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Invertir es más accesible que nunca. ¿Por qué? En un contexto donde existe un fuerte déficit de vivienda y los precios no dejan de subir, surge una nueva forma de invertir en real estate que permite a cualquier persona acceder con poco capital a oportunidades que antes estaban reservadas a grandes patrimonios.
¿Qué es la tokenización inmobiliaria? Junto a Eric, CEO de @reentaltv exploramos ambos a través de una ponencia en el World Chain 2026 cómo funciona este modelo, qué rentabilidades puede ofrecer, qué riesgos existen y hasta qué punto la tokenización puede cambiar las reglas del juego en la inversión inmobiliaria.
#PabloGil #InversionInmobiliaria #Tokenizacion #RealEstate #EducacionFinanciera #Rentabilidad #Inversiones
Capítulos
00:00 Introducción
01:13 déficit de vivienda y democratización de la inversión
03:50 ¿Qué es la tokenización? El modelo de negocio de Reental
09:14 Histórico, estimaciones y tipos de proyec
Invertir es más accesible que nunca. ¿Por qué? En un contexto donde existe un fuerte déficit de vivienda y los precios no dejan de subir, surge una nueva forma de invertir en real estate que permite a cualquier persona acceder con poco capital a oportunidades que antes estaban reservadas a grandes patrimonios.
¿Qué es la tokenización inmobiliaria? Junto a Eric, CEO de @reentaltv exploramos ambos a través de una ponencia en el World Chain 2026 cómo funciona este modelo, qué rentabilidades puede ofrecer, qué riesgos existen y hasta qué punto la tokenización puede cambiar las reglas del juego en la inversión inmobiliaria.
#PabloGil #InversionInmobiliaria #Tokenizacion #RealEstate #EducacionFinanciera #Rentabilidad #Inversiones
Capítulos
00:00 Introducción
01:13 déficit de vivienda y democratización de la inversión
03:50 ¿Qué es la tokenización? El modelo de negocio de Reental
09:14 Histórico, estimaciones y tipos de proyec
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00:00Tengo un ejemplo de un padre que el niño tiene 8 años y dice
00:03quiero meterle 500 euros todo el mes hasta los 18 años.
00:07Si hacen los números del interés compuesto invirtiendo a ese 13-14%,
00:11termina con cientos de miles de euros.
00:13Es una barbaridad ese interés compuesto y estamos hablando de 10 años.
00:16Si te lo llevas a más, cualquier particular con poco capital
00:19puede asomarse a la inversión en cualquier tipo de activo financiero
00:23que hace una década estaba restringido a los grandes patrimonios.
00:27Si sales de la plataforma de Rental, ese token...
00:31Ese token tiene la misma validez que un contrato.
00:34Es decir, tú eres propietario de ese token, no lo tiene Rental
00:37y si tú tienes ese token tienes un derecho adquirido.
00:39Ese token ya ha pasado, por desgracia, ha fallecido algún inversor
00:43y lo ha heredado su descendiente.
00:47¿Qué pasa si en un momento dado falla el inquilino, no paga?
00:51Estamos escuchando en España continuamente el problema de los inquiocupas
00:57y donde la ley desampara más que al propio propietario.
01:01En esas circunstancias, ¿os habéis visto en alguna de estas ya?
01:05Sí, por supuesto.
01:08Disfrutar. Esto es por vosotros y para vosotros.
01:11Eric y Pablo.
01:13Muchas gracias.
01:18Bueno, bienvenido, Eric.
01:19Muchas gracias.
01:20Antes de comenzar, agradeceros a todos el estar aquí en esta ponencia.
01:28Aquellos que me seguís, ya sabéis que yo soy un creyente en el mercado inmobiliario.
01:33Es un momento histórico donde se ha creado un déficit brutal de inmuebles.
01:39Entonces, el gobierno intenta encontrar soluciones, la solución es evidente,
01:46pero ellos intentan encontrar soluciones distintas que no funcionan
01:49y mientras se va acumulando una realidad que es un déficit de vivienda
01:54respecto a la gente que quiere comprar.
01:56Es decir, hay mucha más demanda que oferta
01:58y eso está provocando una subida de los precios tremenda.
02:02Y aquí ocurre algo, que lo vamos a hablar en este podcast,
02:05que si tradicionalmente hace 15 años alguien quería invertir en inmobiliario
02:10o tenía un gran capital o tenía un gran avalista
02:14para que le concediesen la hipoteca por el 100% del inmueble
02:18o no tenía acceso realmente a poder invertir.
02:21Y lo que hemos vivido a lo largo de los últimos 15 años
02:24en cada segmento, en cada activo financiero,
02:27ha sido una fase progresiva de democratización
02:30y ahora a día de hoy resulta que cualquier particular con poco capital
02:34puede asomarse a la inversión en cualquier tipo de activo financiero
02:38que hace una década estaba restringido a los grandes patrimonios.
02:43Eric tiene un proyecto, una empresa que hace algo interesantísimo
02:49relacionado con la tokenización de inmuebles
02:51y mi intención hoy es tirarle unas cuantas preguntas
02:57centrándolos en el modelo de negocio que tienen,
03:00qué es esta famosa tokenización,
03:03qué retorno puede ofrecer a los inversores minoristas
03:06que nos veamos atraídos a invertir en ello,
03:10hasta qué punto hay riesgo regulatorio,
03:13qué otros riesgos del modelo de negocio puede haber
03:15en función de la variación del precio del inmueble,
03:19qué ventanas de liquidez puedo tener
03:21si en un momento dado no quiero seguir con la operación
03:24en la que he invertido,
03:26si estoy o no protegido a nivel regulatorio
03:29o algún tipo de garantía,
03:31quiénes son, como es lógico,
03:33y una parte que a mí me parece tal vez de las más interesantes
03:36que es el apalancamiento dentro del propio proceso,
03:40es decir, que de alguna manera puedas utilizar
03:43lo que has comprado como colateral
03:45para obtener un préstamo y seguir invirtiendo.
03:48Pero eso es tema de él.
03:49Yo simplemente os hago aquí como un índice
03:51de lo que vais a escuchar durante esta entrevista
03:54y creo que lo primero sería hablar del modelo de negocio en sí
03:57y que expliques a la gente el concepto de tokenización,
04:01que en vuestro caso está ligado a inmuebles,
04:03pero que vemos que cada vez se usa más esta palabra
04:06en referencia a todo tipo de activos financieros.
04:08¿Qué es lo que hacéis exactamente en vuestro modelo de negocio?
04:12Perfecto. Pues nada, encantado, Pablo.
04:14Un placer estar aquí y un honor,
04:15porque la verdad es que te sigo y consumo tu información
04:18y un honor que yo pueda crear contenido en este caso
04:22porque hacemos algo que merece la pena,
04:25entendido por más gente, porque es algo bastante disruptivo,
04:29pero es lo que viene, es hacia lo que va la finanza.
04:33Así que, por ya aislar con la pregunta.
04:36Bueno, siempre pongo un ejemplo muy sencillo.
04:40Tokenizar no es más que dividir en participaciones.
04:43Pongo siempre el ejemplo más gráfico o menos abstracto que es
04:48las fichas de un casino no dejan de ser una tokenización.
04:52Tú en un casino no juegas con tu dinero,
04:57¿por qué? Porque no es tan fácil gestionar tu billete, tu moneda,
05:00sino que te dan una monedita de plástico de colores
05:03que resulta que una vale 25 euros y otra 100, ¿no?
05:06Realmente esas fichas son de plástico y no valdrían nada afuera,
05:09pero ahí tienes un contrato con el casino que te permite
05:12que en un entorno controlado esas fichitas tengan un valor.
05:15¿Por qué se hace esto? Porque ahí dentro es más fácil apilarlas,
05:19con lo que es más fácil contabilizarlas, es más fácil apostar,
05:22es más fácil tener tu beneficio.
05:23Es decir, lo has tokenizado, lo has representado,
05:26en este caso físicamente, para que en un entorno
05:29sea más óptimo usarlo, ¿no?
05:32Pues tokenizar va por ahí.
05:34Tokenizar vas por representarlo,
05:37pero ahora lo representamos de manera digital.
05:39Ese token es un token digital, que es criptográfico,
05:43por eso es seguro, que ahora se puede transmitir
05:47peer-to-peer, se puede transmitir de una cartera a otra,
05:50de manera global, 24-7 y mucho más inmediato, ¿no?
05:54Entonces cambia toda la regla de juego de qué puedes hacer ahora
05:57con lo que antes era un activo físico, como es el caso de renta,
06:01que tokeniza inmuebles o si tokeniza cualquier otra cosa,
06:04¿con qué puedes hacer ahora con esa representación que es digital?
06:07Que hace unos años su propia representación era un contrato físico.
