Le Grand rendez-vous de l'Epargne par Capital - Dailymotion

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Chaque mois, retrouvez toutes les bonnes infos pour une épargne rentable.

Transcript

00:00Radio Patrimoine Capital présente le Grand Rendez-vous de l'Épargne, une émission présentée par Quentin Ballorant et Cédric Decoeur.

00:14Bienvenue à toutes et à tous, on est ravis de vous retrouver pour ce Grand Rendez-vous de l'Épargne. Salut Quentin.

00:21Le thème de ce mois-ci, que faire avec ses placements juste avant la pause estivale ?

00:27Évidemment, on va tous lever un peu les crayons, poser un petit peu le micro et s'absenter quelques semaines.

00:34Du coup, il va falloir se poser des questions. On a tous en mémoire peut-être des étés qui ont été un petit peu chauds,

00:40ne serait-ce que le tout dernier où la bourse de Tokyo avait perdu plus de 12%.

00:44Il est donc peut-être préférable de ne pas totalement couper ses relations avec ses placements.

00:51C'est tout ce qu'on va essayer de traiter aujourd'hui.

00:53Oui, tout à fait. Puis on a aussi pour les épargnants plus prudents un petit peu un événement cet été.

00:58Le 1er août, on le sait, il y a la baisse annoncée du taux du livret A.

01:02Et c'est une baisse qui va avoir une incidence en cascade sur de nombreux autres placements,

01:06LDDS, CEL, encore Assurance Vie en fonds euro.

01:10Donc, il faut aussi profiter de l'été pour faire un petit bilan de mi-année

01:14et puis aborder la rentrée plus sereinement.

01:16Alors, est-ce qu'il y a des bonnes pratiques à avoir ?

01:20Est-ce qu'on peut partir sereinement en congé ?

01:22Est-ce qu'il y a un mode pilote automatique ?

01:24Toutes ces questions, on va les traiter avec deux invités.

01:28Benoît Lombard, bonjour Benoît.

01:30Bonjour Cédric.

01:30Pour Maison Laplace et François Dossou.

01:33Bonjour François.

01:34Bonjour Cédric.

01:35Merci d'être au rendez-vous pour Siena Gestion.

01:37On va vous retrouver dans quelques minutes pour traiter de ces questions saisonnières, on va dire.

01:43Et auparavant, bien évidemment, comme chaque mois, c'est le journal de l'épargne.

01:51Et Quentin, on ouvre ce journal de l'épargne avec un anniversaire.

01:58Oui Cédric, un an.

01:59Il y a un an, la Banque Centrale Européenne, victorieuse contre l'inflation, on s'en souvient,

02:03a annoncé une première baisse de ses taux directeurs.

02:06C'était un 6 juin 2024 qui avait tout d'un 10 dé, après deux années de hausse de taux continue.

02:11Depuis, la BCE a baissé ses taux à 8 reprises, dont la dernière fois, il y a tout juste quelques semaines, c'était début juin.

02:18Bon, 10 dé, mais 10 dé bonnes ou mauvaises nouvelles ?

02:21Bonnes nouvelles pour les acquéreurs et les investisseurs en immobilier,

02:24qui devraient voir le coût de leur crédit immobilier enfin baisser.

02:28Mais pour les épargnants en particulier, les plus prudents, c'est une longue douche froide.

02:33Les rendements de nombreux placements sans ril sont en effet corrélés au taux de la BCE.

02:38C'est le cas en partie du livret A, mais aussi des livrets bancaires, super livrets ou encore des comptes à terme.

02:44Bref, tous ces produits bancaires vont donc continuer à perdre en rémunération.

02:49C'est ce qui nous amènera à nous demander, notamment avec nos invités tout à l'heure,

02:52vers quelles solutions il faudra se tourner à la rentrée.

02:55Bon, ceux qui ont une assurance vie en fonds euro, est-ce qu'il faut qu'ils s'inquiètent ?

02:59Alors, pas dans l'immédiat, parce que les fonds euro investissent en majeure partie dans des obligations longues,

03:03qui sont moins impactés, bien moins impactés par les taux de la BCE.

03:07Et comme les assureurs ont pu acheter ces titres à de bons rendements

03:10durant la remontée des taux entre 2022 et 2024,

03:14ils continueront à générer des performances attractives pour encore quelques temps.

03:18Enfin, du moins, on peut l'espérer.

03:19Voilà donc pour ces questions de taux.

03:21On change le sujet avec une question qui est liée à la succession.

03:25Est-ce qu'on peut modifier librement la clause bénéficiaire de son assurance vie ?

03:30Oui, on peut toujours, mais une jurisprudence récente qui est passée un peu inaperçue

03:34a rappelé un petit peu les règles.

03:36La clause bénéficiaire, c'est tout simplement cette case qui vous permet de désigner

03:40dans votre contrat d'assurance vie le ou les personnes qui percevront le capital

03:44que vous détenez à votre décès.

03:46Or, la Cour de cassation a rappelé début avril qu'il était bien possible

03:50de modifier librement cette clause, et ce, surtout, sans avoir à en avertir son assureur.

03:55Donc on peut changer d'avis sans prévenir personne.

03:59C'est ça, ou plutôt, tant que cette volonté est certaine et non équivoque,

04:03ça ce sont les mots des juges, et puis au-delà, en revanche, pas de contrainte.

04:06Vous pouvez par exemple simplement l'écrire dans un testament manuscrit

04:10ou dans un document signé avec votre futur bénéficiaire.

04:13Pas besoin d'avenant au contrat, ni de courrier envoyé à l'assureur.

04:17Attention toutefois, puisque même si vous le changez, il faut quand même

04:20que le document puisse être retrouvé, donc le mieux, ça reste quand même

04:22de le confier à son notaire pour pas qu'il soit détruit ou qu'il disparaisse dans la nature.

04:27D'ailleurs, souvent, quand il y a des questions de clause bénéficiaire avec les assureurs,

04:33on recommande d'ailleurs de mettre dans le contrat que c'est déposé chez le notaire

04:36et de gérer tout ça avec son notaire, ça permet de tordre un peu le nez aux assureurs un peu pointilleux.

04:42On termine avec un autre placement très en vogue ces dernières années,

04:45le crowdfunding immobilier, placement qui tourne un peu au vinaigre, c'est ça ?

04:50Oui, le rêve est en train de virer au cauchemar pour de nombreux investisseurs.

04:55Trois d'entre eux ont décidé de témoigner auprès de Capital.

04:58Au départ, tout était presque trop beau pour être vrai.

05:01Des rendements à deux chiffres, une grande simplicité d'accès.

05:03On se souvient, certaines plateformes à partir d'un euro permettaient d'investir dans l'immobilier sans contrainte.

05:09Mais à partir de 2022, l'inflation sur l'énergie, les matériaux et puis la hausse des crédits immobiliers

05:14ont fait dérailler de nombreux projets qui avaient été financés par des particuliers via ces plateformes.

05:20Et les conséquences ?

05:21Des retards à répétition, un manque de suivi et de consultation des investisseurs,

05:26des porteurs de projets en liquidation judiciaire et la faillite de certaines plateformes.

05:29Bref, pour les investisseurs que nous avons rencontrés, les pertes se chiffrent à plusieurs milliers d'euros,

05:34voire dizaines de milliers d'euros.

05:36Et ils risquent d'être de plus en plus nombreux à voir leur mise s'envoler.

05:40Pour se rassembler et tenter de faire front commun, une plateforme en ligne a été lancée.

05:44Elle s'appelle crowdrevolte.fr.

05:47Oh là là, crowdrevolte.fr.

05:50Bon, comme à chaque fois, il faut aussi être très attentif, bien évidemment, à l'opérateur

05:54qu'on missionne, entre guillemets, dans son épargne.

05:57C'est valable pour le crowdfunding, comme pour d'autres produits financiers, bien évidemment.

06:01Merci, Quentin, pour ce journal de l'épargne.

06:04Et tout de suite, on ouvre donc notre dossier du mois.

06:08Le dossier du mois.

06:09Et donc, on retrouve Benoît Lombard et François Dossou pour vous tuyauter sur cette pause estivale,

06:20sur la façon dont il faut un peu appréhender cette période de l'année.

06:25D'abord, peut-être une question commune à tous les deux.

06:28C'est vrai qu'on est à la mi-année, quasiment.

06:32La fin du mois, c'est pendant quelques heures, on va dire.

06:34On sort de la période fiscale, finalement, puisqu'on a tous rempli nos obligations déclaratives il y a quelque temps.

06:41Ça veut dire qu'on a le nez dans nos papiers, on a regardé un peu nos chiffres.

06:46C'est le moment, à la mi-année, j'ai envie de dire, comme presque au moment du 31 décembre,

06:51de faire un bilan, Benoît, un bilan patrimonial, de se dire, voilà, où est-ce que j'en suis ?

06:56Où est-ce que c'est une lubie de journaliste ?

06:59Non, ce n'est pas une lubie de journaliste. Il y a, bien évidemment, je n'allais pas dire le diktat calendaire,

07:04mais les événements, 31 décembre, 30 juin, c'est la fois qu'on regarde.

