Tarifa de Trump pressiona empresas brasileiras e juros devem continuar altos; especialista analisa

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Hulisses Dias, sócio da Beginity Capital, avaliou os impactos da tarifa de 50% imposta por Trump, o cenário para empresas exportadoras e as chances de queda dos juros no Brasil. Ele também analisou tendências de investimento em commodities e tecnologia.   🚨Inscreva-se no canal e ative o sininho para receber todo o nosso conteúdo!   Siga o Times Brasil nas redes sociais: @otimesbrasil   📌 ONDE ASSISTIR AO MAIOR CANAL DE NEGÓCIOS DO MUNDO NO BRASIL:   🔷 Canal 562 ClaroTV+ | Canal 562 Sky | Canal 592 Vivo | Canal 187 Oi | Operadoras regionais   🔷 TV SINAL ABERTO: parabólicas canal 562   🔷 ONLINE: https://timesbrasil.com.br | YouTube   🔷 FAST Channels: Samsung TV Plus, LG Channels, TCL Channels, Pluto TV, Roku, Soul TV, Zapping | Novos Streamings   #CNBCNoBrasil  #JornalismoDeNegócios  #TimesBrasil

Transcript

00:00Essa semana promete ser super movimentada para o mercado financeiro.

00:03Brasil, Estados Unidos e Europa devem divulgar diferentes índices e referências de economia dos países.

00:09Além disso, a gente também tem a expectativa sobre as possíveis negociações em relação à tarifa de 50%

00:14imposta pelo presidente Donald Trump sobre o Brasil.

00:18A gente vai falar mais sobre como essa tarifa pode influenciar nesses índices,

00:22o que a gente pode esperar do mercado brasileiro essa semana.

00:25O papo é com um especialista em finanças e investimentos e sócio da Begini,

00:30de Capital, Ulisses Dias.

00:32Tudo bem, Ulisses? Boa tarde. Seja muito bem-vindo ao Money Times.

00:36Boa tarde. A gente parece que está precificando coisas muito piores do que podem acontecer no final das contas.

00:41O mercado tende a antecipar sempre com mau humor as coisas.

00:46Muita gente esperava que a Bolsa hoje já abrisse caindo e ela está subindo 1%.

00:50A gente está vendo aí o boletim Focus com projeções pela oitava semana seguida de queda da inflação,

00:56queda também das expectativas de dólar e também melhores resultados para o PIB.

01:01Tudo isso coloca o Banco Central numa posição que logo, logo ele pode até começar a diminuir juros.

01:06É claro, a gente vai depender de uma conjuntura externa, economia americana também,

01:13tendo a inflação indo para o centro da sua meta,

01:16mas as expectativas são melhores do que há uma semana atrás, por exemplo.

01:21Que bom, né? Pelo menos uma boa notícia no meio dessa turbulência toda, Ulisses.

01:25Então, você mencionou o boletim Focus.

01:29A que outros índices você está particularmente atento e na expectativa nessa semana,

01:35pensando em Brasil, Estados Unidos e Europa?

01:38O mercado sempre olha para os juros futuros.

01:41Ele não olha para a Selic atual, porque os juros futuros vão dar um entendimento

01:45de como que o mercado está analisando as atitudes do Banco Central,

01:50a atitude da política fiscal do governo também,

01:53e a gente está tendo uma queda nos juros futuros para 2028, 2035,

01:58e isso é um sinal otimista.

02:00A gente chegou ali num pior momento, perto de abril,

02:04e isso agora vem numa descendente, o que é positivo,

02:07e logo, logo a gente pode ver notícias aí de cortes dos juros,

02:11o que seria muito animador para o mercado.

02:13Certo. Felipe, a sua pergunta para o Ulisses.

02:16Oi, Ulisses. Tudo bem? Boa tarde.

02:18Ulisses, muitas empresas brasileiras que têm ações na Bolsa

02:22vão ser prejudicadas por essa tarifa de 50%.

02:26É claro que isso deve ter um período de ajuste, um período de adaptação,

02:31mas como é que você imagina que essas empresas vão afetar na Bolsa

02:34durante esse período de adaptação,

02:37que elas vão ter que conviver com essa tarifa de 50%?

02:40O mercado já antecipou essas notícias, esses fatos,

02:46por isso que a gente viu empresas como Siderúrgica Nacional,

02:49Luziminas, Gerdau, tendo uma queda muito forte nas suas cotações.

02:53A Petrobras também já negocia a quase 30% do seu topo histórico.

02:58A Vale também já negocia a quase 40% do seu topo histórico.

03:02E a gente teve uma resiliência muito grande do setor financeiro

03:05nos últimos 12 meses, que foi afetada também pelo aumento da contribuição social,

03:11do lucro líquido, que foi onde o governo conseguiu muita receita

03:13para chegar no equilíbrio fiscal.