06:12Vale, para entender un momento, cuando hablas entonces de tokenización,
06:16a mí me suena en mi mundo tradicional a las acciones que emite una compañía
06:19donde divides el valor de la compañía en piezas pequeñas
06:22que la gente puede comprar.
06:24Así es.
06:25Vale, tú lo metes en un entorno particular y a tu token lo llamas...
06:31Dependiendo de lo que tokenice, pues puede ser...
06:34Se van a tokenizar las stocks, es decir, las acciones se van a tokenizar
06:38simplemente porque van a tener una eficiencia mayor a cómo funcionan hoy las stocks,
06:42pero esa misma participación que ahora es un apunte en tu broker,
06:46ahora será un token que tú puedes poseer y puedes hacer más cosas con él.
06:52Nosotros lo que lo hemos llevado, pienso que el primer uso...
06:54Las stocks lo van a hacer y ya hay grandes proyectos que están en ello.
06:58De hecho, el New York Exchange ya está hablando de ello,
07:00con Securitas, que es una empresa de origen español líder en el mercado.
07:05Y nosotros lo que hemos querido es llevarlo al sector el que, digamos,
07:08todo el mundo entiende, ¿no?
07:10Que es el inmobiliario.
07:11El inmobiliario es como si un español,
07:14nosotros ya que somos una empresa global casi en todo el mundo,
07:17lo primero que quieres comprar cuando tienes algo de dinero es otra casa, ¿no?
07:21Puede ser como inversión, pero normalmente no es un muy buen producto de inversión,
07:24porque lo compramos porque no sabemos muy bien dónde meter el dinero, ¿no?
07:29Ahora lo conviertes en un producto financiero.
07:31Y lo conviertes en un producto financiero,
07:33gracias a la tokenización, con muchas más ventajas, ¿no?
07:36Entonces, esa participación lleva un derecho
07:39que depende en el contrato en el que tokenizas,
07:43ahí le das tú el derecho que quieres.
07:45Puede ser una participación social de una empresa que compra un inmueble,
07:48por lo tanto, es una participación social ese token,
07:51o puedes tokenizar deuda y es un token que te da un derecho económico
07:56como acreedor de la deuda que ha emitido esa empresa.
08:00O sea, vosotros en principio, cuando hacéis una tokenización del inmueble,
08:04el inmueble lo compráis.
08:05Claro.
08:06Vale.
08:06El inmueble entonces es de la propia compañía,
08:09lo troceáis.
08:11Entiendo que al final creáis participaciones pequeñas
08:14que puede comprar el particular, ¿no?
08:16Así es.
08:17Hay dos modelos.
08:18El que se hace de España y Europa y el de Estados Unidos.
08:22En el de España creas una sociedad que compra el activo
08:26y normalmente tokenizas deuda.
08:27Es decir, el activo está a nombre de esa sociedad
08:30y hay un acreedor que compra el token
08:34y tiene ese derecho económico.
08:37El modelo de Estados Unidos, que a mí me gusta más,
08:40porque tokenizamos directamente la sociedad que lo compra.
08:43Por lo tanto, no es que hayas tokenizado el inmueble directamente,
08:47porque eso conllevaría registro, notaría,
08:50y eso todavía no está tan avanzado,
08:52pero tokenizas el vehículo que lo posee.
08:54Por lo tanto, tú eres accionista de una sociedad que tiene un inmueble
08:57y el inmueble está a nombre de tu sociedad,
09:00no es de renta, es de los inversores y de los que tienes el token
09:03que representan esa participación social.
09:05O sea, en Estados Unidos, si eres propietario directo,
09:08en el modelo de España,
09:10eres acreedor de la deuda que se ha utilizado para comprar el inmueble.
09:14Exactamente.
09:15Vale, y aquí llegamos a uno de los puntos clave.
09:19Siempre que invertimos, pensamos en cuánto vamos a ganar.
09:21Es ley de vida, nos mueve la búsqueda de rentabilidad
09:25y yo escucho que Rental ofrece rentabilidades en torno al 15%.
09:31La pregunta es, ¿son rentabilidades reales en proyectos que se han terminado?
09:36Por tanto, ¿es un histórico? ¿Es una estimación?
09:39Sí.
09:40¿En base a qué hacéis la estimación?
09:42¿Cómo establecéis cuál es la posibilidad de obtener esa rentabilidad?
09:48Y la rentabilidad viene más del proceso del alquiler del inmueble
09:52o de la plusvalía que esperáis obtener cuando lo vendáis?
09:57Vale, es una pregunta con muchos puntos, ¿no?
10:00Pero, a ver, Rental ya tiene un tamaño determinado.
10:04Tenemos más de 113 proyectos.
10:07Cuando nació Rental en el 2021, un proyecto era un inmueble
10:10y ahora un proyecto puede ser de 150 viviendas.
10:14Es decir, que al final la construcción de 150 viviendas, ¿no?
10:17Así que realmente cada producto tiene su riesgo o su beneficio.
10:24Es decir, no es lo mismo tokenizar una sociedad
10:27que compra un inmueble en Madrid y hace un flipping,
10:30lo compra, lo reforma y lo vende,
10:33que invertir en una sociedad que compra suelo en México
10:36donde va a hacer un desarrollo.
10:37Tiene distintas rentabilidades y distintos riesgos
10:40porque son distintos productos inmobiliarios, ¿no?
10:43Entonces, en este escenario, Rental, el histórico,
10:46nosotros de esos 113 proyectos,
10:48siempre le digo a la comunidad de inversores de Rental,
10:51el éxito no es financiar 113 proyectos.
10:53Hoy está muy bien.
10:54El éxito son los 38 que ya se cerraron,
10:58han dado su beneficio al inversor y se ha cerrado con éxito, ¿no?
11:02Entonces, ese tránsito hasta hoy está inmaculado
11:04por suerte y por buen hacer de la empresa
11:08estamos viviendo una etapa,
11:10un ciclo muy bueno de real estate,
11:12que eso también ayuda.
11:14Y de los proyectos que hemos cerrado,
11:17la rentabilidad media ha sido más de un 13.
11:19De los que ya se han cerrado y se han devuelto el capital.
11:21Y, por ejemplo, de los que hemos lanzado este año,
11:24estamos dando un 16,5 de media.
11:27O sea, son rentabilidades realmente casi fuera de mercado,
11:32pero Rental usa la tokenización, que trae muchas ventajas
11:34y ahora lo vamos a comentar,
11:36pero también es una barrera de entrada.
11:37Es una barrera de entrada para muchos,
11:38con lo cual tienes que ser un poco más exigente
11:41en el producto que traes para llamar un poquito más esa atención.
11:44Así que lo bueno que tiene Rental,
11:47que tiene inversiones en seis países,
11:50eso nos abre un amarico enorme de posibilidades donde invertir.
11:53¿En qué países estáis exactamente?
11:55¿Has dicho Estados Unidos, España?
11:57Estados Unidos y España, que es donde tenemos la operativa
11:59y obviamente son los mayores mercados.
12:01España porque nacimos aquí,
12:03Estados Unidos porque es donde ahora es la sede principal de la empresa
12:09y después tenemos en República Dominicana,
12:12en Argentina, en México tenemos bastante
12:15y en Emiratos, en Abu Dhabi y en Dubái.
12:18Vale, y el tema del...
12:20O sea, cuando yo como inversor me acerco a los proyectos,
12:25evidentemente has hablado de un término que es flipping,
12:27has dicho, ¿no?
12:27Sí.
12:28Que es un proceso mucho más lento
12:30que cuando compras un terreno para hacer un desarrollo inmobiliario.
12:34No, el flipping es rápido.
12:35Flipping es un reformar, digamos,
12:37un lavado de cara de una vivienda.
12:39Por eso digo, y ese es el cortoplacista,
12:41mientras que luego tengo el de apuesta por un desarrollo inmobiliario
12:44que puede llevar varios años.
12:45Exactamente.
12:46¿Qué pasa en el momento en que yo me quiero salir?
12:51Entiendo que hablamos de ventanas de liquidez P2P
12:55que me permiten buscar a otro particular,
12:58otro inversor minorista que pudiese estar interesado
13:00en entrar en el proyecto en el que yo estoy.
13:02Pero eso genera muchas dudas respecto a
13:06cómo de líquido es realmente ese mercado
13:08porque al final, si estoy haciendo una inversión en un proyecto a corto plazo,
13:13pues normalmente lo tengo controlado
13:14y sé que mi dinero puedo tenerlo bloqueado durante ese tiempo sin problema.
13:18Cuando me meto a un proyecto a dos, tres, cuatro años,
13:21pues puede surgir una emergencia que necesito sacar mi dinero
13:24y el hecho de que haya una ventana de liquidez es muy interesante.
13:28Pero la pregunta es, ¿cómo de líquido es?
13:31¿Qué tipo de precio puedo esperar?
13:33¿Es precio de mercado?