07:08Et c'est des événements où on doit avoir, parce qu'on a des relevés de portefeuille,

07:12on est en fin de mois et on est en fin de semestre, on va regarder où est-ce qu'on en est,

07:15on part en vacances, on a envie de se reposer aussi,

07:19y compris les ménages, sur ce que risque de se passer, sur son épargne.

07:24Néanmoins, il faut regarder tout le temps.

07:25Donc, il ne faut pas uniquement regarder le 30 juin, il ne faut pas regarder uniquement le 31 décembre,

07:30il faut regarder continuellement où est-ce qu'on en est,

07:34il faut vérifier, j'allais dire, le triptyque magique.

07:37Donc, le triptyque magique, qui est très simple, c'est horizon de gestion,

07:40appétence au risque, est-ce que je vais supporter des fluctuations ?

07:43Et puis, bien évidemment, la diversification, sur laquelle repose toute bonne gestion d'un patrimoine.

07:49C'est le moment de faire le bilan, c'est le moment de faire le point,

07:51et puis de revenir à ses fondamentaux.

07:53Et puis après, on pourra rentrer dans des détails.

07:55François, juste avant l'été, là, on peut se permettre d'envisager de faire la pause,

08:02enfin, je veux dire, quand on voit le monde dans lequel évoluent nos marchés financiers,

08:06on a rappelé les questions de taux, on peut regarder la géopolitique,

08:09on a la Russie, on a l'Ukraine, on a le Moyen-Orient, on a l'Iran, et que sais-je encore.

08:15Enfin, voilà, on a vraiment le cœur à se dire, tiens, je vais faire la pause.

08:19– Oui, je pense qu'on peut faire une pause à partir du moment où on avait déjà commencé

08:24quand même à prendre en compte un certain nombre de la réalité économique, de l'inflation.

08:29Il est toujours bon, opportun, de regarder les compteurs, de voir où est-ce qu'on en est

08:34pour savoir s'il y a des ajustements, mais ça ne veut pas dire qu'il y a forcément

08:37des ajustements à faire.

08:39Si vous voulez, comme disait Benoît tout à l'heure, la construction de nos portefeuilles,

08:43ça se fait dans la durée, ça dépend de votre horizon d'investissement.

08:46Et aujourd'hui, je pense qu'il y a peut-être un facteur clé qui est de savoir

08:51est-ce que les portefeuilles sont bien protégés ?

08:53Parce que, comme vous le dites, l'environnement n'est pas tout à fait simple.

08:58Et donc, il est peut-être temps pour les investisseurs de mieux rééquilibrer

09:03la balance entre les risques et les opportunités.

09:06Parce qu'en fait, les opportunités, on a plutôt tendance à les voir tout le temps.

09:10On a plutôt tendance à se reporter, même quand on est prudent, sur les opportunités.

09:16Et on est dans un environnement où il me semble que les risques sont peut-être sous-estimés.

09:21Donc, il va falloir reconsidérer le risque.

09:24Reconsidérer le risque, c'est la diversification, c'est l'horizon de placement,

09:29c'est la capacité à pouvoir supporter, sur les mois qui arrivent,

09:33un certain nombre d'événements qui seront peut-être un peu moins favorables.

09:37– Et si on rentre dans le détail à l'intérieur d'un portefeuille,

09:39est-ce que tous les placements se surveillent de la même façon ?

09:42On se dit peut-être que les marchés financiers, ça va être quand même plus sensible.

09:46Il faut regarder de plus près.

09:48Ou alors…

09:49– Les marchés financiers sont plus en ordre.

09:51On a, bien évidemment, sur le marché des actions,

09:53je vais dire même, il est trop tard.

09:55On ne se souvient pas de l'adage, c'est l'inimé en go away.

09:57Donc, un vieil adage boursier, puisqu'on sait aussi, historiquement,

10:01que la période qui part de mars jusqu'en octobre

10:04est moins favorable que la période d'octobre à mars, bien évidemment, de l'autre année.

10:08Donc ça, c'est un peu trop tard.

10:10Mais je voudrais revenir plus sérieusement que cet adage qui ne se retrouve pas toujours vérifié,

10:14même si l'adage existe, c'est qu'il y a une part de vérité.

10:17Donc, c'est le fait que, comment on est investi ?

10:20Si on est investi sur le marché des actions,

10:21il est entendu que la volatilité et les risques implicites

10:24sont plus élevés que sur le marché obligataire.

10:25et j'allais dire, le marché obligataire n'est plus risqué avec le marché monétaire.

10:28Donc, comment on est investi ?

10:30Sur le marché des actions, peut-être regarder.

10:32Je voudrais quand même rappeler aussi un point qui est fondamental,

10:34c'est qu'on ne sait jamais, malheureusement,

10:36on n'a pas de boule de cristal,

10:37quand est-ce que le marché va décrocher et quand est-ce qu'il va remonter.

10:40Mais si on perd les 10 meilleures journées de bourse d'une année,

10:43le rendement historique descend de 15%.

10:45Donc, il y a tout un tas de statistiques.

10:47Et donc, il ne faut pas louper ces opportunités

10:51qui peuvent être de rebonds après une baisse.

10:53Quand est-ce que je vends ? Quand est-ce que je plie ?

10:55Et puis, quand est-ce que je réinvestis ?

10:56Donc, ça, c'est quand même un point qui est fondamental.

10:58Le deuxième point aussi qu'il faut regarder

11:00et que je trouve comme étant très, très, très important,

11:02c'est là encore l'horizon de gestion et puis la diversification.

11:06On n'est pas tous investis à se cantonner sur le marché des actions

11:10sur les mêmes classes d'actifs, sur les mêmes valeurs.

11:13Je vais laisser notre ami Sienna nous en parler,

11:15mais tu as raison de rappeler, diversification,

11:18ça, c'est des éléments qui sont importants,

11:19y compris sur le marché des actions.

11:21Bonsoir.

11:21Absolument. Ce qu'on peut dire aujourd'hui

11:25pour être un peu plus clair sur la notion de diversification,

11:29c'est que quand vous regardez les classes d'actifs

11:31aujourd'hui dans une gestion patrimoniale,

11:32vous devez avoir un peu de tout.

11:34Bon, mais l'or, c'est très tendance,

11:37les obligations, il faut en avoir,

11:38les actions, il faut en avoir,

11:39du monétaire, il faut en avoir.

11:41Et par rapport à la question de tout à l'heure,

11:42ce n'est pas parce que le monétaire, en fait,

11:44va être rémunérateur parce que le livret A va baisser

11:47qu'il faut absolument se jeter sur la classe active.

11:49actions, il ne faut pas forcément,

11:53il y a un conseil vraiment qu'il faut avoir en tête

11:56pour les investisseurs, les épargnants,

11:58c'est que ce n'est pas parce qu'en fait,

12:01vous êtes moins rémunérés qu'il faut forcément aller chercher le risque.

12:04Et donc, des opportunités vont se présenter dans le futur.

12:07La classe actions, c'est une classe qu'il faut toujours privilégier.

12:11Je regardais avant d'arriver, sur les cinq dernières années,

12:14la classe actions, c'est 15% de rentabilité annualisée.

12:18Donc, effectivement, ça veut dire qu'il faut toujours en avoir,

12:22même si le court terme est un peu moins lisible

12:26et vous ne pouvez pas exclure qu'un certain nombre de risques se matérialisent

12:29et que les marchés baissent pendant l'été.

12:32Mais il faut être serein par rapport à tout ceci.

12:34Il faut se dire qu'on n'achète jamais au plus bas

12:36et on ne va jamais vendre au plus haut.

12:39L'idée, c'est de faire des petites touches,

12:41des versements programmés,

12:42de pouvoir rentrer progressivement

12:44au fur et à mesure que le marché baisse,

12:46de reconstituer des positions,

12:48plutôt que de se dire que les marchés actions,

12:51c'est un investissement par défaut.

12:53Il ne faut pas aller sur les marchés actions

12:55si vous considérez que sur le moyen terme,

12:57vous aurez besoin de votre argent.

13:00Il faut y mettre l'argent dont vous êtes sûr

13:03qu'à moyen terme, vous êtes sur une logique

13:06d'investissement de long terme.

13:08Et sur le long terme, la classe qui vous rémunère

13:11de votre risque, qui vous protège contre l'inflation,

13:14c'est les actions.

13:15Et donc, il ne faut pas déserter les marchés actions

13:17au prétexte qu'on va en vacances

13:19et qu'on ne serait plus serein en n'étant pas investi.

13:24Hier, je posais cette question d'ailleurs

13:27à Stéphane Vanufel,

13:29qui répondait à Radio Patrimoine

13:31et à Radio Imo.

13:33Et on se disait, grosso modo,

13:36si on part normalement, on va dire,

13:39en France ou dans une zone correctement couverte,

13:42ce n'est pas la peine d'être trop surprotégé, etc.

13:45Et puis, par contre, si on a quelques classes d'actifs

13:48un peu touchy et où qu'on part dans une zone

13:50qu'il qualifiait de grise,

13:51par exemple, l'Ile-Maurice ou autre,

13:53où on ne pourra pas intervenir sur ses portefeuilles,

13:57voilà, là, il faut peut-être,

13:59c'est-à-dire qu'il faut ajuster aussi

14:00son attitude avant une pause estivale

14:03un petit peu à son profil de vacancier, Benoît ?

