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En este vídeo respondo a una pregunta clave para el mercado actual: ¿Hay riesgo de desplome en NVIDIA?
Tras convertirse en la primera empresa del mundo en superar los 5 billones de capitalización, NVIDIA ha perdido 1 billón de dólares en apenas un mes, generando dudas sobre la sostenibilidad de su valoración y el futuro de la Inteligencia Artificial.
A través de un análisis técnico y fundamental, reviso los factores que pueden anticipar una corrección severa en NVIDIA y en el conjunto de las “7 Magníficas”, cuya concentración en los índices americanos supone un riesgo creciente. Profundizaremos en:
- La caída del precio de los chips H100 y su impacto en márgenes.
- El crecimiento del inventario (+70% interanual).
- La creciente competencia de Google y su tecnología para IA.
- La emisión récord de deuda para financiar proyectos tecnológicos.
- El deterioro de empresas como Meta u Oracle tras valo
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En este vídeo respondo a una pregunta clave para el mercado actual: ¿Hay riesgo de desplome en NVIDIA?
Tras convertirse en la primera empresa del mundo en superar los 5 billones de capitalización, NVIDIA ha perdido 1 billón de dólares en apenas un mes, generando dudas sobre la sostenibilidad de su valoración y el futuro de la Inteligencia Artificial.
A través de un análisis técnico y fundamental, reviso los factores que pueden anticipar una corrección severa en NVIDIA y en el conjunto de las “7 Magníficas”, cuya concentración en los índices americanos supone un riesgo creciente. Profundizaremos en:
- La caída del precio de los chips H100 y su impacto en márgenes.
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- El deterioro de empresas como Meta u Oracle tras valo
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TecnologíaTranscripción
00:00Hola, ¿qué tal? Soy Pablo Gil y hoy os traigo un vídeo sobre NVIDIA.
00:04NVIDIA es la compañía de bolsa más importante del mundo en términos de capitalización.
00:10Superaba los 5 trillones de dólares, billones europeos hace relativamente poco
00:15y el último movimiento correctivo ha erradicado un 20% de la valoración en cuestión de un mes.
00:23La gran pregunta es, ¿estamos ante el inicio de algo más grave?
00:27¿Puede NVIDIA comenzar un proceso correctivo severo?
00:32Si es así, va a arrastrar al resto de las 7 magníficas que han sido las artífices
00:37del gran comportamiento de la bolsa americana durante los últimos años
00:42y lo que es ahora ya súper importante.
00:44¿Puede descarrilar el crecimiento del PIB de Estados Unidos teniendo en cuenta que ya suponen el 50%
00:51de todo lo que crece en la economía americana en los primeros 6 meses del año?
00:56Si te interesa esto y saber cuáles son los pronósticos de lo que creo que puede pasar con NVIDIA,
01:01los niveles que son claves y no solamente eso, sino también en el índice de las 7 magníficas,
01:07quédate conmigo y te lo cuento.
01:14En primer lugar, la historia de la capitalización de NVIDIA es espectacular.
01:20Como podéis observar, el movimiento realmente nace en 2023
01:24y pasamos de una compañía que tiene menos de 400 billones de capitalización
01:29a una compañía que alcanza los 5,2 trillones de dólares.
01:34Son billones europeos en una subida espectacular, concentrada, como digo, en tan solo tres años.
01:43Y lo que ha ocurrido recientemente es lo que suscita las dudas.
01:47¿Estamos ante algo realmente grave o ha sido simplemente una corrección sana?
01:52La cuestión es que cuando miramos el comportamiento de NVIDIA,
01:58lo que hay que tener en cuenta es que es el núcleo de un ecosistema enorme
02:04donde muchas compañías le compran los chips a NVIDIA.
02:10NVIDIA a su vez invierte en esas compañías.
02:12Hay un cruce de servicios, hay un cruce de inversiones en capital riesgo.
02:17Al final, la sensación que da cuando miras esa gráfica es que como NVIDIA tenga problemas,
02:22no los va a tener solamente NVIDIA, sino que va a arrasar con una parte muy importante
02:27de lo que ha sido el motor de estímulo y crecimiento en la bolsa durante los últimos años.
