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En este vídeo analizo si seguir invirtiendo en varios indices clave como el S&P 500, Nasdaq… tiene sentido de cara a 2026, o si ha llegado el momento de buscar oportunidades fuera de EE. UU. Después de más de una década de liderazgo en las bolsas, Wall Street empieza a mostrar señales de agotamiento, y los datos lo confirman.
A través de gráficos comparativos y fuentes fiables como Bloomberg, TradingView o FactSet, revisamos:
- ¿Está el S&P 500 demasiado caro?
- ¿Es peligrosa la concentración actual en el sector tecnológico?
- ¿Qué bolsas están más baratas que EE. UU.? Europa, Asia, emergentes…
- Cómo diversificar la cartera con activos no correlacionados
- Dónde veo yo oportunidades reales para invertir en 2026
Además, te muestro cómo yo mismo diversifico mi cartera con plataformas como Mintos, donde invierto en préstamos para obtener ingresos pasivos y reducir riesgo frente a posibles correcciones bursátiles.
#pablogil #SP500 #Inversion2026 #BolsaEEUU #PabloGil #AnálisisBursátil #WallStreet #Diversificación #MercadosFinancieros
En este vídeo analizo si seguir invirtiendo en varios indices clave como el S&P 500, Nasdaq… tiene sentido de cara a 2026, o si ha llegado el momento de buscar oportunidades fuera de EE. UU. Después de más de una década de liderazgo en las bolsas, Wall Street empieza a mostrar señales de agotamiento, y los datos lo confirman.
A través de gráficos comparativos y fuentes fiables como Bloomberg, TradingView o FactSet, revisamos:
- ¿Está el S&P 500 demasiado caro?
- ¿Es peligrosa la concentración actual en el sector tecnológico?
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Además, te muestro cómo yo mismo diversifico mi cartera con plataformas como Mintos, donde invierto en préstamos para obtener ingresos pasivos y reducir riesgo frente a posibles correcciones bursátiles.
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00:00Durante 15 años la bolsa de Estados Unidos ha sido imbatible, pero hay datos que podrías estar
00:06ignorando. Algo empieza a indicar que este comportamiento tal vez no vaya a seguir siendo
00:12así, de modo que hay que prepararse para un entorno muy distinto a lo que lleva ocurriendo
00:18desde el año 2009. Y créeme si te digo que casi nadie está preparado para lo que puede venir.
00:24En este vídeo te voy a explicar esas señales que estoy viendo y que tal vez no sean
00:29solo ruido, sino el inicio de un cambio mucho mayor.
00:34Soy Pablo Gil, llevo 40 años analizando ciclos de mercado y he gestionado un fondo de 500
00:39millones de dólares, así que sé de lo que hablo. Si te interesa entender los mercados
00:45más allá del ruido del día a día y de las redes sociales, quédate conmigo hasta el
00:49final y te desvelaré cómo analizo y cómo detecto estos cambios estructurales.
01:00Lo primero de todo es ver la realidad del gráfico que tenéis delante. Muestra el relativo
01:07entre la bolsa americana, en este caso el SP500, y el índice más global que hay, el MSCI
01:14ACUI, que como todos sabéis representa una diversificación de bolsas a nivel global.
01:20Veis que desde el año 2009 la tendencia era claramente alcista, lo cual indicaba que la
01:27bolsa americana lo estaba haciendo mucho mejor que el resto de las bolsas del mundo.
01:32Sin embargo, algo está cambiando, se ha roto la tendencia. Todavía no hemos empezado a generar
01:39nuevos mínimos decrecientes, pero si se perdiese la cota de 46,98 o 47 por redondear, todo indicaría
01:48que Estados Unidos va a dejar de funcionar como el líder o supremo índice que lidera
01:56los movimientos de todas las bolsas. De hecho, la simple ruptura de esta línea de tendencia
02:03quiere decir que hay bolsas que lo están haciendo mejor que las bolsas estadounidenses, con lo
02:09cual la clave es cuáles son esas oportunidades de inversión que nos van a dar mejor retorno.
02:16Me gustaría que me dejes tu opinión. Directamente dime, ¿crees que es absurdo? ¿Crees que este
02:21gráfico no es suficiente argumento como para pensar que tienes que buscar alternativas mejores
02:27al S&P 500 o al Nasdaq? Para ello me gustaría plantearte la siguiente pregunta. ¿Eres de los
02:36que cree que el S&P 500 seguirá liderando el mercado de la renta variable en los próximos
02:41años? ¿O por el contrario estamos ante algo totalmente novedoso para la gran mayoría
02:47de inversores? Lo cierto es que el peso que tiene la bolsa americana en la estructura de
02:53renta variable mundial es brutal. Representa por capitalización bursátil más del 50% de
03:00todo lo que hay en la renta variable desde una perspectiva global. Y por eso es mejor no analizar
03:06el comportamiento entre el S&P 500 y el MSCI ACWI sino intentar analizar el S&P 500 o la
03:14bolsa
03:14estadounidense contra el resto de bolsas sin contar Estados Unidos. Y el gráfico es espectacular.
03:20Como podéis observar estamos hablando de un comportamiento que desde 1950 hasta prácticamente
03:272016 se movía en un rango lateral o de consolidación y que a partir de ese momento estalla al alza
03:35haciendo
03:36que el comportamiento de la bolsa americana sea estratosférico en comparación con otras bolsas
03:42a nivel global. Esto lleva evidentemente a una sobrevaloración. La línea de color azul clarito
03:49representa cuál es la relación que tiene en términos de precio-beneficio el comportamiento de la bolsa
03:56americana respecto a su media estadística y eso muestra un gap enorme. Es decir, la bolsa americana
04:03está muy cara. Solamente ha estado a niveles tan caros como los actuales a finales de 2020, principios de 2021.
04:11Y en el caso de la bolsa Eurostock 600 que es un índice también muy global que representa a toda
04:17Europa
04:17vemos que está cara pero la diferencia a lo que es su valoración estructural media es una desviación mucho menor.