14:07– Bien sûr, et je reviens sur ce que dit François

14:09que je trouvais intéressant, c'est lisser.

14:11Lisser ses investissements.

14:1360% des épargnants lissent leur investissement.

14:15C'est le meilleur moment, c'est le meilleur moyen,

14:17pardon, pour investir.

14:18Lisser ses investissements.

14:2075% des investisseurs, des particuliers,

14:22regardent durant les vacances leur épargne,

14:24parce qu'ils ont du temps, justement.

14:25– Ah oui, c'est ça.

14:25– Donc, c'est le moment aussi de se poser des bonnes questions.

14:28Mais lisser ses investissements,

14:30garder une poche de liquidités.

14:31Et on parle du marché des actions,

14:33et je rejoins aussi une nouvelle fois ce que dit François,

14:36c'est très important, il n'y a rien de mieux

14:37que le marché des actions pour essayer de performer.

14:39Et donc, il ne faut pas être dans le dictacle du court-termiste.

14:41Mais néanmoins, sur la poche qui n'est pas action,

14:43la poche obligataire, alors que, vous l'avez rappelé,

14:46on a des baisses des taux, on est à 2% des taux directeurs,

14:488 baisses des taux en l'espace d'un an.

14:49Donc, aujourd'hui, peut-être que le monétaire,

14:51on peut l'arbitrer.

14:52Et l'arbitrer vers quoi ?

14:53Ben, vers des poches obligataires.

14:54Je rappelle, sur des obligations corporate d'entreprise,

14:57investment grade, donc plutôt pas trop mal noté,

14:59on est entre 4 et 5% sur une duration de 3, 4, 5 ans.

15:02Donc, sur le high yield, on peut aller chercher du 6%,

15:04avec une duration un peu supérieure.

15:06Et là, on cristallise un taux,

15:07alors qu'on sait qu'on va avoir des rendements qui vont baisser.

15:09Je voudrais juste rappeler aussi que sur le marché obligataire,

15:11l'OAT, 10 ans français, on a 3, 20.

15:14Donc là, on a un rendement sur du high yield

15:15qui est quasiment deux fois supérieur,

15:17où on va cristalliser ce taux sur 5 ou 6 ans.

15:19Peut-être pas idiot, ça, sur le marché obligataire,

15:21de faire quelque chose avant l'été ?

15:23Et puis, on rappelle que ça fait une dizaine d'années maintenant

15:26qu'il y a des produits qui sont à peu près proposés

15:28par la plupart des acteurs de marché,

15:30qui vous permettent effectivement de gérer un peu

15:32votre investissement boursier,

15:33comme votre box ou votre mobile.

15:36Chaque mois, vous versez la même somme

15:38qui est investie à ce moment-là sur les marchés.

15:41Est-ce qu'on peut aussi utiliser ou pas

15:44des espèces de pilotes automatiques ?

15:47Des options qui permettraient, on va dire,

15:50de choisir un mandat, un type d'investissement,

15:54et finalement de se dire, moi je suis à la plage,

15:56à la campagne ou à la montagne,

15:57il n'y a pas de ségrégation.

16:00Et puis moi, mes placements fonctionnent.

16:03François, c'est...

16:03C'est toujours la même idée,

16:05c'est-à-dire qu'il n'y a aucun placement,

16:07isolément, qui va vous permettre de vous protéger.

16:09Après, vous pouvez dire, bon, mais j'ai assez gagné.

16:11Vous considérez que le marché a quand même bien fait,

16:14a bien performé depuis le début de l'année,

16:16et vous vous dites, bon, j'ai envie de me protéger,

16:18pourquoi ne pas mettre des options ?

16:20En fait, c'est une prime que vous payez

16:22pour vous protéger en cas de baisse de marché.

16:24Ça peut faire du sens,

16:26mais il est quand même plus facile de vous mettre en cash,

16:29d'attendre des opportunités,

16:31de continuer progressivement à faire vos emplettes

16:35au fur et à mesure que le marché monte.

16:38Parce qu'en fait, il y a quand même...

16:39Si vous regardez la poche action,

16:42aujourd'hui, vous avez un marché qui a bien performé,

16:44mais tous les secteurs n'ont pas performé de la même manière.

16:47Et donc, il y a des secteurs sur lesquels il y a des opportunités,

16:50il y a des valeurs sur lesquelles il y a des opportunités,

16:53et peut-être qu'une manière de vous protéger

16:55plutôt que de vous mettre en option,

16:57pour pouvoir continuer à profiter de la hausse des marchés

17:00si vous continuez à monter,

17:01c'est peut-être de vous mettre sur des actions un peu plus défensives.

17:04C'est peut-être la meilleure manière, aujourd'hui,

17:07dans votre construction de portefeuille,

17:09de tenir compte du fait que le marché a été très clivant

17:12avec des valeurs de la défense, de l'industrie,

17:15des banques qui ont bien performé,

17:16mais des valeurs comme le luxe.

17:18Aujourd'hui, vous avez des valeurs comme LVMH,

17:20qui perdent 35% depuis le début de l'année.

17:23Bon, sauf à croire que c'est devenu une petite start-up

17:26avec un bilan fondamentalement dégradé.

17:31Vous êtes quand même sur une entreprise avec un bilan solide,

17:35avec des perspectives de croissance

17:36qui sont moins bonnes que ce qu'elles étaient

17:38pendant les années post-Covid,

17:40mais qui restent quand même très solides

17:41avec un très bon bilan.

17:42Donc, quel risque vous prenez aujourd'hui

17:44à vous déporter sur des entreprises

17:46de très bonne qualité qui ont sous-performé ?

17:50Je pense que vous vous protégez.

17:52Paradoxalement, c'est la meilleure manière

17:54de se protéger aujourd'hui

17:55que de prendre le risque de ne pas participer

17:57à la poursuite de la hausse du marché,

17:59qui, surcroît, a déjà commencé quand même à baisser,

18:02parce que nous sommes déjà 5% plus bas.

18:04Donc, je n'ai pas envie de pousser au crime

18:08nos épargnants et de les faire sortir d'un marché

18:11qui, aujourd'hui, nous montre certes un peu de complaisance

18:15sur certaines valeurs,

18:16mais globalement, on ne reste pas surévalué.

18:19Il y a encore des opportunités

18:20à aller chercher sur la classe action.

18:22Justement, se déporter vers des actions plus défensives

18:25ou des secteurs qui seraient un peu dévalorisés,

18:26est-ce que ça veut dire qu'il faut nécessairement

18:28prendre ses gains sur les actions

18:29qu'on avait en portefeuille depuis janvier ?

18:32Combien ont performé ?

18:34Benoît, est-ce que l'été, c'est...

18:35Je suis en répondu aussi à ce que disait François,

18:37parce que je rejoins là encore une nouvelle fois

18:39son opinion, c'est horrible, on est toujours d'accord.

18:41Donc, c'est pas...

18:43C'est donc que vous êtes de bons conseils.

18:45Oui, oui, mais François a raison.

18:47Il y a des verres de rendement,

18:48il y a des verres délaissés, on peut étaler.

18:50Il y a les SMID, les fameuses moyennes

18:52et petites valeurs, dont les PER

18:54sont quand même très intéressants.

18:56Donc, quand on achète une boîte,

18:57ils sont soit les résultats

18:58et qu'on a un potentiel,

19:01parce que la boîte, bien évidemment,

19:02les sous-jacents,

19:03elle est en croissance,

19:04elle fonctionne bien,

19:05elle offre un service,

19:07un produit de qualité,

19:08ben, je pense que d'acheter la casse,

19:10c'est pas idiot.

19:11Puis, il y a un autre point aussi

19:12sur lequel je voudrais revenir,

19:13qui est très important,

19:15c'est la gestion pilotée,

19:15la gestion sous mandat.

19:16Il y a un récent rapport

19:17de l'Assemblée nationale

19:18où il y a 27% des épargnants

19:19qui sont sous gestion sous mandat,

19:21gestion pilotée.

19:22Moi, je pense que ça, c'est l'avenir.

19:23Parce que, qui mieux qu'un professionnel

19:25est capable d'être extrêmement réactif

19:27en cas, bien évidemment,

19:29de sous-bosso sur les marchés

19:30ou alors pour, ainsi que François

19:31l'avait rappelé,

19:32prendre des options de protection.

19:35C'est ça.

19:35Donc, et ça, c'est un professionnel

19:37qui peut le faire.

19:38La gestion pilotée,

19:39la gestion sous mandat,

19:40je crois que c'est l'avenir

19:41de la gestion d'un portefeuille intelligent.

19:43Oui, et puis en plus,

19:44les pros, ils ne partent pas tous

19:45en vacances en même temps,

19:46donc il y en a toujours un au commande.

19:47Ils sont bien.

19:47Il y a la théorie des 4 yeux,

19:49un AMF,

19:50il faut toujours qu'il y ait 4 yeux,

19:51c'est 2 gérants au minimum.

19:53Donc, il y en a toujours un qui est en exercice.

19:54Il n'est pas en vacances, lui.

19:55Il ne part ni à la montagne,

19:56ni à la campagne,

19:57ni à la mer.

19:58Là, c'est le triptyque des vacances

19:59après le triptyque du investisseur.