03:16Então, as empresas já estão lidando com isso

03:18e a gente precisa de juros mais baixos,

03:21porque se elas conseguem diminuir o seu custo de capital,

03:24elas conseguem aprovar projetos para voltar a investir.

03:27O entendimento, como vocês muito bem falaram na matéria anterior,

03:31é que, em breve, o consumidor absorva esse aumento de custos

03:36e a empresa mantenha as suas margens de lucro.

03:40É claro, as empresas que adotarem maior produtividade

03:44através de tecnologia e também treinamento da sua mão de obra

03:47vão conseguir saltar na frente da concorrência.

03:50Mas o capitalismo é isso,

03:52é a sobrevivência dos poucos que se adaptam.

03:54E, Ulisses, essa tarifa de 50%, a gente já falou sobre possíveis impactos

04:01em relação à Embraer, a setor exportador de laranja, de café.

04:06Que setores você acha que devem ser mais impactados?

04:10O setor do agronegócio, infelizmente,

04:12porque ele representa quase um terço do PIB,

04:15da onde o Brasil tem crescido na última década com muita força.

04:18A gente tem o setor aeroespacial,

04:20que traz empregos de muita qualidade para o Brasil através da Embraer,

04:24e outras empresas que compõem a cadeia.

04:27A gente tem a indústria siderúrgica,

04:29que já vem num mau momento,

04:31tanto pelas políticas do governo Trump,

04:35mas também por causa de todos os acontecimentos

04:38que a gente tem no mercado imobiliário da China.

04:40E eu me preocuparia muito mais com esse setor de siderurgia,

04:44porque essas empresas,

04:45elas normalmente são muito endividadas,

04:47elas estão passando por um momento ruim,

04:49tanto na parte do custo do seu capital,

04:51através de uma Selic alta, de juros altos no Brasil,

04:54mas também por causa dessas dinâmicas de tarifas

04:57que o mundo inteiro acaba impactando essas empresas.

05:02Ulisses, a gente está com essa expectativa bem negativa,

05:08mas você traz até uma visão um pouco otimista dentro desse cenário.

05:12Eu queria saber se você acha que existe uma possibilidade,

05:14ainda que remota,

05:15de redução de juros ainda esse ano.

05:18Acredito que não,

05:19porque o governo precisa,

05:21através do Banco Central,

05:22é claro,

05:22a gente sabe que o Banco Central,

05:24teoricamente,

05:24é independente aqui no Brasil,

05:25mas eu enxergo tudo como autarquia do governo,

05:28o Banco Central,

05:29ele precisa ter uma garantia

05:32de que ele vai ter uma inflação dentro da meta,

05:36pelo menos ali dentro da banda superior.

05:38Isso vai falar muito

05:40sobre a confiança que o mercado vai ter

05:42nesse termo aí do Galipo,

05:45o que já superou muitas expectativas,

05:47porque quando ele foi indicado pelo presidente Lula,

05:50muitas pessoas duvidaram se ele estaria ali

05:52por uma questão técnica ou uma questão política.

05:55E ele tem mostrado que ele tem estado lá

05:57através de uma posição técnica.

05:59E isso reforça muito a confiança

06:01do mercado no Banco Central brasileiro

06:03e é o que a gente tem visto

06:04a partir de uma diminuição da taxa de câmbio

06:07de 6,20 ali em novembro de 2024

06:10para os atuais patamares aí perto de 5,50, 5,60.

06:13Tudo isso é mérito do Galipo.

06:15Tá, eu ia te perguntar sobre boletim Focus, né?

06:19Porque a gente sabe que há uma revisão,

06:22mais uma revisão, né?

06:23Pela oitava semana consecutiva da inflação, né, Ulisses?

06:28E mesmo assim, então, você considera que

06:30é difícil que a gente tenha uma redução de juros

06:33porque ainda que a gente tenha

06:34semanas consecutivas de redução,

06:37ainda está longe da meta?

06:40Exatamente.

06:40O Brasil, ele tem um problema

06:41que tem tantos incentivos

06:43que isso perde, tira a efetividade

06:46do aumento da taxa de juros.

06:48Então, é o subsídio agrícola,

06:50é o subsídio da construção.

06:53Então, o impacto de uma alta da Selic

06:55não é igualitário para toda a economia.

06:57E isso é um problema

06:58porque tira essa efetividade

07:00dessa ferramenta que o Banco Central tem.

07:02Eu acredito que o Brasil, ele está no caminho certo.

07:05A gente teve um vento favorável

07:07no primeiro semestre com relação à inflação

07:09porque o dólar, ele teve o seu desempenho mais fraco

07:13em relação às moedas mais fortes do mundo

07:15nos últimos 40 anos

07:17e isso, automaticamente, é um vento favorável

07:20à queda da inflação.