13:34¿Es precio de entrada original?
13:36¿Es precio de entrada original con un descuento?
13:38O sea, ¿cuál es la experiencia que habéis visto ahí?
13:41Bueno, te cuento la experiencia
13:42porque realmente cuando tú tienes un token es un activo tuyo.
13:45Es decir, durante el periodo de tiempo en el que estás invertido,
13:48tú le puedes poner precio.
13:49Si estuviera más cerca de su plusvalía final,
13:52tú dices, oye, pues yo lo compré a 100, lo quiero poner a 110
13:54porque se espera un 120,
13:56pero tú le pones tu precio porque es tuyo.
13:59O necesito liquidez inmediata,
14:01digo, lo pongo a 98 porque yo lo que quiero es salirme por lo que sea.
14:04O sea, que cada token está respaldado por un proyecto inmobiliario.
14:09Un proyecto inmobiliario que, como has dicho, puede ser un desarrollo desde cero,
14:12un flipping a ocho meses,
14:14con lo que tiene menos sentido que haya mucha liquidez
14:16porque, oye, si es que es a corto plazo, ¿no?
14:20Proyectos con rentas, pues tiene mucha liquidez
14:23porque inmediatamente inviertes y el día 30 tienes una renta.
14:25Entonces, cada proyecto tiene su propia liquidez.
14:29Esto es importante destacarlo.
14:32La tokenización transforma la liquidez del producto
14:36por varios puntos que vamos a comentar,
14:39pero no te garantiza la liquidez.
14:41Es decir, siempre necesitas una contraparte.
14:43Necesitas a alguien que te lo quiera comprar.
14:45El modelo de renta que tokeniza,
14:49la empresa crece mucho.
14:51Entonces, si tú necesitas liquidez,
14:53en ese peer-to-peer casi siempre tienes comprador
14:56porque hay un inversor que llega hoy a la plataforma
14:58y dice, oye, hay un proyecto hoy en Madrid,
15:01vale, pero yo quería invertir en algo más.
15:03Y entonces es donde hay esa búsqueda de productos
15:06que tienen ya un track record, que es trazable,
15:08que ya ves la renta que ha dado.
15:09Entonces, la propia demanda del inversor que llega
15:12te suele dar liquidez.
15:14Y ya hoy se mueven cientos de miles de euros de liquidez
15:16peer-to-peer.
15:17Es decir, un usuario, es como si fuese un tablón de anuncio,
15:20yo pongo el precio de mi token
15:23y otro llega y lo compra.
15:24Lo bueno de la blockchain es que es una transacción atómica.
15:27Tú pagas y no hace falta intermediario,
15:29y pasa la transacción.
15:32De nuevo, el precio lo pones tú.
15:34Dependiendo de tu necesidad de liquidez
15:35y de tu propio análisis del proyecto,
15:39obviamente, renta como emisor principal
15:41va actualizando continuamente la información
15:43de cada proyecto, lo cual te sirve a ti
15:45para tomar decisiones sobre tu inversión.
15:47Pero no pone un precio estimado, ¿no?
15:49O sea, renta simplemente te dice
15:50que el proyecto va según lo acordado,
15:53que todo va bien, que están en plazos,
15:55pero no se mete en la valoración de...
15:57Renta le da el valor inicial.
15:59Si es un proyecto de un millón,
16:01lo dividen en 10.000 tokens de 100.
16:03Y el siguiente valor que se le da al activo
16:06es el valor de mercado.
16:07Y para que tengas un valor de mercado,
16:09tienes o que venderlo, o que tasarlo.
16:11Si es un proyecto a largo plazo,
16:12puedes ir dando las tasaciones.
16:14Pero realmente, nosotros nos damos ese precio
16:17para el mercado secundario.
16:18Cada uno hace el valor que quiere.
16:20Vale. Una pausa aquí.
16:22Al principio me has hablado
16:23del modelo, digamos, más cortoplacista,
16:26de lavado de cara para vender el inmueble.
16:30En ese segmento concreto más de corto plazo,
16:32porque cuando invertimos en producto tradicional,
16:35en renta fija, ¿no?
16:36Sí.
16:37Lo que obtienes por una letra del tesoro a nueve meses
16:39no es lo mismo que lo que obtienes
16:41por un bono a diez años.
16:43Entonces, la pregunta es,
16:44¿hay mucha diferencia?
16:44Porque me has hablado de un tres y pico
16:46de proyectos cerrados.
16:48Se habla de un 15% como un marco en total.
16:52A lo que son los productos de lavado de cara rápidos,
16:56¿qué rentabilidad le podemos sacar realmente
16:57como inversores minoristas?
16:59A ver, los flipping suelen ser
17:00lo más agresivo es el latir.
17:02¿Por qué?
17:03Porque si lo haces en seis o siete meses
17:05y le sacas un 10,
17:06si lo anualizas puede ser un 18-20, ¿no?
17:09Y ahí depende, cada inversor elige, ¿no?
17:11Yo es que quiero una tir muy agresiva,
17:13porque al final usamos la tir para comparar manzanas con manzanas, ¿no?
17:17O prefiero un ROI asegurado en tres años,
17:20que a lo mejor no es un 17 anualizado,
17:23pero sí me da un 40 en tres años,
17:25que es una maravilla, ¿no?
17:26Entonces, ahí cada uno elige,
17:28según su tesis de inversión,
17:30elige normalmente los flipping,
17:32este modelo de comprar y reformar y vender.
17:37Como son a corto plazo,
17:38las tires suelen ser muy buenas.
17:41Los desarrollos suelen sentir también
17:43que rondan más el 15 que el 10
17:45y las rentas suelen estar más cerca del 10 que del 15,
17:49que al final es una renta mensual
17:50que vas cobrando todos los meses, ¿no?
17:51¿Qué pasa si tú tienes...
17:54Si me entiendo que haces un estudio de mercado
17:55de yo compro este inmueble
17:57o lo voy a crear de la nada
18:00y lo voy a alquilar
18:00y eso me va a dar una renta mensual
18:02que va a ir a parar al propietario del token.
18:05¿Qué pasa si en un momento dado
18:07falla el inquilino, no paga?
18:09Estamos escuchando en España continuamente
18:13el problema de los inquiocupas,
18:16gente que directamente decide
18:18no hacer frente a sus obligaciones
18:20y donde la ley les ampara
18:23más que al propio propietario, ¿no?
18:25En esas circunstancias,
18:26¿os habéis visto en alguna de estas ya?
18:28Sí, por supuesto.
18:29Muchos inmuebles, muchos inmuebles.
18:31Pues cuéntanos la experiencia,
18:32o sea, ¿cómo se gestiona?
18:33Una de las preguntas es renta...
18:36Entiendo que no va a garantizar esa renta
18:38teniendo en cuenta que está ofreciendo
18:40una rentabilidad bastante alta
18:41y para cualquiera que estéis aquí
18:44hay un binomio que no falla.
18:46Rentabilidad, riesgo.
18:47Es decir, a mayor rentabilidad
18:48en una inversión, mayor riesgo hay.
18:50Es así de sencillo.
18:51Con lo cual, cuando hablamos de rentabilidad
18:53desde el 2, 13, 14, 15%,
18:56sería maravilloso
18:57que encima nos las garantizasen,
18:59pero yo ya veo por hecho
19:00que la respuesta va a ser no.
19:01Pero cuéntanos un poco la casuística mala
19:04en los proyectos donde falla el inclino.
19:07Bueno, esto es importante
19:07y lo hemos comentado con la liquidez.
19:10El uso aquí de la tecnología para tokenizar
19:13no te garantiza liquidez,
19:15pero sí te da mucha más liquidez
19:17de la que tiene normalmente en el real estate.
19:19Aquí va un poco lo mismo.
19:22Los riesgos inmobiliarios
19:23son intrínsecos a la inversión inmobiliaria.
19:25Es decir, si te entra o uno ocupa
19:26y no genera dinero, pues no genera dinero.
19:28Si no genera dinero, no reparte.
19:30Entonces, si un mercado está bajista,
19:33pues posiblemente tu inmueble
19:34pueda perder valor.
19:36Aquí, ¿cómo lo mitigas?
19:37Primero, que tú,
19:39normalmente el inversor de renta
19:40no es el profesional de inmobiliario
19:42que se dedica a él a hacerlo,
19:44sino se lo está dejando en manos
19:45de una empresa que sí se dedica a hacerlo.
19:47Como nosotros no dedicamos a hacerlo,
19:49pues raramente te lo ocupan
19:50porque estás dedicado a ello, ¿no?
19:52No tienes un piso abandonado.
19:55Normalmente, todos los proyectos
19:56que lanzamos son en zonas de alta demanda,
19:58o sea, que hay mucha ocupación,
19:59pero siempre puede pasar, ¿no?
