00:00Comment la finance traditionnelle se saisit des technologies blockchain ?
00:09C'est le sujet de cette interview où nous retrouvons Salomé Tiblougalas,
00:13superviseur blockchain et crypto chez KPMG France. Regardez tout de suite.
00:19Tout à fait donc vous l'avez dit on a une grosse reprise sur le marché des crypto actifs qui est
00:25portée par deux grosses dynamiques. En effet d'une part il y a l'investissement et on va
00:29voir qu'en coulisses il y a aussi l'infrastructure technologique qui est en train de redessiner
00:32petit à petit la finance et le paiement mondial. Sur l'investissement rapidement on a trois axes
00:39majeurs. On a un marché qui est complètement dominé par le bitcoin qui fait 65% de la capitalisation et
00:45à l'intérieur de ça on a d'une part l'investissement des institutionnels avec l'essor des ETF. Pour
00:51rappel les ETF c'est des produits financiers traditionnels qui permettent notamment aux
00:56institutionnels d'investir de manière indirecte en crypto avec des produits plus familiers.
01:01Et ça ça fonctionne bien ? Et ça ça fonctionne très bien et la preuve en est que là on a un gros
01:07regain sur le marché. On a eu un premier trimestre qui était assez calme et là en témoigne l'IBIT qui
01:12est l'ETF Bitcoin Spot de BlackRock qui avait été le premier accepté par le régulateur et qui enregistre des
01:18entrées nettes positives depuis mi-avril. Et c'est peut-être aussi peut-être un bon thermomètre des conditions macroéconomiques.
01:23On le voit, il y a une reprise des marchés financiers et ça se ressent peut-être encore plus sur les marchés cryptos.
01:29Deuxième point sur l'investissement rapidement, c'est les entreprises qui ont de plus en plus des stratégies d'accumulation
01:35de Bitcoin. C'est ce qu'on appelle les Bitcoin Treasury Company. On a en tête du mouvement stratégie, anciennement
01:42micro-stratégie avec Michael Seller qui soutient depuis des années vraiment une politique d'achat régulier de Bitcoin.
01:49Le chiffre marquant, c'est qu'aujourd'hui ils détiennent 2,6% de l'offre des 21 millions de Bitcoins qui seront émis à terme.
01:56Donc c'est assez énorme. On a aussi Metaplanet en Asie qui fait des annonces régulièrement.
02:00Ou encore en France, on a The Blockchain Group qui permet à ses investisseurs de s'exposer au Bitcoin avec un effet de levier
02:06et sans liquidation possible. Et dernier point sur l'investissement, c'est le grand public cette fois-ci.
02:13On a de plus en plus de banques aussi qui commencent à proposer des services, notamment du fait que la réglementation
02:18se structure. En Europe, on a Mika qui est certes strict, mais assez clair. Et du coup, pour des acteurs déjà régulés
02:25comme les banques, eh bien c'est peut-être plus facile de se mettre en conformité. On a Boursobank qui propose aujourd'hui
02:30un ETP Bitcoin. Bunk qui s'est allié à Kraken pour proposer aussi des services à ses clients. Ou encore Revolut qui a annoncé
02:36des chiffres assez faramineux et notamment grâce aux services crypto.
02:40Alors après cette introduction sur le sujet investissement, un mot maintenant de ce qu'on appelle
02:46la tokenisation, Salomé Tibougalas. C'est l'utilisation des technologies propres à la blockchain
02:51ou propres aux cryptos actifs dans des usages ou dans des infrastructures de finances traditionnelles.
02:58On a un nombre d'annonces assez impressionnant depuis quelques semaines sur le sujet. Qu'est-ce qui se passe ?
03:02Décryptez-nous ça, Salomé Tibougalas.
03:04Eh bien, c'est exactement ça. Donc en coulisses de tout ça, on a vraiment l'infrastructure technologique,
03:09donc la blockchain, qui est en train d'accélérer et petit à petit de s'intégrer dans tous les pans
03:13de la finance et du paiement traditionnel. Vous l'avez dit, la tokenisation, c'est l'idée
03:18d'attribuer à n'importe quel actif financier les caractéristiques des cryptos, donc qui sont programmables,
03:23transmarrants, plus auditables et surtout transférables 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7.