02:33Así que lo mejor es mirar cuál ha sido la evolución de cada uno de los componentes
02:38de las siete magníficas.
02:40Ahí tenéis todas ellas, NVIDIA, Tesla, Apple, Google, Meta, Microsoft y Amazon.
02:45Y a la vista queda que NVIDIA ha sido la gran protagonista.
02:51Originalmente, en 2021 y 2022, fue Tesla la que lideró este movimiento tan espectacular
02:57en la línea de color azul, pero a partir de 2023 nadie ha conseguido seguirle el ritmo a NVIDIA.
03:04Ya veis cómo las revalorizaciones que ha llegado a alcanzar son totalmente astronómicas,
03:11a pesar de la corrección reciente.
03:13Si miramos 2025, si nos metemos solamente en este año, vemos que la película pinta un poco distinta.
03:21¿Por qué?
03:21Porque hasta finales de octubre es cierto que Google y NVIDIA eran las que lideraban
03:28el comportamiento mejor en bolsa, pero con la corrección reciente de NVIDIA
03:34y coincidiendo además con una subida espectacular de Google,
03:38ahora quedamos con un gran campeón 2025 y el resto ni siquiera se aproximaban a las rentabilidades
03:46que ofrece NVIDIA actualmente después de esta corrección que ha sido severa.
03:51Como podéis observar, el plano es muy distinto en función del punto de origen.
03:56Cuando hacemos cálculos de lo que llevan acumulado de retorno las compañías,
03:59aquí he tomado como punto de partida el primer día del año, todas ellas en positivo,
04:05pero evidentemente con subidas bastante poco llamativas,
04:09compañías como Amazon, Meta o Tesla, frente a otras como Google que rondan ya el 70%.
04:15A partir de aquí tenemos que entender una cosa que yo creo que es clave
04:20y es cuáles son los retos a los que se enfrenta NVIDIA,
04:23porque hasta hace muy poco era vista como la única opción viable para entrenar modelos de IA de vanguardia.
04:31Era como todo el mundo necesita productos de NVIDIA para poder llevar a cabo
04:36ese trabajo de compañía puntera en inteligencia artificial.
04:42Pero lo que ha pasado recientemente llama mucho la atención.
04:46Resulta que ahora Meta ha comenzado a hablar con Google para comprarle el motor con el que entrenar
04:53y ejercitar sus modelos de inteligencia artificial de cara a 2027.
04:57Algunos hablan de que incluso en 2026 ya podrían empezar a utilizar parte de la infraestructura de Google
05:04que ha sorprendido muy gratamente con la última versión de Gemini, su IA,
05:09y que la coloca en la vanguardia otra vez, incluso según muchos especialistas,
05:13por encima de lo que ahora mismo ofrece la última versión de ChatGPT.
05:18En cualquier caso, estamos hablando de que una compañía muy grande como Meta
05:22de repente habla con Google sobre la posibilidad de trabajar en el mundo IA sin contar con NVIDIA.
05:31Y eso hace que NVIDIA pueda perder ese estatus de única opción que teníamos hasta ahora
05:38y que le permitía, evidentemente, marcar o controlar el nivel de precios de los productos
05:47ya que no había realmente competencia real en el mercado.
05:51El plan de Google es tremendamente ambicioso y ya hemos visto como tras los resultados
05:56la compañía ha subido con muchísima fuerza en bolsa.
05:59Está convenciendo a los inversores de que lo que hace es lo correcto.
06:03Lo que quiere es usar su tecnología no ya para sí mismos, que es lo que hacían hasta ahora,
06:08sino que va a vendérsela o alquilársela a terceros para atraer a empresas a su ecosistema en la nube.
06:14Está claro que a NVIDIA le está saliendo un competidor muy serio.
06:19A continuación, lo que voy a hacer es mostraros cuáles son las señales que generó NVIDIA
06:25antes de grandes procesos correctivos para saber cómo identificar ese momento clave
06:32de reducir exposición a NVIDIA o reducir exposición en bolsa si pensamos que la caída de NVIDIA
06:40puede arrastrar a índices generales, como veremos a continuación.
