00:00Tout pour investir, la Masterclass, Christopher Dembic vous répond.
00:04On se retrouve pour la Masterclass avec deux questions qu'on va aborder aujourd'hui.
00:08Je te rappelle, il nous reste encore une autre émission avant la fin de la saison.
00:11Donc vous avez le temps encore de poser vos questions.
00:13Le compte Twitter sur lequel vous pouvez poser vos questions s'affiche à l'écran.
00:16On va commencer par une question qui est finalement un peu de base en investissement.
00:20Quels indicateurs regardez-vous avant de prendre une décision d'investissement ?
00:25Et c'est finalement une question un peu de base mais qui est essentielle.
00:28Alors pour moi il y a à minima quatre indicateurs qui vont être importants à prendre en compte.
00:32Peut-être le premier qui n'est pas celui qui est le plus souvent mis en avant mais qui mon
00:37point de vue est vraiment essentiel.
00:38C'est tout simplement les flux de capitaux, notamment des investisseurs étrangers.
00:43Alors c'est des données qu'on peut retrouver assez aisément qui sont disponibles, qui sont souvent des données publiques.
00:48Pourquoi on va regarder les flux de capitaux ?
00:49Je vous donne un exemple qui est très concret avec ce qui s'est passé récemment en Corée du Sud.
00:54On en a beaucoup parlé dans cette émission et plus largement sur cette antenne.
00:57C'est-à-dire que vous avez eu un effet d'engouement des investisseurs pour les semi-conducteurs.
01:02Et là on le voit, le marché sud-coréen avec notamment des entreprises qu'on a évoquées précédemment dans l
01:06'émission comme SKINX
01:07sont plutôt dans une phase de très nette baisse, voire même de correction.
01:12La Bourse de Corée du Sud doit parfois même arrêter les échanges tant c'est extrêmement violent du fait des
01:17effets de levier.
01:17Mais quand vous regardez les flux de capitaux, ça vous donne quand même quelques indicateurs pour savoir, annonciateurs, pour savoir
01:23ce qui va se passer.
01:24Et là dans le cas de la Corée du Sud, c'était vraiment le cas.
01:27C'est-à-dire de janvier à mai, vous avez eu énormément d'investisseurs étrangers, notamment d'institutionnels qui se
01:32sont portés à l'achat sur la Bourse de Séoul.
01:34Et à partir de mai, alors que le marché était toujours tendanciellement haussier, donc un signal d'alerte,
01:40à partir de mai, les institutionnels ont commencé à vendre leur position, ils ont pris leurs bénéfices.
01:45C'est vrai qu'il y avait eu un très beau parcours, certaines sociétés en l'espace de 4-5
01:49mois avaient fait plus de 300%,
01:50donc c'est énorme bien évidemment, et ça c'est un signal annonciateur.
01:54Et souvent le problème c'est que les particuliers ne voient pas ces signaux,
01:57et ils se sont dans la situation comme c'est à l'heure actuelle,
01:59c'est-à-dire qu'aujourd'hui les particuliers restent très majoritairement encore à l'achat,
02:04ou en tout cas au cours de leur position sur la Bourse de Séoul.
02:07Donc d'où l'importance vraiment de regarder les flux de capitaux qui sont complètement disponibles,
02:11en tout cas sur les grandes places boursières, ce sont des données qui sont publiques.
02:15L'autre point, la valorisation.
02:17Je pense que beaucoup d'analystes mettraient cet élément en premier point, premier facteur.
02:22Pour moi la valorisation, ça va vraiment dépendre.
02:25Bien évidemment quand vous êtes comme une société sur Tesla ou Palantir,
02:28où vous avez un ratio cours sur bénéfice, qui est un peu la base en termes de valorisation,
02:33qui est à trois chiffres, là il n'y a pas de débat.
02:36En revanche, quand vous avez des hyperscalers, donc les grands noms comme Meta, etc.
02:40ou encore Amazon, qui peuvent être vers des niveaux de valorisation de 30, voire 35, 45,
02:45on peut se poser la question, est-ce que c'est trop cher ?
02:47Ce qu'il faut bien voir, c'est d'aller un peu dans le détail,
02:50et c'est le troisième point, sur les ratios financiers,
02:53c'est-à-dire qu'on doit regarder si en face de ces ratios cours sur bénéfice,
02:56vous avez de la rentabilité, quels sont les niveaux de rentabilité,
02:59ou éventuellement, quelle va être la croissance attendue des bénéfices,
03:03mais aussi la trésorerie, et dans le cas des hyperscalers, vous avez énormément de trésorerie.
03:08Donc flux de capitaux, valorisation, ratio financier,
03:10et le dernier point, très rapide, puisqu'on a beaucoup évoqué dans cette émission,
03:13les effets de levier, ça va être l'élément qu'il faudra regarder.
03:16Quand vous êtes sur un marché avec beaucoup d'effets de levier,
03:19c'est le cas à l'heure actuelle sur la bourse américaine, encore sur la bourse de Séoul,
03:22il faut être prudent, ça veut dire qu'on peut avoir un peu des montagnes russes qui vont se mettre
03:26en place.
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