00:01BFM Bourses, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
00:06Il cartonne littéralement le portefeuille, Frédéric aussi, Frédéric Rosier est avec nous pour Mirabou, vous aussi Frédéric, on est content
00:13de vous voir.
00:14Moi aussi.
00:14Pour cette rentrée, on est en train de faire notre rentrée ensemble.
00:16Je vois, vous avez bonne ligne.
00:18Vous aussi, vous êtes bronzé, vous êtes bien.
00:20Vous avez pris le train, on parle du portefeuille BFM responsable, vous n'avez pas pris l'avion Frédéric.
00:24Jamais.
00:24J'avoue, c'est ça, c'est le portefeuille donc, on va regarder les performances de ce portefeuille cet été,
00:30puis les perspectives à venir pour cette nouvelle saison,
00:32portefeuille BFM responsable qui entre dans sa septième saison, je crois.
00:35Ça ne nous rajeunit pas.
00:36Non, on va faire un septennat là.
00:37Oui.
00:38Oui, voilà.
00:39Bon, sur l'été, pas mal, plus 12%, c'est ça ?
00:42Depuis le début de l'année, donc on a maintenu, malgré la période de distribution de dividendes, un écart de
00:48quasiment un point avec l'Eurostox,
00:51on est à plus 12%, sachant qu'il y a eu beaucoup de détachements de dividendes sur la période entre
00:56mai et le mois de juillet.
00:58Et donc, malgré ça, on a ce portefeuille qui se maintient extrêmement bien, avec des performances assez hallucinantes d'ailleurs
01:05cet été sur deux, trois valeurs du portefeuille.
01:09Bon, selon vous, si on regarde un petit peu les tops et les flops en matière de potentiel, qui s
01:16'en tirent bien et qui s'en tirent moins bien ?
01:18Alors, j'ai fait un petit truc, parce qu'on a dormi entre temps, un petit rappel, mais on a
01:23SAP.
01:24On avait parlé de ce dossier avant les vacances.
01:28Vous savez, ERP, le projet siècle contre l'intelligence artificielle, et le retour en grâce, et on a même vu
01:36Microsoft aux Etats-Unis,
01:39de rééquilibrage sur ces sociétés-là, qui a été extrêmement favorable.
01:42Donc, j'ai pris la performance depuis le 1er juillet, c'est plus de 33%.
01:45Donc, c'est vraiment un rebond assez spectaculaire.
01:50On a, par exemple, au moins, on se parle d'ailleurs, il y a Allianz qui est en train de
01:52battre un nouveau record.
01:53Donc, sur les assurances, ça marche bien.
01:57Alors, le contexte de taux d'intérêt, remontée de taux, tant que c'est une remontée qui est graduelle, ça
02:04va.
02:04Et on voit le monde de l'assurance et Allianz en profiter.
02:07Mais notamment pour leurs activités de gestion.
02:09Tout à fait, c'est extrêmement profitable.
02:12Donc, ça, attention, il ne faut pas qu'on ait un choc obligataire, puisque vous savez, les assureurs sont des
02:16porteurs obligataires.
02:18Là, il faut faire attention.
02:19Les effets cliqués, etc.
02:19Voilà. Malgré tout, on a eu des très, très belles performances.
02:22À l'inverse, des choses qui avaient très, très bien fonctionné.
02:26On a eu des belles publications.
02:27ASML a un peu corrigé, d'ailleurs, le secteur des semi-conducteurs.
02:34On a vu, alors qu'on n'a pas dans le portefeuille, des STM qui a souffert, des ASML et
02:38autres corrigés.
02:40Donc, voilà, ça, c'est ASML, c'est moins 8% sur la période estivale.
02:44Est-ce qu'il y a une valeur, alors que la rentrée approche ?
02:48Voilà, on est en pré-rentrée, on va le dire comme ça.
02:49Mais on est toujours sur l'avant, nous, précoce.
02:51Frédéric, est-ce qu'il y a une valeur dont vous vous dites, celle-là, il va falloir la sortir
02:54à la rentrée ?
02:55Alors, on n'a pas encore discuté, parce que j'ai des camarades qui sont encore en vacances.
03:00On n'est pas surpris.
03:01Donc, je ne vais pas les gêner avec ça.
03:02Mais c'est vrai, là, on a Saint-Gobain qui a fait un mois correct, vraiment pour le coup,
03:07une publication qui était robuste, même un petit peu en dessous, mais globalement robuste.
03:13C'est vrai qu'on peut se poser des questions, on regarde la progression du titre au sein du portefeuille,
03:19le contexte français aussi qui viendra se rajouter là-dessus.
03:22Donc, je me pose honnêtement des questions sur ce genre de titre qu'on viendra peut-être éventuellement à corriger.
03:29Pour l'instant, on n'a pas pris de décision.
03:31Voilà, c'est en avant-première, mais c'est des sujets qu'on ne peut pas évoquer.