06:44Antes de continuar, quiero presentaros al patrocinador del vídeo de hoy, que es Equito.
06:48Equito te permite invertir en el mercado inmobiliario sin complicarte la vida.
06:53Lo haces desde el móvil, sin necesidad de comprar una vivienda entera, ni de lidiar con los papeleos,
06:59los bancos o los inquilinos.
07:01Te preguntarás por qué merecen la pena invertir en inmobiliario.
07:05En primer lugar, porque durante los últimos meses hemos asistido a una corrección muy violenta
07:09en el mundo de las criptomonedas que en muchos casos ha provocado la pérdida de la mitad de la valoración
07:14que tenían.
07:16Por otro lado, la bolsa cotiza muy cerca de máximos históricos, pero cada vez surgen más dudas
07:22sobre esa excesiva concentración de los siete magníficos que son los artífices de que la bolsa lo haya hecho
07:28también y de las valoraciones que hay en torno a los futuros retornos de la inteligencia artificial.
07:36De hecho, algo está cambiando ya.
07:38Si te fijas, aquellas compañías que no han sido capaces de demostrar con resultados que generan los beneficios
07:44que justifican esas inversiones y el endeudamiento extremo en el que están incurriendo
07:49han sido castigadas de forma muy severa en el mercado,
07:53como ha sido el caso de Meta, que ha perdido más de un 25% de su valoración,
07:57o el caso de Oracle, que ha llegado a perder más de un 40% de su capitalización en escasamente
08:04mes y medio.
08:06Evidentemente, para un inversor tiene que ser algo importante ser consciente de que está
08:12en valoraciones extremas bursátiles, con una concentración en pocos nombres,
08:17en un entorno donde lo que marca el crecimiento en buena parte es el endeudamiento récord
08:24y además en una situación geopolítica de lo más compleja e incierta.
08:29Por ese motivo, en este entorno, diversificar es la clave para reducir el riesgo.
08:36En este caso, Equito te permite hacer eso e invertir en el mercado inmobiliario sin complicarte la existencia.
08:43Ellos se encargan de encontrar los inmuebles más rentables y seguros,
08:48de renovar y alquilarlos en menos de dos meses,
08:51de encargarse de los inquilinos, la limpieza, el cobro de alquileres,
08:56toda esa pesadilla que normalmente recae sobre el propietario.
09:00Además, gestionan las incidencias y el inversor lo que hace es recibir la parte proporcional del alquiler
09:07mensualmente en su cuenta y cuando al cabo del tiempo se vende el inmueble,
09:12recibir la parte proporcional de la ganancia en concepto de plus varía.
09:16Como veis, las cifras avalan un modelo que lleva ya funcionando un tiempo.
09:22Si estáis interesados en descargaros la aplicación para probarla,
09:27os lo dejo en la descripción del vídeo.
09:30Y recordad, como siempre, que toda inversión entraña riesgos de poder perder parte o la totalidad
09:37de lo que se ha invertido y que la rentabilidad pasada no garantiza retornos futuros.
09:44Bueno, pues ahora sí, vamos a ver la situación técnica de NVIDIA
09:48que sirvió para identificar esos momentos claves que mencionaba antes.
09:53En primer lugar, situación desde un punto de vista de indicadores técnicos.
09:59Como podéis observar, antes de la corrección del 58% que tuvo lugar durante el año 2018,
10:06surgieron divergencias en estocástico, divergencias en RSI,
10:10divergencias son máximos crecientes en precio, pero máximos decrecientes en los indicadores tipo oscilador.
10:17Y eso fue un preámbulo que además estuvo marcado de forma muy evidente por una gran envolvente,
10:23que es esta vela de color rojo, que como podéis observar, se come todos los cuerpos anteriores
10:28y que es el inicio de un proceso correctivo que dura tan solo tres meses,
10:33estamos viendo un gráfico mensual, pero que casi supone una corrección, una caída de un 60%.
