Após tarifa de Trump derrubar mercado brasileiro, Ibovespa B3 volta a subir; Gabriel Brondi explica

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A construção da maior hidrelétrica do mundo na China impulsionou os papéis da Vale e puxou o Ibovespa B3 para cima nesta segunda-feira (21). Mesmo com a escalada de tensão entre Brasil e Estados Unidos, o dólar caiu 0,41%, sustentado pela alta taxa de juros real. Gabriel Brondi, da The Link Investimentos, analisa os movimentos do mercado, os efeitos políticos e o que pode pressionar ainda mais o fluxo de capital estrangeiro no país.

Acompanhe a cobertura em tempo real da guerra tarifária, com exclusividade CNBC: https://timesbrasil.com.br/guerra-comercial/

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00:00Vamos entender os movimentos do mercado dessa segunda-feira, falando agora ao vivo com o Gabriel Bronde, sócio da Delinque Investimentos.

00:09Bronde, boa tarde para você, vocês é sempre bem-vindo aqui ao Radar.

00:12Antes de mais nada, por que o Ibovespa B3 subiu hoje e por que ele subiu menos no fechamento?

00:19Por que ele fechou numa alta menor do que aquela que ele teve durante o dia?

00:22O que aconteceu no meio do dia para ele perder um pouco do fôlego?

00:26Boa tarde, Turci. Boa tarde a todos que nos assistem.

00:30Olha, Turci, o maior trigger do índice Ibovespa no dia de hoje foi a Vale.

00:35O governo chinês anunciou o início da construção da maior hidrelétrica do mundo, que vai estar avaliada em 170 bilhões de dólares.

00:43E isso fez com que os papéis da Vale impulsionassem o índice no dia de hoje.

00:48Então, como você falou, a Vale chegou a subir mais de 4% no dia de hoje.

00:52E exatamente naquele momento que você falou, duas da tarde aproximadamente, começou a arrefecer um pouco.

00:59Não só ela, mas também outros papéis do nosso mercado, arrefecer um pouco a alta.

01:04O índice subiu 0,50.

01:05Mas o grande trigger hoje do índice, sem dúvida, foi a Vale.

01:09Foi a mineradora Vale por conta desse anúncio da China.

01:13A gente sabe que quando a economia chinesa está indo muito bem, ou quando anuncia ou inicia uma obra como essa,

01:19da maior hidrelétrica do mundo, a gente tem uma reação muito boa aqui nos papéis, principalmente de exportadoras.

01:25A Vale exporta muito para a China.

01:27Quando a China vai bem, quando a economia chinesa vai bem, quando anuncia uma obra muito grande,

01:30a gente tem uma reação positiva nos papéis da Vale aqui,

01:33porque a expectativa do mercado é que a Vale vá anunciar nos próximos balanços essa obra chinesa.

01:43O envio de material para essa obra chinesa, isso consequentemente acaba melhorando o resultado da Vale.

01:49Hoje o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, deu declarações reforçando a linha do governo

01:55de negociar e não buscar uma retaliação em relação ao tarifácio.

01:59Como é que isso caiu no mercado? Isso fez preço também?

02:01Sinceramente, eu acho que a gente hoje subiu muito por conta dessa Vale,

02:10do anúncio da China, dessa hidrelétrica, do início da construção,

02:15e eu acho que não fez tanto preço, nada com relação ao tarifácio no dia de hoje.

02:22A gente teve novamente, como você falou, o Haddad e outros integrantes do governo

02:28colocando panos quentes na situação, dizendo que não vai retaliar na mesma moeda.

02:33A gente teve ali também o Rui Costa falando que não deve cancelar visto de ninguém,

02:39o Brasil vai continuar sendo democrático, mesmo diante das agressões que ele citou,

02:46sofridas pelos Estados Unidos.

02:48Então, eu achei ali as falas dos dirigentes do governo bem tranquilas,

02:54justamente porque o Brasil não quer intensificar esse conflito com os Estados Unidos.

03:00Isso sem dúvida.

03:01O Haddad hoje voltou a citar que não recebeu nenhuma carta do Donald Trump.

03:05O governo brasileiro segue esperando a resposta do Donald Trump,

03:08que não deve vir por carta, eu acredito, e outros analistas também.

03:11Ele deve novamente anunciar ali na rede social dele alguma outra retaliação para o Brasil.

03:18Muito se falou que o governo americano pode dobrar as tarifas para o Brasil.