04:25De hecho, la bolsa Eurostock 600 cotiza con un 30% de descuento respecto al SP500.
04:32La siguiente métrica que merecería la pena analizar es cuántas veces pagan los inversores los beneficios futuros del SP500
04:41y descubrimos que se pagan más de 23 veces resultados futuros.
04:45¿Esto qué quiere decir? Pues básicamente que más vale que los resultados de las compañías americanas
04:51sigan batiendo las expectativas a lo largo de los próximos 12 meses porque es muy difícil justificar valoraciones como las
04:59actuales
05:00como haya un pequeño desliz en la presentación de resultados.
05:04No hemos visto valoraciones tan caras desde el año 2020, principios de 2021
05:09y estamos a distancias enormes de lo que es el punto de equilibrio o media histórica.
05:14Otra forma de verlo es poner en contexto la métrica que utiliza Warren Buffett.
05:19Cuando hablamos de Warren Buffett estamos hablando de un icono de la inversión Value Investing
05:25y utilizaba la comparativa entre el crecimiento económico de la economía estadounidense respecto a la bolsa estadounidense
05:32y esto nos muestra dónde estamos ahora.
05:35Hay que ver en este gráfico una realidad.
05:38No estamos en el pico absoluto desde 1920, pero solamente en una ocasión ha habido una desviación tan grande como
05:46la actual
05:47y fue en la gran burbuja que se formó hasta 1929.
05:52Recordad que después de eso la bolsa colapsó más de un 90%.
05:56Esto nos pone en contexto dónde estamos hoy respecto a otros momentos álgidos como fue la burbuja.com.
06:03Es evidente que el nivel de valoración en distintas métricas ha alcanzado cotas realmente peligrosas
06:11lo cual no quiere decir que vayamos a ver un colapso inmediato
06:14pero sí nos pone de manifiesto que hay un riesgo latente cada vez mayor
06:19y que tal vez no haga falta un catalizador negativo
06:22simplemente que no se cumplan las expectativas que el mercado tiene en su cabeza
06:27para que se pueda producir una corrección severa.
06:32¿Cómo están posicionados los inversores institucionales y los inversores retail respecto a la bolsa americana?
06:39Este gráfico lo que nos demuestra es que a lo largo de los últimos treinta y tantos años
06:44no ha hecho más que crecer la exposición en las carteras al mercado de Estados Unidos.
06:50Ya la inversión extranjera en activos estadounidenses de renta variable se acerca al 18%.
06:56Es el nivel más alto que se registra en las últimas décadas
07:00lo cual quiere decir que si hubiese un cambio en el formato y en el estilo y en la tendencia
07:06existente
07:07probablemente los inversores no están ni mucho menos preparados para lo que se les viene encima.
07:13Por último podríamos ver un gráfico que también ilustra de forma muy clara
07:18hasta qué punto la bolsa SP500 lo ha hecho mucho mejor que el resto de las bolsas desde el año
07:242009.
07:24Aquí lo que estamos comparando es el comportamiento del SP500 con la línea de color azul clarito
07:30con lo que sería el MSCI mundial sin contar la bolsa americana
07:35o el comportamiento de los mercados emergentes en color naranja.
07:40Como podéis ver las revalorizaciones son positivas en todos los casos
07:43pero hay una diferencia abismal entre lo que ha hecho el mundo emergente
07:47que no ha llegado al 100% de revalorización
07:50lo que ha hecho el resto de las bolsas que han alcanzado un 140%
07:54y casi ese 600% que acumula el SP500 en los últimos 17 años.
08:00Todo esto nos lleva a una situación en la que probablemente la pregunta que hay que hacerse
08:06es con un mercado tan caro, con un mercado tan concentrado en posicionamiento
08:13es el momento de comprar o me atrevería a preguntar
08:18la pregunta realmente importante es cómo tengo que diversificar mi cartera
08:23ante el riesgo de que la tendencia de lo que ha sido permanente
08:28durante más de 15 años de repente cambie o se invierta.
08:32Por ese motivo os presento al patrocinador del vídeo de hoy
08:38que no es otro que Mintos, ya me habéis oído hablar de esta plataforma
08:41es la que yo uso personalmente para invertir en préstamos.
08:44Se trata de una plataforma de las principales que hay en el mundo de inversión de préstamos en Europa
08:52tiene más de 50 empresas prestamistas
08:55que operan en más de 20 países
08:58y además es una plataforma regulada por la Unión Europea en el marco de MIFID.