10:39La siguiente gran corrección tiene lugar en 2022, cuando tras las fuertes subidas de tasas de interés
10:45por parte de la Reserva Federal, o al menos el inicio de ese cambio monetario,
10:52cuando empezamos a ver esas subidas de tipos, el mercado corrige con severidad
10:57y en el caso de NVIDIA la caída es de un 70%, pero no venía precedida ni por divergencias en
11:04los indicadores
11:05ni tampoco por ningún tipo de vela o formación clara.
11:08En el año 2025 tenemos otra corrección de un 43% que coincide con el anuncio de la guerra comercial
11:17por parte de Donald Trump.
11:20Es una corrección que como veis se extiende durante cuatro meses
11:23y de la cual luego NVIDIA se recupera de forma muy clara.
11:28A día de hoy tenemos divergencias bajistas en RSI, divergencias potenciales en estocástico
11:34a la espera de que corte hacia abajo las dos líneas y el conato de un envolvente bajista.
11:40¿Por qué digo conato?
11:41Pues porque hasta que no tengamos realmente el cierre del mes de noviembre
11:46no podremos decir que efectivamente esa vela engulle el cuerpo de la vela anterior
11:53y por tanto se confirma una señal que sería claramente negativa
11:57para la evolución futura del comportamiento de NVIDIA.
12:01Por otro lado, si nos vamos a los momentos clave para ver qué estaba ocurriendo
12:08internamente en el gráfico de menor plazo, esto de aquí, esta caída que veis aquí
12:14es exactamente esta caída y como podéis observar viene precedida de lo que comento muchas veces
12:21un cambio en la estructura de máximos y mínimos.
12:23Los mínimos serán crecientes, los máximos serán crecientes
12:27y cuando se pierde esta última zona de mínimos a la alza se desata una corrección muy severa.
12:34Si me voy a lo que ocurre en torno a esta otra crisis del año 2022,
12:40de nuevo detectamos cómo la pérdida de la gran zona de soporte
12:44es lo que confirma el movimiento a la baja del resto de la caída.
12:48Y cuando nos vamos al momento correspondiente a 2025 en torno a la guerra arancelaria,
12:56de nuevo podemos localizar cómo la pérdida de este último soporte activa una especie de doble techo
13:03que da lugar luego a una corrección severa a la baja.
13:06Al final la sensación que tengo es que cuando hablamos de NVIDIA no hablamos solo de NVIDIA.
13:13Hemos comentado antes que el ecosistema de NVIDIA es espectacular
13:18y las relaciones que le unen a otras compañías que son punteras en el mundo de la inteligencia artificial
13:24o en el mundo de la tecnología aplicada a la inteligencia artificial es tremenda.
13:30Y eso hace pensar que cualquier gran problema que pueda sufrir NVIDIA
13:36no se va a quedar circunscrito a NVIDIA, sino que se va a extender de forma generalizada al mercado.
13:42Pensad además que el peso de las siete compañías que llamamos siete magníficas
13:48dentro del S&P 500 supera ligeramente el 33%
13:53y en el caso del Nasdaq esas siete compañías representan el 61% de un índice compuesto por 100 empresas.
14:02Hay una concentración espectacular de estos siete grandes multinacionales
14:08en lo que son las composiciones de índices generalistas.
14:11Por otro lado, podemos mirar el comportamiento que han tenido las compañías llamadas siete magníficas
14:20respecto al S&P 500.
14:22¿Han liderado el movimiento al alza? Sin lugar a dudas.
14:25¿Han empujado o han tirado de los índices con más fuerza que el resto de las compañías que lo componen?
14:32Por supuesto, si miramos el comportamiento antes de 2020 cuando surge la gran contracción por el COVID
14:41el comportamiento de las siete magníficas respecto al comportamiento en negro del S&P era bastante similar.
14:49Había diferencias lógicamente, pero era bastante similar.
14:52Y cuando llegan las correcciones, incluso esa diferencia queda en un espacio muy pequeño.
14:59A finales de 2021, cuando tenemos la euforia compradora en el mercado con esas intervenciones gigantescas
15:06por parte de estímulo monetario y fiscal, el comportamiento de las siete magníficas se dispara.
15:11Y sobre todo lo hace en relación al S&P 500.
