- hace 20 minutos
Estados Unidos sigue creciendo con un déficit descomunal y Europa empieza a entrar en la misma carrera del endeudamiento, un giro que puede cambiar por completo el mapa de tus inversiones. Pablo Gil analiza en esta intervención el nuevo orden económico, el impacto del gasto público en los mercados y por qué las bolsas están celebrando una expansión que también trae riesgos.
A lo largo de la conversación se repasan las últimas sacudidas en bitcoin y las criptomonedas tras los mensajes de Trump, la reacción de los bancos centrales y la tensión en tipos de interés, además de la volatilidad que puede provocar una política económica tan cambiante. También se habla de cómo el mercado parece muy mal posicionado, con demasiada concentración en los Siete Magníficos y poca exposición a Europa o China.
Una charla de análisis de mercados, economía global, deuda pública, renta variable, criptomonedas y política monetaria pensada para inversores que quieren entender qué está pasando y dónde pueden aparecer oportunidades o riesgos. El enfoque es claro: leer las señales que muchos están ignorando antes de que el mercado vuelva a moverse con fuerza.
Ideal para quien busca análisis financiero en español, mercados financieros, economía de Estados Unidos y Europa, bitcoin y criptomonedas, tipos de interés y estrategia de inversión. También encaja con búsquedas de comentario económico, actualidad bursátil y perspectivas para inversores en un entorno de alta volatilidad.
A lo largo de la conversación se repasan las últimas sacudidas en bitcoin y las criptomonedas tras los mensajes de Trump, la reacción de los bancos centrales y la tensión en tipos de interés, además de la volatilidad que puede provocar una política económica tan cambiante. También se habla de cómo el mercado parece muy mal posicionado, con demasiada concentración en los Siete Magníficos y poca exposición a Europa o China.
Una charla de análisis de mercados, economía global, deuda pública, renta variable, criptomonedas y política monetaria pensada para inversores que quieren entender qué está pasando y dónde pueden aparecer oportunidades o riesgos. El enfoque es claro: leer las señales que muchos están ignorando antes de que el mercado vuelva a moverse con fuerza.
Ideal para quien busca análisis financiero en español, mercados financieros, economía de Estados Unidos y Europa, bitcoin y criptomonedas, tipos de interés y estrategia de inversión. También encaja con búsquedas de comentario económico, actualidad bursátil y perspectivas para inversores en un entorno de alta volatilidad.
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00:00Hola, ¿qué tal? Soy Pablo Gil y hoy quería ofreceros una intervención que he tenido en
00:04el canal de Negocios Televisión que creo que os puede interesar, ya que hemos tratado temas de
00:09actualidad. En este vídeo analizamos el gran giro en la economía mundial. Estados Unidos dopado con
00:15un gasto insostenible. Europa entrando en la carrera del endeudamiento, Bitcoin y el caos
00:21en las criptos tras las declaraciones de Trump. El papel clave de los bancos centrales en este
00:26nuevo escenario. ¿Cómo afecta esto a tus inversiones? ¿Qué señales están ignorando los mercados?
00:32Quédate porque lo que viene puede cambiarlo todo.