03:29Et donc les stable coins, qui sont globalement de la monnaie tokenisée,
03:33représentent un très gros intérêt pour les géants du paiement. On l'a dit, transférables 24 heures sur 24, 7 jours sur 7.
03:40Et donc tous, quasiment, investis sur cette technologie, font des annonces. On a Visa, Bridge et Stripe
03:46qui proposent maintenant une API qui permet aux fintechs d'émettre des cartes de paiement en stable coins.
03:51Stripe qui a annoncé des comptes financiers en stable coins, Mastercard qui accélère dans les partenariats
03:56avec les plateformes crypto. On a même Meta qui exporte le fait d'intégrer des stable coins à toutes ces plateformes.
04:02Et en termes de chiffres, ce qui est intéressant, c'est que les stable coins ont dépassé les chiffres des réseaux Visa et Mastercard
04:08l'année dernière. Et surtout, ils ont doublé en un an, là où peut-être Visa ou Mastercard ont déjà atteint leur rythme de croisière.
04:16Donc on peut s'attendre à...
04:18Donc avant même d'aller sur le sujet professionnel de la finance, les professionnels du paiement investissent massivement le stable coin.
04:25Et alors la deuxième étape, c'est quand on gère des actifs financiers. Là, pour le coup, la technologie blockchain semble intéresser les professionnels.
04:34Complètement. Donc tout le monde s'intéresse à la tokenisation. Et peut-être le plus facile, c'est de tokeniser la monnaie. Et ensuite, on va aller tokeniser d'autres actifs financiers.
04:42D'accord.
04:43Le deuxième point de ça, c'est peut-être la tokenisation des fonds monétaires. Donc là aussi, on en parle énormément. La plupart des géants de la finance y intéressent.
04:51On a toujours BlackRock qui est en tête du mouvement avec son fonds Build. C'est 3 milliards aujourd'hui de dollars d'actifs sous gestion. Au global, c'est 7 milliards de dollars d'actifs sous gestion.
05:00On a Franklin Templeton. On a Spyco en Europe. On a des annonces tout le temps d'autres géants de la finance. On a Goldman Sachs qui viennent d'annoncer qu'ils veulent tokeniser des bons du trésor américain.
05:10Et peut-être plus parlant encore comme citation, on a Larry Fink qui est le PDG de BlackRock qui est assez vocal ces derniers temps sur l'idée qu'à terme, tous les actifs financiers seront tokenisés.
05:21BlackRock qui était également en première ligne sur le sujet des ETF il y a quelques mois, qui du coup conserve sa stratégie et ses convictions sur ce sujet. Qu'est-ce qu'on en déduit à l'heure actuelle, Salométy Blugalas ?
05:34On peut en déduire qu'on est quand même à un tournant assez majeur dans l'écosystème crypto. D'une part, on a l'investissement qui est porté par les institutionnels avec les ETF, on l'a dit, les entreprises, les banques qui proposent des services au grand public.
05:44Et de l'autre côté, en coulisses, on a la technologie qui est vraiment en train d'optimiser tous les pans de la finance, du paiement.
05:54Et peut-être que ce sera l'objet d'une prochaine chronique, mais il y a aussi un gros sujet de souveraineté, de la capacité des régulateurs aussi, notamment en Europe, à accompagner cette transformation.
06:03Justement, très rapidement sur le sujet, là on a cité énormément d'exemples américains. Est-ce que tout cela a été rendu possible peut-être par un changement de politique aux Etats-Unis ou c'est simplement la maturité du marché qui explique ça ?
06:14Il y a aussi un changement de politique. On l'a dit, même en Europe, le fait qu'on ait un cadre qui soit clair aujourd'hui, peut-être que pour les acteurs régulés, c'est plus simple de se positionner.
06:24Aux Etats-Unis aussi, par exemple, on a eu des levées des restrictions sur les banques nationales qui peuvent maintenant proposer sans autorisation du régulateur des services crypto.
06:34Donc on va voir aussi les initiatives fleurir là-dessus.
06:37Voilà, donc c'était Salomé Tiblougalas, superviseur blockchain et crypto chez KPMG France qui revenait sur le phénomène de tokenisation dans la finance traditionnelle, dans l'écho des cryptos.
06:51Merci.
06:52Merci.
06:53Merci.
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