15:14Pero cuando luego llega la corrección del año 2022, como podéis observar,
15:20toda esa prima que habían aglutinado o acumulado las siete magníficas respecto al S&P
15:25casi desaparece por completo.
15:27El último gran movimiento explosivo se vive precisamente hasta finales de 2024, principios de 2025.
15:36Cuando se produce esta caída de aquí a raíz de la guerra arancelaria,
15:42vemos que la corrección en las siete magníficas es muy superior a la corrección que experimenta el S&P 500,
15:50pero ya no acerca tanto el retorno de ambas porque la acumulación de exceso de retorno previo había sido muy
15:57grande.
15:57A día de hoy uno se pregunta, lógicamente, si hubiese una corrección en el futuro, en la bolsa americana,
16:05cómo lo van a hacer las siete magníficas, pero todo parece indicar que el gap entre ellas tiende a cerrarse
16:13sistemáticamente.
16:14Es decir, que a la corrección que pueda tener la bolsa habrá que añadirle un porcentaje significativo de corrección adicional
16:22por parte de estas compañías donde se concentra una gran parte de las inversiones de los inversores a lo largo
16:31de los últimos años.
16:33Por otro lado, podemos estudiar la dimensión de las correcciones que han surgido en el índice de las siete magníficas
16:43para cuantificar a qué nos estamos arriesgando.
16:46Como veis, este índice que lo que hace es componer por capitalización el equivalente a un índice de siete compañías.
16:56En el COVID tuvimos una corrección de un 33%, en el 2022 una corrección de un 54%
17:03y en la guerra comercial otra corrección que curiosamente es casi calcada a la que tuvimos en el COVID-2020.
17:12Imagino que muchas de las preguntas que os estaréis haciendo es
17:18¿Muestras esto porque crees que va a pasar algo similar?
17:22¿Realmente estamos a las puertas de una corrección de esa magnitud en las siete magníficas?
17:27Antes de que acabe el vídeo te digo para mí cuál es el nivel que tienen que romper
17:31para que realmente empiece ese movimiento correctivo
17:36que va a ser severo, intenso y doloroso para la mayoría de los inversores.
17:43Pero primero me gustaría centrarme en Envidia y hacerlo en un plazo corto.
17:49Esto es un gráfico semanal de lo que ha pasado con Envidia
17:53y como puedes observar esta es la envolvente semanal que se come el cuerpo de la vela anterior
17:59con lo cual ahí ya tengo una primera advertencia negativa
18:03y si cargo un gráfico diario para ver exactamente qué es todo esto que hay aquí
18:09se descompone de esta forma.
18:12Es decir, esta subida semanal es esta subida a nivel diario
18:16este proceso de aquí que veis es este proceso
18:19y este repunte coincide con todo este repunte y esta caída con este movimiento.
18:25Esta vela larga es la publicación de resultados de Envidia.
18:29Y dices, vale, ¿cuál es la primera conclusión?
18:32Que Envidia ha comenzado a perder a nivel diario
18:35los últimos mínimos que sustentaban todo el proceso alcista.
18:42Se puede entender que estamos ante una figura estilo hombro-cabeza-hombro
18:48y de ser así hasta dónde va a caer el mercado.
18:54Creo que cuando hemos analizado el gráfico mensual
18:58lo primero que hemos dicho es que tiene que cambiar la estructura de máximos y mínimos.
19:04Si localizamos los últimos mínimos en plazos largos
19:07realmente el mínimo es este
19:09que trasladado al gráfico diario está como veis en torno a 164 más o menos.
19:14O dicho de otra manera, aunque hay riesgo de que se haya formado una estructura de vuelta
19:20tipo hombro-cabeza-hombro, viendo cómo ha funcionado Envidia a lo largo de los últimos años
19:27mientras no caiga de 164 parece un poquito pronto para vaticinar una corrección significativa en el valor.
19:37Si miramos desde el punto de vista fundamental
19:40cómo diablos vamos a justificar una corrección severa en Envidia
19:45después de los resultados que aparentemente ha presentado
19:48hay algunas cosas que no acaban de encajar.
19:52La primera es que el inventario ha ido creciendo fuertemente a un ritmo de un 70% interanual.