20:01Est-ce que, malgré tout,

20:03si on a, voilà,

20:04vous avez tous les deux rappelé

20:05que les marchés avaient déjà pas mal

20:06performé ces derniers temps,

20:09on peut donc avoir

20:10quelques bénéfices

20:12plus-value latentes, etc.

20:14Est-ce que ça vaut le coup,

20:16entre guillemets,

20:16d'arbitrer un peu,

20:17peut-être revenir sur une position neutre,

20:19changer son fusil dépos,

20:21sur certains secteurs, etc.

20:22Est-ce que, dans ces cas-là,

20:23il faut tout réinvestir

20:25ou est-ce que, par exemple,

20:26il y a la bonne idée de se dire

20:29tiens, je garde un peu de poudre au sec,

20:31comme on dit,

20:31parce que s'il y a un petit coup de tabac

20:32sur le marché au cours de l'été,

20:34peut-être qu'avec mon smartphone

20:36sur le bord de la plage,

20:38je vais pouvoir profiter

20:40d'une fenêtre

20:43pour justement faire un coup

20:45et profiter d'une des X séances

20:47de l'année, François.

20:49Est-ce que, voilà,

20:50un peu de poudre au sec

20:51avant une période comme ça,

20:53c'est une bonne idée ou pas ?

20:53– De la poudre au sec, absolument.

20:56Mais je pense qu'il faut absolument

20:57aussi éviter de dénaturer

20:59votre structure de portefeuille.

21:01J'insiste,

21:01ce qui est important,

21:02c'est la structure du portefeuille.

21:05Il y a des valeurs qui ont monté.

21:06Enfin, je vais prendre

21:07les valeurs de défense

21:08sur lesquelles vous avez

21:10un changement de paradigme.

21:11Il n'y a pas de raison

21:12de sortir du secteur

21:15parce qu'en fait,

21:15vous avez une visibilité

21:16qui est offerte par le secteur

21:17aujourd'hui

21:18qui est qu'on n'a pas vu,

21:21qu'on n'a jamais vu

21:22d'un point de vue historique.

21:24Donc, si je prends

21:25un exemple très simple

21:26parce qu'en fait,

21:27il y a un cessez-le-feu

21:28qui est annoncé pendant l'été,

21:29même si on n'en voit pas encore

21:30la couleur sur la guerre en Ukraine,

21:33et que les valeurs de défense baissent,

21:35je pense que ce sera

21:36une opportunité de renforcer

21:38plutôt que de dire,

21:39écoutez, j'ai bien gagné ma vie,

21:40il faut que je parte en courant.

21:41Pourquoi ? Parce que je pense

21:43qu'aujourd'hui,

21:44nous sommes rentrés

21:44dans une nouvelle ère

21:45et que les valeurs de défense,

21:47il faudra peut-être

21:48faire des allers-retours dessus,

21:50mais il faudra éviter quand même...

21:51– Ça veut dire qu'il ne faut pas

21:52avoir les yeux rivés

21:53juste sur la paire ?

21:53– Non.

21:53– Il faut surtout

21:55avoir une conviction, quoi.

21:56– Une conviction

21:56et puis il faut analyser

21:58les raisons de la baisse.

21:59Ce n'est pas parce qu'une action

22:01a baissé

22:02que c'est une opportunité

22:03et une action,

22:05elle ne monte jamais trop.

22:06Donc, il y a un moment donné

22:07où si de la plage,

22:10alors que vous devriez

22:11profiter de vos vacances,

22:12vous êtes plutôt à regarder

22:14quelle action vente

22:15parce que vous considérez

22:16qu'elle a trop monté

22:17et que vous la vendez

22:17pour les mauvaises raisons.

22:18Non.

22:19Ce qui est important,

22:20c'est de pouvoir regarder

22:21globalement

22:22diversification.

22:24Un peu d'action,

22:24un peu de défensif,

22:26un peu moins de cyclique

22:26parce qu'elles ont beaucoup monté,

22:28des rendements,

22:30des obligations

22:32à haut rendement

22:34plus risquées,

22:35mais qui offrent

22:36une opportunité

22:37en termes de rendement.

22:39Donc, un portefeuille

22:40bien construit

22:41qui vous permet

22:41de passer des vacances

22:43plutôt sereines

22:44et une fois de plus,

22:45laisser probablement

22:46les professionnels

22:48qui, eux,

22:49ne seront pas sur les plages

22:50mais pourront

22:51s'occuper de vos investissements,

22:53pouvoir faire des arbitrages

22:54si nécessaire

22:55sans pour autant,

22:56je le redis,

22:57dénaturer la structure

22:58de votre portefeuille

22:59parce que dans un environnement

23:01très risqué,

23:02ce qui fonctionne,

23:03c'est la diversification maximale.

23:05La diversification,

23:06c'est avoir un peu de tout

23:09plutôt que de chercher

23:10à faire des coûts boursiers.

23:13Et le reste de nos placements,

23:15Benoît ?

23:15Parce que c'est vrai

23:16que les placements financiers,

23:18les actifs financiers

23:19doivent être une part,

23:22une poche importante

23:23de notre patrimoine,

23:23mais il n'y a pas que ça.

23:24Il y a aussi d'autres produits.

23:25On évoquait dans le journal

23:26de l'épargne

23:27le livret A,

23:28tous les livrets,

23:29l'assurance vie,

23:30etc.,

23:30les fonds euros.

23:31Enfin, voilà.

23:32Le reste de l'épargne,

23:33est-ce qu'on doit la regarder aussi

23:35à ce moment-là de l'année,

23:37entre guillemets ?

23:37Est-ce qu'il y a des choses à faire ?

23:38On doit tout regarder.

23:39On doit tout regarder globalement

23:40et j'allais même dire,

23:41au-delà même de la gestion financière

23:43ou de la gestion

23:44de l'ensemble de son patrimoine,

23:45il faut regarder aussi

23:45les environnements juridiques,

23:47fiscales,

23:47les arbitrages à réaliser

23:48peut-être sur le sujet,

23:49anticiper une transmission,

23:51réfléchir à la période de l'été

23:52où on peut retrouver

23:53toute sa famille

23:54pour essayer de se projeter

23:55et voir...

23:55Ça peut être le moment aussi

23:56d'éduquer un peu les enfants,

23:57de se projeter

23:59pour savoir

23:59où est-ce que le patrimoine familial

24:01peut aller.

24:02Et puis profiter aussi

24:03de la période estivale,

24:04non pas pour aller ennuyer

24:05son gérant

24:06qui va peut-être

24:07un peu moins travailler

24:08que durant le reste de l'année,

24:09non c'est pas vrai,

24:09il va reposer tout le temps,

24:10non mais aussi

24:11pour s'éduquer financièrement.

24:13L'éducation financière,

24:14prendre du temps

24:14pour essayer de comprendre

24:15la diversification,

24:16comprendre comment fonctionne

24:17une action.

24:18Une action,

24:18on détient une part d'entreprise,

24:19on est un investisseur en capital,

24:21une obligation,

24:21on est créancier.

24:22Voilà,

24:22ces deux éléments

24:23qui sont quand même

24:23complètement différents.

24:24La construction

24:25d'un portefeuille obligataire,

24:27les deux sous-gestions,

24:29c'est quoi ?

24:29Eh bien,

24:30l'évolution des taux

24:30et puis la solvabilité

24:31des metteurs.

24:32On parlait d'obligation à yield,

24:33il y a un risque supérieur

24:33aux obligations

24:36d'investissement de crédit.

24:38J'arrive.

24:39Donc voilà,

24:40ça c'est des moments

24:41où on doit prendre du temps.

24:43Après,

24:43sur l'assurance-vie,

24:44l'assurance-vie,

24:45c'est un véhicule d'investissement,

24:47c'est pas...

24:47Mais c'est une enveloppe.

24:48Après, c'est une enveloppe.

24:49Après, il y a la sous-gestion,

24:50il y a le fonds en euros

24:50et puis il y a,

24:51bien évidemment,

24:52des unités de compte.

24:54Mais le fonds en euros,

24:55il est crucifix comment ?

24:56Donc dans les 2 000 milliards

24:57qui existent en assurance-vie,

24:58on sait que c'est à peu près

24:591 500 milliards,

24:591 400 milliards

25:00qui sont sur le fonds en euros.

25:01Bah, il y a à peu près

25:0240-45% d'obligations

25:03et d'investissement de crédit

25:04qui n'offrent pas

25:05la même rentabilité

25:06puisque si jamais l'année dernière

25:07on avait 2-6 de rendement

25:08que c'était dans la temps

25:09de 2-3 à peu près

25:10en moyenne,

25:11bah 45% du sous-jacent

25:12peuvent nous rémunérer

25:14à 5% aujourd'hui.

25:15Qu'est-ce que je préfère ?

25:16Est-ce que c'est pas le moment

25:17de sortir du fonds en euros

25:17pour aller acheter

25:18des obligations

25:19et de faire ses emplettes

25:21à bon marché ?

25:21Une UC en obligation ?

25:23Voilà.

25:24Donc,

25:24essayer de comprendre

25:25la construction du sous-jacent

25:26pour justement

25:27essayer d'aller chercher

25:28une performance supérieure

25:29à celle qu'on pourrait avoir

25:30parce que le prix

25:31de l'actif garanti

25:33des compétences d'assurance,

25:34je trouve qu'il est

25:35un peu élevé personnellement.

