00:03Página de mercados donde queremos echar un vistazo a lo que está sucediendo en nuestro
00:08principal selectivo que recupera parte del terreno perdido en el día de ayer llegó a bajar hasta
00:14los 19.000 en el entorno de los 19.700 puntos por ahí sigue aunque en positivo un 0,3
00:19% arriba
00:21suficiente como para impulsar a Celnex a Solaria Energía y a Logista Integral entre las compañías
00:26que más ganan un 1,81% en el caso de Celnex un 1,39% de Solaria Energía y
00:32un 1,38% en el caso de Logista Integral
00:35y entre las que más bajan destacan ACS un 1,63% Puig Brands un 1,23% y ArcelorMittal
00:42un 0,9%
00:44esta es la situación la foto fija que nos ofrece el mercado en este momento hasta ahora y vamos a
00:50echar
00:51también un vistazo a lo que sucede en otro de los mercados que no podemos perder de vista en el
00:57día
00:57de hoy el mercado del crudo el mercado del petróleo en este caso el crudo de referencia en Europa el
01:05West Texas está cotizando en 97 dólares el barril con una subida del 1,47% mientras que en el
01:15caso del
01:16en el caso del West Texas pues tenemos Texas está en 97 y el petróleo Bren en 102
01:24están uno a punto de llegar a los 100 y otro pasados los 100 dólares el barril
01:29el gas natural también está subiendo de precio en definitiva bueno pues lo que estábamos comentando
01:36una situación nada la hueña para los mercados hasta ahora pero tampoco sé cómo lo lee nuestro compañero
01:42y amigo José María Luna de Luna y Sevilla asesores patrimoniales qué tal señor cómo estás muy buenas
01:47tardes Fernando muy buenas tardes estupendamente aquí con vosotros siempre es un placer un verdadero
01:54placer desde luego para mí poder hablar contigo no sé qué efectos estás viendo tú sobre los mercados
02:00más allá del vaivén en el precio del petróleo de lo que está sucediendo en el estrecho de Hormuz y
02:05sobre todo cómo lo analizas tú que estás avezado en crisis y que tienes como decía que el cuerpo ya
02:12lleno de cicatrices las has visto de todos los colores tú cómo lo estás viendo y qué te esperas en
02:18el
02:18corto y medio plazo tenemos mucho hoy que hablar petróleo tipos de interés en fin gas muy bien
02:27pues vamos por partes primera idea podríamos decir que seguimos en el día de la marmota a nivel
02:35geopolítico continúan las tensiones incluso se recrudecen pero si tuviera que ponerle un calificativo
02:43a ese día de la marmota el despertador ahora es el petróleo sobre todo en el caso del bren que
02:49supera
02:50los 100 dólares el barril qué significa esto evidentemente que el precio del crudo el precio
02:57de la energía aumenta con ello previsiblemente las presiones inflacionistas van a incrementarse
03:05vamos a sufrirlo en el bolsillo de todos y cada uno de ellos no tanto el estado pero si nosotros
03:11y
03:12evidentemente esto ya es un despertador es cruzar un umbral del dolor no sólo de la economía doméstica
03:19sino también de la propia economía financiera sobre la cual empieza pues una de las variables que
03:26debemos de vigilar a entrar en territorio inquietante en territorio que invita por lo menos a una cierta
03:34cautela si el precio del crudo en este caso el bren se mantuviera durante dos semanas al menos dos semanas
03:42por encima de 100 dólares el barril evidentemente lo más normal lo más sensato sería adoptar una
03:52postura de mayor cautela a la hora de invertir me refiero por ustedes los que tienen ahorros los
03:57que tienen inversiones de acuerdo un día o dos días que lo supere es peligroso es inquietante pero
04:03sobre todo si adentramos más de dos semanas por encima de 100 dólares el barril la segunda idea los
04:11bancos centrales dejan de mirar para otro lado sería lo que podría decir hoy tenemos reunión del banco
04:16central europeo está más que descontada la subida de tipos de interés ya dije hace poco precisamente en
04:23este mismo programa que no tengo tan claro que la reserva federal va a ir a subir tipos no porque
04:26quiere
04:27hacer caso a donald trump que ahora hablamos de donald trump si te apetece ese populismo que te escuchaba
04:32hasta mañana a primera hora en radio pero realmente falta datos para ver si la fed realmente sube tipos de
04:44acuerdo habrá que estar muy atento el viernes a los datos de inflación y como ya vengo diciendo el
04:49mercado de deuda está haciendo el trabajo sucio y ahí quisiera explicar muy brevemente lo que está
04:57ocurriendo entre el secretario del tesoro americano y donald trump el secretario del tesoro norteamericano
05:03las últimas horas ha venido a decir como como apuesten ustedes contra mí y sigan creyendo que hay que
05:10apostar primero contra el yen y quieren ustedes apostar contra la rentabilidad de la deuda a largo plazo van a
05:17perder porque soy yo y va un poco de pues bueno pues un poco si me permiten la expresión un
05:23poco de chulesco
05:23no la actitud no pero el mercado el mercado lo que están diciendo el mercado son ustedes los
05:30inversores no somos todos nosotros que tenemos ahorros lo que están diciendo son dos cosas pero
05:34vamos a ver es cómo te atreves a echar un pulso al mercado es que le están diciendo esto cómo
05:42te
05:42atreves a echar un pulso al mercado cuando uno estás endeudado y te vas a endeudar mucho más y en
05:48segundo lugar tienes a donald trump diciendo que si consigue vencer en las dos cámaras de
05:55representantes en las elecciones de midterm le va a meter en el bolsillo de cada ciudadano de mayor
06:00de edad a cada adulto cinco mil dólares en el bolsillo que estamos hablando de una cantidad pues
06:05muy parecida al dinero que se entregó en plena en plena covid 19 no esto es una atrocidad esto es
06:13una