03:34Vous dites, il y a le contexte français qui vient se rajouter sur Saint-Gobain, c'est-à-dire, qu
03:38'est-ce que vous voulez dire ?
03:39La présidentielle, ça peut devenir un enjeu aussi pour ce portefeuille ESG ?
03:42Alors, vous avez vu, on a eu le go, c'est là, ce week-end, en gros, la campagne a
03:48commencé ce week-end, pour être clair,
03:49et que le sujet écologique semble être, et avec l'été qu'on vient de subir, semble être un sujet
03:57primordial pour ces élections.
03:59Donc, il est clair que la transition énergétique, l'efficience énergétique, et notamment l'habitat,
04:04qui on le sait, est une part importante des émissions de CO2, sera un des sujets majeurs sur les marchés
04:12financiers.
04:12Et pourtant, on sent que l'ESG, alors on verra les impacts de cet été incroyables sur l'Europe de
04:17l'Ouest,
04:18parce que l'Europe de l'Est, elle a eu plus froid que d'habitude.
04:20Bon, bref, la Norvège annonce qu'elle forera dans l'Arctique, quelle que soit l'avis de l'Union Européenne,
04:24en tout cas, c'est ce que nous dit le ministre norvégien de l'Énergie,
04:27il va falloir qu'on forre davantage dans l'Arctique, tout simplement parce que l'Europe a besoin de notre
04:30énergie gazière et pétrolière
04:31face à ce qui se passe en Ukraine et à la menace russe.
04:34Les Norvégiens qui donnent beaucoup de leçons, d'ailleurs, sur l'ESG, sur la transition énergétique.
04:40– Mais là, ils disent, d'ailleurs, je le cite à nouveau le ministre norvégien de l'Énergie,
04:43« on en a marre d'être la batterie verte de l'Europe ».
04:45– Voilà, comme je dis, ils sont assez d'honneurs de leçons, malgré tout,
04:49et ils ont quand même bien profité du pétrole de la mer du Nord,
04:53et donc ils ont un peu le bon rôle aujourd'hui avec le gaz et les productions de gaz.
04:59Il y a eu beaucoup de choses au niveau de la Commission européenne depuis le mois de juillet.
05:04On le sait, il y a notamment le plan de l'électrification,
05:07vous savez, on doit importer, on doit réduire nos importations de produits entre guillemets pétroliers.
05:14Donc ce plan-là, avec un accompagnement, doit réduire de 260 milliards
05:17nos importations de produits fortement carbonés.
05:21Donc là, ça va aller dans le bon sens.
05:23Il y a la Commission européenne aussi qui a intervenu quand même
05:26sur la simplification des règles de reporting également de l'ESG,
05:30parce que c'était extrêmement complexe.
05:31Donc si on veut que ça soit adopté par l'ensemble, on réduit un peu ces contraintes
05:37pour simplifier un petit peu ce coût très important pour l'ensemble des intervenants.
05:42Il y a eu beaucoup de choses sur l'ESG.
05:44On voit par exemple Singapour qui se lance dans l'ESG, même qui accélère.
05:50On voit la Corée par exemple qui intègre maintenant des contraintes extrêmement fortes sur l'ESG.
05:56Alors la Corée est un marché extrêmement porteur ces derniers mois,
05:58mais on le sait maintenant aujourd'hui, des règles de reporting et de divulgation au ESG
06:03vont être obligatoires pour l'ensemble des entreprises coréennes.
06:06Et même la Chine, au moment où on se parle, avance à grands pas
06:08et les entreprises manufacturières sont obligées aujourd'hui de communiquer sur l'ESG.
06:13Donc beaucoup de choses plutôt favorables sur cette thématique.
06:17Et une saison de plus pour son portefeuille BFM responsable donc,
06:20qui aura surperformé encore et depuis début d'année,
06:22plus 12% contre puissance pour l'Eurosoc 50.
06:25Voilà.
06:26Bravo.
06:26Et on voit quand même, il y a eu de la collecte sur les ETF ESG.
06:31Il y a plus de 2000 ETF ESG dans le monde.
06:33Plus de 2000 et il y en a plus de 250, 270 qui dépassent le milliard.
06:37Donc on voit quand même que ce flux-là, malgré tout,
06:41c'est vrai, il y a eu des polémiques à un moment donné sur la gestion ESG,
06:45des sous-performances aussi par moment.
06:47On voit que cette thématique, elle est encore présente
06:49et tous les gros ETF ESG ont collecté ces derniers temps.
06:52Frédéric Rosier pour Mirabeau.
06:54Merci Frédéric d'être passé de nous voir aux côtés
06:56donc pour cette nouvelle saison de Stanislas de Bayancourt,
06:58Sycomore AM et Guillaume Chalouin pour Delubac,
07:00Asset Management, nos trois gérantes portefeuilles.
07:02Merci beaucoup.
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