00:01Tout pour investir, arbitrage.
00:05Michel Delobel d'MW Gestion, bonjour Michel.
00:09Bonjour.
00:10Correction du CAC 40-0,52%, 8175 points.
00:14Alors par rapport à ce qui s'est passé du côté de l'Asie ce matin, du Nikkei, du Kospi,
00:19et même du côté de Wall Street vendredi soir,
00:22on aurait pu craindre une ouverture très très très difficile ce matin du côté des marchés européens.
00:27Non, non, nous on a nos valeurs traditionnelles, on a l'énergie, on a nos valeurs de rendement,
00:33on a même notre tech qui est bien positionnée, qui surperforme l'ensemble du marché.
00:39C'est assez étonnant comme configuration.
00:41C'est assez étonnant, mais c'est vrai que j'ai envie de dire qu'on m'a aujourd'hui,
00:45depuis que ce n'est pas nouveau, ça fait quelques mois que ça dure,
00:47on a vraiment deux marchés.
00:49On a la tech d'un côté, effectivement très présente aux Etats-Unis,
00:52et encore plus par exemple en Corée du Sud, où on a, je crois, le Kospi qui a perdu 8
00:56% ce matin,
00:57alors c'est vraiment, on a un marché complètement à part,
01:00et puis on a le reste du monde, le reste des valeurs, de l'économie,
01:03qui finalement essaye de naviguer au gré de ses propres nouvelles,
01:08mais un peu masqué effectivement par tout ce qui se passe.
01:10On a trop tendance à regarder les indices et les indices américains,
01:13mais qui aujourd'hui ne représentent plus réellement l'économie au sens large,
01:17mais un secteur en particulier, qui est celui de l'intelligence artificielle
01:20et des semi-conducteurs notamment depuis quelques semaines.
01:23Mais voilà, c'est assez difficile quand on a l'habitude de regarder les indices
01:26comme un indicateur de marché au sens large,
01:28de leur prêter aujourd'hui la même intention par rapport à tout ce qui se passe dans le monde,
01:34parce qu'il y a vraiment deux poids, deux mesures.
01:37Bon évidemment, l'actif qui a le plus bougé aussi ces derniers temps,
01:40et vous le mentionnez sur l'actualité géopolitique,
01:44notamment avec la reprise des frappes côté Iran, côté Israël,
01:49c'est le pétrole, bien sûr, le brende de mer du Nord, 97 dollars.
01:53Mais enfin, on n'a pas de débordement incontrôlé non plus,
01:57et on reste là aussi sur des fourchettes assez, entre guillemets, raisonnables, on va dire.
02:03Oui, mais il y a quelques semaines, on était quand même à 110, 120,
02:07quand on craignait une nouvelle envolée,
02:08et en fait, je n'ai pas l'impression qu'il se soit passé grand-chose dans le Golfe,
02:12en tout cas, ça ne s'est pas vraiment calmé,
02:14et pourtant, le pétrole est revenu quand même en arrière,
02:17comme si on était en train de commencer à passer à autre chose.
02:19C'est vrai qu'on s'est habitués avec la guerre en Ukraine,
02:22qui est plutôt depuis maintenant, en 2022,
02:24alors j'espère que ça ne va pas être la même chose avec le conflit au Moyen-Orient,
02:28mais je ne sais pas, on a l'impression que les marchés ont envie de passer à autre chose
02:31et que se préoccupent finalement un petit peu moins de cette histoire et du pétrole.
02:35Voilà, je ne sais pas si ça va durer comme ça,
02:39mais c'est vrai que c'est moins un sujet qu'il y a quelques semaines.
02:42Est-ce qu'il y a une action, un actif en particulier,
02:45qui vous intéresse ce matin, sur lequel vous lorgniez,
02:49parce qu'il y a des signaux techniques intéressants ?
02:52Effectivement, on parlait beaucoup de la tech,
02:54je pense que c'est très compliqué de jouer ce secteur-là.
02:56Moi, il y a un secteur qui me semble un peu délaissé depuis quelques semaines,
03:00quelques mois, et je pense à tort, c'est le secteur de la défense.
03:04Justement, on en parlait, le conflit qui dure en Ukraine,
03:07le conflit qui dure au Moyen-Orient,
03:08et on a un secteur de la défense qui est finalement plutôt sous pression depuis quelques mois,
03:13avec des valeurs comme Thalès, comme Rheinmetall ou autres,
03:17qui sont très loin de leur précédent plus haut.
03:21Alors, bien évidemment, certains investisseurs pensent qu'il va y avoir une accalmie
03:26ou un cessez-le-feu ou des accords de paix à droite ou à gauche,
03:29mais il ne faut pas oublier que la défense est quand même un sujet de long terme,
03:32c'est des investissements de long terme,
03:33et je pense que le secteur devrait être soutenu pendant pas mal de temps.
03:38Et donc, je pense que le recul qu'on a eu d'un certain nombre de valeurs
03:41de ce domaine-là depuis quelques mois,
03:44constitue plutôt un bon point d'entrée.
03:45Donc, plutôt que d'aller citer justement Rheinmetall, Thalès, Airbus,
03:49en ou autres, moi, j'ai plutôt envie de me porter sur un tracker
03:53de ce secteur-là pour justement ne pas passer à côté du rebond de telle ou telle valeur.
04:00Parce que j'ai un peu du mal aujourd'hui à choisir entre toutes ces valeurs-là.
04:04Donc, je pense qu'un tracker sur le secteur de la défense, ce n'est pas idiot.
04:08Et c'est, je pense, un peu immune à tout ce qui peut se passer sur la tech.
04:12Donc, on a vu un violent repli de ce secteur-là aux États-Unis.
04:16On n'est pas à l'abri qu'il y ait d'autres secours dans les prochaines semaines, prochains mois.
04:19Je pense qu'une partie des capitaux qui sortiront de ce secteur-là
04:23pourraient très bien se réallouer sur la défense.
04:26Oui, effectivement, d'autant que l'ETF et peut-être le Paris,
04:29pas bête, dans le sens où c'est vrai qu'il y a à la fois des très grosses capes
04:33et des toutes petites capes, mais qui ont complètement changé de dimension ces derniers mois.
04:37Donc, pour suivre la tendance, c'est vrai qu'un ETF serait peut-être pas idiot
04:40si on veut se positionner sur la défense.
04:42En tout cas, c'est votre conseil, Michel Delobel.
04:46MW Gestion, merci d'avoir été avec nous.
04:48Moins 0,61% pour le CAC 40, 8167 points.
04:52MW Gestion, merci d'avoir regardé cette vidéo !
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