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Venture Capital se ha convertido en una herramienta anticíclica capaz de generar retornos masivos incluso en contextos de tensión geopolítica. Productos de origen hispano como Topo Chico o Siete Foods escalan hasta ser adquiridos por gigantes.
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00:11Música
00:19Cuando ves que startups empiezan a sustituir lo que se hacía en China y se hace ahora en México
00:23entonces le conviene al emprendedor desde México hacer una solución para el mercado chino
00:28hemos visto un buen de manufactura con AI de conseguirte proveedores en México y ya no hacerlo vía China
00:34para eso diversificamos el portafolio, sabemos que en Venture no las 15 que invertimos van a ser exitosas
00:40pero sí 2 a 3 y eso nos dan todos los retornos que buscamos
00:44muchos de estos latinos que hoy son casi 20% de la población americana contribuyen al 13% del PIB
00:49y son 3 trillones de dólares, es decir, solo si invirtiéramos en latinos en Estados Unidos
00:53es una economía mucho más grande que México y es la quinta economía más grande del mundo
00:58Bienvenidos a Milenio Emprende, este programa semanal que hago con Ilana Sod
01:02hoy para hablar de este ecosistema emprendedor nos acompaña Susi Espinosa
01:07Los Reyes, partner de Dux Capital, gracias por estar aquí
01:11Son un fondo de capital de riesgo con foco en cruce de fronteras
01:15es algo que parecería contraintuitivo al contexto actual en donde hablamos de no querernos tanto
01:23entre los diferentes países y de buscar lo local
01:26pero, ¿qué tanto se reflejan estas tensiones geopolíticas en el ecosistema emprendedor?
01:32¿Les importa o no?
01:34No, la verdad es que no tanto
01:35o sea, al final, digo, obviamente lo vemos y lo seguimos a más macro
01:38como en qué nos puede afectar
01:39pero justo es algo que perfectamente nos permite enseñar que Venture Capital
01:43en esta fase de invertir en riesgo es súper anticíclico
01:47¿no? En la pandemia todo el mundo tenía miedo a qué iba a pasar
01:50y Venture Capital dio mejores resultados
01:52y lo decíamos mucho cuando pichábamos o cuando le explicábamos a alguien
01:55pero estos son momentos que puedes enseñar que efectivamente nos va mejor
01:59en estos momentos
02:01sí, sin duda, para ciertas industrias
02:03México y Estados Unidos no estamos en nuestros mejores términos de amistades
02:07pero a la vez estamos en los mejores términos
02:10cuando ves que startups empiezan a sustituir lo que se hacía en China
02:13y se hace ahora en México
02:14entonces le conviene al emprendedor desde México
02:16hacer una solución para el mercado chino
02:18hemos visto un buen de manufactura con AI
02:21de conseguirte proveedores en México
02:23y ya no hacerlo vía China
02:25entonces la verdad es que empieza a haber diferentes soluciones
02:27A ver, ustedes buscan mucho este paso de nicho a mainstream
02:34¿cómo saben cuando...
02:36no tienen la bola de cristal
02:37pero ¿cómo saben que esta empresa sí va a dar ese salto?
02:40oye, incluso que la compre una multinacional
02:43o una empresa más grande
02:44justo esto de niche to mainstream
02:46viene de empezar a haber productos latinos
02:48que hoy son mainstream en Estados Unidos
02:50ejemplos súper básicos
02:51Kindbars que sacó un mexicano
02:53y hoy la compró Mars en 5 billones de dólares
02:56Topo Chico con su compra de Coca-Cola
02:58realmente era una familia en Monterrey
03:00que luego la compró Arca y se vende allá
03:03acaban de comprar 7 foods Pepsi en más de 2 billones de dólares
03:06entonces empezamos a ver eso
03:07¿y qué hicimos?