09:03Aquí os enseño un poco lo que yo estoy haciendo con ella
09:06para mí diversificar en este entorno donde hay tanto riesgo acumulado
09:10en un solo activo es crucial y yo lo hago a través de préstamos
09:14aquí veis mi cartera de préstamos
09:17los pagos que se han realizado en tiempo perfecto
09:20cuáles de ellos están en periodo de gracia
09:22cuáles iban cierto retraso
09:23aquí tenéis la distribución que yo he escogido
09:26y ahora os diré cómo lo he hecho en cuanto a duración de los préstamos
09:30en distintos plazos
09:31los más corto plazo y los más largo plazo
09:33evidentemente a mayor plazo
09:35más rentabilidad pero también mayor riesgo
09:37como podéis observar esto es lo que he obtenido realmente
09:41desde que empecé a invertir en septiembre
09:43una rentabilidad que está en el torno al 9,6%
09:46y en Mintos veréis que históricamente
09:50esa rentabilidad normalmente ha rondado el 10%
09:53de momento en mi caso se está cumpliendo
09:56la previsión que yo tenía en mente
09:58además Mintos ofrece algo que para mí es fundamental
10:02y es carteras automatizadas
10:04o puedes optar por semiautomáticas
10:06o incluso hacerlas tú manualmente
10:08en mi caso yo no quería perder tiempo
10:10con la selección de los préstamos
10:12y opté por lo que llamamos Core Loans
10:15que es una reinversión automática de mis importes
10:18y una cartera que se construye en función de mi perfil de riesgo
10:21de forma totalmente automática
10:23selecciona el tipo de préstamos que hago
10:25selecciona diversificación por países
10:28y también por entidades prestamistas
10:30eso te da una puntuación
10:32en mi caso una puntuación que dice que es buena
10:34y no tengo que preocuparme de nada
10:36toda la gestión se hace de forma totalmente automatizada
10:42todos los inversores
10:43yo y cualquier otro sabe lo importante
10:46que es gestionar los riesgos
10:47en este tipo de productos
10:49cuando hablamos de préstamos
10:50el riesgo mayor es que haya retrasos
10:53en los pagos de los prestatarios
10:55en este caso Mintos
10:57tiene un sistema de funcionamiento
10:59que a mí me tranquiliza
11:01y es que las empresas prestamistas
11:03tienen la obligación de recompra
11:05siempre y cuando el pago se retrase más de 60 días
11:08en ese caso la empresa recompra el préstamo
11:11y devuelve la inversión con intereses a los inversores
11:14no es una garantía absoluta
11:16pero sí reduce considerablemente el riesgo
11:19puedes empezar a invertir desde cantidades muy pequeñas
11:22de tan solo 50 euros
11:23y tienes además opciones de liquidez
11:25si necesitas retirar tu dinero antes
11:27en el enlace de este vídeo
11:30te dejo en la descripción
11:31un enlace que puedes utilizar
11:34porque además hay un bonus especial
11:36hasta el día 31 de enero
11:38recuerda que invertir en instrumentos financieros
11:41conlleva riesgos
11:42que la recuperación del capital invertido
11:44no está garantizada
11:45y que la rentabilidad media
11:47no es siempre la misma
11:49puede variar según el rendimiento de los préstamos
11:53ahora llega el momento de continuar con el contenido del vídeo
11:58y la pregunta que probablemente uno debería estar haciéndose
12:01es ¿cómo llegas a la conclusión
12:04de que la bolsa americana
12:05va a dejar de ser la líder
12:07dentro de las bolsas del mundo?
12:08os voy a enseñar
12:10lo que es el análisis relativo
12:12y a partir de ahí
12:14qué bolsas indican
12:16que probablemente
12:17van a empezar a hacerlo mejor
12:18que el SP500
12:19durante los próximos trimestres
12:21algunas
12:22ya han dado la señal definitiva
12:24otras están a punto de hacerlo
12:26por tanto
12:27no llegas tarde
12:28al cambio de la composición
12:29de la cartera
12:29sino
12:30que estás en un punto idóneo
12:32para reasignar pesos
12:34dentro de la renta variable global
12:36para sacar mayor rendimiento
12:39a tus inversiones
12:40vamos con ello
12:41en primer lugar
12:43este gráfico
12:44muestra una comparativa
12:45entre dos bolsas
12:46dentro de Estados Unidos
12:47la que ha liderado
12:48el movimiento alcista
12:49que es el Nasdaq
12:50y la que peor lo ha hecho
12:52entre comillas
12:53que es el Russell 2000
12:54el Nasdaq 100
12:55es la bolsa tecnológica
12:57el Russell 2000
12:58es el índice
13:00que se compone
13:01de las empresas
13:02de pequeña capitalización
13:04evidentemente
13:05aquí no están representadas
13:07las siete magníficas
13:08que han sido
13:08un buen motor
13:09de outperformance
13:11a lo largo de los últimos
13:12cuatro o cinco años
13:13como puedes observar
13:14hubo una estructura
13:15durante 2020
13:162023
13:17muy clara
13:18que llamamos
13:18triángulo simétrico
13:20y esa estructura
13:21tenía un objetivo
13:23ambicioso
13:24a lanza
13:24exactamente
13:25la altura
13:26de la formación
13:26proyectado hacia arriba
13:28curiosamente
13:29ya hemos alcanzado
13:30ese objetivo
13:30y a partir de ahí
13:32la pregunta es
13:33si esa desviación
13:34tan brutal
13:35respecto a la tendencia
13:37desde 1990
13:38corre el riesgo
13:39de revertirse
13:40no es una señal
13:42de vuelta a favor
13:43del Russell 2000