20:01La mitigación va por una gestión profesional primero
20:04y después la otra mitigación
20:06va por la mera diversificación.
20:08Es decir, aquí siempre hablamos
20:10del acceso desde poco dinero,
20:12pero incluso si tú tienes 500.000 euros
20:13para invertir,
20:14en vez de comprarte un piso
20:15y tener una renta de un piso
20:17que tienes todos los huevos
20:19en la misma cesta,
20:19pues compras 50.000 euros
20:21de 10 inmuebles diferentes.
20:22Y uno es en Madrid
20:23y otro es aquí del turístico en Valencia
20:25y otro es un hotel en Miami.
20:27Tienes una mitigación
20:28por la mera diversificación,
20:29que es una buena práctica
20:30de la inversión siempre, ¿no?
20:33Solo por diversificar
20:34ya mitigas riesgos.
20:35Pero después,
20:36cada inmueble
20:37o cada proyecto individual
20:39tiene sus propios riesgos
20:41intrínsecos al inmobiliario
20:42que tú intentas mitigar
20:43con una buena gestión.
20:45Cuando has comentado ahora
20:46lo del tema de
20:46a lo mejor tienes una inversión
20:47en Miami,
20:49¿cómo funciona el tema
20:51del tipo de cambio?
20:52Entiendo que pagáis en UST o...
20:55Sí, UST.
20:56¿Qué pasa?
20:58O sea, ¿tienes exposición
21:00al tipo de cambio
21:00en función de las áreas
21:01donde inviertes o no?
21:03No tienes exposición
21:04al tipo de cambio,
21:05tienes exposición a la moneda.
21:06Es decir,
21:07si tú eres español
21:09e inviertes en euros
21:09e inviertes en un activo en Miami,
21:11ese inmueble se va a comprar
21:12y vender en dólares.
21:14Entonces,
21:14puede haberse revalorizado
21:16en dólares,
21:16pero si el dólar
21:17con respecto al euro
21:18está mejor o peor,
21:19puede afectar
21:19tu rentabilidad en euros.
21:22Aquí es una...
21:23Tú lo que puedes elegir es,
21:24oye,
21:24me hago un porfolio
21:25solo en euros,
21:26me hago un porfolio
21:27solo en dólares
21:28o me hago un porfolio
21:29en el que a la vez
21:31diversifico en monedas,
21:32pero tienes que saber
21:32que el cambio
21:33de una moneda a otra
21:34puede afectar.
21:36En mi caso,
21:37por contarte
21:37ejemplo práctico mío,
21:39yo todo lo que invierto
21:40en dólares
21:41lo vuelvo a reinvertir
21:42en dólares
21:42para que así
21:43no tenga en cuenta
21:44nunca
21:44cómo ha ido el cambio
21:45con respecto a mi euro.
21:47Claro,
21:47porque es una inversión
21:47a largo plazo.
21:48Si tú tienes una inversión
21:49a corto plazo,
21:50pues mejor invertir
21:51en tu moneda
21:52y no tener ese riesgo
21:55si va en contra
21:56o beneficio
21:57si va a favor el cambio,
21:58¿no?
21:58Puede ser ambos,
21:59pero no tiene,
22:00digamos,
22:01riesgo de cambio
22:01porque el día
22:02que se paga en USDT,
22:03si tú lo cambiaras a euro,
22:05sería exactamente
22:05lo que tú
22:06convertiste a euro,
22:07¿no?
22:07Vale.
22:08Y el tema,
22:09o sea,
22:10por entender un poco
22:11como inversor,
22:14¿qué protección
22:15tengo regulatoriamente?
22:16Es decir,
22:18antes de meternos
22:19en el token
22:19y lo que puedo hacer
22:20con el token
22:21y si lo puedo
22:23colateralizar o no,
22:25muchas veces
22:26escuchamos esto de,
22:27bueno,
22:28sabéis que en las cuentas
22:29corrientes
22:29tienes hasta 100.000 euros
22:31de garantía
22:32según el Fondo
22:33de Garantía de Depósitos
22:34por persona
22:35y por entidad.
22:37Cuando está
22:38de alguna manera
22:39registrado en CNMV,
22:40también ha pasado
22:41unos filtros,
22:43vosotros,
22:43tanto SEC
22:44como CNMV,
22:45SEC es en Estados Unidos,
22:46CNMV en España,
22:48¿qué es realmente
22:49lo que tenéis?
22:50O sea,
22:50¿qué tipo de amparo
22:52regulatorio hay?
22:53Bueno,
22:53aquí hemos venido
22:54de una buena remada,
22:56¿no?
22:56Hemos nacido muy pronto
22:57y en 2021,
23:00a ver,
23:00Rental nace
23:00por conjugar
23:02ese concepto
23:03de la tokenización
23:03con la inversión
23:04inmobiliaria
23:05y en 2021
23:06nace porque ya
23:08veo que hay
23:08un pequeño marco
23:10después del boom
23:11de las ICO,
23:12de las ICO,
23:13se crea un marco
23:14de, oye,
23:14hay un tipo de tokenización
23:15que es un utility token
23:16y otro que es un security token,
23:18un valor financiero.
23:19Pues digo,
23:20oye,
23:20si ya esto está claro,
23:21me voy a poner
23:21security token
23:22y dejamos claro
23:23que es un security token.
23:24Ahí se tokenizaba
23:26bajo ese criterio
23:27de la CNMV.
23:28Pero después,
23:29en 2023,
23:30en Europa,
23:31con el régimen piloto,
23:32cambió la regulación.
23:34La llegada
23:35de una regulación
23:36ad hoc,
23:37digamos que la previa,
23:38era, oye,
23:38si te pareces
23:39a un producto financiero,
23:40te comportas
23:41como un producto financiero,
23:42haz como un producto financiero.
23:43Pero no hablaba
23:44de la tokenización
23:45en específico.
23:46En 2023,
23:47ya dice,
23:47no, no,
23:48ya es tokenización
23:49y ese token
23:49tiene todo
23:50el valor
23:51que representa
23:52ese contrato
23:52y tal.
23:54el problema
23:55fue que la entrada
23:56de esta nueva ley
23:57atrajo
23:57que para poder emitir
23:59hacía falta
24:00una tercera parte,
24:02una AERIR,
24:03¿no?
24:03Que es una agencia
24:03de valores
24:04que lleve
24:05la entidad
24:06de registro
24:07e inscripción
24:07de, digamos,
24:08de todo el proceso.
24:09Y durante un año
24:11y nueve meses
24:11no existía
24:12ninguna AERIR.
24:13O sea,
24:14nosotros hemos remado
24:14hasta el punto
24:15de que URSU,
24:17que fue la primera AERIR
24:18que se validó
24:18como tal,
24:19una agencia de valores,
24:21nosotros tuvimos
24:21que hablar con ellos
24:22para decir,
24:23hay un mercado
24:23por nacer
24:24y hace falta
24:25una agencia de valores
24:25que se meta,
24:26¿no?
24:26Y ellos mismos,
24:27después con su hacer,
24:28obviamente,
24:28todo mérito suyo,
24:30fueron los que se hicieron
24:31y por suerte
24:32hoy tenemos por aquí
24:32a Token City,
24:33que también es AERIR.
24:34O sea,
24:34hay mucha gente
24:35que lleva años
24:36para que eso pudiese pasar,
24:37¿no?
24:38Todo este rodeo
24:39para decirte
24:40que a día de hoy
24:43las empresas
24:44que tokenizan,
24:46cada producto
24:47que tokeniza
24:48es una emisión.
24:49Cada emisión
24:50debe ser validada
24:51por una empresa
24:52de servicio de inversión
24:53y por una entidad
24:54de registro
24:55de inscripción
24:55esta AERIR.
24:57Y eso
24:57es lo que te exige
24:58la CNMV
24:59bajo la ley
25:00del mercado de valores
25:00de la,
25:02digamos,
25:02de esta nueva regulación.
25:03Así que realmente
25:05es un producto regulado,
25:07no es como una PFP
25:08que lo que está regulado
25:09es la plataforma
25:10y después ya opera,
25:11sino que cada producto
25:12pasa por ese proceso,
25:14tiene que pasar por notaría,
25:15por registro,
25:16es decir,
25:16ya es un proceso
25:17regulado
25:18que aunque hayamos pasado
25:19por ese peaje
25:20de que era difícil hacerlo,
25:23pero a día de hoy
25:23da mucha más garantía
25:24tanto al inversor
25:26como a la empresa,
25:26porque al final
25:27lo que la empresa
25:27quiere es lanzar
25:28un producto financiero
25:28y tener claro
25:29las leyes
25:30y las reglas del juego,
25:32¿no?
25:32Para poder operar.
25:33¿Y cómo les indicamos
25:35a los inversores
25:36algo que siempre se pregunta
25:38y es la adecuación
25:39del producto
25:40al perfil de riesgo,
25:41¿no?