00:40Pablo Gil, muy buenos días. ¿Qué tal? Buenos días, ¿cómo estás José? ¿Tiene base ese sentimiento del
00:46inversor esta mañana al ver el mercado arriba y también los diferenciales de la deuda alemana
00:51después de ver también lo que va a gastar Alemania? Sí, vamos a ver, llevamos hablando de este
00:56tema mucho tiempo. La frase que yo suelo utilizar es que la economía estadounidense va dopada con un
01:03déficit de más de un 6% en periodos de crecimiento del 2,3 como llevaban de media los últimos
01:09dos años
01:09era completamente absurdo porque ese déficit que corrían básicamente era el equivalente al que
01:15tuvieron que utilizar durante la gran recesión del año 2008. Eso da una idea de cuánto estímulo
01:22adicional estaba volcando el gasto público en la economía estadounidense y ahora Europa parece
01:29que va a hacer lo mismo. Ha descubierto, por razones a lo mejor no son las que inicialmente uno podía
01:34pensar, pero ha descubierto que está luchando, va al gimnasio a levantar pesas y resulta que los dos
01:41cachas están hasta arriba de esteroides y de anabolizantes y de todo y de creatina y entonces
01:47dices, bueno, ¿y yo qué hago? Si tú compites limpio, pues no te vas a comer ni una rosca. Y
01:54eso es lo que pasa con China
01:55y lo que pasa con Estados Unidos, que tienen un gasto público muy elevado, que tienen un endeudamiento
02:01crónico que ha aumentado una auténtica barbaridad en los últimos 15 años, mientras que en Europa se intentaba
02:06no hay otra vez volver a tener una deuda sobre el PIB por debajo del 90%. De repente hemos dicho
02:12como hay que rearmar Europa, viva la fiesta, nos unimos al club de los endeudados y cuanto más te endeudes,
02:20más vas a enchufar a la economía, más dinero va a ir a parar. Estaba leyendo un artículo que me
02:26ha hecho
02:26gracia, José, que decía que se están planteando en Estados Unidos sacar el gasto público de la fórmula del PIB,
02:31porque como quieren recortar el gasto público no quieren que el PIB salga dañado. Digo, estáis de broma.
02:37O sea, ha sido uno de los principales motores de crecimiento de la economía estadounidense
02:41y ahora que vas a hacer reducción de gasto público, la solución es sacarlo de la ecuación y calcular el
02:46PIB
02:46de otra manera. Eso es como una pequeña tomadura de pelo. En Europa, si metes todo ese dinero,
02:51lógicamente vas a empezar a tener pasas de crecimiento mucho más altas y de ahí que las bolsas lo celebren.
02:58A partir de aquí, hay que mirar también lo que está sucediendo, por ejemplo, en el mundo cripto en los
03:02últimos días,
03:03en esas sacudidas que está viviendo de volatilidad. ¿Qué estás viendo y qué debe ver el inversor?
03:09A ver, en el lado de las cripto ya sabemos que son activos, de hecho son los activos más volátiles
03:15que existen.
03:16Puedes tener subidas de 12.000, 14.000, como ha ocurrido en la historia de Bitcoin,
03:20pero luego tienes también correcciones de un 85 o 90%.
03:25Yo creo que la estructura de Bitcoin es distinta al resto de altcoins,
03:28con lo cual no deberíamos hablar por igual de Bitcoin y el resto.
03:32Y la destrucción del dinero fiat es una realidad de la que hemos hablado hasta la saciedad,
03:37de ahí el interés por tener algo de tu patrimonio en oro.
03:40Yo creo que Bitcoin tiene ese papel de moneda digital,
03:44que tiene un efecto deflacionista, una masa monetaria conocida,
03:49de la cual ya el 91% está en el mercado.
03:52Te diría que el futuro de Bitcoin para mí, a largo plazo, sigue siendo muy positivo.
03:58A partir de ahí te metes en los altcoins, que cada uno tiene su proyecto,
04:02tiene su utilización, que si los contratos inteligentes,
04:05que si un sistema de pavos, si puede ser Ethereum, puede ser Solana.
04:09Pero va a haber un factor, yo creo, de volatilidad extremo,
04:14que es la forma en la que comunica los planes Trump.
04:16El otro día lo verías en Truth Social,
04:20cuando en su red social dice que va a crear una reserva estratégica
04:24y menciona a Cardano, a Ripple y a Solana.
04:28Y monta un rally, creo que Cardano llegó a subir un 70% en pocas horas.
04:33Y luego, un poco después, dice, ah, sí, claro, y Ethereum y Bitcoin también.
04:37Se había olvidado mencionarlo.
04:40Y al final es una sensación un poco de, estamos en el mercado.