25:37Bon,

25:38on arrive à la fin

25:39de notre entretien

25:39donc on va vous demander

25:41à tous les deux

25:41un conseil,

25:43un seul,

25:44à donner à un épargnant

25:46avant qu'ils partent en vacances.

25:47Qu'est-ce que vous avez envie

25:48de recommander

25:49à nos auditeurs,

25:51à nos lecteurs ce matin,

25:52François ?

25:53Plutôt de ne pas vous précipiter,

25:54ce n'est pas parce qu'en fait

25:55le Livret A sera moins rémunérateur

25:57dans les semaines à venir

25:58qu'il faudra absolument

26:00chercher une alternative

26:01au Livret A.

26:03Vu la période

26:04dans laquelle nous allons rentrer,

26:06il y a beaucoup de rendez-vous

26:07notamment avec

26:08dans les négociations

26:10des droits de douane,

26:11avec les banques centrales

26:13qui ne vont peut-être pas

26:14baisser les taux

26:14comme les marchés.

26:15Donc, il va avoir

26:16de la volatilité à court terme.

26:18Ne vous précipitez pas

26:19si vous avez aujourd'hui

26:20des cash disponibles

26:22et toujours en tête

26:23que sur le moyen terme,

26:25il y aura des opportunités.

26:27Restez pas sur le monétaire

26:28de manière indéfinie,

26:29mais aujourd'hui,

26:31la visibilité est telle

26:32que de garder un peu

26:33de monétaire,

26:34un peu de cash

26:35pour pouvoir revenir

26:36sur les marchés plus tard.

26:38C'est plutôt un conseil

26:39qui me semble pertinent.

26:42Benoît,

26:42votre conseil estival.

26:44Je vois là encore François

26:45rester investi.

26:46J'allais dire,

26:46c'est pas éviter

26:47le market timing

26:48désagréable,

26:49mais éviter le summer timing.

26:51Donc,

26:52prenons notre temps,

26:53restons.

26:53C'est pas parce qu'on part

26:54en vacances

26:54que tout va être changé,

26:56tout va être modifié

26:57et prenons notre temps.

26:58Restez investis.

27:00Benoît Lombard,

27:02Maison Laplace,

27:02vous restez avec nous,

27:03Benoît.

27:03C'est toujours un plaisir,

27:04mon cher Cédric.

27:05Vous répondez aux questions

27:05des lecteurs et des auditeurs

27:07dans un instant.

27:08Merci beaucoup, François,

27:09d'avoir passé ces quelques minutes

27:10avec nous,

27:11directeur de la gestion action

27:13chez Siena.

27:14Gestion,

27:15à tout de suite.

27:16Vos questions,

27:17nos réponses.

27:18Vous le savez,

27:20chaque mois,

27:21on répond à toutes vos questions.

27:22N'hésitez pas à nous écrire.

27:24Une boîte mail est là pour ça.

27:26Questions au pluriel

27:27at capital.fr

27:29et deux experts

27:30pour vous répondre.

27:33Benoît Lombard

27:34qui est resté avec nous

27:34pour Maison Laplace

27:36et Thomas Prud'Aumont

27:37pour KL Conseil,

27:39notaire associé.

27:40Bonjour Thomas.

27:41Bonjour à tous.

27:42Merci de nous avoir rejoints

27:44pour répondre aux questions

27:46des lecteurs et des auditeurs.

27:47C'est parti, Quentin ?

27:49Oui, avec une question d'Hubert

27:51qui se pose une question

27:52sur le lieu de rédaction

27:53de son testament.

27:54Alors, je vous la lis

27:54parce que c'est un petit peu long.

27:57Bonjour, je suis retraité.

27:58Mes pensions sont versées

27:59sur un compte en France,

28:00mais je vis actuellement

28:01à Porto avec mon épouse.

28:03Je suis résident fiscal au Portugal

28:05où je déclare mes impôts.

28:07Je possède un appartement

28:07à mon nom en France,

28:09occupé temporairement

28:10par deux de mes enfants,

28:11ainsi qu'un appartement à Porto

28:13où je réside avec mon épouse.

28:15Compte tenu de ma situation

28:16patrimoniale et fiscale,

28:17« Dois-je rédiger mon testament

28:19en France ou au Portugal ?

28:22Je souhaite aussi

28:22qu'il ne puisse pas être contesté.

28:25Merci pour vos conseils. »

28:26Alors, sur le lieu de résidence,

28:27oui, et pour nos amis expatriés,

28:29est-ce qu'il faut rédiger

28:30son testament

28:31dans son pays d'origine,

28:32dans le pays où on vit ?

28:34Alors, là, vu la situation

28:37d'Uber, l'intérêt qu'on peut

28:40identifier dans sa volonté

28:43de faire un testament,

28:44c'est surtout de désigner

28:46la loi applicable

28:46à sa succession.

28:48Aujourd'hui, en application

28:49du règlement européen,

28:50qui s'applique également

28:52au Portugal,

28:53parce qu'on reste en Europe,

28:55la loi applicable

28:57à sa succession civilement,

28:59c'est-à-dire de savoir

29:00qui hérite

29:00et comment ça s'organise,

29:02ça va être la loi portugaise,

29:03parce que de ce que je comprends,

29:04c'est son lieu de résidence.

29:05Donc, l'opportunité

29:08de faire un testament aujourd'hui,

29:10ça va être pour éventuellement

29:11choisir la loi française

29:12comme applicable

29:13à sa succession.

29:14Et ça, en application

29:15du règlement européen,

29:16il peut le faire.

29:16Ça veut dire qu'il peut faire

29:17un testament

29:18dans lequel il va dire

29:19« Ce n'est pas ma loi de résidence

29:20qui s'applique,

29:21mais ma loi de nationalité,

29:22qui est la loi française. »

29:24Et donc, pour répondre

29:25à sa question,

29:25dans ce cas-là,

29:26il faut choisir

29:27un formaliste testamentaire

29:28qui soit le formaliste testamentaire

29:29de la loi française.

29:31Et donc, il va pouvoir le faire

29:32soit par le biais

29:33d'un testament holographe,

29:34écrit à la main,

29:36daté, signé.

29:38On rappelle,

29:38on ne l'écrit pas sur Word.

29:40À la main.

29:41Ce n'est pas dactilographié,

29:42c'est vraiment à la main.

29:43Il peut aussi choisir

29:44le testament authentique

29:45où il va dicter son testament

29:48en présence de deux notaires

29:50ou le testament international.

29:53Voilà.

29:54En revanche,

29:55il y a juste une chose

29:55parce qu'il précise bien

29:57sur le fait

29:57qu'il est résident fiscal

29:58au Portugal.

29:59Donc, je comprends

30:00que sa résidence fiscale

30:02a une importance aussi

30:03dans sa question.

30:04Ce choix de loi,

30:05il ne s'applique que

30:06sur la loi civile.

30:07En revanche,

30:08pas sur la loi fiscale.

30:09Il n'a pas de liberté

30:10sur sa loi fiscale.

30:11S'il est effectivement

30:12résident fiscal au Portugal,

30:14la loi fiscale

30:14qui s'applique

30:15à sa succession,

30:16c'est la loi portugaise,

30:18sauf à ce qu'il est

30:19des héritiers en France.

30:21Et à ce moment-là,

30:21la loi française

30:22va trouver aussi

30:22à s'appliquer.

30:23Bon, mais il y a

30:24des conventions ?

30:25Alors, avec le Portugal,

30:26pas particulièrement,

30:27mais effectivement,

30:28avec d'autres pays,

30:28il y a des conventions

30:29qui sont applicables

30:29en matière de succession.

30:31Voilà donc, Hubert,

30:33votre réponse.

30:34On passe à la question

30:35d'Olivier

30:36qui a besoin

30:37de vos conseils, Benoît.

30:38Ça parle de plus-value,

30:39de moins-value,

30:40de calcul d'impôt.

30:41Il nous dit

30:41qu'il a réalisé en 2025

30:43une plus-value

30:44de 2800 euros

30:45sur la vente

30:45d'actions Société Générale

30:47et une moins-value

30:48de 1000 euros

30:48sur des actions

30:49Worldline.

30:51Et il se demande

30:52comment l'impôt

30:53est calculé dans ce cas.

30:54Est-ce que c'est 30%

30:55sur les gains,

30:56soit 840 euros,

30:57ou bien 30%

30:58sur la plus-value

30:59ou moins la moins-value,

31:00soit de 1800,

31:01moins 1000,

31:021800,

31:02donc 540 euros d'impôt.

31:04Enfin bref,

31:04comment on calcule tout ça ?

31:05Il y a un principe

31:06qui est relativement simple.

31:07C'est qu'on compense

31:08les plus ou moins-values

31:09de même nature.

31:11Donc, ce sont deux actions.

31:13La plus-value

31:13qui va réaliser

31:14de 2500,

31:15je crois que c'est ça,

31:15le montant.

31:16Donc, eh bien,

31:18on va pouvoir imputer

31:19sur cette plus-value

31:20les moins-values

31:20qu'il réalise sur un titre

31:21qu'il aurait vendu

31:22la même année.

