00:00¿Qué pasa si el saldo neto fuera lateral?
00:30El saldo neto se van a reactivar ocasionalmente y esto no es nada nuevo, pero como es esto lo que
00:34nos toca para esta semana, lo que tenemos al final es que el petróleo decide.
00:38Más allá del petróleo tenemos tres referencias, la primera, digo por ir a lo más formal, a lo más previsible,
00:44la primera es la inflación europea que no va a ser buena.
00:47La segunda van a ser tres bancos centrales que se reúnen y que van a ser ambiguos, crípticos, breves, ahora
00:55veremos cuáles, es decir, no van a influir mucho.
00:57Y la tercera son los resultados empresariales que seguirán siendo muy buenos, publican algunas compañías de las grandes, grandes de
01:03verdad americanas como Meta, como Amazon, Microsoft,
01:08pero hay alguna reserva con respecto a no tanto las cifras sino cuáles son las necesidades de inversión que tienen
01:15que realizar.
01:16Y en Alphabet ya lo hemos visto que en lugar de 195.000 millones en el trimestre pues anunció 205
01:21.000 y esto se encajó mal porque parece que las necesidades de inversión
01:25pues son superiores a las que incluso estas compañías, a pesar de que ya eran gigantescas las que se estimaban,
01:31pues van siendo superiores y van incrementándose.
01:33Bueno, vamos a ordenar un poco ideas. Como digo, inflación en la eurozona va a salir el jueves en Alemania,
01:38el viernes en la eurozona.
01:40En Alemania es lo más preocupante porque de 2.3 puede pasar a 2.7, es decir, va a repuntar
01:44después de haber retrocedido.
01:45Y en la eurozona va a repetir en 2.8 seguramente. ¿Qué sería un buen dato? Pues sería un buen
01:51dato un 2.6, un 2.7, muy bueno un 2.5,
01:54pero seguramente repita en 2.8 y esto va a suponer una cierta decepción si sucede, como yo creo que
02:03va a suceder,
02:04porque ya el registro de junio que fue el anterior, pues la inflación en la eurozona venía de 3.2,
02:11esperaba 3.0, 3.1,
02:12mejoró hasta 2.8 y ahora repetir en 2.8 no sería algo ilusionante. De manera que inflación un poco
02:19peor en la eurozona, esto no es bueno.
02:22En segundo lugar, tres bancos centrales. Tenemos miércoles, jueves y viernes en este orden, Reserva Federal, Banco de Inglaterra y
02:29Banco de Japón.
02:29Ninguno de ellos va a tocar. La Reserva Federal está en 3.50 y 3.75, el Banco de Inglaterra
02:34está en 3.75 y el Banco de Japón está en 1.
02:39Ninguno de ellos tocará. Y lo más interesante puede ser la Reserva Federal americana, que Kevin Wors,
02:45será su segunda reunión al mando, va a ir reduciendo la información que va proporcionando al mercado.
02:51Él ya formalmente ha retirado el foro de guidance, es decir, la guía que da al mercado sobre cuáles pueden
02:56ser siguientes movimientos.
02:57Y yo creo que la información que va a dar cada vez va a ser más breve y más críptica.
03:02De manera que esta tampoco va a ayudar demasiado al mercado porque no se va a orientar.
03:05Y en tercer lugar, esto sí es bueno, resultados empresariales, que están siendo muy buenos.
03:11De las 500 principales compañías americanas cotizadas ya han publicado unas 50 y de esas 50,
03:17en promedio el beneficio por acción ha aumentado un 55%, cuando se espera para todo el conjunto de ellas
03:24en torno a más 24,4%. Por lo tanto, está siendo mucho mejor de lo esperado.
03:28Pero, como he comentado antes, las necesidades de inversión de las compañías grandes, los hiperescaladores,
03:35pues están revisándose al alza y eso al mercado le gusta poco, porque puede extenderse en el tiempo la mayor
03:40inversión,
03:40además de convertirse en algo gigante.
03:43Y, en consecuencia, los resultados empresariales que deberían influir positivamente,
03:47igual se quedan neutralizando al mercado.
03:50En definitiva, al final va a suceder lo que el petróleo diga.
03:54Y el petróleo va a evolucionar en función de lo que pase con la geostrategia,
03:58es decir, lo que pase con el Estrechorio de Hormuz y ahora también con Babel Mandeb hacia el Mar Rojo.
04:03Y esto es casi algo bueno para el verano, porque hemos tenido un año tan bueno
04:07que no pasa nada si durante el verano asienta.
04:11Y si asienta en base a un petróleo errático, bueno, es una razón tan buena o tan mala como cualquier
04:17otra.
04:18Pero sí vamos a tener una semana errática dependiendo del petróleo
04:21y con algo más de tensión por la inflación europea.
04:24Muchas gracias.
04:25Gracias.
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