04:44La primera sensación que me da a mí cuando alguien publica esto
04:47un domingo a las cuatro de la tarde es que hay una manipulación.
04:51Y lo ha hecho todas las ideologías.
04:53Se aprovecha.
04:54De alguna manera, pienso, la conversación que tendrían Trump y Musk
04:58antes de hacer este anuncio y decir, oye, cómprate unos cuantos millones,
05:01que lo voy a insultar ahora a las cuatro, que hay poca liquidez,
05:03y vas a ver tú la que vamos a liar.
05:05Que es verdad que estaba en el plan, a lo mejor, electoral,
05:09pero la forma en la que juegan con estas cosas,
05:12la forma en la que ahora sí, ahora no, ahora lo pongo, ahora lo quito,
05:14a mí me da una inseguridad tremenda, ¿no?
05:16Con lo cual, intentaría no estar muy pendiente
05:19de los anuncios que van a hacer,
05:21porque no sabes la vigencia,
05:22si va a ser de pocas horas o de muchos meses.
05:25Y en ese sentido, quédate y compra aquello que te guste
05:28cuando haya correcciones, como el caso de Bitcoin,
05:30pero no te lances a comprar cualquier cosa simplemente por ese efecto FOMO,
05:34de perseguir un buen retorno que se está haciendo en el mercado.
05:40Guerra arancelaria.
05:42Fíjense que Macron está anunciando ahora mismo
05:44que esta noche va a hablar a las ocho en un discurso a la nación
05:47que prevé que sea histórico,
05:49alrededor del final de la guerra de Ucrania también.
05:52Final de la guerra de Ucrania,
05:53guerra arancelaria,
05:55también que parece que Howard Lutton está diciendo
05:57que va a ser en menos impacto.
06:00¿Crees que Europa puede tener una mejor perspectiva
06:03de la que tenía ayer en este entorno?
06:05¿O, como estás diciendo lo de Trump y ese cambio de posición,
06:10todavía Europa tiene que estar tranquila esperando a ver qué le viene?
06:13Yo creo que tenemos que esperar a ver qué nos viene.
06:16El otro día hizo su primera aparición en el Congreso,
06:20mencionó que quería Groenlandia.
06:23Imagínate que quiere Groenlandia y Dinamarca dice que no,
06:26y Europa respalda a Dinamarca, lógicamente,
06:28y otra vez vuelves a tensar la cuerda.
06:30Con Trump va a ser muy difícil tener una hoja de ruta.
06:34Yo creo que para mí el escenario que se va a dar
06:37va a ser totalmente contrario a lo que a lo mejor
06:40habríamos previsto hace seis meses.
06:43Cuando ganó Donald Trump las elecciones,
06:45todo el mundo se lanzó a comprar la bolsa americana como locos.
06:48La bolsa americana no ha subido nada desde entonces.
06:51Y era como, nos van a dar una lección
06:54de cómo hay que hacer las cosas.
06:55Yo creo que algunas de las cosas que van a hacer están muy bien,
06:57como reducir ese gasto totalmente inoperante
06:59que hay en las administraciones, ¿no?
07:01No debería estar haciéndolo más, pero sí habría que hacerlo.
07:04Y, por supuesto, en Europa nos vendría de fábula.
07:06Pero probablemente cuando tú empieces con una guerra nancelaria,
07:09cuando te encuentres que haber sacado toda la inmigración,
07:12que es la mano de obra más barata que trabajaba en Estados Unidos,
07:16y ahora le metes la reducción de gasto público,
07:20te vas a encontrar probablemente lo que ya te está marcando
07:22la Reserva Federal de Atlanta,
07:24con un desplome de los datos de crecimiento en Estados Unidos.
07:27Y, sin embargo, en Europa, con esta apertura de
07:31vamos a abrir la presa del dinero
07:34y vamos a endeudarnos, como hacen el resto,
07:36probablemente las cifras de PIB sean muy llamativas.
