- 2 giorni fa
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TVTrascrizione
00:28Buongiorno Alessandro
00:31Buongiorno Emeric, non ci sentiamo da qualche settimana ma vedremo un po' di rifarci adesso
00:40E allora dai via, di cosa parleremo oggi Alessandro Martello?
00:46Oggi Emeric andiamo in Somalia e nell'oceano indiano, prima poi passeremo alla Nigeria e infine Messico e Canada
00:55Mettiamo insieme tre segnali che sembrano lontani ma in realtà parlano la stessa lingua
01:00Sicurezza delle rotte, nuova geografia dell'energia, nuove corsie del commercio
01:05C'è un tratto di mare dove la protezione è tornata improvvisamente a un costo
01:10C'è un paese che sta riscrivendo chi esporta carburante e chi lo compra
01:14E c'è un corridoio commerciale che nasce in anticipo su una revisione cruciale
01:19Ma partiamo appunto Emeric se sei d'accordo con la Somalia
01:23Perché dal mese di aprile si è visto un incremento di sequestri e approcci armati
01:30Tra la costa Somala e il golfo di Aden
01:33Con almeno quattro episodi segnalati di rilievo molto ravvicinati
01:38Che hanno portato i livelli di allerta massimi da oltre un decennio
01:42Gli episodi chiave sono stati due
01:45Sono stati quello del sequestro della MT Honor
01:48Una petroliera con circa 18.500 barili a bordo
01:5217 membri dell'equipaggio che risulta ancora sequestrata dal 21 aprile
01:58E la MV Suardo
02:00Un cargo di cemento che transitava sulla rotta Suez-Mombasa
02:05Anche questa sequestrata è il 26 di...
02:14Allora, qualche piccolo problema di collegamento
02:17Stavamo parlando dei rottamenti navali a largo della Somalia
02:20Tra il 2009 e il 2026
02:22Guardate, questa è abbastanza chiara
02:25Con questo grafico a istogrammi
02:27Nel 2009, 2010, 2011 e anche 2012
02:31Insomma c'erano stati un sacco di dirottamenti navali
02:34Poi la questione si era calmata
02:36E adesso stanno ritornando
02:38E quindi insomma un fronte caldo sulla pirateria
02:42Che torna dopo un periodo di stasi
02:47Allora, siamo ricollegati con il nostro Alessandro Martello
02:52Ho fatto un piccolo recap Alessandro
02:55Del grafico a istogrammi che abbiamo visto poc'anzi
02:59E invece questo cartello qua
03:01Incidenti di pirateria Somalia settentrionale
03:04Aprile 2026
03:05Quattro dirottamenti
03:06Dieci giorni
03:07La più alta concentrazione
03:08Dalla fine del picco del 2008-2012
03:11E vediamo qua insomma
03:13Dove sono stati portati gli attacchi
03:16Alessandro
03:20Qui, Emmerich, la chiave geopolitica è molto semplice
03:24Nel senso che la deterrenza navale è un bene pubblico finito
03:27Se le ore di pattugliamento si spostano altrove
03:30Il vuoto si apre
03:31Questo si collega con quello che sta succedendo nell'area di Ormuz
03:35Tanti assetti navali sono stati spostati fuori dall'area
03:40Quindi la capacità operativa a livello di pirateria non è mai cessata
03:44È stata qualcosa di dormiente per un certo periodo
03:49Qui la lettura per le aziende italiane
03:52Il meccanismo di trasmissione è semplice anche qui
03:56Più rischio, premi assicurativi più alti
03:58Noli e costi logistici più elevati
04:01E pressione sulla supply chain
04:04Quindi pressione soprattutto per chi trasporta con dei margini molto bassi
04:09Titoli individuati oggi per questo evento
04:14D'Amico International Shipping
04:16Quindi contesto geopolitico
04:18Uguale a più inefficienza nelle rotte e premio sui noli
04:22Unipol, gruppo Unipol
04:24Rialzo dei premi sulle aree rotte che vengono riclassificate
04:28Quindi una direzione positiva sul pricing dalla gestione del rischio
04:32E Cementier Holding che viene coinvolta perché trasportando prodotti a basso margine potrebbe avere un impatto negativo
04:43Per concludere su questo topic
04:45Emmerich direi che la pirateria non è folklore ma è un moltiplicatore di costo
04:51Quando la deterrenza si sposta abbiamo visto che il mercato reagisce molto molto velocemente
04:56Poi bisogna vedere anche come andrà sulla questione Mar Rosso
05:01Perché come immagino saprai
05:02C'erano state delle dichiarazioni da parte degli uti sull'impossibile
05:08O almeno sul divieto di transito delle navi israeliane all'interno di tutto il Mar Rosso
05:15L'hanno presa alla larga gli uti
05:19Hanno detto proprio tutto il Mar Rosso
05:20Neanche lo stretto loro
05:22Proprio tutto quanto
05:23Ho sbaglio?