31:23Mais si jamais

31:23il a une moins-value globale,

31:27donc 2500 euros de gains

31:28et puis supposons

31:29qu'il y ait 5000 euros

31:29de perte,

31:30il a une perte

31:30de 2500 euros.

31:32Eh bien, cette perte,

31:32elle est reportable

31:33pendant 10 ans.

31:34Donc, elle n'est pas perdue.

31:35Donc, il y a l'année

31:36calendaire.

31:37Mais uniquement sur

31:39des plus-values

31:39de même nature,

31:40y compris pour le report.

31:41Y compris pour le report.

31:42Mais ça peut être,

31:43par exemple,

31:44une action qui est vendue

31:46et qui réalise

31:47une plus-value.

31:47Et puis, par hypothèse,

31:49une obligation qui serait vendue

31:50qui réalise une moins-value,

31:51on peut imputer aussi.

31:52Ce sont considérés,

31:53ce sont des titres.

31:54Donc, on considère

31:54que c'est de même nature.

31:55Ah oui, d'accord.

31:55Ce n'est pas que des actions.

31:56Oui, oui.

31:57Et ça peut être aussi

31:57sur des six caves.

31:58Donc, vous vendez

31:59une six cave action

31:59et puis, vous vendez

32:00un OPC,

32:01un CICA,

32:02un FCP obligataire.

32:04Vous réalisez une moins-value,

32:05là encore, par hypothèse.

32:06Eh bien, vous pouvez compenser

32:08le gain avec la perte.

32:09Et puis après,

32:10on applique évidemment

32:11le prélèvement forfaitaire unique.

32:13Donc, 12-8 d'hier

32:13et 17-2 de prélèvement sociaux.

32:15Ce qui nous fait

32:15nos 30%.

32:16D'accord.

32:17Mais sur le calcul,

32:18une fois la cuisine,

32:19entre guillemets,

32:20faite...

32:20On fait notre cuisine,

32:20on compense plus ou moins-value

32:21et puis après,

32:22on regarde si on a une plus-value.

32:24Là, on a la flat taxe.

32:25Mais par contre,

32:25on ne peut pas dire

32:26j'ai vendu une maison,

32:27j'ai gagné un million d'euros

32:28et j'ai perdu...

32:29Non, mon cher Cédric,

32:30je parle de plus-value

32:31et de moins-value

32:31de même nature.

32:32Là, vous parlez

32:33de plus-value immobilière

32:34alors que là,

32:35on est plus-value

32:35sous la session

32:35de droits sociaux

32:36et de valeurs mobilières.

32:37On reprécisait les choses

32:38pour que les choses

32:38soient bien claires

32:39dans la tête de tout le monde.

32:42Voilà, Olivier,

32:43comment ça se calcule.

32:44Question de Jean-Pierre

32:45pour continuer.

32:47Bonsoir,

32:47je suis marié

32:48sous le régime

32:49de la séparation de biens.

32:51Est-il possible

32:51d'annuler ce contrat de mariage ?

32:53Mon objectif serait

32:54de pouvoir de mon vivant

32:55transférer la propriété

32:57d'un bien immobilier

32:58à mon épouse

32:58afin qu'elle en devienne

33:00l'unique propriétaire.

33:01Puis-je faire cela

33:02simplement devant notaire ?

33:03Ça tombe bien.

33:04On a un notaire

33:05devant nous, nous aussi.

33:06Est-ce que c'est possible ?

33:08Alors, c'est possible

33:09de faire ça simplement

33:10devant un notaire.

33:10C'est bien,

33:11j'aime bien la formulation

33:11de dire que c'est simple

33:12d'aller voir son notaire.

33:14Alors, ça ne sera pas

33:15une annulation

33:15du contrat de mariage,

33:17ça sera plutôt

33:17un changement

33:17de régime matrimonial.

33:19Ça veut dire qu'il était

33:19effectivement marié

33:20en séparation de biens

33:21jusque-là.

33:22Et il passerait sur...

33:23Alors, le changement

33:24de régime,

33:25ça veut dire de mettre,

33:26de distiller de la communauté

33:27dans son régime.

33:28Soit, parce qu'il évoque

33:29sur en particulier

33:29un bien immobilier,

33:31on les laisse en séparation

33:32de biens et on crée

33:33ce qu'on appelle

33:34une société d'hacké.

33:35Donc, le nom est

33:36un peu impropre.

33:37Ce n'est pas une société

33:38au sens où on l'entend

33:38habituellement.

33:39C'est vraiment une poche

33:40de communauté dans laquelle

33:41on mettrait un bien déterminé

33:42pour le rendre commun.

33:45Et ça, c'est quelque chose

33:46qui se fait assez facilement.

33:48La deuxième possibilité,

33:49c'est de choisir

33:50un régime de communauté classique.

33:52Mais le régime

33:53de communauté classique,

33:54en fait, il va valoir

33:54pour l'avenir,

33:55pour les acquis qui vont arriver,

33:57pour ce qui est acheté,

33:57pour ce qui est créé.

33:58Donc, ça ne répond pas

33:59au qu'il y ait des charges

34:00par rapport au bien

34:01qu'il détient déjà,

34:02sauf à apporter

34:03ce bien immobilier

34:04à une communauté.

34:05Soit, il va directement

34:06vers une communauté universelle.

34:07Ça veut dire qu'on va dire

34:08que tout le patrimoine passé

34:09et le patrimoine futur,

34:11ce qui semble correspondre

34:12à ce qu'il dit

34:12lorsqu'il dit qu'il veut annuler

34:13sa séparation de biens,

34:14c'est qu'il veut revenir

34:14sur le passé et se dire

34:15« je veux que mon patrimoine

34:17constitué jusqu'ici

34:18soit commun »,

34:19à ce moment-là,

34:20la communauté universelle,

34:21ça permet de mettre

34:22en commun tous les biens.

34:24Maintenant, une fois

34:24que j'ai fait ça,

34:25je ne suis pas garanti

34:26que ce patrimoine

34:28mis en commun

34:28aille en totalité

34:31à mon conjoint survivant.

34:32Il ne faut pas confondre

34:33le régime communautaire

34:35avec ce qui se passe

34:35en cas de décès.

34:36Et c'est pour ça que,

34:38quel que soit

34:39qu'on choisisse

34:39une société d'acquis,

34:40une communauté classique

34:41avec un apport

34:42ou une communauté universelle,

34:43il faut faire bien attention

34:44à la rédaction

34:45de la clause d'attribution

34:46au moment du décès.

34:48Il y a la clause classique

34:49où on dit que le patrimoine

34:50est divisé par deux

34:51et donc la succession

34:53à la moitié

34:54du patrimoine commun

34:55et le survivant

34:57à l'autre moitié

34:57du patrimoine commun.

34:58Là, aujourd'hui,

35:00je ne peux pas lui garantir

35:01que son conjoint survivant

35:03puisse avoir le bien immobilier

35:04effectivement en totalité.

35:06Il y a, d'un autre côté,

35:07la clause d'attribution intégrale.

35:09Donc la clause d'attribution intégrale,

35:10de manière automatique,

35:12elle fait que le conjoint survivant

35:14est attributaire

35:15de l'ensemble du patrimoine.

35:16Mais il n'a pas le choix,

35:17il est obligé de tout prendre.

35:18Donc dans notre cas,

35:19si jamais l'idée,

35:20c'était simplement

35:20de rendre le conjoint survivant

35:22attributaire du bien immobilier,

35:25et bien là, au final,

35:26non, c'est tout

35:26et pas autre chose.

35:29Il y a des choses

35:29plus subtiles à faire

35:30et notamment ce qu'on appelle

35:31une clause de précipite.

35:33Et donc, c'est de dire

35:33qu'on laisse au conjoint survivant

35:35la possibilité de prendre

35:36des biens

35:37dans la communauté,

35:40des biens qu'il choisit,

35:42avec des droits qu'il choisit,

35:43il peut prendre des biens en usufruit,

35:44en pleine propriété,

35:45mais simplement, c'est bien.

35:46Et donc, le reste,

35:47de dire que le reste,

35:48ça va vers la succession.

35:49Si, par exemple,

35:49ils ont des enfants,

35:50c'est que les enfants puissent,

35:52au moment de la première succession,

35:54déjà commencer à émuter.

35:55Donc là, ça pourrait être

35:56la solution.

35:57Là, ça pourrait être la solution

35:58de laisser de la souplesse

35:59et de dire,

36:00voilà, mon conjoint survivant

36:01a la possibilité de tout prendre

36:02ou simplement ce bien

36:03ou d'autres biens

36:04ou des liquidités

36:05et puis tout le reste

36:06va à la succession.

36:09Ça existe aussi quasiment

36:11dans l'assurance-vie.

36:12On peut avoir une clause

36:13à tiroir, etc.,

36:14qui permette de laisser,

36:16entre guillemets,

36:17au conjoint,

36:18au premier bénéficiaire,

36:20plus exactement,

36:20pas au bon conjoint,

36:21au premier bénéficiaire,

36:23la possibilité de prendre

36:24ce dont il a besoin

36:25et de donner à d'autres.

36:27Ça existe dans l'assurance-vie,

36:30effectivement.

36:31Ça existe aussi

36:32dans un testament.

36:33Lorsque je désigne quelqu'un

36:35comme un légataire universel,

36:37il va avoir une faculté

36:38qui s'appelle

36:38la faculté de cantonnement.