25:41Yo que he estado
25:43en el mundo
25:43de la gestión profesional
25:44es uno de los grandes
25:48problemas
25:49con los reguladores,
25:50¿no?
25:50Sí.
25:51Si tu producto
25:52realmente es apto
25:53para cualquiera,
25:54si por el contrario
25:56es un producto
25:57de alto riesgo,
25:59¿existe algún tipo
26:00de filtro
26:02que impida
26:03a un minorista
26:04invertir
26:04en alguno
26:05de los proyectos
26:06vuestros
26:06por riesgo
26:07o no?
26:08Pues realmente
26:08está es apto
26:09para cualquiera.
26:10Es apto
26:11para cualquiera,
26:11es decir,
26:11nuestro modelo
26:12es para que sea apto
26:13para cualquiera,
26:14el filtro es pues
26:15todo lo que tenemos
26:15que cumplir
26:16para que sea apto
26:17para cualquiera,
26:17pero ese es el modelo
26:18de renta,
26:19es decir,
26:20podríamos habernos ceñido
26:21a hacer mercados privados
26:23para inversores
26:24solo institucionales
26:25y es otro modelo,
26:26pero el nuestro
26:27era ir al retail.
26:28Cuando vas al retail,
26:29como dices,
26:30es el más protegido
26:32porque han pasado
26:33muchas cosas
26:33y es normal
26:34que se le quiera proteger,
26:35aunque a veces
26:36quizá en exceso,
26:37también debe haber
26:38una responsabilidad
26:39individual de cada uno,
26:40pero bueno,
26:40eso ya es un poco
26:42profundizar,
26:43pero aquí
26:46digamos que
26:46no solo es pasar
26:47el proceso
26:48de emisión
26:48de ese producto,
26:50sino que el propio
26:51marketing
26:51tienes que notificar
26:53qué marketing
26:54que vas a compartir,
26:55cómo vas a
26:57comunicarte
26:57con tus inversores,
26:59porque precisamente
26:59el retail
27:00es el que más
27:00se le quiere proteger.
27:01Así que...
27:02Si les tuvieses
27:03que aconsejar
27:03a la hora,
27:04imaginaos
27:04que os metéis
27:05en rental
27:06a daros de alta
27:09cuando hablamos
27:10de diversificación,
27:13¿qué les dirías?
27:14A lo mejor
27:14a mí cuando me preguntan,
27:15oye,
27:16para invertir
27:16en un fondo
27:17de startups,
27:18no tengas menos
27:19de 20,
27:20¿no?
27:20Por ejemplo,
27:20¿por qué?
27:21Porque ya sabes
27:22que la tasa
27:23de acierto
27:24normalmente es muy baja
27:25y si haces
27:27menos de 20,
27:27pues la probabilidad
27:28de que pinches
27:29en hueso
27:29es muy alto.
27:30En tu caso,
27:31te he oído antes
27:32a decir,
27:32bueno,
27:32pues puede estar
27:33invertido
27:33en 50 proyectos.
27:35¿Qué les recomendarías
27:36a ellos
27:37que miren
27:37de un mínimo
27:38de inversiones
27:39para que el riesgo
27:40de esas fallidas,
27:42el link que ocupa,
27:43donde no se cumple
27:44la previsión,
27:45que apenas lo noten
27:46o que lo noten
27:47lo menos posible?
27:48Bueno,
27:48esto es curioso
27:49porque
27:51aquí puedes
27:52diversificar tanto
27:53que a veces
27:54tampoco hay que pasarse,
27:55¿no?
27:55porque te puedes
27:56volver loco
27:56y son 113 proyectos.
27:59Tenemos inversores
28:01coleccionistas
28:02que dicen
28:03tengo los 113 tokens.
28:04Bueno,
28:05ya de los 40,
28:05los 38 que se cerraron
28:07se van eliminando,
28:08pero claro,
28:10eso también conlleva
28:10un,
28:11quieras que no,
28:12una gestión
28:12o un tiempo
28:13de ver todas tus inversiones.
28:14Así que para mí
28:16es suficiente
28:16con diversificar
28:17con 10,
28:1812 proyectos,
28:20ir cambiando,
28:21diversificar
28:22en qué tipo de proyectos,
28:23es decir,
28:23no hagas todo renta,
28:25no hagas todo flipping,
28:26no hagas todo desarrollo,
28:27no hagas todo en España,
28:29no hagas todo en Estados Unidos,
28:30así,
28:30pero más de 10 o 15
28:32a veces
28:33ya más la gestión
28:34de los propios activos
28:36que,
28:37obviamente,
28:38mientras más diversifique,
28:39pues menos te duele
28:40que uno no vaya muy bien,
28:42eso es cierto,
28:42¿no?
28:43Y el token,
28:45¿cómo le llamáis?
28:46Dependiendo del inmueble,
28:47normalmente siempre tiene
28:48el RNT rental,
28:50un guión
28:51y después
28:52las iniciales
28:53de la ciudad,
28:54¿no?
28:54Madrid,
28:54MAD
28:55y el número,
28:56Valencia,
28:57WLC.
28:58¿Y ese token
28:59tiene alguna validez
29:00fuera de la plataforma vuestra?
29:02Entiendo que eso es lo que representa
29:04la porción
29:04de inversión
29:06o de crédito
29:08como acreedor,
29:09¿no?
29:09Sí.
29:10Como has avalado
29:10la financiación
29:12del proyecto,
29:14si sales
29:15de la plataforma
29:16de rental,
29:17ese token...
29:18Ese token
29:19tiene la misma validez
29:20que es un contrato.
29:21Es decir,
29:21tú eres propietario
29:23de ese token,
29:23no lo tiene rental
29:24y si tú tienes ese token
29:26tienes un derecho adquirido.
29:27¿Vale?
29:28Ese token
29:28ya ha pasado,
29:30por desgracia,
29:31ha fallecido
29:31algún inversor
29:32y lo ha heredado
29:34su descendiente.
29:36Es decir,
29:36es un activo financiero
29:38que tú tienes
29:39en tu custodia
29:40y en tu poder
29:41y tiene un derecho adquirido
29:43respaldado
29:44por ese documento
29:45de emisión
29:45que ha revisado
29:46una agencia de valores
29:47o una empresa
29:49de servicio de inversión.
29:50Vale.
29:51Vámonos a...
29:52Metámonos un poco
29:53en el punto...
29:54A mí es el que más me gusta.
29:55Cuando hablamos
29:56de inversiones
29:57a medio y largo plazo,
29:58una de las cosas
29:59que siempre comento
30:01es el famoso
30:02interés compuesto,
30:03¿no?
30:03Eso que llaman
30:04la octava maravilla
30:05de cómo se puede ir generando
30:07retorno
30:07sobre el retorno anterior
30:09y no ves el impacto
30:12en uno,
30:12dos,
30:13tres años,
30:13pero cuando miras
30:1420,
30:1530 años para atrás
30:16dices,
30:16qué barbaridad,
30:17¿no?
30:17Y cuando veo
30:20la posibilidad
30:21de utilizar
30:22ese token
30:23como colateral,
30:24explícanos un poco,
30:25es decir,
30:25entiendo que al final
30:26como tú indicas
30:27es un valor
30:28que tengo en la mano
30:29que representa
30:29unos derechos
30:30y eso
30:31lo puedo entregar
30:32como garantía
30:33para que nos entiendan
30:35para generar
30:36un préstamo
30:37que me permite
30:38utilizar ese dinero
30:39para hacer
30:40una nueva inversión.
30:41Para lo que quieras.
30:42Para lo que quieras.
30:42Entonces aquí
30:43hay muchas preguntas.
30:44La primera es
30:47¿da igual
30:48en qué proyecto
30:49esté invertido?
30:50¿Todos son igual
30:51de válidos?
30:52Ahora estamos
30:53bueno,
30:54ahora estamos ya
30:57evaluando
30:57cuál es el
30:59LTV,
30:59el valor,
31:00el loan to value
31:01dependiendo
31:02qué tipo de proyecto
31:02sea.
31:03No es lo mismo
31:04una vivienda construida
31:05que una que no construida,
31:06pero a día de hoy
31:07sí,
31:07cada inmueble,
31:08cada toque
31:09vale 100
31:09y puedes pedir
31:10hasta el 75%
31:11del valor
31:12de ese.
31:13Vale,
31:13es voluntario
31:14que yo le ponga
31:15el porcentaje,
31:15es decir,
31:16en lugar de ir a muerte
31:17a 75,
31:18quiero 75,
31:19puedo pedir un 50%
31:20puedes pedir lo que quieras.
31:22Ese es el máximo.
31:23Sí.
31:24Vale,
31:25una vez tengo eso
31:26entiendo que yo estoy
31:27entregando como garantía
31:29mi token
31:30que representa
31:31un inmueble,
31:32una participación
31:33en un inmueble,
31:34por tanto el precio
31:35de ese inmueble
31:37es fundamental.