13:44pero sí es una señal
13:45de cuánto ha avanzado
13:46la idea
13:46de estar invertido
13:47en las grandes
13:48tecnológicas
13:49estadounidenses
13:50respecto a las pequeñas
13:51empresas
13:51en Estados Unidos
13:52el segundo gráfico
13:54mostraría
13:55el comportamiento
13:56entre el SP500
13:58es decir
13:58la bolsa americana
13:59más global
14:00y el Eurostox 600
14:02que es la bolsa
14:03más global
14:03que podemos tener
14:04en Europa
14:04como ves
14:05durante un periodo
14:07entre el año 2000
14:08y el año 2010
14:09el comportamiento
14:10era lateral
14:10lo cual quiere decir
14:11que ambas bolsas
14:12lo hacían prácticamente
14:13igual
14:13pero a partir
14:14del 2009
14:15algo ocurre
14:15el mercado
14:16entra en una fase
14:17alcista
14:18que favorece
14:19al SP500
14:19y a día de hoy
14:21todavía estamos
14:22marcando
14:22un canal ascendente
14:24que favorece
14:25a la bolsa americana
14:26sin embargo
14:27el hecho
14:27de que no se hayan
14:28conseguido marcar
14:28nuevos máximos
14:29crecientes
14:30da la sensación
14:31de que podría
14:32justificar
14:33una nueva rotación
14:34hacia la zona
14:34de abajo del canal
14:35y no podríamos
14:37hablar de un cambio
14:37de tendencia
14:38como tal
14:39salvo que realmente
14:40se rompiese
14:41el soporte
14:42en 990
14:43de ser ese el caso
14:44tendrías activado
14:46lo que llamamos
14:46una estructura
14:47tipo doble techo
14:48y eso serían
14:49palabras mayores
14:50ruptura de un canal
14:51formación doble techo
14:53implicaría
14:53que tienes que mover
14:55tu capital
14:55a la bolsa
14:56stock 600
14:57y no quedarte
14:59en el sp500
15:00pero es que hay
15:01más cosas
15:01cuando te vas
15:02al gráfico
15:03más corto plazo
15:05no un mensual
15:05sino un semanal
15:07empiezas
15:07a detectar
15:09algo muy interesante
15:10no solamente
15:11no hemos vuelto
15:12a hacer nuevos máximos
15:13sino que la estructura
15:14que se ha ido formando
15:15en el tramo final
15:17recuerda
15:18mucho
15:18a lo que llamamos
15:20hombro
15:20cabeza
15:21hombro
15:22es una estructura
15:23de distribución
15:24es una estructura
15:25que indica
15:26un cambio
15:27de dirección
15:27en la tendencia
15:28no es enorme
15:29no es una formación
15:30gigantesca
15:31pero desde luego
15:32no ha cumplido
15:33con su objetivo
15:34con lo cual
15:35la primera conclusión
15:36es que para las próximas semanas
15:38deberías esperar
15:39que el stock 600
15:40es decir
15:41la bolsa europea
15:42lo haga mejor
15:43que el sp500
15:44una vez tienes eso
15:46claro en mente
15:47merece la pena
15:47hablar de
15:48la bolsa española
15:50ha sido la mejor bolsa
15:51durante el año
15:522025
15:53como ves
15:54la bolsa española
15:55entre el año
15:561990
15:58y el año
15:582010
15:59lo hizo mejor
16:00que la bolsa americana
16:01toda esta tendencia
16:02favorecía al ibex
16:04pero a partir del año
16:052009
16:05el ibex colapsa
16:06en términos relativos
16:08contra el sp
16:08y entra en una tendencia
16:10brutal a la baja
16:11que favorece
16:12evidentemente
16:13a la bolsa americana
16:14que está en el denominador
16:15frente a la bolsa española
16:16que está en el numerador
16:17esa supremacía
16:20estadounidense
16:21se rompió
16:22en torno a finales
16:23de 2024
16:24principios de 2025
16:25y lo que ha ocurrido
16:27muy recientemente
16:28es llamativo
16:29ya no es sólo
16:30que haya roto
16:31la línea de tendencia
16:32bajista
16:32sino que hemos conseguido
16:34romper los últimos
16:35tres máximos
16:36que había dejado
16:36esta consolidación lateral
16:38ahora ya tenemos
16:39mínimos crecientes
16:40y máximos crecientes
16:41en la estructura
16:42¿qué quiere esto decir?
16:44que mientras esto no cambie
16:46hay que esperar
16:47que el IBEX 35
16:48que es la bolsa española
16:49siga haciendo lo mejor
16:51que la bolsa americana
16:52lógicamente
16:53puede haber correcciones
16:54pero la señal
16:55con esa secuencia
16:57de máximos y mínimos nueva
16:58indica
16:59que a medio largo plazo
17:01probablemente
17:01el IBEX va a sorprender
17:03y va a seguir liderando
17:04en comportamiento
17:05respecto al SP500
17:08si nos vamos
17:09a la comparativa
17:09entre el SP500
17:11y las bolsas emergentes
17:12también aquí
17:13hay una señal muy potente
17:14fijaos que
17:15la supremacía estadounidense
17:17nace en el año 2010-2011
17:19pero previamente
17:20las bolsas emergentes
17:21lo hacían mucho mejor
17:22que la bolsa americana
17:23ahora lo que tenemos
17:24es una tendencia
17:25inequívoca
17:26a favor de la bolsa
17:27SP500
17:28pero de nuevo
17:29si analizamos
17:30lo que está pasando
17:31en la parte final
17:32del gráfico
17:33detectamos una estructura
17:34tipo hombro cabeza a hombro
17:36es decir
17:37de nuevo
17:38tenemos una formación
17:39que nos dice
17:40que va a haber
17:41un movimiento
17:42a favor
17:42de las bolsas
17:43emergentes
17:44que están
17:44en el denominador
17:46respecto al SP500
17:47¿cuál es el objetivo?
17:49en torno a un 16%
17:51aproximadamente
17:52y acabamos
17:53acabamos de empezar
17:54a detectar
17:55el movimiento
17:56de ruptura
17:57la gran pregunta