06:13barbaridad esto es una irresponsabilidad y diría algo que de verdad entiéndanme lo que les voy a
06:20decir grave es una guerra sobre todo cuando hay costes de vidas humanas ya ves una guerra por los
06:26costes económicos pero mucho más irresponsable y grave es un con una guerra a nivel de deuda y yo
06:33creo que los políticos y me llama mucho la atención que el secretario del tesoro americano que le tenía yo
06:39hasta ahora por una persona bastante sensata se meta en este jardín porque el mercado lo que está
06:44poniendo un precio es no sólo el dinero sino la deuda usted quiere endeudarse no pasa nada endeudese
06:50pero va a tener que hacerlo pagándonos a los demás más tipo de interés y eso es muy grave y
06:55hace mucho
06:56daño a una economía y le voy a decir una cosa es más fácil salir de una guerra más fácil
07:01que salir del
07:02atolladero de un problema de deuda y de endeudamiento público sobre todo cuando entre medias están los
07:07políticos y por último y ya con esto termino en el tema de la renta variable yo no creo que
07:13de
07:13momento sea se trate de salir corriendo de la renta variable porque porque de momento los otros
07:19umbrales de sobre todo los tipos de interés de largo plazo no han sido superados superados
07:25recuerden el caso del 10 años americano el 525 y el 30 años el 550 estamos muy cerquita pero todavía
07:33nos ha sido superado y y por otro lado hay compañías y lo estamos viendo en el caso de
07:40nuestro ibs 35 hay si hay empresas que con este fregado que tenemos montado a nivel político y
07:46geopolítico y de endeudamiento si son capaces de seguir haciendo negocio de acuerdo y si son capaces
07:54de fijar precios por el negocio que tienen en mano entonces repito no se trata de salir corriendo de
08:02momento de la renta variable sino aprovechar que valores que valores si aprovechan un contexto de
08:08crecimiento económico porque hay y en paralelo algo de inflación o a inflación de momento no
08:15hiperinflación incluso subida de tipo de interés hay otras muchas otras compañías las cuales no conviene
08:21estar aquí hay aquí hay un elemento más que yo creo se va a ver afectado por por la situación
08:29que
08:29estamos atravesando estamos viendo tipos de interés que suben estamos viendo un mercado que
08:34le está diciendo a los estados súper endeudados ojo que no me creo que me vayas a pagar tan fácilmente
08:39o me ofreces más rentabilidad o no te sigo financiando y a eso se traduce un bono a 10 años
08:46americano a punto de alcanzar el 5% de rentabilidad que ya me dirás tú jose maría cuáles son las
08:53consecuencias que podemos ver de eso pero a mayores claro el hecho de que los tipos de interés vayan
08:59subiendo y sigan subiendo puede tener un efecto directo sobre uno de los pilares fundamentales en
09:07los que se ha sostenido se sostiene todavía hoy esos ratios extraordinarios que estamos viendo la renta
09:13variable dentro de los índices mundiales especialmente en los europeos y en los americanos
09:18que son los resultados de las empresas los resultados de las empresas están acompañando pero claro en un
09:24entorno en el que la inflación es creciente en un entorno en el que los tipos de interés son
09:29crecientes en un entorno en el que endeudarse cada vez es más complicado las eficiencias en la
09:35asignación de recursos al final afloran salen a la luz y empiezan a descubrir aquellos que parecía
09:42que iban muy bien vestidos pero que en realidad iban desnudos claro hay gente que va desnudo y
09:46otra gente que no va que va vestido pero claro a tipos de interés más altos evidentemente su hace
09:50daño por eso hablo de los umbrales del dolor no sólo para las economías domésticas para tuya la
09:56mía y del resto de las personas que nos están escuchando sino también para los mercados de
10:01capitales no son inmunes ninguna compañía a una situación de precios del coste de la deuda
10:08subiendo coste financiero que supone por un estado tipos de interés al 10% del 10% perdón de 10
10:14años
10:14al 5 o por encima pues ya me dirás también tienen que destinar más de los presupuestos a bueno pues
10:20a pagar pues en este caso los intereses de la deuda que en estos momentos son mayores en el caso
10:24de
10:25eeuu que lo que gastan en defensa y eeuu en defensa gasta muchísimo más dinero que españa
10:29lo cual imagínense ustedes el problema que tenemos encima no esto se resuelve o a las bravas o no de
10:36acuerdo pero yo lo dejo ahí un poco en el aire en el sentido de a mí evidentemente un susto
10:45los
10:45mercados de bolsa muy probablemente si vaya a ocurrir ante esta situación que va la tensión en los
10:51mercados de deuda y de petróleo va escalando posiciones pero algo de susto va a haber pero
10:57no me extrañaría nada que las los políticos que les gusta tanto gastar lo que no es suyo van a
11:03intentar que se haga un efecto riqueza subiendo los mercados de bolsa y si quieres otro día hablamos
11:09de eso bueno pues tendremos que hacerlo otro día porque esa reflexión final que nos has dejado me ha
11:14llamado mucho la atención habrá que analizarlo porque lo que sí que tengo claro josé maría es que de
11:20estos políticos que tenemos en todo el mundo especialmente en en occidente me espero cualquier
11:26cosa cualquier no te esperen mala cosa de que lo que al final le estén buscando o una de las
11:32soluciones sea que la renta variable las acciones sigan subiendo y tienen mecanismos para hacerlo
11:37bueno pues estaremos muy pendientes josé maría te agradezco infinito que nos ilustres con tu fino
11:43análisis y te volveremos a escuchar muy prontito aquí en con ánimo de lucro estupendo pues a cuidarse
11:49mucho con ánimo de lucro con luis fernando quintero
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