03:09traer de advisors y hacernos socias
03:11de Topo ex-pepsicos
03:13que se unen al equipo para encontrar
03:15ellos saben que se vende más
03:18que le gusta más al cliente
03:19cómo lo quiere más el cliente
03:21tenemos advisors de Uber Eats
03:22que nos dicen a ver, lo que más se compra
03:25son ciertas cosas
03:26entonces toda esa mentalidad de tener 15, 20 advisors
03:29que nos ayudan a tomar mejores decisiones
03:31podemos encontrar de las 1,500 que nos llegan al año
03:34pues chance 1 o 2 que van a pasar de niche to mainstream
03:38y también para eso diversificamos el portafolio
03:40sabemos que en Venture
03:41no las 15 que invertimos van a ser exitosas
03:45pero sí 2 a 3
03:46y eso nos dan todos los retornos que buscamos
03:49justo ahora mencionas ese dato
03:51de las 15, 2 a 3
03:52que es como una proporción
03:54pero cuéntanos un poco más
03:56cuál es el ticket promedio
03:57en dónde están
03:58cuánto están invirtiendo
04:00cuánto creen que van a invertir en este año
04:02o en cuántas startups
04:04y a cuántas le han apostado
04:07super
04:07pues nuestro ticket promedio
04:09empieza en la primera ronda
04:10que es donde invertimos
04:12pre-seed y seed
04:12son compañías que están facturando
04:14desde 60 mil dólares
04:16hasta 3, 4 millones de dólares
04:20tickets de 250 mil a 500 mil dólares
04:22justo para ayudarlos a crecer a un punto clave
04:25o llegar al siguiente stage
04:27llevamos en el fondo 1, 18 inversiones
04:31las 3 top ahorita son de consumo
04:34en el fondo llevamos 4 inversiones
04:372 en Chicago
04:39una en México
04:40y una en una intersección entre Colombia y Dallas
04:43y buscamos hacer 4 a 5 inversiones más este año
04:46igual con tickets de alrededor de 350 mil dólares
04:50a ver, los latinos son una parte importantísima
04:54de la población de Estados Unidos
04:56del consumo también en Estados Unidos
04:58esa es su gran apuesta
05:00pero reciben muchas veces
05:01menos venture capital que otros
05:04¿dónde ves que se rompe ese engranaje
05:07o esa parte de la cadena?
05:09pues realmente falta mucho por el network
05:11al final muchos de estos latinos
05:13que hoy son casi 20% de la población americana
05:16contribuyen al 13% del PIB
05:18y son 3 trillones de dólares
05:20es decir, solo si invirtiéramos en latinos
05:21en Estados Unidos
05:22es una economía mucho más grande que México
05:24y es la quinta economía más grande del mundo
05:26pero pues muchos de ellos son
05:28o migrantes de primera generación
05:29segunda generación
05:30muchos están buscando crecer
05:33este shift generacional
05:34y este shift de riqueza
05:35que pues hay que entender
05:37yo lo entiendo un poco
05:38porque mi familia era migrantes en México
05:39entonces pasar de tus abuelos llegaron con cero
05:42ni papeles a tener una fábrica
05:45o hacer algo
05:45pues es cuesta trabajo
05:46y ahí estamos tratando de entrar nosotros
05:48o sea, tengo la data
05:50y acabamos de hacer fundraising
05:51en julio de este año
05:52y la queremos hacer pública
05:53pero yo creo que invierten
05:55menos del 1% de los potenciales
05:58Elvis que buscamos nosotros en los fondos
06:00que nosotros en emprendedores
06:02¿qué les emociona este año?
06:04si te quedan entre 4 y 5 inversiones más
06:08que vas a poder hacer
06:09¿qué es lo que están viendo
06:11en el sector
06:12que dices
06:13ay, esto me hace brillar los ojitos
06:14en términos de perfiles de emprendedores
06:17o de tipos de empresa
06:18o sector
06:20¿qué además puede ser
06:22o están viendo
06:23como una apuesta interesante
06:25en este contexto?
06:27pues si tú
06:27traemos una apuesta interesante
06:29que son empresas de consumo
06:30¿no?
06:31un poco les platicaba
06:31esto que decíamos
06:32del niche to mainstream
06:33ya lo hicimos en el fondo 1
06:35y son las que mejor han crecido
06:37y en consumo
06:38lo importante para nosotros
06:39es que está el lado tech
06:40y el lado non-tech
06:41¿no?
06:42o sea, consumo
06:42creen que eso es invertir
06:43en una nueva marca de proteínas
06:45o de barritas
06:46o de papitas
06:47pero también está invertir
06:48en el warehouse management
06:49detrás del mercado libre
06:50Natura
06:52Amazon
06:52para que pillas algo
06:53y esté en tu casa
06:54hoy en la noche
06:55y que eso pase rápido
06:57efectivamente
06:57sin errores
06:59manejos de inventarios
07:00pero creo que este año
07:02mucho va hacia consumo
07:04con un factor de innovación
07:05importante
07:06y en términos de los founders
07:08¿qué es una característica?
07:10digo, además de que sean hispanos
07:11o tengan este cruce
07:12o sea, aparte de eso
07:14¿qué otra característica
07:16les llama la atención?