05:24Ho letto male?
05:26Sì
05:26No
05:27No
05:27Corre
05:28Noi in apertura non abbiamo parlato di quello che sta succedendo ancora ovviamente con l'Iran, Stati Uniti, Israele e
05:37il Yemen
05:38Appunto ma le dinamiche rimangono molto complesse
05:42Sicuramente qualche mese fa non abbiamo sbagliato nel dire che sarebbe stata una cosa molto lunga e molto complessa
05:49E ad oggi Emmer quello che possiamo dire è che tuttora gli scenari aperti sono molteplici da quelli positivi
05:58Con una chiusura dei negoziati in qualche giorno anche se io ci credo poco
06:03C'è la mina vagante di Netanyahu che è quello da mettere in regola diventa difficile
06:11Anche perché voi l'avete già detto
06:12Noi la nostra guerra non è finita abbiamo ancora da fare
06:15Quindi è un percorso irto di ostacoli la pace in Medio Oriente
06:21Ma noi ci vogliamo credere lo stesso
06:23Poi vedremo, speriamo bene
06:24Allora, tornando invece alle nostre questioni geopolitiche
06:28Nigeria
06:29Che si tratta?
06:30Andiamo in Nigeria
06:33Andiamo in Nigeria, Emmerich
06:34Perché la compagnia statale
06:36Nigerian National Petroleum Company
06:38Firma un memorandum d'estendim in Cina
06:41Con Sanjiang Chemical
06:43Per un possibile modello di technical equity partnership
06:47Supporta Harcourt e Worley
06:49Si parla di completamento di lavori
06:52Upgrade per produrre carburanti più puliti
06:56E ipotesi della nascita di un petrol chimico e un hub di gas
07:01Questo modello Emmerich prova a spezzare un pattern
07:06Quello di decenni di riabilitazioni a contratto
07:09Che non hanno dato un output stabile
07:12La logica dell'equity cerca di legare il ritorno al funzionamento reale di questi impianti
07:18Nel frattempo l'impianto di Dangote
07:21Raffineria da 650.000 barilli al giorno
07:25Opera in piena capacità
07:26Con numerosi cargo
07:29Parliamo di più di 17 cargo di benzina
07:32Esportati a marzo
07:33Verso i paesi africani
07:37Molto importante questa cosa
07:40Perché gli export europei verso l'Africa occidentale
07:43Si restringono
07:44Parlavamo prima di 1 su 5
07:47Poi adesso abbiamo raggiunto 1 su 10
07:49Quindi direi che non è un ciclo
07:51Ma è proprio una geografia che cambia
07:54Il meccanismo di trasmissione
07:57Qui Emmerich ha più raffinazione locale in West Africa
08:00Quindi meno import di benzina, diesel, jet fuel
08:04E meno valvola di sfogo
08:05Per i surplus raffinati a livello europeo
08:09Andiamo dunque a vedere quali sono i titoli coinvolti
08:13Prego
08:15Abbiamo identificato Emmerich Sol
08:20Sol con una direzione potenzialmente positiva
08:23Se la pipeline di questi progetti cresce
08:27We Build perché se gli impianti diventano degli hub
08:31Servono opere civili di ingegneria, porti e quant'altro
08:36E industrie di Nord
08:38Anche questo con un trend potenzialmente positivo
08:40Perché elettrochimica, trattamento acqua e benefici
08:43Da ciclo infrastrutturale
08:45La Nigeria sta facendo una mossa strategica
08:49Lo Stato prova attualmente a mettere in piedi
08:52Un modello di equity per rimettere in moto
08:55Quelli che sono gli impianti storici
08:57E per l'Europa questo diventa meno sbocco a livello di export
09:03Canada-Messico, commercio, missione record di 240 imprese messicane in Catana
09:08Prima della revisione UNSCA di luglio
09:10Di cosa stiamo parlando?