03:23Nesse final de semana saiu essa notícia do governo dos Estados Unidos,

03:27teria comunicado a bolsonaristas de que poderia dobrar a tarifa,

03:30de que poderia cancelar a GPS aqui para o Brasil,

03:34que poderia retaliar mais essa semana.

03:36teve o cancelamento dos vistos dos ministros do STF.

03:43Então, eu acho que o governo brasileiro está tentando colocar panos quentes na situação,

03:47está tentando realmente mostrar para o mundo e para as pessoas

03:52de que ele é o grande injustiçado dessa história toda.

03:57E o Trump, sem responder ainda o governo brasileiro,

04:00sem mandar carta, sem negociar,

04:02mostra que segue firme nessa história de retaliação

04:08e nessa história de que quer ver o Bolsonaro,

04:12esse julgamento do Bolsonaro acabar em breve,

04:15não quer ver o Bolsonaro na prisão,

04:18e está disposto a ir até o final com essa história toda.

04:21Então, para mim, não fez tanto preço.

04:24A gente teve ali, lógico,

04:25quando a gente tem dirigentes falando de uma maneira mais calma em relação a isso,

04:29é bom, mas na minha visão, a gente não teve realmente uma melhora significativa no mercado por conta disso.

04:35Ainda segue o problema, o problema segue,

04:38e eu acredito na escalada de tensão ainda entre o Brasil e os Estados Unidos.

04:43E o dólar hoje caiu 0,41%, fechou a R$ 5,56.

04:48O que é que provocou esse movimento do dólar para baixo, Brondi?

04:52Olha, Tussi, o dólar é um bicho complicado para todos os economistas,

04:58para todo mundo que trabalha no mercado,

05:00mas, sem dúvida, a gente vê o dólar estagnado e não em forte e alta

05:06com essa escalada de tensão,

05:08porque a gente ainda segue com as maiores taxas de juros reais do mundo.

05:12Descontada a inflação, o Brasil paga muito bem aos investidores.

05:17Com essa taxa de juros a 15,

05:18a gente tem ali uma taxa de juros real muito atrativa para o mercado.

05:22Então, é normal a gente ver, por um bom tempo,

05:26esse dólar mais pressionado para baixo,

05:28enquanto o real se valoriza ante o dólar,

05:31ou, realmente, com esse conflito agora com os Estados Unidos,

05:35fica estagnado.

05:36É difícil o dólar subir com essa taxa de juros real tão alta.

05:40Acredito que isso só vai acontecer

05:42se a gente tiver, novamente, uma nova retaliação do Trump para o Brasil.

05:47Seja aumentando as tarifas, seja cancelando o sinal de GPS,

05:51ou seja, de qualquer outra forma.

05:53Aí, sim, a gente pode ver, novamente, o dólar ganhando força em relação ao real.

05:58Mas é muito difícil esse real perder tanta força,

06:01com essa escalada de tensão,

06:05somente se realmente acontecer,

06:07com essa taxa de juros real tão alta que a gente tem por aqui.

06:09Ô, Brondi, e tem uma conversa aí também sobre um negócio entre a Rede Dora e o grupo Fleury.

06:17Como é que está essa conversa no mercado e como é que isso impactou hoje os papéis das empresas?

06:22Sinceramente, eu não estou muito a par dessa negociação,

06:29mas eu vi, sim, que tem uma negociação entre as duas empresas.

06:32Acredito que seja positivo para as duas empresas,

06:35mas eu não estou tão a par dessa negociação.

06:38Tá bem.

06:39Agora, olhando para fora,

06:40houve um movimento hoje das bolsas americanas,

06:43dos principais índices americanos,

06:46perderam um pouco de fôlego também no fim do dia,

06:48mas houve um maior otimismo durante a segunda-feira

06:52e isso tem muito a ver com os balanços das sete magníficas.

06:56É isso, Brondi?

06:58Exatamente.

06:59O mercado americano esperando bons balanços para as empresas americanas,

07:04principalmente essas empresas de tecnologia.

07:06O mercado segue reagindo muito bem ao balanço que a gente teve nas últimas semanas.

07:12A gente tem ainda a inflação controlada nos Estados Unidos,

07:15como a gente falou aqui semana passada,

07:17a inflação controlada e dados econômicos vindo bem acima do consenso

07:22é muito positivo para o mercado americano em geral

07:24e pode causar realmente um corte de juros mais cedo nos Estados Unidos.

07:29E como a gente já viu alguns balanços sendo reportados

07:31e nada muito impactante,

07:34ou seja, os dados vindo ali dentro do consenso,

07:37ou levemente acima ou levemente abaixo,

07:39o mercado americano vai continuar precificando para cima.