07:18suelen ser dos cosas
07:19y nosotros le llamamos mucho
07:20que es el founder market fit
07:22que el founder realmente entienda
07:24o tenga una pasión
07:25por el producto
07:26que está lanzando al mercado
07:28entonces no solo encuentran
07:29la data de
07:30hay una oportunidad en el mercado
07:31es la viven
07:32y entonces tienen toda la pasión
07:34por seguir creciendo
07:35y eso es lo que más encontramos
07:36o sea, founders
07:37que o tienen el problema
07:39o lo entienden
07:40de una perspectiva muy diferente
07:41y lo sacan al mercado
07:43oye, pero a ver
07:44dentro de eso
07:45¿qué dices?
07:45entonces
07:46es que hay un gran
07:47storytelling real atrás
07:49y que eso impacta
07:50a otros
07:51o que sí
07:52hay muchas más familias
07:53que padecen el problema
07:54y entonces se encontró
07:55que existe ese hueco
07:57justo
07:58es
07:58una cosa es el storytelling
08:00que nos viene a pichar
08:01y suena increíble
08:03nada contra los consultores
08:04de McKinsey
08:05¿no?
08:05pero pues que tienen la data
08:07y hoy con ella
08:08y sacas toda la data
08:09al que te dice
08:10la vida de mi hijo
08:11cambió porque hizo tal
08:12¿no?
08:12entonces
08:13o sea, la experiencia
08:14personal
08:14la experiencia personal
08:15es la pasión
08:16por sacar ese producto
08:17más chava
08:18con que buscan la data
08:19que realmente hay
08:20un porcentaje
08:21de alergénicos
08:23en Estados Unidos
08:24a las nueces
08:25altísimo
08:26y que pues por
08:29massive marketing
08:30banearon el
08:31palm oil
08:32y el
08:32a cambiar a seed oils
08:34y hoy te das cuenta
08:35que es más sano
08:35hacer eso
08:37para los que tienen
08:37temas alergénicos
08:39oye, hago un giro
08:40hace rato mencionabas
08:41la inteligencia artificial
08:42y como el equipo
08:43su equipo
08:43no trabaja
08:44con inteligencia artificial
08:45nada más
08:46sino que realmente
08:46son personas
08:47las que están atrás
08:48pero muchos de los pitches
08:49hoy traen inteligencia artificial
08:51todo el mundo
08:52habla de eso
08:52¿cómo, cómo, cómo
08:55o qué significa
08:56para ti
08:57usarla bien
08:58en una startup?
08:59o sea, ¿cómo debe
09:00de estar bien usada
09:01bien planteada
09:02y que realmente
09:03tenga un impacto
09:04al final?
09:04justo porque hay que entender
09:05para qué es el AI
09:07¿no?
09:07o sea, nosotros
09:08como equipo
09:08decíamos
09:09justo lo hablaba
09:10y con mis socios
09:10o sea, somos humanos
09:11y decidimos nosotros
09:12porque tengo una responsabilidad
09:13fiduciaria
09:14de administrar capital
09:15de terceros
09:16pero usamos
09:17inteligencia artificial
09:18para ser más rápidos
09:19contestar más mails
09:21no tardarme tres semanas
09:22en contestarle un mail
09:23a alguien
09:23todo eso lo usamos
09:24ya con mucho AI
09:25¿no?
09:26pero veo muchos pitches
09:27que se ve que
09:28nano banana
09:29se los hizo en tres segundos
09:30y se ven muy falsos
09:32todavía
09:33¿no?
09:33entonces
09:33creo que esa parte es
09:35o sea, a lo mejor
09:36el primer pitch
09:36te llama la atención
09:37con AI
09:38pero conocer al emprendedor
09:39sigue siendo la parte
09:40que para nosotros
09:41es clave
09:41en esta etapa
09:42es el cliché
09:43pero pues invitas
09:44en el emprendedor
09:45no en la empresa
09:45entonces necesitas entender
09:48mucho más eso
09:49no llevamos más que una inversión
09:51en AI
09:52y lo que estamos apostando
09:54a nosotros
09:54es un tema de infraestructura
09:56detrás del AI
09:57son data centers
09:59para inteligencia artificial
10:00justo de un mexicano
10:01que ya supo hacer data centers
10:03por 20 años
10:04y nos invitó a invertir
10:07y no en algo que un agente
10:09de AI puede cambiar
10:10en un día
10:11veremos si invertimos
10:12en algo así
10:12en las próximas días que quedan
10:14pero creo que le vamos a pegar
10:15más a la infraestructura
10:17que a la parte más comercial
10:20del AI
10:20a ver
10:21¿qué serán?
10:2310 años
10:23que llevas
10:24como un poco tratando
10:26de poner un granito de arena
10:27en eso
10:28¿qué ha cambiado
10:29en el espacio?
10:31¿qué se ha logrado?