09:11Alessandro Martello
09:14Ma vorrei menzionare qui Emmerich
09:16Che già il 7 e l'8 maggio scorso
09:18Il Messico ha lanciato quella che è la più grande missione commerciale di sempre
09:22In Canada
09:23Coinvolgendo 240 imprese
09:26E mettendo in essere più di 1800 incontri a Toronto e Montreal
09:31Nel recente passato gli USA hanno condotto un round bilaterale con il Messico
09:37Questo è accaduto il 29 di maggio
09:39E hanno in previsione un'altra sessione in programma il 16-17 giugno a Washington
09:45Perché? Perché il 2 di luglio abbiamo quella che è la deadline per la revisione dell'accordo
09:53Quella che è stata la missione canadese è stata speculare a quella di febbraio
10:00Che c'è stato con il Team Canada con la trade mission in Messico
10:03E anche lì con numerosi incontri e memorandum che sono stati siglati
10:09L'obiettivo è esplicito qui
10:11E' costruire densità bilaterale prima della revisione dell'accordo
10:17Nella dichiarazione congiunta del Canada si parla di più di 10 memorandum stilati
10:24Investimenti superiori ai 2 billion Canadian dollars
10:30Quindi qualcosa di estremamente importante
10:33Da menzionare che il Messico ha superato il Canada come primo partner commerciale USA dall'inizio già del 23
10:44Questa è una base per dire che le catene sono già cambiate
10:49Ora cambiano anche le alleanze operative
10:53Meccanismo di trasmissione qui
10:55Se si ha una produttività in Messico pensata per gli USA
10:59Si apre e si rafforza una seconda corsia
11:02Quella che è Messico-Canada senza passare dalla dogana USA
11:05La definirei un'opzione dual market con lo stesso footprint
11:12Aziende da menzionare qui
11:14In questo caso Campari Group con produzione in Messico tramite Espolon
11:19Con un trend potenzialmente positivo
11:23Eurogroup Laminations
11:25Presenza produttiva in Messico anche per loro
11:28E quindi più opzioni di sbocco nella supply chain in Nord America
11:32E Carel Industries con potenzialmente più domanda infrastrutturale a livello di controllo e monitoraggio
11:41E con questo caro Alessandro Martello
11:45Grazie mille per la disamina
11:47Su tutte diciamo le questioni
11:50Alcune meglio delle questioni calde
11:52All'interno di tutte le varie tensioni nel mondo
11:57Alessandro Martello il nostro Virgilio nella geopolitica
12:00Grazie mille
12:01Nord Stars Support Group
12:02Buon lavoro Alessandro
12:03Grazie a voi
12:04A martedì prossimo
12:05Buona giornata grazie
12:06Terminiamo qui in Market Intelligence
12:09Andiamo in pausa ma restate con noi perché abbiamo ancora il nostro approfondimento sulle obbligazioni da fare
12:14Pausa
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