31:38Es fundamental,
31:39es la garantía.
31:40Es la garantía
31:40del préstamo.
31:42En Estados Unidos,
31:43como sabéis,
31:43cuando el precio
31:44de la casa
31:45baja muchísimo,
31:46pasó en 2009,
31:47había gente
31:48que decía
31:50entrego la casa
31:51y me quito la deuda.
31:52Era una alternativa
31:54que decía la gente
31:55bueno,
31:56pues pierdo el activo
31:57pero me quito el pasivo.
31:59¿Qué pasa en este caso?
32:00Es decir,
32:00cuando tú tienes un,
32:02ahora parece inviable
32:03que vaya a bajar
32:04el precio de la vivienda,
32:05pero supongamos
32:05que esto está ocurriendo
32:07en 2008,
32:072009
32:08y existe el riesgo
32:09de que el valor
32:10del inmueble
32:11sea menor
32:12de lo inicialmente previsto
32:13y cómo afecta eso,
32:15esa pérdida de valor
32:17del colateral
32:17al préstamo,
32:18cómo se ejecuta
32:19el proceso.
32:20Mira,
32:21esta es una parte
32:22súper interesante.
32:24Bueno,
32:25por decir un poco
32:25lo del interés compuesto
32:27que has comentado,
32:28que tú recibas renta
32:29todos los meses
32:32y puedas reinvertirla,
32:34o sea,
32:35en inmobiliario
32:35no puedes,
32:36en inmobiliario
32:36que tengas un alquiler
32:37de 2.000 euros
32:38tendrás que ahorrar
32:39para después
32:39comprarte otra casa,
32:40pero no puedes poner
32:41inmediatamente
32:41a producir,
32:42aquí inmediatamente
32:43lo pones a invertir.
32:44¿Lo puedes automatizar?
32:46No se puede automatizar
32:47todavía.
32:48¿Por qué?
32:48Porque realmente,
32:50regulatoriamente,
32:50tú tienes que
32:52suscribir cada inmueble
32:53al que vas a invertir,
32:54entonces todavía
32:55tendrías que tú
32:56dar la aprobación,
32:56¿no?
32:57Tienes que...
32:57Pero sí estamos
32:58viendo para crearlo
33:00porque es una acción
33:01que aunque es muy eficiente,
33:04pues no todos los meses
33:05tú te metes a ver
33:06si reinvierto,
33:07¿no?
33:07Entonces,
33:08automatizarlo seguro
33:08que trae mucho beneficio
33:09al inversor.
33:11Pero tengo un ejemplo
33:12de un padre
33:13que le mete,
33:14el niño tiene 8 años
33:15y dice,
33:15quiero meterle
33:17500 euros
33:18todo el mes
33:18hasta los 18 años.
33:20Si hacen los números
33:21del interés compuesto
33:22invirtiendo a ese 13,
33:2414%,
33:24termina con cientos
33:25de miles de euros.
33:26Es una barbaridad
33:27ese interés compuesto
33:28y estamos hablando
33:28de 10 años.
33:29Si te lo llevas a más,
33:29es un potencial enorme,
33:31¿no?
33:32Que de nuevo,
33:33siempre pongo énfasis
33:34en que la rentabilidad
33:35la genera
33:36el activo inmobiliario,
33:37pero que haya herramientas
33:38financieras
33:38que te permiten
33:39esa agilidad
33:39cambia todo,
33:40¿no?
33:40Y por hilar
33:41con el mercado
33:42de colateralización,
33:45el mercado de colateralización
33:46es uno en el que tú
33:47pones tu token
33:48de garantía,
33:49puedes pedir
33:50hasta el 75%,
33:53pero puedes pedir
33:54lo que quieras,
33:55puedes repagar
33:55cuando quieras,
33:56puedes poner más garantía
33:57cuando quieras,
33:58no sé,
33:59es un smart contract,
34:00es decir,
34:01no se analiza
34:02ni a Pablo
34:03y su capacidad
34:04de pago,
34:06sino se analiza
34:06que tu token
34:07vale 100
34:07y con eso
34:08tienes ese préstamo.
34:11Después,
34:12ese préstamo
34:13es un préstamo lombardo,
34:14tú puedes no pagar
34:15principal interés
34:16mientras no pases
34:17del 80%
34:17de tu garantía,
34:19o sea,
34:19tienes un acceso
34:19a liquidez inmediata
34:21sin igual,
34:22¿no?
34:23¿Ese mercado
34:24cómo funciona?
34:25Has puesto el ejemplo,
34:26en Estados Unidos
34:27cuando tú pedías
34:27una hipoteca,
34:28si no la puedes pagar,
34:30le decías,
34:30al banco,
34:31pues te quedas
34:31con la casa.
34:32Riesgo para el banco,
34:35pero mejor
34:36para el inversor,
34:37al final tienes
34:38una oportunidad
34:39de rehacer tu vida,
34:40¿no?
34:40En España
34:40se han arruinado
34:41muchas vidas
34:41porque pensabas
34:42que tenías
34:43una hipoteca
34:44con una casa
34:44y ahora,
34:45no,
34:45te quitas la casa
34:45y sigues debiendo
34:4680.000 euros.
34:48Una locura,
34:50es verdad
34:51que tienes
34:51su responsabilidad
34:52individual
34:52de pedir ese dinero,
34:53pero por otro lado
34:54estás arruinando
34:55la vida
34:55de mucha gente,
34:56¿no?
34:56Hay veces
34:57que el sistema
34:57tiene que intentar
34:58ayudar
34:58a que eso no pase.
35:00Esto es un sistema
35:01descentralizado.
35:02Igual que hay un usuario
35:03que pide el capital,
35:05hay un usuario
35:05que presta el capital.
35:07El que presta
35:08el capital
35:09debe saber
35:10que tiene
35:11una muy buena garantía,
35:12que es un 75%
35:13del valor
35:14de los activos,
35:15pero también debe saber
35:16que si alguien
35:17deja de pagar
35:18por la causa
35:19que le dé la gana,
35:21tendrán que liquidar
35:22ese activo.
35:23Ese activo
35:23hoy se liquida
35:24volando
35:24porque si tiene
35:25una penalización
35:26del 10%
35:27es comprar
35:28con un descuento
35:29de un 10%
35:29un inmueble,
35:30¿no?
35:31Pero si por la causa
35:32que sea
35:32un activo
35:33dejará de tener valor
35:34y la gente
35:34lo deja de garantía,
35:35el riesgo
35:36se lo ha subordinado
35:37al que presta el dinero,
35:38que ha tenido
35:39una buena rentabilidad
35:40prestando el dinero.
35:41Es como
35:41está haciendo de banco,
35:43pero es de manera
35:43descentralizada.
35:45Lo bueno
35:45de esta gente
35:46que está haciendo
35:46de banco
35:48es que no es un préstamo
35:49de una persona
35:50a una persona
35:50y si tú no pagas
35:51yo no cobro,
35:52eso es un pool
35:53de liquidez
35:53que realmente
35:54que hubiera un default
35:55o hubiera un default
35:57en un activo
35:58no afectaría tanto
35:59al mercado,
36:00¿no?
36:00Pero como siempre
36:02todo producto
36:03de inversión
36:03tiene su riesgo,
36:04¿no?
36:05Entiendo que tienes
36:06un 25%
36:07de margen
36:08de colchón.
36:09Exactamente.
36:09Por eso estáis ofreciendo
36:11ese 75%
36:13de gastamos
36:13unico lateral,
36:14con lo cual
36:15el primer 25%
36:16digamos
36:16está tranquilo.
36:18Está tranquilo.
36:18El problema
36:19es si tienes
36:19un desplome
36:20superior a un 25%
36:22donde el colateral
36:23ya no está
36:24sirviendo de garantía
36:25del 100%
36:26del préstamo.
36:27Así es.
36:28Vale.
36:28Si eso pasara
36:30el escenario
36:30es que estresa
36:31a que si todo el mundo
36:32quisiera sacar
36:33su dinero
36:34que ha prestado
36:35pues habría
36:36problemas para sacarlo
36:38porque
36:38el que ha puesto
36:40tendría que hacerse
36:41con el token
36:42y tú te quedas
36:42con el token.
36:43No te quedas
36:44con el dinero
36:44porque el otro
36:45ha decidido
36:45que no lo quiere pagar.
36:46Pero bueno
36:47creo que
36:48eso es llevar
36:49al extremo
36:50un mercado
36:50estresarlo
36:51pero tiene
36:52un gran margen
36:52de seguridad
36:53y aún así
36:54esto es súper incipiente
36:56somos el mayor mercado
36:57y ha nacido
36:58hace un año
36:58y poco
36:59¿no?