17:58que a mí me surge
17:59cuando veo este gráfico
18:00es si se va a proyectar
18:01todo el recorrido
18:02a la baja
18:02son recorridos mínimos
18:04recuerda
18:04no recorridos máximos
18:06y si eso
18:07podría llegar a provocar
18:08la ruptura
18:09de la línea
18:10de tendencia
18:11si esperas
18:12hasta el final
18:13te voy a enseñar
18:14qué aspecto
18:14tiene el gráfico
18:16de las bolsas emergentes
18:17está en un punto
18:18clave
18:19y si rompe
18:21probablemente
18:21sea una de las mejores
18:23oportunidades de inversión
18:24que se van a presentar
18:25en los próximos meses
18:27y me atrevería a decir
18:28que incluso
18:28en los próximos años
18:29así que
18:30espérate
18:31y verás una oportunidad
18:32de inversión
18:32que yo creo que va a ser
18:33muy muy llamativa
18:35si nos vamos
18:36al comportamiento
18:37entre el Nikkei 225
18:39que es la bolsa
18:40de Japón
18:41respecto al SP500
18:42el gráfico
18:43habla por sí solo
18:44durante mucho tiempo
18:46la bolsa americana
18:47lo hizo claramente mejor
18:48que la bolsa japonesa
18:50desde el año 2013
18:51ese comportamiento
18:53ha sido más o menos neutral
18:54no se han vuelto
18:56a generar mínimos
18:57decrecientes
18:58como puedes ver
18:59cada vez que nos hemos
19:00acercado a esa cota
19:01en torno a 6
19:02se ha producido
19:02un rebote importante
19:03pero es que ahora
19:05estamos muy cerquita
19:06de 7,90
19:07ese es el nivel
19:08que debemos vigilar
19:09con mucha atención
19:10porque si el Nikkei
19:12es capaz de romper
19:13este techo
19:13contra el SP500
19:15va a completar
19:15una figura doble suelo
19:17que de nuevo
19:18es una formación
19:18de acumulación
19:19que implica
19:20una proyección
19:21al alza interesante
19:22en este caso
19:23estamos hablando
19:24de movernos
19:25hacia cotas de 11
19:26muchos puntos
19:28porcentuales
19:29favorables
19:30a la bolsa japonesa
19:31frente a la bolsa
19:33estadounidense
19:33es uno de estos gráficos
19:35que digo
19:35todavía no está la señal
19:36pero estamos justo
19:38en el punto
19:38donde no debemos
19:40dejar de mirarlo
19:41por si acaso
19:41se activa
19:42y nos da una gran
19:43oportunidad de inversión
19:44cuando nos vamos
19:46al comportamiento
19:47entre
19:47la bolsa americana
19:49el SP500
19:50y la bolsa china
19:52HSCI
19:52vemos que la tendencia
19:54entre 2003
19:55y 2010
19:56favorecía a China
19:57entre 2010
19:58y 2024
20:00favoreció
20:01claramente
20:02a Estados Unidos
20:02sobre todo
20:03con esta aceleración
20:04final que podéis ver
20:05en el gráfico
20:06todo este movimiento
20:07de caída
20:07desde el año 2020
20:08y luego se produce
20:10la ruptura
20:10de esa tendencia
20:11acelerada
20:11y a partir de ahí
20:13mínimos crecientes
20:15máximos crecientes
20:16lo cual quiere decir
20:17que la bolsa china
20:17está en un proceso
20:18de recuperación
20:19que podría llegar
20:21incluso a acercarse
20:22a la cota de 2
20:23evidentemente
20:24las últimas semanas
20:25no han favorecido
20:26precisamente
20:27a la bolsa china
20:28pero desde mínimos
20:29de 2024
20:29hasta los máximos
20:31en 2025
20:31la bolsa china
20:32llegó a hacerlo
20:33más de un 50%
20:34mejor
20:35que la bolsa americana
20:37a partir de aquí
20:38la clave
20:39es
20:41ya sé
20:42el comportamiento
20:43relativo
20:44entre
20:45el SP500
20:46y el resto
20:46de las bolsas mundiales
20:47pero
20:48¿quiere eso decir
20:50que hay que comprar bolsa?
20:51¿quiere eso decir
20:52que tengo que cargar
20:53mucho sobre
20:54renta variable?
20:55hemos visto
20:56que hay que buscar
20:57alternativas
20:58al SP500
20:59pero tal vez
21:00no hay que ponerse
21:01excesivamente
21:02ambicioso
21:02porque las valoraciones
21:04están muy altas
21:06la respuesta
21:07a esta duda
21:08viene ahora
21:09¿qué aspecto
21:10tienen las bolsas
21:11en términos absolutos?
21:13es decir
21:14¿hay alguna señal
21:15de vuelta?
21:16¿hay una
21:17clave
21:18que me indique
21:18que vamos a ver
21:19un colapso
21:20en la renta variable?
21:21por el contrario
21:22¿va a haber
21:23una gran oportunidad
21:24de compra?
21:24¿hasta dónde
21:25van a llegar?
21:26esto es lo que viene
21:26ahora
21:27si os fijáis
21:28lo primero de todo
21:29es analizar
21:30el índice más global
21:31el MSCI
21:32ACUI
21:34desde el año 2009
21:35la tendencia
21:36es inequívocamente
21:37alcista
21:37con mínimos
21:39claramente crecientes
21:40con máximos
21:41también claramente
21:42crecientes
21:42el problema
21:43es que estamos
21:44en la parte de arriba
21:45estamos aparentemente
21:46con poco recorrido
21:48potencial adicional
21:49y en términos
21:51de indicadores
21:52vemos como hay
21:53una sobrecompra extrema
21:54lo que pasa
21:55es que aquí
21:55no hay divergencias
21:56de ningún tipo
21:57no hay una señal
21:58de cambio
22:00de tendencia
22:00inmediato
22:01es evidente
22:02que cuando nos encontramos
22:03en una situación
22:04tan sumamente
22:05extrema
22:06hay que
22:07tener cuidado
22:08porque el riesgo
22:10correctivo
22:10puede ser muy grande
22:11bajar desde la cota actual
22:12hasta la base
22:13del canal
22:13implica correcciones