07:38Con lo cual, me da la sensación de que el mercado
07:40está muy mal posicionado para lo que está ocurriendo.
07:43Están muy concentrados en cosas que están carísimas,
07:45como los siete magníficos,
07:47en países como Estados Unidos,
07:49que lo ha hecho muy bien durante los últimos tres años,
07:52y apenas han invertido ni en China ni en Europa.
07:55Y probablemente, y ya se está viendo desde octubre,
07:57son las bolsas que mejor lo están haciendo con diferencia.
08:02¿Cómo ves la fotografía también antes de la llegada
08:04de los bancos centrales?
08:05Mañana Banco Central Europeo,
08:06tendremos también la llegada de la Reserva Federal
08:09con ese gráfico de puntos azules.
08:11¿Qué escenario van a poder ver,
08:13si es que van a poder ver algún escenario claro?
08:16Pues yo creo que eso se ha roto la brújula.
08:18A lo mejor estamos viendo que a cada 24 horas
08:22sale alguna noticia en el mercado que puede alterar
08:24su previsión sobre inflación,
08:26que a su vez es lo que marca el objetivo
08:30de recortes de tasas de interés.
08:32En Europa, hace 15 días,
08:34estábamos en la UCI en términos de crecimiento,
08:37porque teníamos esos PMIs en torno a 50,
08:40un PIB que no había crecido nada
08:41en el último trimestre del año pasado,
08:43y una inflación que agotea hacia el 2%,
08:45y lo razonable era pensar, bueno,
08:48el Banco Central Europeo va a cumplir con
08:50la hoja de ruta de bajar las tasas de interés
08:52hasta el 2% de aquí a agosto.
08:54Y eso es un poco lo que había,
08:55el consenso de mercado.
08:57Y en Estados Unidos,
08:58el planteamiento era,
08:59solo van a bajar una vez,
09:01porque crecen como unas bestias,
09:03y la inflación,
09:04el PC va algo mejor,
09:06pero el IPC no está revertiendo,
09:08como se esperaba, hacia el 2%.
09:09Y de repente,
09:12ya te digo,
09:13en los últimos 10 días,
09:14la sensación es que los datos de PIB
09:16en Europa van a ser muchos más altos.
09:18Estás viendo el repunte del coste de financiación
09:20en los bonos de largo plazo.
09:23Yo creo que va a bajar tipos el jueves,
09:26sí o sí, el BC.
09:27Va a intentar aprovechar ese último movimiento claro.
09:30Y a partir de ahí,
09:32se va a quedar en una especie de ver
09:34a dónde nos lleva todo a la polémica de las aranceles,
09:37y al final,
09:37cuándo se va a implementar ese gasto en defensa tan grande
09:40que se quiera hacer.
09:41Y mientras tanto,
09:42en Estados Unidos,
09:43probablemente la Reserva Federal,
09:44en la reunión de la semana próxima,
09:46lo que nos va a decir es que
09:48hay un golpe fuerte
09:49a la tasa de crecimiento en Estados Unidos,
09:51y que en ese sentido,
09:53bueno, pues que están más abiertos
09:55a llevar a cabo una política monetaria más laxa.
09:58Con lo cual,
09:59de ahí el movimiento que has visto del euro dólar,
10:01que ha saltado otra vez la barrera de 1,05 y medio,
10:03y se está fortaleciendo el euro contra el dólar.
10:06Con lo cual,
10:08mucha volatilidad,
10:09muchos cambios de opinión,
10:10muy difícil la labor para los bancos centrales,
10:12que yo creo que van a seguir bajando tipos,
10:14pero en el caso de Europa,
10:16a un ritmo más lento de lo previsto,
10:18y en el caso de Estados Unidos,
10:19se va a acelerar.
