:54Portanto, o que isso significa é que não esperamos que essa única conversa

03:59gere qualquer tipo de avanço na solução de todos os problemas.

04:03Em segundo lugar, acho que as rodadas anteriores de discussões sugerem que a exportação chinesa

04:10de terras raras, que é um instrumento muito importante para o governo,

04:15pelo menos no curto prazo, as terras raras chinesas ainda são um componente crucial para outros países.

04:23Portanto, tendemos a pensar que a taxa tarifária atual veio para ficar,

04:29embora, se a negociação do fentanil progredir, poderá haver uma reversão parcial das tarifas

04:35relacionadas ao fentanil.

04:37Mas, de modo geral, acreditamos que o que não estamos vendo,

04:41veremos que até agora a pausa de 90 dias foi prorrogada algumas vezes.

04:46Parece que os dois lados estão conversando.

04:50Veremos qual será o resultado.

04:53E, especialmente, os participantes do mercado em nossas conversas

04:57estão muito concentrados no próximo mês e na possível reunião entre Trump e Xi.

05:05Sim, e você acabou de tirar as palavras da minha boca.

05:09Você está esperançoso de que um acordo será alcançado antes da possível reunião entre Trump e Xi,

05:13que deverá ocorrer próximo à reunião da APEC na Coreia?

05:16É difícil dizer o que exatamente sairá das reuniões.

05:22E, como eu disse, há muitos itens.

05:25Poderíamos ver alguns itens progredindo?

05:27Com certeza.

05:29Será que tudo será resolvido?

05:31Provavelmente não.

05:32E eu diria.

05:34Se observarmos os últimos dados do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos

05:38sobre as exportações semanais de soja,

05:41o interessante é que a última impressão

05:43mostra a primeira compra chinesa de soja dos Estados Unidos desde maio.

05:49Portanto, nos últimos meses, a China não estava comprando soja americana,

05:54mas na semana passada compramos.

05:56Esperamos que isso seja um sinal positivo,

05:58mas só nos resta esperar para ver o que sairá da reunião.

06:01Então, você vai ver quando o período sai das reuniões.

06:03Obrigado.

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