37:00Y la mejora
37:01viene porque
37:02cada inmueble
37:03tenga su rating
37:03porque el
37:04long to value
37:05no sea el mismo
37:06de todo
37:06porque haya
37:07se vaya
37:08digamos
37:09renovando
37:11cuánto puedes pedir
37:12por cada activo
37:13dependiendo del estado
37:14de ese activo.
37:14¿Puede cambiar
37:15el 75%
37:17en función
37:18de cómo está
37:18el mercado
37:19lo podéis modificar
37:20para
37:20Podrá cambiar
37:21Podrá cambiar
37:22Actualmente no se hace
37:23porque es muy incipiente
37:24pero podrá cambiar
37:26sí
37:26Vale
37:27y si yo comprase
37:28en un pool de liquidez
37:31el token
37:32de alguien
37:33que tiene
37:34por ejemplo
37:34hasta un 75%
37:36de colateral
37:40¿se mantiene
37:41ese 75%
37:42aunque cambie
37:43o eso no lo veis?
37:44o sea
37:45es como cuando
37:46compras el bono
37:46y te va a pagar
37:47un 3%
37:48y tú solo compras
37:49a alguien
37:49en un secundario
37:50y recibo el 3%
37:51sí o sí
37:52lo que pasa
37:52es que se ajusta
37:53vía precio
37:53Sí
37:54No sé si cambian
37:55las condiciones
37:56para el que lo compra
37:57en el mercado
37:58de liquidez
37:58o no
37:59Claro
37:59imagínate un escenario
38:01estamos hablando
38:02del peor escenario
38:02¿no?
38:03Sí
38:03Imagínate un escenario
38:04en el que
38:05yo decido
38:06no pagar
38:07mi préstamo
38:09yo pedía
38:10hasta el 75%
38:11ese préstamo
38:12va generando
38:13intereses
38:14cuando llega
38:14al 80%
38:15ya se avisa
38:17oye
38:17estás en 80%
38:18es como el margin call
38:19¿no?
38:21repaga algo
38:22o pon más garantía
38:22porque si no
38:23aquí lo bueno
38:25esto nace de AVE
38:26AVE es el mayor mercado
38:27de préstamos del mundo
38:29gestiona trillions
38:31pero el colateral
38:32es cripto
38:33¿qué pasa
38:34cuando el colateral
38:34es cripto?
38:35que hay muchas liquidaciones
38:36hay muchas posiciones
38:37que se venden
38:38porque cuando
38:38cae el colateral
38:40ya estás pasando
38:41el long to value
38:42de lo que tú puedes
38:42pedir prestado
38:43aquí no cae
38:44el colateral
38:44y menos bruscamente
38:46pero tú puedes tener
38:47ese escenario
38:47de estrés
38:48oye estoy en el 80%
38:49y no quiero pagar
38:50pasa otro mes
38:51y ya estás en el 81%
38:53ese token
38:54se liquida
38:55tienes una penalización
38:56del 10%
38:58entonces se vende
38:59ese token
39:00a 90%
39:01a ti se te devuelve
39:02el margen
39:03y te quedas sin deuda
39:04pero te quedas
39:05sin token
39:05porque lo ha comprado
39:06otro
39:06ese nuevo propietario
39:08del token
39:08al precio
39:09que lo haya comprado
39:11tiene derecho
39:12a los 100
39:13que valía el token
39:14más lo que esté generando
39:15vale
39:15y tú dices
39:16yo lo vendo rápidamente
39:17a 90%
39:18entiendo que estás
39:18haciendo un precio
39:19por debajo del mercado
39:20para liquidar
39:20eso cuanto antes
39:2190% es el mínimo
39:23no
39:25con tal de venderlo rápido
39:26es porque la penalización
39:28para el que deja de pagar
39:29es un 10%
39:30por eso vale 90%
39:32vale
39:32o sea siempre es un 10%
39:33sí siempre es un 10%
39:34vale
39:36una pregunta
39:37que has hablado
39:38de que lleváis mucho tiempo
39:40cuéntanos un poco
39:42cuántos sois
39:42de dónde venís
39:44es decir
39:44por tener un poquito
39:45el background
39:45de la empresa
39:46que es una de las partes
39:47que nos hemos saltado
39:48bueno por terminar
39:48con un poco
39:49con lo de ese mercado
39:50el potencial de ese mercado
39:52es
39:53la liquidez inmediata
39:55y hemos visto
39:56el escenario malo
39:57pero lo bueno
39:57es que tú puedes pedir
39:59dinero al 10%
40:00al 11%
40:01y reinvertirlo al 15%
40:02puedes apalancarte
40:03sobre inmobiliario
40:04cosa que normalmente
40:05hacemos
40:05con tu propia hipoteca
40:07pero aquí
40:08la garantía
40:08como hemos dicho
40:09no eres tú
40:11sino es ese token
40:12eso es
40:13una optimización
40:14de tu capital
40:14porque puedes apalancarte
40:16ese tipo
40:16al que has hablado
40:17de
40:17qué precio pago
40:19por ese préstamo
40:20que puede ser
40:20de hasta un 75%
40:22del valor
40:24ese tipo
40:25que has mencionado
40:26¿varía?
40:27¿estándar?
40:28¿varía?
40:28es variable
40:29es variable
40:31dependiendo
40:31lo estresado
40:32que esté
40:33el pool
40:33de liquidez
40:34lo que quiere
40:35el pool
40:35de liquidez
40:36donde está
40:36el dinero
40:36de los que prestan
40:38este pool
40:39de liquidez
40:39quiere ser
40:40lo más grande
40:40posible
40:41pero quiere
40:42siempre mantener
40:43un porcentaje
40:43líquida
40:44para que la gente
40:45pueda entrar
40:45y salir
40:46con sus dólares
40:46como una cuenta
40:47digamos
40:48remunerada
40:48sin que esté
40:50tu dinero
40:50atrapado
40:51lo que hace
40:52es que a partir
40:53de que
40:53imagínate
40:54que este pool
40:54de liquidez
40:54es de 10 millones
40:56si se ha pedido
40:578 millones y medio
40:58prestado
40:59se está pagando
41:00un 7
41:01por lo tanto
41:02esto se remunera
41:02un 5 y medio
41:03y tal
41:03pero si empiezan
41:05a pedir
41:05hasta el 100%
41:06se empieza a subir
41:07el tipo
41:08¿para qué?