22:15de un 30
22:15a 30 y tantos por ciento
22:16lo cual no cambia
22:18la tendencia
22:18pero evidentemente
22:19podría ser un susto
22:20muy grande
22:21para el que
22:21compra tardíamente
22:23este es solamente
22:24un gráfico
22:24qué pasa si analizamos
22:26el comportamiento
22:27del SP500
22:28en sí mismo
22:29bueno
22:30evidentemente
22:31si hemos dicho
22:32que dentro
22:33del MSC
22:33Yagui
22:34la bolsa americana
22:35tiene un peso
22:36extraordinariamente alto
22:37y el MSC
22:39Yagui
22:39está muy cerca
22:40de un techo
22:40es normal
22:41que el SP500
22:42también esté
22:43cerca
22:44de una gran resistencia
22:45este gráfico
22:46lo demuestra
22:47el canal
22:48desde el año 2009
22:49es muy limpio
22:50hemos visto momentos
22:51donde se han producido
22:52correcciones severas
22:53y ahora mismo
22:54estamos en la parte
22:55de arriba
22:55en el ataque
22:57a la directriz
22:58bajista
22:58en RSI
22:59que consolida
23:00múltiples divergencias
23:01negativas
23:02y también
23:03con una situación
23:04tremendamente
23:05sobrecomprada
23:06en términos de estocástico
23:07pero
23:08todos los cambios
23:09de dirección
23:10suelen venir
23:11motivados
23:11por un cambio
23:12en la estructura
23:13de máximos y mínimos
23:14ocurrió en el año
23:1599-2000
23:16cuando se rompió
23:17el último mínimo
23:18creciente
23:18y dio lugar
23:19a esta gran corrección
23:20no parece muy grande
23:21pero aquí el mercado
23:22cayó más de un 50%
23:24vimos la pérdida
23:25de esta zona
23:25de soporte
23:26también
23:26y la activación
23:27de un doble techo
23:28en el año 2008
23:29con la consiguiente
23:30corrección
23:31de casi un 60%
23:32y luego
23:33no hemos tenido
23:34este susto
23:34en ningún momento
23:35ni a lo largo
23:36de 2010
23:37ni en 2011
23:38las líneas verdes
23:39quiere decir
23:39que los mínimos
23:40han seguido siendo
23:41crecientes
23:41en todo momento
23:42momento crítico
23:43en 2015
23:44cuando parecía
23:45que se podía romper
23:45este soporte
23:46no ocurrió
23:47y tan solo
23:48tuvimos esa perforación
23:50durante la pandemia
23:51ahí sí se produce
23:52una pérdida clara
23:53de esa zona
23:54de soporte
23:55pero como las medidas
23:56de estímulo
23:56fueron tan brutales
23:57se recupera la zona
23:58antes de que cierre
23:59la vela mensual
24:00la siguiente gran indicación
24:02de cambio de dirección
24:03se produjo
24:03a las puertas
24:04de 2022
24:05con la pérdida
24:06de este mínimo
24:07y una corrección
24:08que fue de más
24:09de un 25%
24:10en la bolsa
24:10y luego
24:11hemos tenido
24:12la gran corrección
24:13muy rápida
24:14en torno a abril
24:15de 2025
24:16con la imposición
24:17de los famosos
24:18aranceles
24:18de Donald Trump
24:19pero que como veis
24:20respeta los mínimos
24:21anteriores
24:22y sobre todo
24:22recupera en la misma vela
24:24cerrando aquí arriba
24:25por tanto
24:26no tenemos
24:27una señal
24:28en este momento
24:28que sea
24:30preocupante
24:31desde un punto de vista
24:32de cambio estructural
24:33salvo que estamos
24:34en la resistencia
24:35y desde ahí
24:36podría haber consolidación
24:37o algún tipo
24:38de corrección
24:38significativa
24:39haría falta romper
24:41cotas de 4500
24:43para decir
24:43que entramos
24:44en un verdadero
24:45bear market
24:45en un mercado bajista
24:46donde van a cambiar
24:48las estructuras
24:49en términos
24:49de secuencia
24:50de máximos
24:51y mínimos
24:52por tanto
24:52de lo que hablamos
24:53ahora mismo
24:53en la bolsa americana
24:54es de un potencial
24:55rechazo de techos
24:56y una rotación
24:57hacia cotas más bajas
24:58no de un cambio
24:59de tendencia estructural
25:01si nos vamos
25:02al comportamiento
25:03del stock 600
25:05descubrimos
25:05que es muy sano
25:06el movimiento
25:07que estamos viviendo
25:08con subidas
25:08desde el año 2020
25:09con todos los mínimos
25:10crecientes
25:11no hay formación
25:13de ningún tipo
25:14hay sobrecompra
25:15evidentemente
25:15en términos de indicadores
25:17pero venimos
25:18de abandonar
25:18un gran rango lateral
25:19los mínimos 2003
25:212009
25:21que estaban
25:22a un mismo nivel
25:23los grandes máximos
25:24de 2007
25:252014
25:272017
25:2718
25:292019
25:29y una vez
25:30el mercado
25:31rompe aquí
25:32se escapa
25:33se apoya
25:34luego en esa zona
25:35que antiguamente
25:35era un techo
25:36y se convierte
25:37en un suelo
25:37y construye
25:39una estructura
25:40muy positiva
25:41de la cual
25:41todavía está disfrutando
25:43por tanto
25:44cuando miramos
25:44la bolsa europea
25:45la conclusión
25:46es bastante clara
25:47no parece
25:48que haya un problema
25:49en este momento
25:50lo cual también avala
25:52lo que decíamos antes
25:53tal vez
25:54en Eurostock 600
25:55no hay un techo
25:56a la vista
25:57obvio
25:57mientras que
25:58en la bolsa americana
25:59si nos estamos pegando
26:00con una gran resistencia
26:01tal vez eso podría
26:02justificar
26:03la rotación relativa
26:05a favor de Europa
26:06contra Estados Unidos
26:07que mencionábamos
26:08al principio
26:09por otro lado
26:10si miramos
26:11el IBEX 35
26:12da vértigo
26:13¿por qué?