10:21Pablo,
10:22tenemos aquí abajo en un faldón,
10:24y en este QR,
10:25que el 10 de mayo se va a celebrar un evento,
10:27que organizas alrededor de cómo es el presente,
10:30¿no?,
10:31de los mercados financieros,
10:32pero que va a estar muy bien rodeado alrededor
10:34de cómo va a poder el inversor entender
10:37qué está pasando en un entorno volátil,
10:40cambiante,
10:41se nos han acabado los adjetivos incluso de buca,
10:43¿no?,
10:43para todo lo que está sucediendo.
10:45Va a ser presencial en Madrid,
10:46va a poder estar quien acuda también,
10:48o va a poder estar viendo
10:50todo lo que estáis hablando alrededor del mercado.
10:53Cuéntanos más,
10:54y sobre todo,
10:55si todavía hay entradas para apuntarse.
10:58Sí,
10:58todavía hay entradas,
10:59y hay una cosa,
11:00es una sala muy grande de mil personas,
11:03una cosa que es importantísima
11:04para la gente que invierte,
11:06está cambiando el orden mundial,
11:08lo estáis comentando vosotros diariamente,
11:11ha habido un antes y un después
11:12con la llena de Trump,
11:13y si crees que los mercados
11:15van a seguir comportándose
11:16como los 10 años anteriores,
11:18cuando están cambiando las bases
11:19de cómo se rige el mundo,
11:21creo que estás muy equivocado.
11:23Entonces,
11:23este evento pretende precisamente hablar
11:26de cómo se va a organizar
11:27el nuevo orden mundial,
11:29dónde van a estar las grandes oportunidades,
11:30dónde están los grandes riesgos,
11:32cómo pueden interaccionar estos titanes
11:34como son Xi Jinping y Trump,
11:36y si vamos a tener un campeón nosotros en Europa
11:39que pueda decir algo
11:40y ser escuchado.
11:41Pero luego hay mercados súper interesantes,
11:44el inmobiliario,
11:44todo el mundo se está quejando
11:45de la subida del precio inmobiliario,
11:47y bueno,
11:48aprovechate,
11:49hay distintas maneras,
11:50puedes financiar a promotores,
11:52puedes comprarte tokenización
11:54de inmuebles grandes,
11:56poniendo muy poco dinero,
11:57vamos a hablar de todas esas mecánicas
11:58que te permiten participar
12:00de la subida de los precios
12:01en lugar de estar quejándote todo el tiempo.
12:04La IA,
12:05cómo nos va a cambiar,
12:06qué se puede esperar,
12:07realmente va a ser algo totalmente inaudito,
12:10cómo va a estar el mercado laboral
12:11dentro de unos años
12:12respecto a cómo está hoy.
12:14Blockchain
12:15y lo que aportan las criptomonedas
12:17y lo que podría ocurrir en el mundo.
12:19Y luego,
12:19por supuesto,
12:20todo esto enmarcado,
12:21y yo querría que,
12:22y estamos trabajando en ello,
12:23que haya una mesa de fiscalidad,
12:25porque siempre hablamos de invertir,
12:27se generan plusvalías,
12:28menosvalías,
12:29y estaría muy bien
12:30que un experto nos contase
12:31cómo dentro de la legalidad
12:33podemos pagar un poco menos,
12:34porque la carga fiscal en España
12:36y en Europa
12:37es una auténtica aberración.
12:39Muchas gracias.
12:40Pablo Gil,
12:41ya saben que ponen en ese QR
12:42que les hemos mostrado,
12:43a ver si nos lo ponen los compañeros,
12:45aquí,
12:45enseguida,
12:46o aquí,
12:47aquí,
12:49haciendo con el móvil,
12:50haciendo ese QR,
12:51pueden ahí sacar su entrada.
12:52Pablo Gil,
12:53buen día,
12:53buen negocio.
12:54Gracias, José,
12:55que tengas buen día.
12:56¡Gracias!
13:00¡Gracias!
13:15¡Gracias!
13:17¡Gracias!
13:17¡Gracias!
13:17¡Gracias!