00:00¿Qué es la inteligencia artificial y su aplicación?
00:30¿Qué es la inteligencia artificial y su aplicación?
01:00La inteligencia artificial y su aplicación de valor que da a Ex-IA es de 250.000, esta ya es una cifra distinta y más moderada, más modesta de otras que venimos escuchando de más de un billón.
01:09Esto en realidad no es malo, es bueno, pero lo que el mercado demanda y lo que todos queremos vigilar es que esas valoraciones tengan sentido.
01:16Por lo tanto, moderación de las valoraciones futuras salidas a esa bolsa de IA.
01:20En segundo lugar, las inversiones en IA, que esto es más de corto plazo porque lo estamos viviendo ahora.
01:25¿Por qué? Porque las compañías americanas y las europeas también, pues estamos en plena temporada de publicación de resultados trimestrales del cuarto trimestre,
01:33pero es verdad, del 25, pero es verdad que de cara al 26 se están transmitiendo los guidance, las guías de cómo van a ir las cosas y cómo son las inversiones en IA que van asumiendo las compañías.
01:45Pues en este caso Microsoft o Amazon son ejemplos buenos de cómo esas cifras de inversiones que han publicado, que son superiores a las que se esperaba y que son cifras muy relevantes,
01:56en el caso de Amazon anunció 200.000 millones, tiene un free cash flow, un cash flow libre, una generación libre de caja de 140.000, una posición de caja de 20.000, por ejemplo,
02:06por dar algunas cifras orientativas, por lo tanto, tiene 160.000, pero si invierte 200.000 el año que viene,
02:11tiene más inversiones que la generación de caja libre y que la caja que tiene hoy en efectivo, de manera que lo va a consumir, va a entrar en consumo de toda la generación de caja más la que tiene acumulada.
02:25Y esto es lo que le da el respeto al mercado y es lógico, lo que tenemos que ver es que esas inversiones en IA tienen su retorno,
02:33es decir, mejoran el free cash flow futuro, la generación de caja futura, y que estos son dos, tres años, pero que luego esto tiene un retorno de la inversión interesante.
02:42Por lo tanto, dos asuntos a vigilar, y de ahí el esteticismo y el temor del mercado, uno es valoraciones de la IA y otro el retorno de esas inversiones.
02:51Estamos viendo cómo el mercado toma beneficios, sobre todo en compañías grandes, a raíz de evaluar estas inversiones y qué dimensión tienen, etc.
02:59Y eso es lo que está frenando al mercado, lo cual es una alegría, porque arrancó el mercado muy fuerte en enero,
03:08y lo que tiene que suceder es que hasta que estos dos puntos no se aclaren, el mercado esté más o menos lateral.
03:14Yo creo que eso es lo que vamos a tener esta semana, además.
03:16Esta semana tenemos dos referencias americanas macro, una es la inflación, que seguramente dará un resultado bueno,
03:21porque está en 2,7 y probablemente caiga hasta 2,5, y eso permite pensar que la FED irá bajando más tipos, o más alegremente, o más fácilmente,
03:31si es bueno para el mercado.
03:32En segundo lugar, un dato confuso, probablemente confuso, que está siendo confuso, que es el empleo americano.
03:38Se ha retrasado porque ha habido un mini cierre de la Administración americana de dos días,
03:42y eso ha hecho que se desplace a esta semana la publicación del empleo americano,
03:47y la verdad es que se esperan cifras flojas.
03:49Hemos visto como la encuesta de empleo privado ADP ha sido muy floja, 22.000, que es creación de empleo privado,
03:5422.000 es nada, muy poco.
03:57Hemos visto como los empleos disponibles, también publicados la semana pasada,
04:00pues han caído a 6,2, 6,5 millones, cuando venían de 7,1, 7,2,
04:07por lo tanto ha desaparecido un millón de empleos ofrecidos de repente,
04:11y las cifras son confusas, la tasa de paro está en 4,4, probablemente repetirán 4,4,
04:16pero esto del empleo americano, que además van a revisar la serie histórica,
04:20puede dar algo de ruido esta semana, o sea que cuidado con el empleo americano.
04:23Así como la inflación, no, el empleo americano sí, cuidado.
04:27Y seguirán publicando compañías, estamos ya en el tramo final,
04:30y hay que seguir viendo cuáles son las inversiones en IA, si están a la altura, no,
04:34lo que pasa es que esta semana ya publican compañías más convencionales,
04:38como McDonald's, por ejemplo, etc.
04:40Y los BPA, los beneficios por acción, siguen siendo buenos,
04:44están a más 15 en Estados Unidos, cuando se esperaba a más 8,8,
04:47por lo tanto el fondo del mercado en cuanto a beneficios sigue estando bien.
04:51Vamos a ver cómo evoluciona empleo e inflación americana,
04:54hay conferencia de seguridad en Múnich a finales de semana,
04:57esto implica la geoestrategia,
04:59y por eso yo creo que con toda esta amalgama de acontecimientos
05:02y con las dudas sobre la IA, retorno a la inversión, valoraciones, etc.,
05:06creo que nos vamos a encontrar con un mercado que va a estar plano,
05:09que en el mejor de los casos rebotaría un poco,
05:12pero que no se va a decidir a subir,
05:14mientras no se aclaren más los factores que he comentado.
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