19:59No encaja muy bien con la narrativa de no damos abasto.
20:02Cuando no das abasto no tienes un incremento de inventario.
20:05Por otro lado, el precio de los H100, que es una de las joyas de Envidia
20:11ha bajado entre un 25% y un 35% desde el mes de agosto.
20:15Tampoco encaja muy bien con esa frase de COD, falta oferta.
20:20No damos abasto y falta oferta.
20:22Y luego el modelo de negocio cada vez requiere más capital inmovilizado para sostener la expansión.
20:28Lo vemos tanto en el cash flow respecto a beneficios como en el capital circulante.
20:33Y ya por último, Envidia está usando una buena parte de su caja no para invertir en CAPEX,
20:41no para invertir en desarrollo, sino para sostener la cotización de su compañía.
20:47Es decir, para mantener el precio de sus acciones.
20:50Lo cual tampoco encaja muy bien.
20:53¿Quiere eso decir que de alguna manera ya estamos a las puertas de un declive enorme?
20:59No.
20:59Hemos visto que en Envidia, salvo que pierda 164, es demasiado pronto para advertir de un proceso negativo.
21:07Pero también hemos visto en el gráfico semanal y mensual que hay indicios que puedan apuntar a un deterioro en
21:13la cotización.
21:14Algo que deberíamos estar vigilando muy de cerca.
21:17Y esto mismo lo podemos hacer, como os comentaba antes, con el índice de las 7 magníficas.
21:22En este caso, lo que estamos trabajando es en la hipótesis de a partir de qué momento debo preocuparme.
21:31Porque claro, si Envidia puede arrastrar al resto, alguien podrá decir, yo no comparto ese argumento del todo, Pablo.
21:38Pero si las 7 magníficas pinchan, te aseguro que pesando lo que pesan en los índices, no hay manera de
21:45salvarse.
21:46Entonces, este índice de las 7 magníficas, lo que nos dice es que el punto clave está en torno a
21:54340.
21:55¿Por qué?
21:56En primer lugar, porque representa los máximos de principios de este año y los posteriores mínimos.
22:01Lo cual quiere decir que es una zona pivote.
22:03Pero es que además, y muy importante, si miráis la gráfica, que el mercado después de este rebote pequeño volviese
22:11a ceder terreno y perder finalmente los 340 puntos,
22:14daría lugar a la aparición de una figura tipo hombro-cabeza-hombro.
22:19Y eso sí tendría repercusiones claramente negativas en el mercado.
22:24Estaríamos hablando de la pérdida de una zona pivote, activación de una formación de vuelta y eso daría lugar, junto
22:31con todas las señales que hemos visto al principio,
22:33a un escenario correctivo que probablemente apuntaría a, en términos porcentuales, caídas muy gordas.
22:42No es la primera vez que hemos visto aparecer ese tipo de señales antes del colapso del mercado.
22:50Lo hemos visto en muchas oportunidades, tanto en 2022 como en 2025, como hubo esas estructuras de vuelta estilo doble
22:59techo,
22:59que fueron el preámbulo a lo que ocurrió posteriormente.
23:03Con lo cual está muy bien localizar el nivel de 340, no preocuparse en exceso en este momento, pero vigilarlo
23:12de cerca.
23:12Y no te olvides que algo está cambiando.
23:15Si bien en los últimos años las compañías de los siete magníficos lo que hacían era utilizar el beneficio para
23:23crecer o para invertir en crecimiento,
23:25ahora se están endeudando de forma masiva.
23:28Aquí tienes los ejemplos de Amazon, de Alphabet, de Google en este caso, de Meta, de Microsoft y de Oracle.
23:36Cuando te endeudas de forma tan agresiva y pensad que aquí no incluye la deuda fuera de balance,
23:42es decir, que esa deuda es todavía más grande, el que está haciendo probablemente más ingeniería financiera en este momento
23:49es Oracle.
23:50Y ya estamos viendo que es de tal magnitud la inversión que están llevando a cabo estas empresas
23:59que representa la mitad del crecimiento del PIB de Estados Unidos en los primeros seis meses del año.
