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Capital
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il y a 8 mois
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00:00
Quand on dit diversification, oui, là, on provoque volontairement en évoquant tous ces actifs-là.
00:08
Mais on peut diversifier aussi en zone géographique, en type d'actifs, entre obligations, immobilier, actions, etc.
00:17
Mais voilà, ces autres supports, ceux que j'évoquais, l'or, le bitcoin, éventuellement des matières premières avec des ETF, etc.,
00:27
on se dit combien de parts de son capital, entre guillemets, de son patrimoine ?
00:34
On dit 5% généralement, je ne sais pas.
00:35
5% du patrimoine de rapport ?
00:37
Oui, je ne sais pas.
00:39
Oui, pourquoi pas, oui, 5%.
00:40
Je pense qu'il faut que ça reste assez marginal parce que je crois qu'on va pas mal parler de l'or.
00:45
Mais sur l'or, typiquement, si on est en 2020, on est à 2000 dollars.
00:50
Si on est en 2008, on est toujours à 1900.
00:52
Là, tout le monde s'emballe parce que la Chine achète de l'or.
00:55
Mais on n'a pas tous la puissance de feu.
00:57
De faire monter les cours de l'or.
00:58
Donc, ce n'est pas Mme Michu qui va vendre ses boucles d'oreilles et qui fait monter le cours de l'or.
01:01
Ni baisser, d'ailleurs.
01:02
Comment ?
01:02
Ni baisser.
01:03
Ni baisser, donc, enfin, un peu d'impact.
01:05
Donc, je pense qu'il ne faut pas trop s'emballer non plus sur l'effet de mode que tu soulignais.
01:09
Mais dans l'absolu, l'or, on peut toujours avoir un peu de portage.
01:13
Mais d'abord, ce n'est pas des valeurs de rendement.
01:15
C'est, encore une fois, des valeurs de portage où on espère revendre avec une plus-value.
01:19
Et donc, une diversification, 5% d'un patrimoine de rapport long terme, oui, pourquoi pas.
01:24
Mais il faudrait aussi qu'on ait de la dette émergente.
01:26
Il faudrait aussi d'autres choses.
01:27
Donc, ça fait beaucoup de diversification sur mes 5%, surtout peut-être que 1% sur l'or.
01:31
Bon, après, ça dépend aussi de l'accointance de certains avec le niveau de risque et avec le niveau de liquidité.
01:38
Nous, ce qu'on aime bien faire, c'est reprendre un peu les allocations des grands investisseurs institutionnels,
01:44
comme par exemple les Endowment, donc les fonds de dotation, Yale, Harvard, etc.
01:47
Et en fait, on constate qu'eux, dans leurs allocations, ils vont en moyenne avoir sur la poche, entre guillemets, financière,
01:52
environ 5% de sujets un peu alternatifs.
01:54
Et ça va plutôt être des sujets, en fait, pour essayer d'aller doper la performance.
01:58
Donc, on n'est pas effectivement sur le cœur de portefeuille, mais plutôt la dimension satellite.
02:01
C'est l'or, c'est 35% de performance sur 12 mois glissant, c'est 57% sur le bitcoin.
02:07
Donc, on voit effectivement que sur ces derniers mois, il y a un attrait.
02:11
Donc, ça pousse les investisseurs à se mettre sur le sujet.
02:13
Mais in fine, j'aime bien les études notamment qui étaient faites sur Fidelity.
02:16
Si vous prenez en fait un portefeuille 60-40 actions, obligations,
02:20
si vous mettez en fait à 0% grosso modo de bitcoin, vous avez une performance qui était de 7% sur 10 ans glissant.
02:28
Si vous ajoutez en fait 4% de bitcoin, vous doublez en fait la performance.
02:33
Et pour autant, en fait, votre niveau de perte maximale évolue relativement peu.
02:36
Donc, on peut l'utiliser avec précaution pour aller doper cette performance.
02:40
Si par contre, vous mettez 10-20% de bitcoin, malheureusement, là, entre guillemets,
02:43
votre volatilité, votre risque de perte maximale augmente d'une manière où vous pourriez faire perdre,
02:49
enfin, prendre un risque trop important de l'investisseur et finalement le voir arbitrer en fait sa position
02:53
et donc détruire de la valeur.
02:54
Donc, ce serait en fait contraire à l'objectif recherché par sa diversification.
02:57
– Et là, tu dis 5% du portefeuille financier.
03:00
– Non, c'est exactement.
03:01
– Ce n'est pas du 5% du patrimoine, non ?
03:02
– Exactement.
03:03
– Ça fait une grosse différence.
03:04
Je suis assez d'accord sur 5% d'un patrimoine financier, le cas échéant,
03:07
mais pas sur un patrimoine de rapport.
03:08
– Oui, c'est un peu comme ça qu'on pourrait définir finalement.
03:10
C'est un petit peu cette poche qui comprend des actifs
03:12
qui ne peuvent pas composer l'intégralité ou la majorité d'un portefeuille finalement.
03:16
– Bien sûr.
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