00:00 [Générique]
00:08 Voici un petit précis de l'histoire des finances publiques de la France depuis 50 ans.
00:13 Des finances publiques globalement équilibrées jusqu'au milieu des années 70.
00:17 Il faut bien regarder ces points, car une telle situation ne se renouvellera pas les 50 années suivantes.
00:23 C'est en 1975 que la France accuse son premier déficit public.
00:27 C'est le contre-coup du choc pétrolier.
00:29 C'est aussi la première tentative de relance dite "chirac".
00:33 Mais la forte dégradation des comptes extérieurs pousse rapidement à un changement de cap radical.
00:38 Raymond Barr, en trois plans de rigueur, redresse les finances publiques entre 1976 et 1978,
00:44 mais se heurte en 1979 au deuxième choc pétrolier.
00:47 Nouveau changement de cap et nouvelle tentative de relance keynésienne en 1981.
00:52 Le gouvernement Moroir rompt avec la logique de l'austérité.
00:55 Même cause et même effet qu'en 1975.
00:58 Le déficit se creuse.
01:00 1983 marque alors un nouveau tournant, celui de la rigueur.
01:04 C'est la désinflation compétitive, mais sans résultat apparent vu la faiblesse de l'activité.
01:10 La croissance repart ensuite et améliore marginalement les finances publiques de 1987 à 1990
01:15 sous les gouvernements Chirac et Rocard, sans pour autant les faire revenir à l'équilibre
01:19 et camouflant même une dégradation structurelle du déficit.
01:24 Après 1991, pour amortir la récession, les gouvernements Bérégauvois puis Balladur
01:29 laissent filer le déficit qui casse alors le plancher des 6% du PIB en 1993.
01:33 Il en représente encore plus de 5% en 1995.
01:37 S'ouvre alors le long épisode de consolidation pour se conformer aux critères de Maastricht et se qualifier à l'euro.
01:44 Grâce à l'accélération de la croissance à partir de 1997 et la baisse des taux d'intérêt réels,
01:48 le gouvernement Jospin réussit à transformer l'essai.
01:51 Le déficit passe nettement en dessous de 3% du PIB en 1998 puis s'établit à 1,3% en 2000.
01:58 Mais l'explosion de la bulle internet casse à nouveau la croissance et dégrade les comptes.
02:03 La reprise qui suit ne permet pas de redresser la situation.
02:06 La faute à une croissance qui ne retrouve pas la vigueur de la fin des années 80 ou de la fin des années 90.
02:12 La faute aussi et surtout à la baisse ciblée de la fiscalité non financée par des baisses de dépenses.
02:18 La fameuse loi TEPA.
02:19 Résultat, la France aborde le cataclysme de 2008 avec un déficit qui flirte avec les 3%,
02:25 alors même que l'économie est en haut de cycle.
02:28 Avec la grande récession de 2008-2009, les interventions de soutien public font alors exploser le déficit en France comme ailleurs.
02:35 Il culmine à plus de 7% sous le gouvernement Fillon.
02:39 Grâce à un nouvel épisode de consolidation et au léger souffle de la croissance,
02:43 le déficit public revient sous la barre des 5% sous le gouvernement Ayrault.
02:47 Début 2014, un nouveau virage est pris.
02:50 Le redressement des comptes ne relève plus de l'impôt mais des économies de dépenses.
02:53 Un vœu pieux, l'amélioration du solde public est poussive au regard d'un alignement de planètes exceptionnellement favorable.
03:00 Taux d'intérêt au plus bas, baisse du prix du pétrole, dépréciation de l'euro.
03:05 Le déficit est seulement ramené à 3,6% en 2016.
03:08 Mais il revient très vite au seuil emblématique de 3% en 2017 pour la première fois depuis 10 ans.
03:13 Cette baisse du déficit tient d'abord au rebond des recettes,
03:16 dans l'oscillage de la croissance en forte hausse à 2,4%
03:20 et au faible étiage des taux d'intérêt à 10 ans bloqués à moins de 1%.
03:24 Sur sa lancée, le déficit est ramené à 2,3% en 2018, soit son plus bas niveau depuis 2001.
03:30 La France sort par là-même de la procédure pour déficit excessif,
03:34 ouverte contre elle par la Commission européenne en 2009.
03:37 Mais c'est la rechute.
03:39 Croissance en berne, impact de la transformation du CICE en baisse de charge,
03:43 contre-coup des mesures d'urgence pour répondre au mouvement des Gilets jaunes,
03:46 la barre des 3% est de nouveau atteinte en 2019.
03:50 Survient alors la crise de la Covid.
03:52 Paralysée par deux mois de confinement, l'économie française décroche.
03:55 Face à l'urgence, les gouvernements Philippe puis Castex multiplient les mesures de soutien
04:00 alors que les rentrées fiscales s'évaporent avec la crise.
04:03 Le rétablissement des finances publiques passe après la relance économique.
04:06 La crise sanitaire et ses conséquences bouleversent la doxa budgétaire.
04:10 C'est la mise en place du quoi qu'il en coûte et le déficit public échappe à tout contrôle.
04:14 Il faut changer d'échelle car cela représente 9% du PIB, du jamais vu en temps de paix.
04:20 Le rebond de l'économie en 2021 permet un début d'amélioration des finances publiques
04:24 et ramène le déficit à 6,5% du PIB, puis à 4,7% en 2022.
04:29 Une amélioration loin des ambitions du gouvernement,
04:32 mais c'était sans compter sur la guerre en Ukraine et l'envolée des prix de l'énergie
04:36 qui l'ont conduit à remettre la main au portefeuille et près de 5% de déficit sont prévus encore cette année.
04:42 La tendance de ces 50 dernières années est nettement défavorable.
04:46 La succession de crises rapprochées creusent toujours plus profond le déficit,
04:49 tandis que les brèves périodes de rémission écourtent les moments de récupération.
04:53 Et si le déficit public, à quelques exceptions près, a toujours été inférieur à 3% du PIB jusqu'en 1990,
05:00 il n'a été inférieur à cette limite que 9 fois depuis lors.
05:04 La marque d'une dérive.
05:06 [Musique]
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