07:43Por quê?

07:44Porque a expectativa é de bons balanços

07:45com essa inflação controlada e dados econômicos vindo bem.

07:48Não há uma expectativa de balanços ruins até o momento.

07:52Então, é normal a gente ver esse mercado americano nas máximas.

07:56É até muito louco falar isso,

08:01mas o Trump tirou o mercado americano das máximas,

08:04colocou nas máximas novamente

08:05e a gente deve ver esse mercado americano ainda

08:08fazendo novas máximas, na minha visão,

08:11nos próximos dias, nos próximos meses,

08:12porque a gente ainda tem corte de juros lá fora para acontecer

08:16e os dados econômicos fortalecem essa visão de vários analistas.

08:22A gente deve ter o início de um novo ciclo no mercado americano,

08:25um ciclo com juros mais baixos e economia americana indo muito bem.

08:30Então, mercado na expectativa, subindo levemente hoje o S&P.

08:36E, na minha visão, a gente deve ter bons balanços

08:40dessas empresas nessa semana.

08:43Brondi, segunda-feira, vamos fazer uma projeção para a semana,

08:46então, o que deve ter de importante no decorrer da semana,

08:49além, claro, do olho sempre na questão do tarifácio.

08:54Tarifácio, como a gente nem falado aqui,

08:56é o grande trigger do nosso mercado brasileiro.

09:00A gente tem que prestar atenção todos os dias nas falas do Trump,

09:03na rede social do Trump, Truth Social,

09:06para ver ali o que é que ele vai falar sobre o Brasil, sem dúvida.

09:09E, essa semana, a gente vai ter PMI nos Estados Unidos.

09:12Então, são dados de atividade ali nos Estados Unidos.

09:14Se vem acima de 50, indica economia em expansão.

09:17Abaixo de 50, economia em contração.

09:20A gente vai ter também ali, na sexta-feira, se eu não me engano,

09:23bens duráveis, pedidos de bens duráveis.

09:25Também é um outro sinalizador de como anda a economia americana,

09:29se a economia americana está indo muito bem, se não está.

09:31E a gente vai ter que PCA, acredito que na quinta-feira.

09:34Então, são dados importantes que devem movimentar o mercado,

09:39o mercado americano, o mercado brasileiro.

09:41Mas, como a gente vem citando aqui,

09:43não adianta olhar os dados econômicos nesse momento,

09:46prestar bastante atenção nos dados econômicos,

09:48se a gente tem um problema direto com os Estados Unidos.

09:51A gente precisa ver realmente a coisa melhorando,

09:54esse acordo vindo, a diplomacia voltando,

09:58a gente tendo ali conversas entre Brasil e Estados Unidos,

10:02sendo divulgadas, ligações sendo divulgadas entre Trump e Lula,

10:07ou conversa entre secretários, muito importante,

10:10porque, se não, não adianta de nada vir bons dados econômicos,

10:15porque se cresce esse conflito geopolítico,

10:18se intensifica esse conflito geopolítico,

10:21não acredito que virá fluxo aqui para o Brasil.

10:24Pelo contrário, a gente deve ver ainda uma migração de fluxo do dinheiro

10:31aqui no Brasil para outros países emergentes.

10:33Até o Henrique Meirelles falou hoje que uma das coisas que mais impacta

10:37essa saída de fluxo também é o fiscal.

10:41O Brasil segue aproximadamente 15 pontos percentuais acima na dívida PIB

10:46em relação a países emergentes.

10:48Então, a gente segue com um problema fiscal muito forte aqui no Brasil.

10:53Se resolve esse problema fiscal,

10:55a gente pode ver fluxo voltando,

10:57mesmo com essa questão toda do tarifácio.

11:00Mas é difícil.

11:01A gente não pode calar essa tensão com os Estados Unidos,

11:04porque isso realmente está causando uma forte pressão aqui no nosso mercado.

11:08Só para reforçar aqui, Brondi,

11:09essa semana a gente tem o IPCA 15,

11:11vai sair na sexta-feira.

11:14Índice importante para o mercado está de olho também,

11:15a prévia da inflação oficial.

11:17Exato, exatamente.

11:19Gabriel Brondi, sócio da D-Link Investimentos.

11:23Valeu, Brondi.

11:24Obrigado pela sua participação aqui.

11:26E uma boa semana e bons negócios.

11:29Obrigado, Túcio.

11:30Obrigado a todos que nos assistem e até amanhã.

11:33Até, valeu.

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