24:06Estamos hablando de cosas muy, muy significativas.
24:09Nunca antes se había visto una inversión privada que tuviese un impacto tan grande en términos generalistas en el PIB
24:16de Estados Unidos.
24:17Como decía antes, cuidado, porque parece que los inversores están hartando de confiar en retornos futuros
24:25en compañías que invierten excesivamente o se endeudan en exceso.
24:31El caso de Oracle creo que es paradigmático.
24:34Una compañía que lo ha hecho extraordinariamente bien desde el año 2020,
24:38pero que acaba de perder casi el 50% de su valoración bursátil en cuestión de unos pocos meses
24:46porque apenas gana dinero pero no hace más que advertir y anunciar proyectos de endeudamiento cada vez más grandes
24:56y como decía antes, muchos de ellos sacados fuera de balance.
25:00El propio CDS, que es el seguro contra impagos por parte de Oracle, se está disparando,
25:06lo cual es otra forma de refrendar el nerviosismo existente entre los inversores
25:11que compran ese seguro ante posibles dificultades financieras a la hora de devolver esos préstamos
25:18por parte de la compañía Oracle.
25:20Algo que no está pasando a nivel global, sino que afecta concretamente a este nombre en particular.
25:26¿Cuáles son las conclusiones que uno saca?
25:29En primer lugar, que NVIDIA ha sido la historia de mayor éxito empresarial de los últimos cinco años,
25:36sin lugar a dudas.
25:37Por otro lado, su monopolio parece estar en riesgo
25:41y sin ese monopolio su capacidad para fijar precios se va a reducir sustancialmente
25:46y eso empieza a parecer como una grieta dentro de justificar valoraciones futuras tan altas como las que tiene actualmente.
25:55La estructura empresarial en torno a NVIDIA involucra a muchas compañías,
26:00más allá incluso de las siete magníficas,
26:02y por tanto, si algo gordo le pasa a NVIDIA, va a tener un efecto enorme en ese ecosistema.
26:09No solamente en el propio ecosistema de la IA,
26:12sino incluso en los proyectos de inversión futuros que han generado un crecimiento tan grande
26:20que representa el 50% del PIB de Estados Unidos en los primeros seis meses de este año.
26:26Y por último, ten en cuenta que empieza a haber un pequeño cambio.
26:32Lo hemos visto con Meta, lo hemos visto con Oracle,
26:34compañías que han sido castigadas porque no han mostrado los beneficios que se esperaba que mostrasen
26:42a pesar de esos planes de endeudamiento tan sumamente agresivos.
26:47Parece que el inversor premia a aquellas compañías como Google que demuestran que cada euro invertido
26:54se convierte en beneficio y castiga a aquellas otras cuya promesa sigue siendo una promesa a futuro.
27:01Esto no pasaba antes, es algo nuevo.
27:03Y por último, no te olvides que nadie está hablando de si la IA es o no una revolución tecnológica
27:12de las más importantes que ha sufrido la humanidad, sino que lo que se cuestiona
27:17es si el ritmo actual de inversión y las valoraciones existentes son o no sostenibles.
27:24Creo que estamos en un momento muy interesante de mercado.
27:27Puede pasar perfectamente que la inercia de lo que estamos viendo dure todavía mucho tiempo,
27:32pero puede ser que no.
27:34Saber a partir de qué niveles, 340 en el caso del índice de las siete magníficas
27:39o 164 en el caso de NVIDIA, son las que de alguna manera disparan el catalizador negativo
27:47y por tanto el impacto que pueda tener esto en las bolsas a nivel general es muy interesante.
27:54Si te apetece, todos los jueves comparto mi visión de mercado y mi opinión sobre geopolítica,
28:01sobre mercados financieros y sobre economía en esta newsletter gratuita de Trader.
28:05Te dejo el QR, simplemente suscríbete, mira a ver si te gusta
28:10y si no, siempre podrás quitar la suscripción con la misma facilidad que lo has hecho.
28:16Suerte a todos con vuestras inversiones y nos vemos ya en el próximo vídeo.
28:20Un saludo y hasta la vista.
28:35Un saludo y hasta la vista.
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