36:40Le gros avantage

36:41de faire ça

36:42par le biais du contrat de mariage,

36:43c'est que cette opération

36:44n'est pas une opération

36:45de succession.

36:47Ce qui veut dire

36:47que d'un point de vue fiscal,

36:48alors aujourd'hui,

36:49le conjoint survivant est exonéré,

36:50donc c'est relativement neutre,

36:51mais demain,

36:52on ne sait pas

36:52ce qui peut se passer.

36:53On sait ce à quoi

36:55on peut s'attendre

36:56en matière de fiscalité.

36:57Donc, d'un point de vue fiscal,

36:59c'est optimal

37:01et surtout d'un point de vue

37:02des règles successorales,

37:04c'est optimal.

37:05C'est-à-dire que si j'ai des enfants,

37:07dans le cadre d'un testament,

37:08alors pas dans le cadre

37:08de l'assurance-vie,

37:09mais dans le cadre d'un testament,

37:10cette opération de cantonnement

37:12peut se faire sous réserve

37:14des règles de réserve héréditaire

37:15et d'éventuelles actions

37:17en réduction.

37:18Dans le cadre du régime matrimonial,

37:20je peux le faire

37:20totalement librement.

37:21Et sachant qu'il y a

37:23une jurisprudence

37:23qui a rappelé récemment

37:24ce qu'on s'était posé

37:24la question de savoir

37:25si c'était soumis

37:26à une fiscalité de partage,

37:27cette opération,

37:28et ce n'est pas le cas.

37:28Donc, c'est vraiment

37:29sans fiscalité.

37:31Voilà donc pour cette question.

37:33On passe à celle

37:34que nous envoie Nathalie Benoît

37:37pour parler de déduction fiscale

37:39du PER

37:39concernant les versements

37:41sur un plan d'épargne-retraite.

37:43Nathalie croit savoir

37:44qu'on peut utiliser

37:44le plafond de déduction

37:45du déclarant et de son conjoint.

37:48Mais est-ce qu'on peut utiliser

37:49aussi celui de son enfant à charge

37:51si les parents effectuent

37:52eux-mêmes le versement

37:53sur le PER de l'enfant ?

37:55La question a mérite

37:57d'être scindée en deux points.

37:59D'abord, effectivement,

38:00je rappelle le disponible fiscal,

38:01c'est 37 000 euros

38:02contribuables pour monsieur

38:05et pour madame.

38:06Et puis, si ce n'est pas utilisé,

38:07on peut l'utiliser

38:07pendant les trois années

38:08qui suivent.

38:09Qui suivent ?

38:10Si l'enfant est majeur,

38:12je dis bien majeur,

38:13et qu'il est rattaché,

38:14effectivement,

38:15on peut utiliser

38:15son disponible fiscal

38:16parce que 37 000,

38:17c'est le montant maximum,

38:1810 % des revenus.

38:20Mais il y a un seuil minimum

38:21de 4 400 euros,

38:22y compris si l'enfant majeur

38:24rattaché au foyer fiscal

38:26ne dispose pas de revenus.

38:29Donc, il est possible,

38:30effectivement,

38:31sous réserve, bien sûr,

38:32que ce ne soit pas

38:32une donation indirecte,

38:34de verser sur un PER

38:35ouvert au nom

38:36de son enfant majeur

38:37en bénéficiant

38:38de la réduction,

38:39du supplément de réduction,

38:4037 000 pour,

38:41par hypothèse,

38:42madame,

38:42et puis 4 400 euros,

38:44je crois,

38:44c'est le montant minimum,

38:46le seuil,

38:47pour l'enfant majeur

38:48rattaché

38:49qui ne disposait pas

38:50de revenus.

38:50En revanche,

38:51si l'enfant est mineur,

38:53depuis le 1er janvier 2024,

38:54c'est interdit

38:54parce que le système

38:56était relativement sympathique.

38:57Vous aviez des enfants mineurs,

38:59vous leur faisiez souscrire

39:00un PER

39:00et le disponible

39:01s'imputait

39:02sur le vôtre,

39:04donc vous mangez,

39:05entre guillemets,

39:06sur le disponible fiscal

39:07et puis l'enfant,

39:09je parle sous contrôle

39:09du notaire,

39:10donc c'est un peu

39:11en usage,

39:12donc on versait

39:1210 000 euros,

39:13par exemple,

39:14et puis il avait

39:16on avait une réduction fiscale

39:18et puis on sait

39:19que le PER

39:20s'est bloqué

39:21jusqu'à son épargne,

39:21l'épargne est bloquée

39:22jusqu'à sa retraite,

39:23mais il y a des cas

39:24de déblocage anticipé.

39:26L'enfant mineur

39:27à 16 ans

39:27qui bénéficiait

39:28d'un PER

39:29pouvait débloquer

39:29son épargne

39:30en cas de rachat

39:31d'achat

39:31de la résidence principale

39:32et donc on avait

39:33une réduction fiscale

39:34sans reprise

39:35puisque bénévoiement

39:36l'enfant ne dispose pas

39:37de liquidité

39:37aujourd'hui

39:38il va pouvoir

39:38reponctionner l'argent

39:39avec un cas

39:40de déblocage anticipé

39:41qui était

39:42l'acquisition

39:42de la résidence principale.

39:43Parce qu'on rappelle

39:44que les cas

39:45de déblocage anticipé

39:46de tous ces produits-là

39:47généralement

39:47ils étaient assez douloureux,

39:48c'était des décès,

39:49des ceci, des cela

39:50et là on a introduit

39:51la résidence principale.

39:52Je ne dis pas

39:53on avait, pardon,

39:54excusez-moi,

39:54on a la résidence principale

39:55encore toujours

39:56mais ce n'est plus

39:57pour l'enfant mineur.

39:58Donc le petit schéma

39:59qui était super sympa

40:00c'est terminé

40:01depuis le 1er janvier

40:02de l'année 2024

40:02donc on peut dire

40:03à notre auditrice

40:04que si son enfant est majeur

40:06oui, si son enfant est mineur

40:07non.

40:07C'est clair.

40:09On enchaîne

40:10avec une question

40:10de Camille.

40:11Bonjour.

40:12Mariée sous le régime

40:13de la communauté

40:14je découvre

40:15qu'en cas de décès

40:16mon patrimoine

40:16pourrait revenir aussi

40:17aux enfants de mon mari

40:19issus d'un premier mariage

40:21et que nous ne voyons plus

40:22depuis 30 ans

40:23nous dit Camille.

40:24Comment faire

40:24pour que mes biens

40:25soient réservés

40:26uniquement

40:27à mes deux enfants ?

40:29Alors on est

40:31dans la situation inverse

40:32alors c'était assez simple

40:33de passer d'un régime

40:34de séparation de biens

40:35vers un régime de communauté

40:36c'est beaucoup plus compliqué

40:37de passer d'un régime

40:38que de communauté

40:38vers une séparation de biens

40:40donc au final

40:41juste une petite remarque

40:43préalable pour Camille

40:44et puis pour bien d'autres gens

40:46déjà par principe

40:48lorsque c'est un second mariage

40:49avec les enfants

40:50d'un premier lit

40:50on ne fait pas de communauté

40:52voilà c'est juste

40:53on oublie

40:54Donc elle a été mal conseillée ?