26:13pues porque la subida
26:15ha sido extraordinaria
26:16el año pasado
26:17y como podéis ver
26:18desde que se rompió
26:19la gran estructura
26:21triangular
26:22el IBEX
26:23prácticamente
26:23ha subido
26:24sin descanso
26:24es importante
26:26hacer un cálculo
26:27de Fibonacci
26:27para saber
26:29cuánta corrección
26:30sería sólo
26:31una corrección
26:32es decir
26:32si el IBEX
26:33le diese por
26:34darse la vuelta
26:35la zona
26:36en torno
26:36a los 13.000 puntos
26:37sería una área
26:38de compra
26:38muy buena
26:40no quiere decir
26:41que vaya a ocurrir
26:42pero sí está bien
26:43tener en cuenta
26:44y poner en contexto
26:45lo que ha ocurrido
26:45antes
26:46para que si se da
26:47esa corrección
26:48no entremos en pánico
26:49pensando que se ha acabado
26:50la fiesta
26:51sino que simplemente
26:52es un movimiento correctivo
26:54desde el cual
26:55probablemente luego
26:55surgirá un nuevo impulso
26:57la cierto
26:58es que si proyectamos
27:00lo que es el ancho
27:00del triángulo
27:01al alza
27:02hablamos de una subida
27:03de 191%
27:05del cual
27:06ya hemos cumplido
27:07más de la mitad
27:08por tanto
27:09mi visión
27:11sobre el IBEX
27:12sigue siendo
27:12claramente positiva
27:14pero para buscar
27:15estrategias de compra
27:16me gustaría ver
27:17algún tipo
27:18de corrección mayor
27:19que pudiese acercarnos
27:21a los 13.000 puntos
27:22y ahí sí
27:22parece mucho más seguro
27:24montarte la estrategia
27:26no quiere decir
27:27que vaya a pasar
27:28de forma segura
27:29pero
27:30el inversor
27:31debe estar siempre
27:32dispuesto a tener paciencia
27:34y a buscar oportunidades
27:35veremos que hay algunas
27:36que no requieren
27:37esa corrección
27:38como la que estoy diciendo
27:39en el IBEX
27:40y las vamos a ver
27:41en un momento
27:42y eso
27:42hace que podamos
27:44ir diversificando
27:45nuestras entradas
27:46en algunos
27:47entrando
27:48en la ruptura
27:49en otros
27:50esperando
27:50a que se produzca
27:51un retroceso
27:52interesante
27:53para cargar tintas
27:54en nuestra cartera
27:57entre ellos
27:58tenemos
27:58el Nikkei 225
28:00que personalmente
28:02creo
28:02que hay que vigilar
28:04muy de cerca
28:04por dos razones
28:05en términos relativos
28:07podría acabar
28:08rompiendo
28:09contra el S&P 500
28:10de hecho
28:11como podéis observar
28:12el Nikkei
28:13lo está haciendo
28:13extraordinariamente bien
28:14durante muchísimo tiempo
28:16fue la mejor bolsa
28:18del mundo
28:18entre el año
28:191950
28:19y 1989
28:21no hubo ninguna bolsa
28:23que lo hiciese mejor
28:24que la nipona
28:24después
28:25entramos en un proceso
28:27con el estallido
28:28de la burbuja
28:28que duró mucho tiempo
28:30desde el año
28:3089
28:31prácticamente
28:32hasta el año
28:332013
28:33la bolsa japonesa
28:35corrigió
28:35más de un 80%
28:37en este canal
28:38que veis aquí
28:38aquí entran
28:40los Abenomics
28:40aquí entran
28:41esas medidas
28:42de estímulo brutal
28:44del ministro
28:45Shinzo Abe
28:46que provocó
28:47un endeudamiento
28:48crítico
28:49en Japón
28:50una política
28:51monetaria
28:52de tipos
28:52al cero
28:53o inferior
28:54y un control
28:54de la curva
28:55de tipos
28:55que desató
28:56la euforía
28:57en la bolsa
28:57japonesa
28:58y que todavía
28:59sigue vigente
29:00pensad
29:00que con la nueva
29:02primera ministra
29:02japonesa
29:03lo que se ha prometido
29:04es más estímulo
29:05monetario
29:06menos impuestos
29:07más gasto público
29:09y por tanto
29:09todo encaja
29:11con la misma
29:12fórmula
29:13que hizo
29:13que el Nikkei
29:14lo hiciese muy bien
29:15a partir del año
29:162012
29:17pero
29:18debéis tener en cuenta
29:19una cosa
29:19si no sois japoneses
29:21que cuando invirtáis
29:22en la bolsa japonesa
29:23el comportamiento
29:25del yen
29:26contra vuestra divisa
29:27es muy relevante
29:28pensad
29:29que desde el año
29:302009
29:30la bolsa nipona
29:31en yenes
29:32se ha revalorizado
29:33un 677%
29:36pero cuando lo medimos
29:38en términos
29:39de dólar
29:39es decir
29:40para un inversor americano
29:41en el caso
29:42de un europeo
29:43también se podría hacer
29:44este mismo cálculo
29:45esa subida
29:46es de la mitad
29:48382
29:48¿por qué?
29:49porque el yen
29:50se ha depreciado
29:51una barbaridad
29:52si yo compro
29:53bolsa
29:53de un país
29:54que tiene una divisa
29:55distinta a la mía
29:56la cotización
29:57del par
29:58importa un montón
29:59sobre todo
30:00cuando la divisa
30:01del producto
30:02que compro
30:03se deprecia
30:04tanto
30:04evidentemente
30:06con las políticas
30:07que está aplicando
30:07Japón
30:08no sería raro
30:09que haya un intento
30:11de depreciación
30:13adicional
30:13del yen
30:14y el banco
30:15de Japón
30:16intentará intervenir
30:17para evitarlo
30:17pero tenedlo en cuenta
30:18porque es relevante
30:19para un europeo
30:21que compró bolsa
30:21el año pasado
30:22como el sp500
30:23a pesar de que subió
30:25un 16%
30:26en todo el año
30:26no ganó nada
30:27porque el euro dólar
30:29se depreció
30:30precisamente
30:30una cantidad similar
30:31un 16%
30:33por tanto
30:33aunque la bolsa
30:34subió
30:35realmente
30:36no ganaste nada
30:37si comprabas
30:38como inversor europeo
30:39una vez tienes eso claro
30:41aquí llega
30:42la promesa
30:43¿qué bolsa
30:44puede ser
30:45realmente
30:46una oportunidad?