07:21Então, o Brasil, ele tem que aproveitar esse momento

07:23para consolidar algumas políticas,

07:26algumas estruturas que a gente tem,

07:29mas, infelizmente, durante esse período

07:31onde o diferencial de juros vai estar muito alto

07:33e a gente vai estar com uma Selic alta,

07:35uma inflação baixa,

07:37a gente vai estar exportando juros.

07:39Esse é o principal produto

07:41que o Brasil tem exportado atualmente

07:42para quem ainda não está ligado no mercado dessa forma.

07:45A gente vende muitos juros

07:46através de uma operação chamada Carry Trade,

07:49onde os investidores pegam dinheiro no Japão,

07:51nos Estados Unidos e na Europa,

07:52investem no Brasil e ganham esse diferencial de juros.

07:55Certo.

07:57Ulisses, eu sei que ninguém

07:59tem bola de cristal aqui,

08:00mas eu sei que também vocês trabalham

08:02com vários cenários e tudo mais.

08:03Quando é que você acha que o Brasil

08:04vai chegar naquela taxa de inflação,

08:06pelo menos lá no teto, lá,

08:08o 4,5%?

08:09A gente lembra que a meta é 3%,

08:10mas tem 1,5% para cima e para baixo.

08:12Quando que vocês acham,

08:14mais ou menos,

08:14que o Brasil vai chegar ali nos 4,5%?

08:17O mercado está precificando isso

08:19para acontecer por volta de março,

08:21mas é muito interessante

08:23e é um ato de humildade

08:24de todos os participantes do mercado

08:26que têm experiência

08:27de sempre estar revisando

08:29essas expectativas.

08:31Infelizmente, no ano que vem,

08:32a gente tem um ano eleitoral,

08:33o que faz um estímulo fiscal muito forte,

08:36porque o governo vai gastar

08:38tentando usar a máquina a favor dele

08:40e a gente sabe que, no final das contas,

08:42o que gera reeleição

08:44é uma economia forte,

08:45uma economia aquecida.

08:47Então, enquanto os brasileiros

08:48estiverem vivenciando

08:50essa taxa de desemprego

08:51perto de 6%,

08:52que é basicamente um pleno emprego

08:54aqui no Brasil,

08:55a gente tem algo positivo

08:57para o atual governo

08:59no fronte da economia.

09:01E se a gente conseguir

09:01controlar a inflação,

09:04isso é uma ferramenta

09:05e uma arma muito forte

09:07que o governo vai usar

09:08contra a oposição.

09:10E a gente está entrando

09:11nesse segundo semestre

09:12numa definição

09:14de quem vai ser o candidato,

09:15qual vai ser a força da direita.

09:18Então, isso também

09:19é uma variável importante

09:20dentro desse quebra-cabeça

09:22que o mercado se transforma.

09:23E deixa eu aproveitar, Ulisses,

09:26a sua experiência aqui

09:27e saber o que você está

09:29recomendando para os seus clientes,

09:32o que você pode recomendar

09:33para a nossa audiência

09:34em relação à estratégia

09:35de investimentos

09:37para minimizar os riscos

09:38e aproveitar as oportunidades.

09:40O grande segredo do mercado

09:43é você surfar tendências,

09:45porque as tendências

09:46são a verdade do mercado.

09:49Então, a gente está vendo

09:50que existe uma tendência

09:51muito forte na Bolsa Americana,

09:53porque as empresas de tecnologia,

09:55principalmente de inteligência artificial,

09:57estão dominando

09:59todo o cenário de luxo do mercado.

10:01A gente tem uma tendência

10:02muito forte também

10:03no mercado de commodities metálicas,

10:06principalmente com o ouro.

10:07A prata está começando

10:08um movimento muito forte.

10:10Então, se o investidor,

10:12mesmo que seja iniciante,

10:15ele tiver uma estratégia

10:16onde ele tem uma exposição

10:17estratégica em Bolsa Americana,

10:19em commodities metálicas

10:20como ouro e prata,

10:21e ele também equilibrar isso

10:23com títulos de renda fixa

10:25do governo brasileiro,

10:27a probabilidade dele ter sucesso

10:28no médio e longo prazo

10:29é muito alta.

10:30Eu quero agradecer demais

10:33a participação ao vivo

10:34com a gente aqui

10:35no Money Times

10:36do Ulisses Dias,

10:38trazendo dicas,

10:40sugestões aqui

10:41e alertas

10:42para a nossa audiência.

10:43Muito obrigada,

10:44viu, Ulisses?

10:44Boa tarde para você

10:45e até a próxima.

10:47Parabéns por sempre trazer

10:48temas relevantes

10:49e com alta profundidade.

10:51Parabéns, gente.

10:51Muito obrigada.

10:53Obrigada mesmo.

10:53Valeu.

10:53Obrigada.

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