40:55Je ne sais pas

40:56je ne sais pas ce qui est arrivé

40:57après elle n'a peut-être pas

40:58écouté tous les conseils

40:59alors non pas forcément

41:00c'est que souvent

41:01lorsqu'on se marie

41:02on choisit la simplicité

41:04la communauté

41:04c'est quelque chose

41:05qui ne nécessite pas

41:06de passer devant un notaire

41:07donc c'est le régime

41:07qui s'applique automatiquement

41:08et donc potentiellement

41:10ce qu'on peut conseiller

41:12c'est de se dire

41:12de prendre un peu de temps

41:13avant le mariage

41:13d'aller voir un notaire

41:14en tout cas de réfléchir

41:15à la question

41:15parce que ça évite

41:16ensuite des complications

41:17de manière générale

41:20tout le monde doit se dire

41:21que par défaut

41:22il faut faire une séparation

41:23de biens au départ

41:23je le dis

41:24parce que c'est beaucoup plus facile

41:26de passer d'un régime

41:26de séparation

41:27d'un régime de la communauté

41:28que l'inverse

41:28voilà

41:29pour le problème de Camille

41:30une fois qu'elle est là

41:31maintenant de toute façon

41:32il va falloir traiter le problème

41:33dans son patrimoine

41:34il y a des biens propres

41:36et il y a des biens communs

41:39les biens communs

41:40ils sont gérés

41:42d'abord par le biais

41:44de son régime matrimonial

41:45et ensuite

41:46dans le cadre de la succession

41:47par le biais

41:48de son régime matrimonial

41:49dans la mesure

41:50où elle semble être

41:50sur une communauté classique

41:52au moment de son décès

41:53il y a la moitié

41:54de la communauté

41:55qui va revenir à son conjoint

41:56ça elle ne peut rien y faire

41:57et l'autre moitié de la communauté

41:59qui va revenir à sa succession

42:00sur cette moitié

42:01de la communauté

42:02qui revient à sa succession

42:03elle peut déjà faire un testament

42:04en précisant

42:06que finalement

42:07elle prive son conjoint

42:09de tout droit

42:10dans sa succession

42:10et donc

42:11les règles de succession

42:13vont s'appliquer

42:14au profit de ses autres héritiers

42:15et donc ce n'est pas quelque chose

42:16qui passera dans le patrimoine

42:17de son conjoint

42:18parce que l'inquiétude

42:19qu'on a dans ce genre de situation

42:20c'est de dire

42:20ce n'est pas forcément

42:21que les enfants de mon conjoint

42:23vont hériter directement de moi

42:24c'est qu'ils vont hériter

42:25indirectement

42:26parce que mon conjoint

42:28va recueillir

42:28alors là

42:29sur les biens communs

42:30en faisant ça

42:31la possibilité

42:33c'est de dire

42:33que sur la moitié

42:34de la communauté

42:34simplement

42:35de son conjoint

42:36les enfants du conjoint

42:37héritent

42:38ensuite sur ses biens propres

42:39c'est la même chose

42:40qu'il faut faire

42:41c'est-à-dire que

42:41sur ses biens propres

42:42à partir du moment

42:42où elle va faire un testament

42:43qui exerrait de son conjoint

42:45et bien

42:46les enfants de son conjoint

42:47par ricochet

42:48ne vont pas hériter

42:49il n'y a pas de risque

42:50qu'ils héritent d'elle

42:51d'accord

42:52donc après

42:52c'est de se dire

42:53ben voilà

42:53soit accepter

42:55que les droits de son conjoint

42:56soient limités

42:57à la moitié de la communauté

42:58ce qui peut avoir du sens

42:58en soi c'est ses droits

42:59aussi dans la communauté

43:00c'est pas forcément

43:01son patrimoine

43:01c'est la part de son conjoint

43:03du patrimoine

43:03mais

43:05pour la moitié de la communauté

43:06le testament jouera

43:07pour les biens propres

43:08le testament jouera

43:09et après éventuellement

43:11si effectivement

43:11elle va encore plus s'impacter

43:12y compris la part

43:14de la communauté

43:14de son conjoint

43:15ben là

43:15c'est dans le cadre

43:16du régime matrimonial

43:18de voir si on ne peut pas

43:18aménager cette clause

43:19d'attribution

43:20pour faire en sorte

43:21qu'on ait le moins possible

43:22dans la part de son conjoint

43:24si c'est celui-ci

43:24qui survit

43:25allez

43:26il nous reste encore

43:28quelques toutes petites minutes

43:29pour répondre à Patricia

43:30qui a signé

43:31pour une assurance vie

43:32et elle voulait faire

43:34fructifier son argent

43:35parce que le taux

43:36de son LDDS

43:37avait baissé

43:38elle ne sait pas

43:39si c'est un bon placement

43:40parce que d'emblée

43:42elle a dû donner

43:432,75

43:43de frais d'entrée

43:44il y a des histoires

43:46de fonds euros

43:46d'unités de compte

43:47elle est un peu perdue

43:48parce qu'elle n'est pas familière

43:49de cet environnement

43:50et elle voudrait savoir

43:51si elle peut retirer son argent

43:53avant les 8 ans

43:54parce qu'il est noté

43:56que c'est une adhésion

43:57de 30 ans

43:58elle a cru comprendre

43:59qu'il fait conserver

43:59cette somme pendant 8 ans

44:01pour que le placement

44:01soit rentable

44:02elle a 65 ans

44:03elle ne voulait pas

44:04d'un placement aussi long

44:05enfin bref

44:05elle veut savoir

44:06si elle peut annuler

44:07sans perdre son argent

44:08déjà il y a un vrai problème

44:10c'est qu'il y a un manque

44:10d'informations

44:11auprès de notre auditrice

44:13et ce qui est regrettable

44:14et dommage

44:15puisque nous devons délivrer

44:17un conseil approprié

44:18bien évidemment

44:18à ce type de personnes

44:20d'abord

44:20je vais la rassurer

44:22je vais la rassurer

44:23les assurances vie

44:24c'est pas bloqué

44:25pendant 8 ans

44:26c'est disponible

44:26à tout moment

44:27sauf parce que contractuellement

44:28bien évidemment

44:28les conditions soient différentes

44:30en général du contrat

44:31ce qui n'existe plus aujourd'hui

44:32sur la majorité des contrats

44:34de qualité

44:34donc elle peut disposer

44:35de son argent

44:36comme elle l'entend

44:36c'est-à-dire qu'elle peut retirer

44:38l'argent à tout moment

44:39elle peut faire ce qu'on appelle

44:40un rachat

44:41partiel ou total

44:42donc en l'occurrence

44:43puisque ça ne lui convient plus

44:44mais elle peut aussi

44:44renoncer à son contrat

44:45elle peut renoncer

44:47à son contrat

44:47puisque vous avez 30 jours

44:49à partir de la signature

44:50du contrat

44:51durant lesquels

44:52c'est l'article

44:53135.1 je crois

44:54me rappeler

44:55du code des assurances

44:56qu'il prévoit

44:57elle estime que le contrat

44:58n'est pas approprié

45:00à ses besoins

45:00et donc là

45:01elle renonce au contrat

45:02et l'assureur

45:03doit lui restituer

45:04les liquidités

45:05la prime

45:05qui lui a été versée

45:07ce droit de renoncer

45:08existe à partir du moment

45:09où on lui a signifié

45:11le contrat

45:12et ce droit de renoncer

45:12c'est un autre mot

45:1330 jours

45:14et puis au-delà

45:14elle dispose de son argent

45:16comme elle l'entend

45:16elle rachète le contrat

45:17elle aura une fiscalité

45:18mais là

45:19la fiscalité a été remise à l'endroit

45:20comme dit notre cher président

45:22depuis 2008

45:23puisque depuis 2018

45:24pardon

45:242008 c'était l'ancien président

45:26l'autre président

45:26donc depuis 2018

45:29où on a la taxe

45:30qui s'applique

45:31donc les gains

45:32qui sont constatés

45:33les gains

45:34pas le capital

45:35on rappelle

45:35non pas le capital

45:36bien évidemment

45:37seuls les gains

45:38générés au sein

45:38du véhicule

45:39assurantiel

45:40sont taxables

45:40à la flat tax

45:41de 30%

45:42par un prélèvement

45:42qui sera opéré

45:44par l'assureur

45:45au moment

45:45où il va lui restituer

45:47ses liquidités

45:48et les 8 ans

45:49ça n'est juste

45:50que le timing

45:51pour optimiser

45:53on va dire

45:53la fiscalité

45:54c'est tout

45:54il y a un petit bonus

45:55je rappelle que dans la flat tax

45:56il y a 12-8 d'hier

45:5717-2 de prélèvements sociaux

45:58si on verse des primes

45:59inférieures à 150 000 euros

46:00globalement

46:02sur le contrat

46:02et bien là

46:03auquel cas

46:03c'est plus 12-8

46:04c'est 7,5

46:04avec en plus

46:05il y a un abattement supplémentaire

46:06donc il y a une petite carotte fiscale

46:08donc les 8 ans

46:09que tout le monde a en tête

46:10sur l'assurance-vie

46:11ça concerne juste

46:11la fiscalité

46:12c'est pas la fiscalité

46:13c'est très bizarre

46:13parce qu'on entend souvent

46:15parler de ces 8 ans

46:15alors que ce n'est pas exact

46:17c'est on va dire

46:19faux

46:20merci beaucoup

46:21à tous les deux

46:22donc Thomas Prudomo

46:23pour KL Conseil

46:25et Maison Laplace

46:26et Benoît Lombard

46:27répondait à toute vocation

46:28merci messieurs

46:29on vous souhaite un bel été

46:30oui

46:30merci

46:31juste avant de se quitter

46:33bien évidemment

46:34on découvre

46:35la Une de Capital

46:36la Une de Capital

46:38qu'est-ce qu'on trouve

46:42à la Une de Capital

46:43quand on va se rendre

46:45dans notre kiosque

46:46Quentin

46:46alors le dossier du mois

46:47c'est un dossier estival

46:48ça tombe bien

46:49on vous parle des nouveautés

46:50qui vont un petit peu

46:51animer vos vacances

46:52et puis côté

46:53placement argent

46:54on a aussi un dossier

46:55sur les résidences secondaires

46:57dont les prix baissent

46:58c'est très été

46:59voilà aussi

47:00et puis un dossier

47:01autour des cryptos

47:02aussi

47:02sur la sécurité

47:03autour des cryptos

47:05et bien tout ça

47:06à découvrir

47:06bien évidemment

47:07dans vos kiosques

47:08bel été

47:09Quentin

47:10pareil

47:10c'était la dernière

47:11de la saison

47:12on vous remercie

47:13de votre fidélité

47:14et on se retrouve

47:15très vite

47:16C'était le Grand Rendez-vous

47:20de l'Épargne

47:21une émission présentée

47:22par Quentin Ballorant

47:23et Cédric Decoeur

47:24à retrouver sur Radio Patrimoine

47:26Capital

47:27et en podcast

47:28sur toutes les plateformes

47:30de la saison

Placements : que faire avant les vacances ? Nos conseils pour aborder l’été 2025 sereinement

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Le Grand rendez-vous de l'Epargne

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