30:47esto es el mercado
30:48emergente
30:49esto es el EEM
30:50que es el índice
30:51de ETF
30:52de MSCI
30:53que aglutina
30:54todas las bolsas emergentes
30:56desde el año 2008
30:57como veréis
30:58apenas se ha movido
31:00se ha establecido
31:01un rango
31:02de consolidación lateral
31:03con primer máximo
31:05un segundo máximo
31:06y estamos atacando
31:07precisamente esa zona
31:08y los mínimos
31:09se han constatado
31:11en una ocasión
31:112, 3 y 4
31:13es como un gran
31:14triángulo simétrico
31:16y estamos atacando
31:17a la banda superior
31:18si se llegase
31:19a romper este techo
31:20hay una recompensa
31:22de casi un 70%
31:23al alza
31:24creo que es
31:25una forma
31:26en la que uno puede buscar
31:28exposición
31:29a renta variable
31:29en el mundo
31:31en mercados emergentes
31:33donde además
31:33se está produciendo
31:34apreciación
31:35de las monedas
31:36lo está haciendo mejor
31:37el peso colombiano
31:38y el peso mexicano
31:39el real brasileño
31:41que muchas de las divisas
31:43core
31:45o divisas
31:45digamos
31:46de países desarrollados
31:47y eso
31:48es un argumento
31:49muy potente
31:50para buscar
31:50exposición
31:51a este tipo
31:52de mercados
31:53donde podrías ganar
31:54no solamente
31:54por la revalorización
31:56del índice
31:56sino también
31:57por la revalorización
31:58de la divisa
31:58de las monedas locales
32:00con lo cual
32:01tenerlo en cuenta
32:02porque puede ser interesante
32:03no sabemos
32:04si va a romper
32:05pero si lo hace
32:06se abre un escenario
32:07que yo creo
32:08que es tremendamente positivo
32:09por último
32:10nos quedaría
32:11por analizar
32:11la bolsa china
32:12yo he seleccionado
32:14una concreta
32:14que es HSTi
32:15porque estuve invertido
32:17en ella
32:17recordad que he hablado
32:19de mi última compra
32:20a principios de 2024
32:21y ya no estoy expuesto
32:23cuando llegábamos
32:24a la directriz bajista
32:25decía
32:26ya está
32:26ya ha subido
32:27realmente la bolsa
32:29un 100%
32:29me doy
32:31por satisfecho
32:33y no quiero
32:34jugarme la
32:35que rompa
32:36esta estructura
32:36pero lógicamente
32:37si los mercados emergentes
32:39acaban por romper
32:40esa estructura triangular
32:41que mostraba antes
32:42no sería nada raro
32:44que sea
32:44porque la bolsa china
32:45también ayude
32:46y acabe rompiendo
32:46este techo
32:47que tenéis aquí
32:47en cuyo caso
32:48se desata
32:49un escenario
32:49infinitamente más positivo
32:51del que yo jugué
32:52inicialmente
32:53que era una rotación
32:54desde los mínimos
32:55del año 2009
32:56hasta la directriz bajista
32:58que se formó
32:58con la concatenación
32:59de todos los máximos
33:01decrecientes
33:01el canal ascendente
33:03sigue vivo
33:03el apoyo
33:04en la directriz
33:05también
33:05la sobrecompra
33:06es evidente
33:07que también aquí
33:07está presente
33:08más a nivel de estocástico
33:09que de RSI
33:10pero vigilando de cerca
33:11si quieres tener exposición
33:14a una posible ruptura de China
33:16una forma indirecta de hacerlo
33:17es apostar por mercados emergentes
33:19donde aparecerán este tipo de bolsas
33:21y puedes disfrutar
33:23de forma indirecta
33:24de ese potencial de China
33:26que tal vez
33:26acabe siendo uno de los motores
33:28que justifiquen
33:29que los mercados emergentes
33:31empiecen a lucir
33:32después de década y media
33:34donde apenas han hecho nada
33:36y esto nos lleva a las conclusiones
33:37las conclusiones son
33:39que desde finales de 2009
33:41la bolsa americana
33:42ha batido
33:43a cualquier otra bolsa del mundo
33:44con un peso muy concreto
33:46en el sector tecnológico
33:47ya sabemos
33:48que casi ningún país
33:49tiene las multinacionales
33:51como las americanas
33:52que han liderado
33:53la revalorización bursátil
33:56de forma clara
33:57por otro lado
33:58han empezado a surgir señales
34:00esto no es
34:01meterte dedo en la boca
34:02y decir
34:02creo que se va a dar la vuelta
34:04porque ha subido mucho
34:05no
34:05es que realmente hay señales
34:08que indican
34:09que esa supremacía estadounidense
34:11probablemente está en tela de juicio
34:12si se consolidan esas señales
34:14y empezamos a ver
34:15que se cumplen las rupturas
34:16del resto de los índices
34:18en términos relativos
34:19contra el SP500
34:20los inversores
34:21hemos visto
34:21que se han dedicado
34:22a volcarse
34:23como locos en la bolsa
34:24o el mercado americano
34:25con lo cual
34:26están muy mal preparados
34:27para un comportamiento
34:29muy distinto
34:30a lo que lleva ocurriendo
34:32durante la última década y media
34:36déjame tu opinión
34:37me apetece muchísimo
34:38que en el chat
34:39me digas
34:39si coincides
34:40en las conclusiones
34:41de este vídeo
34:42si no compartes mi visión
34:44me encantaría saber por qué
34:46evidentemente
34:46todos nos encontramos
34:47mucho más cómodos
34:48siguiendo la inercia
34:50de lo que ha ocurrido
34:51que no planteándonos
34:52pensar fuera de la caja
34:54es decir
34:55fuera de la zona de confort
34:57es tan enriquecedor
34:58lo que yo pueda aportaros
34:59a vosotros
35:00como lo que vosotros
35:01me podáis aportar a mí
35:02así que estaré encantado
35:03de leer vuestras opiniones
35:05y cómo estáis posicionados
35:07de cara a 2026
35:08recuerda además
35:09que comparto
35:11de forma recurrente
35:12mi visión
35:13en la newsletter gratuita
35:15de Trader
35:15si te suscribes
35:17a través del código QR
35:18que ves en pantalla
35:19vas a recibir
35:19esa newsletter
35:20todos los jueves
35:21en tu buzón
35:21y ahí
35:22os doy mi opinión
35:23sobre lo que está pasando
35:24a nivel geopolítico
35:25a nivel económico
35:26a nivel de mercados financieros
35:28y cualquier otra cosa
35:29que me haya parecido
35:30especialmente interesante
35:31o relevante
35:33a lo largo
35:34de los últimos siete días
35:36como siempre
35:37suerte a todos
35:38con vuestras inversiones
35:39y nos vemos ya
35:40en la próxima grabación
35:42próximo vídeo
35:43próxima emisión
35:44gracias a todos
35:45y nos vemos
35:46en breve
35:47un saludo
35:48y hasta la vista
35:49chau
35:50chau
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