41:09para que o atraer
41:10más dinero
41:10porque van a cobrar más
41:12o para que más gente
41:13deje de pedir
41:13porque quiere
41:14que haya siempre
41:15un poco de liquidez
41:16funciona como el concepto
41:17exactamente
41:18entonces eso hace
41:19que funcione bien
41:20y es un sistema
41:21de incentivo
41:21mientras más dinero
41:23llega
41:24más barato
41:25es el capital
41:25más pido
41:26y funciona así
41:27no es un algoritmo
41:28al final
41:29vale
41:29si es como
41:29el efecto
41:30de demanda
41:31oferta
41:31dependiendo
41:32como todo
41:32es el precio
41:33así es
41:34pero vamos
41:34lo que estás diciendo
41:35para que nos entiendan
41:37si yo por ejemplo
41:39me compro
41:40un inmueble
41:41tokenizado
41:42unos cuantos tokens
41:45los presento
41:46como colateral
41:47obtengo un 75%
41:48de préstamos
41:49sobre eso
41:50con el dinero
41:51que obtengo
41:51a lo mejor
41:52estoy pagando
41:52un 8%
41:53por ese préstamo
41:54pero lo invierto
41:55en un proyecto
41:56que paga un 14%
41:58cuando tengo
41:59el nuevo proyecto
42:00puedo volver a
42:01puede volver a hacerlo
42:03puedo volver a hacerlo
42:04es decir
42:04que podría reconvertir
42:06una y otra vez
42:06siempre que me quede
42:07más
42:07siempre que haya liquidez
42:08que haya spray
42:09digamos
42:09exactamente
42:10podría convertir
42:11una primera inversión
42:13en una inversión
42:14de 3-4 veces
42:16sin duda
42:16sacando un diferencial
42:18entre lo que pago
42:19por el préstamo
42:20y lo que recibo
42:21de renta
42:23así
42:24esto es el
42:25es que hablamos
42:26mucho de tecnología
42:27pero esto es lo que hace
42:28que sea líquido
42:28que sea más eficiente
42:29y que sea más rentable
42:30que al final lo que queremos
42:31que sea más rentable
42:32y el riesgo
42:33es el mismo
42:34es el inmobiliario
42:35es decir
42:36lo bien o lo mal
42:37que vaya el inmueble
42:37los demás son herramientas
42:38financieras
42:39que lo utilizan
42:40sin duda creo que esto
42:41va a transformar
42:42la manera en la que se invierte
42:43pero estamos en
42:44en pañales
42:45como quien dice
42:45estamos en esa primera etapa
42:46pero parece que es una
42:48te puedes apalancar
42:50de alguna manera
42:51el propio modelo de negocio
42:52como no se puede hacer
42:54siempre ha sido
42:54el inmobiliario
42:55un mercado
42:55donde tenías
42:56un capital enorme
42:57y luego tenías
42:59los problemas
42:59de liquidez
43:00tenías los problemas
43:01de digamos
43:02que al final
43:03es un valor
43:04a largo plazo
43:05muy estable
43:06pero en el corto plazo
43:07estás maniatado
43:08y aquí tienes la opción
43:09de entrar al mercado
43:10inmobiliario
43:11apalancándote
43:12tantas veces
43:12como quieras
43:13casi
43:13y encima
43:15con una ventana
43:17de inversión
43:18mucho más cortoplacista
43:20me han indicado
43:21no te queda mucho tiempo
43:22cuéntanos
43:22quiénes sois
43:23cuántos sois
43:24o sea un poco
43:25lo que es
43:26la compañía
43:27cómo nace
43:28bueno
43:29cómo nace
43:30yo tengo un background
43:31algo diferente
43:32yo vengo de
43:33he sido jugador de baloncesto
43:34antes de
43:35meterme en esto
43:37pero me retiré
43:38ya hace 10 años
43:39me gustaba mucho
43:39la tecnología
43:40y me fui a mi casa
43:41a Huelva
43:42después de jugar
43:42por muchas ciudades
43:43y ahí decidí emprender
43:45en el mundo tecnológico
43:46pues yo estudié ingeniería informática
43:48monté un par de empresas tecnológicas
43:49y en 2017
43:51me meto mucho
43:52en blockchain
43:54tokenización
43:54veo que es como
43:55la ola que viene
43:56pero yo estaba muy centrado
43:58en mi otra empresa
43:58Checking
43:59que se llama
44:00se llamaba
44:01bueno se sigue llamando
44:02pero yo ya vendí
44:04y digamos que
44:05en tu día a día
44:06como CEO
44:07pues tienes ahí
44:08tu inquietud
44:08de qué está pasando aquí
44:11pero te consume el tiempo
44:12y ya en 2020
44:13de hecho decidí
44:15digo esto de la tokenización
44:16es como lo que se suele decir
44:17los americanos
44:18como the next big thing
44:19digo yo no puedo dejar pasar
44:21esta ola
44:21y quiero construir
44:22en ese nicho
44:24así que
44:24yo tenía algunas inversiones
44:26inmobiliarias
44:26con algún socio
44:27que decía
44:28si hubiéramos sido 10
44:29en vez de 2
44:30habríamos comprado ese edificio
44:31que tal
44:32y de ahí viene
44:33el unir la tecnología
44:34que veía
44:35que iba a cambiar
44:35todo el sector financiero
44:38con el inmobiliario
44:40viviendo en Huelva
44:41no era fácil encontrar socios
44:42y encima en el COVID
44:45y lo que hice
44:46fue meterme
44:46en un máster de blockchain
44:47porque antes no era
44:48DeFi tokenización
44:50no, no era blockchain todo
44:52y en un máster de Tutelus
44:54y ahí lo que esperaba
44:55era que un poco
44:56que otros alumnos
44:57con mis mismas inquietudes
44:58pues potencialmente
44:59fuesen mis socios
45:00porque al final
45:00montar una empresa de nueva
45:01quieres tener socios
45:03y es un camino largo
45:05y lo bueno fue
45:06que al final
45:06los que daban
45:07e impartían el máster
45:08digamos
45:09que eran Miguel Caballero
45:10y Javier Ortiz
45:11los fundadores de Tutelus
45:12son los que se hicieron socios
45:14y juntos
45:16creamos la empresa
45:17junto a otros socios
45:18inmobiliarios
45:19así que nació
45:19de cuatro socios
45:20dos en Madrid
45:21uno en Sevilla
45:22y otro en Huelva
45:25y recuerdo
45:26esto es curioso
45:26porque nació en el COVID
45:28y el primer inmueble
45:29que tokenizamos
45:30cuando fuimos a firmar
45:32en notaría
45:32fue cuando conocí
45:33a Miguel Caballero
45:34en persona
45:34o sea que fíjate
45:35en lo que es
45:36crear una empresa
45:37sin ni siquiera estar
45:39presente
45:39y de ese primer inmueble
45:41de 60.000 euros
45:42que era un cuarto
45:44sin ascensor
45:45que había estado ocupado
45:47vino el informe semanal
45:48a grabarlo
45:49y daba vergüenza
45:49enseñar
45:51pero era un hito
45:52que fuese el primero
45:54pues
45:54ahora son
45:55113 proyectos
45:56más de 100 millones
45:57invertidos
45:58en 6 países
45:59un equipo
45:59de casi 50 personas
46:00o sea que hemos remado
46:02mucho en estos 5 años
46:03y para mí
46:05el mayor potencial
46:06y lo que hemos
46:07puesto mucho el foco
46:08es
46:09en unir
46:10eso que llamamos
46:10finanzas tradicionales
46:11que es el inmobiliario
46:12con las finanzas
46:13descentralizadas
46:14ha sido
46:15un dolor de cabeza
46:17porque
46:17cada inversor
46:18que venía
46:19aquí hay muchos
46:20inversores
46:21que están familiarizados
46:22con un wallet
46:22pero el inversor
46:24de renta
46:24no era tanto
46:25cripto
46:26sino era más
46:26un tradicional
46:27que quiere dar
46:28sus primeros pasitos
46:29como es inmobiliario
46:31entiende un poco más
46:31de dónde viene el beneficio
46:33o sea
46:34nuestro mayor pein
46:34ha sido explicar
46:35qué es todo esto
46:36siempre pongo el ejemplo
46:37de cómo
46:38si tú creas Amazon
46:39o un e-commerce
46:39y tienes que explicar
46:41cómo crear
46:41tu cuenta bancaria
46:42no le estás vendiendo
46:43sino le estás creando
46:44todo
46:44aquí créate el wallet
46:46vas a tener un token
46:47y tal
46:48lo bueno
46:48que el momento ahora
46:49ha madurado mucho
46:50regulatoriamente
46:51es un impulso
46:52entra a las grandes instituciones
46:54siempre pongo el ejemplo
46:54de que BlackRock tokeniza
46:56eso ya es una
46:57bandera verde
46:58para todos
46:59y ahora
47:00cuando todo el mundo
47:01ya sepa
47:01que los productos tokenizados
47:03es lo que se invierte
47:04pues tú ya tendrás
47:05el tuyo
47:06que será mejor o peor
47:07y te ganarás
47:07tu nicho de mercado
47:08pero hasta ahora
47:09ha sido
47:09una evangelización
47:11así que
47:12bueno
47:12estamos en un momento
47:13muy dulce
47:13porque esa unión
47:14con finanzas descentralizadas
47:17igual que era un pain
47:18tener ese wallet
47:19con los tokens
47:19pero eso es lo que nos ha permitido
47:21crear este mercado
47:22de colateralización
47:23es lo que nos permite
47:24ahora
47:25tener partnership
47:26con los grandes protocolos
47:27del mercado
47:27y es como unirte
47:29al institucional
47:30de este nicho
47:31así que
47:31el momento ahora
47:33es bueno
47:33y ya ves un poco
47:35la trayectoria de cinco años
47:36que ha sido dura
47:37pero bueno
47:38estamos aquí ahora
47:38muy orgullosos
47:39de lo que hemos hecho
47:40pues Eric
47:41yo te doy la enhorabuena
47:43creo que además
47:43siempre que uno es pionero
47:45en algo
47:46el resto no es consciente
47:47de lo que es pitar
47:48y hacer la carretera
47:49es durísimo
47:50el primer recorrido
47:52luego verás
47:53a muchos otros
47:54que copian el modelo
47:55de negocio
47:55sin haber sufrido
47:56o sudado la camiseta
47:58y te agradezco mucho
48:00que nos expongas
48:00a todos
48:01este modelo de negocio
48:02que creo que
48:02como mínimo
48:03hay que indagar
48:04y probar
48:06la gran ventaja
48:07es que ahora
48:07no hace falta
48:08meter una cantidad
48:09ingente de dinero
48:10sino que se puede
48:11meter una cantidad
48:11como digo yo siempre
48:13cuando empiezas a invertir
48:14digo mete
48:14lo que no te importe
48:15perder
48:15en este caso
48:16no es porque lo vayas
48:17a perder
48:17es simplemente
48:18porque es la forma
48:18de estar tranquilo
48:19probar
48:20validar
48:20y a partir de ahí
48:21luego ya
48:22crear una cartera
48:23en función del perfil
48:25de riesgo que tengas
48:26muchísimas gracias Eric
48:27y a todos vosotros
48:29gracias
48:29gracias
48:30gracias
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