10:32¿y cuál es ese pendiente
10:34que todavía te despierta
10:36cada vez que llega marzo
10:38y dices
10:38¡uy!
10:39ahorita que están hablando
10:40de mujeres
10:41y mujeres inversionistas
10:42todavía falta esto
10:43a ver
10:44faltan
10:45un par de cosas
10:46pero creo que hemos avanzado mucho
10:47o sea
10:48hace 10 años
10:48no habían socias
10:49de capital privado
10:50y estaba la data
10:52que justo había hecho Stanford
10:53que
10:53mayor diversidad
10:55atrae mayores retornos financieros
10:56¿no?
10:57entonces que eran
10:57los cuatro amigos
10:58del ITAM
10:59que estudiaron en MIT
11:00no son diversos
11:01son igualitos
11:01son un copy-paste
11:02de ellos
11:03entonces meterle a una mujer
11:05es como el primer
11:05pasito de diversidad
11:08hoy te diría
11:08que somos como
11:0920 socias
11:10de fondos
11:11en México
11:12es un gran cambio
11:13tenemos 300 mujeres
11:15trabajando
11:16en la industria
11:17y
11:18hoy te diría
11:19que lo importante
11:19es que al haber
11:20esas 20 mujeres
11:21en los fondos
11:22naturalmente
11:23recibes muchas más
11:24startups
11:24de mujeres emprendedoras
11:26que te quieren
11:26a ti como inversionista
11:27¿qué se necesita?
11:28pues en las etapas
11:29más grandes
11:29estamos muchísimas mujeres
11:31en venture capital
11:32administramos mucho menos capital
11:33que un solo private equity
11:35que una sola fore
11:36que un solo banco
11:38pero bueno
11:39poco a poco
11:40vamos a ir migrando
11:41hacia allá
11:42y se han hecho buenas iniciativas
11:43creo que hoy
11:44un super cambio
11:45es que
11:46el inversionista
11:47más grande de México
11:48a todos los fondos
11:49es fondo de fondos
11:50que es
11:52fondeado público
11:53y privadamente
11:54y bueno
11:54acaban de poner a Lili
11:56como directora
11:57entonces
11:57pues va a ser
11:58la LP
11:59número uno
11:59de todos los inversionistas
12:00en México
12:01entonces es un gran cambio
12:02y eso es un gran cambio
12:03porque al final
12:04pues yo creo que las personas
12:06con más injerencia
12:07en decidir
12:08es fondo de fondos
12:08mínimo para fondos
12:10en México
12:11pues porque tiene pie
12:12en no sé cuántos fondos
12:13pero todos los
12:14tienen o los tienen
12:15de inversionista
12:16y pues bueno
12:16ahí ya ser una mujer
12:17creo que va a ser algo
12:18similar
12:19o se puede ver ese impacto
12:21viendo
12:21hacia el futuro
12:23si pudieras apostar
12:24y también con la data
12:25que tienen
12:26y viendo tendencias
12:27ya decías
12:28que le quieren meter más
12:29o seguir más
12:30en consumo
12:30no necesariamente
12:32tecnología
12:32pero dentro de consumo
12:34¿en dónde?
12:35¿qué áreas?
12:38alimentos y bebidas
12:39sigue siendo uno principal
12:40temas de wellness
12:42porque es lo que está creciendo
12:43o sea todo lo que tiene que ver
12:44con anti-aging
12:44salud
12:45que todo sea más sano
12:46como decíamos ahorita
12:47pero que realmente
12:48que sea más sano
12:49y una intersección
12:51entre todo lo que son
12:53wearable devices
12:54y data
12:55con efectivamente hacerlo
12:56¿no?
12:56o sea
12:57está increíble
12:58y hoy tengo
12:58cinco devices
12:59que me miden
13:00si dormí bien
13:01pero entonces
13:02¿cómo sabes qué suplemento
13:03tomas para eso?
13:04o ¿qué tienes que comer?
13:05el siguiente paso
13:06el siguiente paso
13:07¿no?
13:08es un poco más difícil
13:09porque hay regulaciones
13:10para hacerlo
13:11pero creo que ahí
13:12hay una intersección
13:13muy interesante
13:14en wellness
13:15y consumo
13:16pues creo que con eso
13:17ya tenemos que decir adiós
13:19Susi
13:20muchas gracias
13:21por venir a Milenio Emprende
13:22no, gracias a ustedes
13:23por la invitación
13:23gracias
13:24gracias también a ustedes
13:25por habernos acompañado
13:26nos vemos la próxima semana
13:28adiós
13:29no, gracias a ustedes
13:44no, gracias a ustedes
13:45no, gracias a ustedes
13:46no, gracias a ustedes
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